Mæglerbranchen har kraftigt modsat sig disse regler, selvom den endelige version blev udvandet betydeligt fra tidligere udkast til dels på grund af lobbyvirksomhed fra finanssektoren.
Ikke desto mindre vil nye regler for altid ændre den måde, finansiel rådgivning leveres på, især blandt finansielle rådgivere, der kompenseres helt eller delvist via provision fra de finansielle produkter, de sælger.
De nye regler begynder i april 2017 og bliver fuldt operationelle den jan. 1, 2018.
Hvad betyder disse nye regler for dig som individuel investor eller potentiel kunde hos en finansiel rådgiver?
At tilpasse kundernes interesser med deres rådgivere
Disse regler er designet til at sikre, at kunders og finansielle rådgiveres interesser er afstemt, når det kommer til rådgivning i forbindelse med pensionsordninger.
Hvor disse regler sandsynligvis vil have størst indflydelse, er hos finansielle rådgivere, der får en del af eller hele deres kompensation fra provisioner fra salg af finansielle produkter, herunder efterfølgende gebyrer på visse investeringsforeninger og livrenter. Disse rådgivere var blevet styret af egnethedsstandarden, som blot siger, at enhver anbefaling skal være egnet til en person i en given investors situation. Anbefalingerne behøvede ikke nødvendigvis at være i dennes eller en given kundes bedste interesse.
Registrerede investeringsrådgivere hos SEC og nogle af staterne er allerede holdt til en tillidsstandard via denne registrering. Kun gebyr-rådgivere, dem, der arbejder gennem organisationer som NAPFA og Garrett Planning Network, har generelt også holdt sig til en tillidsstandard tidligere.
Øget offentliggørelse
Et centralt træk ved de nye regler er øgede oplysningskrav for investeringsinstrumenter eller -strategier, der kan opfattes som en interessekonflikt for rådgiveren. Dette inkluderer en række potentielle elementer, herunder:
- Et forslag til rulle en saldo i en 401(k) plan til en IRA hvis det ville resultere i højere honorarer for kunden og potentielt gavne rådgiveren med højere aktivbaserede honorarer.
- Anbefaling af en livrente på en IRA-konto. Oplysningerne omfatter nu indekserede livrenter, som ikke var inkluderet i nogen af de tidligere udkast til reglerne.
- Mæglere, der foreslår at bruge, inden for en IRA-konto, proprietære investeringsforeninger eller andre investeringsprodukter, der tilbydes af deres arbejdsgiver.
- Bestilte arrangementer inden for en IRA.
- Rådgivere, der i øjeblikket arbejder med kunder og bruger produkter eller tjenester, som ville kræve en offentliggørelse, skal fremlægge et oplysningsdokument vedrørende disse nuværende ordninger.
- Rådgivning til små 401(k)-planer, hvis den rådgivning kan anses for at være i modstrid med, hvad der er i deltagerens bedste interesse.
Midtpunktet i disse regler og det primære middel til offentliggørelse er Best Interest Contract Exemption eller BICE.
Hvis du arbejder med en mægler, registreret repræsentant eller en finansiel rådgiver, der tjener noget af eller det hele kompensation fra provisioner, vil du sandsynligvis modtage en eller flere BICE-formularer til at underskrive på nogle punkt.
Implikationer for kunder
I betragtning af at den første indfasning af disse nye regler ikke starter i næsten et år, finansielle tjenesteydelser udbydere vil lave en hel del planlægning og fornyelse af deres forretningsmodeller over dette tid. Her er et par ting, der er sket, eller som du måske ser.
- Tendensen i mæglerverdenen har bevæget sig mod gebyrbaserede tjenester. En almindelig form er mæglerindpakningskontoen. Dette er typisk en administreret konto, der bruger gensidige fonde med efterfølgende provisioner, såsom 12b-1 gebyrer. Mæglerfirmaet modtager ikke kun et gebyr baseret på aktiverne på kontoen; de modtager generelt også 12b-1 gebyrerne.
- Der har været rapporter om mæglerfirmaer, der bruger de ekstra omkostninger ved at overholde disse nye regler som en undskyldning for at hæve deres gebyrer til kunderne. Derudover ville det ikke være overraskende at se rådgivere af alle typer afskære tjenester til eller endda "fyre" mindre, mindre rentable kunder.
- Der har været mindst to store mæglerorganisationer, der har forladt virksomheden, AIG og Met Life. Begge solgte deres mæglersalgsstyrker til konkurrenterne.
- Det Forenede Kongerige gennemgik en lignende ændring i deres regler, og flere år senere er antallet af finansielle rådgivere omkring 20 % lavere end før denne ændring.
Spørgsmål at stille
Det første spørgsmål, hvis jeg modtog en form for kommunikation fra en finansiel rådgiver, der indikerer, at de nu vil handle i min bedste interesse ville være i stil med "Gjorde du ikke det her før?" Hårdt, måske, men det er din penge. Hvis du ikke er sikker på, at din finansielle rådgiver kommer med anbefalinger, der er i din bedste interesse, bør du ikke betro dem din økonomiske fremtid.
Hvis du allerede arbejder med en finansiel rådgiver, vil jeg foreslå, at du spørger dem, hvordan disse nye regler vil påvirke deres forretning, og hvordan I vil arbejde sammen i fremtiden.
Det vil jeg bede din rådgiver om oplyse alle omkostninger, du afholder ved at arbejde med dem, hvis de ikke allerede har gjort det. Udover eventuelle gebyrer, du betaler - faste gebyrer eller dem, der f.eks. er baseret på en procentdel af aktiver - vær sikker på, at du kender udgifter til eventuelle investeringer eller finansielle produkter, du ejer, og spørg, hvor meget kompensation rådgiveren tjener ved at arbejde med dig. Selvom du muligvis modtager en BICE-afsløring for at underskrive, betyder det ikke automatisk, at dette dokument vil blive skrevet i et letforståeligt format.
Resumé
De nye fiduciære regler vil ændre den måde, mange finansielle rådgivere arbejder med deres kunder på, og det vil blive tydeligt for mange af jer i løbet af de næste par måneder. Sørg for, at du forstår, hvordan disse ændringer vil påvirke dig, hvis du arbejder med en rådgiver. Sørg for at stille mange spørgsmål. Dette er dine penge, og du bør være fortrolig med den person, du betror til at hjælpe dig med at administrere dem.