Ich bin ein großer Fan von Dividendeninvestitionen. Ich habe während der letzten Wirtschaftsrezession von günstigeren Aktienkursen profitiert und bin in ein ansehnliches Dividendenportfolio gestolpert.
Jetzt, da wir fast ein Jahrzehnt von meinen ersten Akquisitionen entfernt sind und die Märkte wieder in Schwung gekommen sind, sitze ich auf großen Gewinnen und einem gesunden Cashflow.
Heute übersteigen unsere Jahresdividenden das Jahresgehalt, das mir in meinem ersten „richtigen“ Job gezahlt wurde. Es ist ein nettes kleines monatlicher Dividenden-Gehaltsscheck.
Ich hatte einen Prozess, wie ich die Unternehmen auswählte, aber ich befand mich in einem sehr günstigen Umfeld. Wenn Sie bereit sind zu warten, werden Sie mit Sicherheit gewinnen.
Als Ben Reynolds von Sichere Dividende und ich habe darüber gesprochen, seine Weisheit mit euch allen zu teilen – ich wusste, dass ich es wissen musste sein Prozess.
Ich freue mich, diesen Gastbeitrag über die Zahlen zu teilen, die er bei seiner Entscheidung über den Kauf einer Dividendenaktie berücksichtigt.
Nimm es weg Ben!
Die Finanzwelt ist gefüllt mit Metriken und Zahlen aller Art. Das „Grundlegende“ Google-Aktien-Screener hat über 50 Metriken zum Screening von Aktien. Andere Screener haben deutlich mehr Metriken.
Die bloße Zahl der verfügbaren Finanzzahlen kann zu einer Lähmung nach der anderen führen. Dieser Artikel zeigt einen Weg, um schnell hochwertige Dividendenwachstumsaktien zu identifizieren, um in nur 4 verschiedene Finanzzahlen zu investieren.
Nummer 1: Dividendenhistorie
Die Dividendenhistorie ist keine häufig verwendete Kennzahl – und das ist bedauerlich. Unternehmen, die seit langem jedes Jahr steigende Dividenden zahlen, haben sich in der Vergangenheit sehr gut entwickelt.
Das Dividendenaristokraten-Index ist ein Beispiel dafür. Um ein Dividendenaristokrat zu sein, muss eine Aktie in mindestens 25 aufeinanderfolgenden Jahren steigende Dividenden gezahlt haben und Mitglied des S&P 500 sein. Derzeit gibt es nur 53 Dividendenaristokraten Stand Januar 2019.
Der Dividend Aristocrats Index hat den Markt in den letzten zehn Jahren um 2,7 Prozentpunkte pro Jahr übertroffen laut S&P.
- Dividendenaristokraten 10-jährige annualisierte Gesamtrendite: 9,6%
- S&P 500 10-jährige annualisierte Gesamtrendite: 6,9 %
Darüber hinaus haben die Dividendenaristokraten diese hervorragenden Renditen erzielt mit geringerer Volatilität.
- Dividendenaristokraten 10 Jahre annualisierte Volatilität: 14,2%
- S&P 500 10-jährige annualisierte Volatilität: 15,2 %
Die Dividendenaristokraten haben historisch gesehen eine seltene Mischung aus höhere Renditen mit geringeres Risiko. Sie neigen dazu, in Bullenmärkten leicht hinter dem S&P 500 zu liegen und in Bärenmärkten stark zu übertreffen. Im Folgenden sind die Renditen im Jahr 2008 beispielhaft dargestellt:
- Gesamtrenditen der Dividendenaristokraten 2008: -22%
- S&P 500 Gesamtrendite 2008: -37%
Im jüngsten Bullenmarkt hat sich der Dividend Aristocrats Index leicht unterdurchschnittlich entwickelt. Er blieb 2016 um 0,2 Prozentpunkte und 2015 um 0,5 Prozentpunkte hinter dem S&P 500 zurück.
Es gibt keine Strategie, die 100 % der Zeit übertrifft.
Es ist wichtig zu verstehen warum die Dividendenaristokraten haben sich historisch so gut entwickelt. Damit ein Unternehmen in über 25 aufeinander folgenden Jahren steigende Dividenden gezahlt hat, muss es:
- Einen starken und dauerhaften Wettbewerbsvorteil haben
- Ein aktionärsfreundliches Management haben
Das sind zwei sehr wichtig Merkmale bei der Suche nach langfristigen Investitionen. Ich glaube, dass der Dividend Aristocrats Index aufgrund dieser 2 Punkte eine Outperformance erzielt hat. Eine lange Geschichte steigender Dividenden ist ein Indikation der beiden obigen Punkte.
Einer der häufigsten Einwände gegen die Verwendung der Dividendenaristokraten oder anderer Datenbanken mit langer Dividendenhistorie ist dass es hochwertige Unternehmen ausschließt, die keine so lange Dividendenhistorie haben (oder keine Dividenden zu. zahlen) alle).
Und das ist ein gültiger Punkt. Aber das Ziel ist nicht, 100 % der großartigen Unternehmen zu finden, in die wir investieren können, sondern unsere Fehler zu begrenzen, indem wir dort investieren, wo wir wissen, dass wir großartige Unternehmen finden können. Sie müssen nicht bei jeder Aktie Recht haben, sondern nur bei den wenigen, in die Sie investieren möchten. Die Auswahl aus dem Dividend Aristocrats Index macht es schwieriger, einen Fehler zu machen.
Aber es gibt mehr zu investieren als „nur“ in großartige Unternehmen mit aktionärsfreundlichem Management und langfristigem Halten zu investieren.
Die Bewertung spielt eine wichtige Rolle… Und dafür gibt es die nächste Metrik.
Nummer 2: Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis berechnet sich aus der Kurs-Dividende der Aktie durch den Gewinn je Aktie der letzten 12 Monate. Es gibt einen schnellen Überblick darüber, wie viel Sie für einen Dollar an Einnahmen bezahlen.
Eine andere Denkweise über das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist, wie lange ein Unternehmen im Geschäft sein müsste (und nicht wachsen), bevor es seinen Eigentümern vollständig zurückzahlen könnte (wenn es 100% der Gewinne ausschüttet).
Ein Unternehmen mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10 würde 10 Jahre brauchen. Ein Unternehmen mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 20 würde 20 Jahre brauchen. Je früher Sie in diesem Beispiel „zurückgezahlt“ werden, desto besser.
Bei ansonsten gleichen Bedingungen gilt: Je niedriger das Kurs-Gewinn-Verhältnis, desto besser.
Interessanterweise haben Aktien mit niedrigem Kurs-Gewinn-Verhältnis historisch übertroffen Aktien mit höherem Kurs-Gewinn-Verhältnis. Dies wird als „Werteffekt“ bezeichnet.
Aktien mit niedrigem Kurs-Gewinn-Verhältnis neigen dazu, von einer Wolke von Pessimismus umgeben zu sein; Es gibt einen Grund, warum sie billig sind.
Ein hervorragendes Beispiel für einen billigen Dividendenaristokraten ist heute Target (TGT). Target handelt mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur 10,5. Zum Vergleich: Der S&P 500 weist aktuell ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 25,8 auf.
Die Gründe, warum Target derzeit günstig ist, sind:
- Fragen, ob es mit Amazon (AMZN) konkurrieren kann
- Niedrigere Ergebnisprognose für das nächste Geschäftsjahr
Das hat viele Anleger abgeschreckt. Es ist in der Regel nicht einfach, in Aktien mit einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis zu investieren. Sie müssen ein Contrarian sein – und kaufen, wenn andere verkaufen.
Der Grund, warum Aktien mit niedrigem Kurs-Gewinn-Verhältnis im Laufe der Zeit tendenziell eine Outperformance aufweisen, liegt in der sich ändernden Anlegerstimmung. Target mag jetzt nicht gut sein, aber das könnte sich in Zukunft ändern. Was passiert, wenn/wenn das Unternehmen ein besser als erwartetes Ergebnis oder eine höhere Gewinnprognose oder schnell wachsende Online-Verkäufe herausgibt? Gute Nachrichten werden den Aktienkurs in die Höhe treiben.
Bei Aktien mit einem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis – wie Amazon, das mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 188 gehandelt wird – sind bereits gute Nachrichten im Aktienkurs „eingebacken“. Wenn sich das Wachstum von Amazon verlangsamt oder andere schlechte Nachrichten bekannt gegeben werden, werden die Anleger, die sich für „schnelles Wachstum“ in die Aktie gestapelt haben, wahrscheinlich verkaufen – und den Wert der Aktie ins Minus treiben.
Marktlieblinge fallen immer irgendwann auf die Erde. Es ist unmöglich, dass ein Unternehmen auf unbestimmte Zeit mit mehr als 20 % pro Jahr wächst, oder das Unternehmen würde schließlich die gesamte Weltwirtschaft verschlingen.
Niedrige Kurs-Gewinn-Verhältnisse werden gegenüber hohen Kurs-Gewinn-Verhältnissen bevorzugt, da Aktien mit einem niedrigeren Kurs-Gewinn-Verhältnis in der Vergangenheit eine Outperformance erzielt haben. Es ist immer gut, die Chancen auf seiner Seite zu haben.
Nummer 3: Dividendenrendite
Eine lange Dividendenhistorie zeigt Ihnen, ob ein Unternehmen im Laufe der Zeit nachhaltig wachsen und Rezessionen überleben (oder gedeihen) kann.
Ein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis sagt Ihnen, dass eine Aktie ein Schnäppchen ist – dass Sie kein überteuertes Wertpapier kaufen.
Die nächste wichtige Kennzahl ist die Dividendenrendite. Die Dividendenrendite wird als Dividende eines Unternehmens pro Aktiendividende durch seinen Aktienkurs berechnet. Es ist im Grunde der „Zinssatz“, den Sie für den Besitz der Aktie erhalten.
Unter sonst gleichen Bedingungen ist eine höhere Dividendenrendite einer niedrigeren Dividendenrendite vorzuziehen.
Die Dividendenrendite eines Unternehmens hängt von 2 Faktoren ab:
- Aktienkurs des Unternehmens
- Der Prozentsatz des Gewinns, den ein Unternehmen als Dividende ausschüttet
Wenn ein Unternehmen 2,00 USD/Aktie an Dividenden ausschüttet und zu einem Aktienkurs von 100 USD handelt, hat es eine Dividendenrendite von 2 %. Stellen Sie sich vor, Sie entscheiden sich, mit dem Kauf zurückzuhalten, weil Sie nur Aktien mit einer Rendite von mehr als 3% wollen (für dieses Beispiel). Wenn der Aktienkurs auf beispielsweise 50 US-Dollar pro Aktie fällt, hat die Aktie jetzt eine Dividendenrendite von 4%. Wenn Sie mit einer Rendite von 4% kaufen, sind Sie deutlich besser dran, als wenn Sie zum höheren Preis gekauft haben.
Der zweite Faktor bei der Dividendenrendite eines Unternehmens ist, welcher Prozentsatz des Gewinns als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet wird. Dies wird als Auszahlungsquote bezeichnet.
Nummer 4: Auszahlungsquote
Ein Unternehmen kann einfach nicht auf Dauer mehr als 100 % seines Gewinns an die Aktionäre ausschütten – oder es geht aus dem Geschäft. Sie können kein Geld bezahlen, das Sie nicht haben.
Je niedriger die Ausschüttungsquote, desto sicherer die Dividende (im Durchschnitt), aber desto niedriger die Dividendenrendite (im Durchschnitt). Wenn ein Unternehmen eine Ausschüttungsquote von 35 % hat und sich der Gewinn halbiert, kann es trotzdem seine Dividende zahlen. Dies gilt nicht für ein Unternehmen, das zuvor eine Ausschüttungsquote von 90 % hatte.
Niedrige Ausschüttungsquoten ermöglichen es einem Unternehmen auch, seine Dividenden kurzfristig schneller als die Gewinne zu erhöhen. Ein Unternehmen mit einer Ausschüttungsquote von 35 % kann diese auf 70 % verdoppeln (Verdoppelung der Dividende bei unveränderten Gewinnen). Ein Unternehmen, das bereits eine hohe Ausschüttungsquote hat, kann dies nicht tun.
Je niedriger die Ausschüttungsquote ist, desto mehr Geld kann ein Unternehmen zudem in Wachstum investieren.
Es gibt Kompromisse bei den Auszahlungsquoten. Die ideale Aktie hätte eine niedrige Ausschüttungsquote und eine hohe Rendite. Dies ist nur möglich, wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis niedrig ist.
Abschließende Gedanken
Jede der 4 Kennzahlen hilft Anlegern, hochwertige Dividendenaktien mit starken Wettbewerbsvorteilen zu identifizieren, die zu fairen oder besseren Preisen gehandelt werden.
Die Dividendenhistorie ist wohl die wichtigste, da sie hilft, Unternehmen mit starken und dauerhafte Wettbewerbsvorteile bei Geschäftsführungen, die Aktionäre mit steigenden Werten belohnen wollen Dividenden.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis wird verwendet, um „Schnäppchen“ zu finden – oder zumindest eine Überzahlung für „Story-Aktien“ zu vermeiden, die am meisten in phänomenalen Clips wachsen, um ihre Bewertungen zu rechtfertigen.
Die Dividendenrendite und die Ausschüttungsquote sagen Ihnen, wie viel Einkommen Sie aus einer Aktie erhalten und wie viel vom Einkommen des Unternehmens an die Aktionäre geht.
Die 8 Dividendenregeln Investing verwendet viele dieser Kennzahlen (und einige andere), um hochwertige Dividendenwachstumsaktien zu identifizieren, die für langfristige Investitionen geeignet sind.
Anleger, die diszipliniert bleiben und nur in großartige Unternehmen investieren, wenn sie günstig sind, werden wahrscheinlich auf lange Sicht gut abschneiden – wenn diese Unternehmen daran festgehalten werden vermehren Sie Ihr Vermögen im Laufe der Zeit.
Offenlegung: Ich bin lange TGT.