Der er ingen tvivl om, at Bitcoin og kryptovalutaer generelt er lige så populære, som de nogensinde har været det bredere adoption af institutioner eller kryptotermer som "NFT'er" bliver en del af hverdagens samtaler.
Mange ser Bitcoin som guld 2.0. Og nogle hardliners hævder, at i lyset af stigende inflation er det bitcoin, ikke guld, der er steget. Alt dette rejser spørgsmålene: Hvad er bedre for en portefølje: guld eller bitcoin? Og hvordan skal investorerne gribe dem an?
Den korte version
- Nogle investorer er kommet til at se Bitcoin som en mulig inflationssikring på samme måde, som guld er.
- Mens guld har eksisteret i århundreder, blev Bitcoin opfundet i 2009, og der er stadig meget, vi ikke ved om det.
- Det er ikke nemt at sammenligne guld og Bitcoin, da guld er mere stabilt, og Bitcoin har en tendens til at være mere flygtigt, men generelt er mere værd end guld i øjeblikket.
- I stedet kan hvert aktiv tjene en anden rolle i en velafbalanceret investeringsportefølje.
Hvad er Bitcoin?
Aktivet, der virkelig startede det hele i kryptorummet, er Bitcoin. Bitcoin blev opfundet i 2009 og udgivet med en hvidbog skrevet af en anonym forfatter eller gruppe af forfattere, der gik under navnet
Satoshi Nakamoto.Hvidbogen afslørede nogle af de ideologiske årsager til oprettelsen af den nye valuta. Under den store finanskrise skrev Satoshi, at en decentraliseret international valuta med en open source hovedbog ville i sidste ende være langt mere modstandsdygtig end et monetært system bygget på fraktioneret reserve bankvirksomhed.
Karakteristika for Bitcoin
Bitcoin blev skabt med nogle få egenskaber, der har været konstante fra grundlæggelsen for alle de år siden. Disse omfatter dens decentraliserede karakter. Der er ingen central myndighed, der kan kontrollere eller godkende transaktioner i modsætning til traditionelle finansielle transaktioner.
En yderligere faktor, der bidrager til den decentraliserede natur, er det faktum, at Bitcoin-netværket er peer-to-peer. Det betyder, at i stedet for et centraliseret system, der gemmer al transaktionshistorik på én server, bliver serveren i stedet delt mellem alle brugere. Denne decentralisering giver Bitcoin unik beskyttelse mod ondsindet angreb - der er ingen central pointe - såvel som det faktum, at ingen enkelt enhed kan kontrollere eller manipulere valutaen.
Dette feeds ind i den anden facet af Bitcoin: dens gennemsigtighed. Hver transaktion, der finder sted med bitcoin, registreres på en decentraliseret hovedbog, spredt ud over alle brugere af bitcoin, gratis for alle at se og spore. Der er også en vis grad af privatliv: Alle disse transaktioner er markeret med nummeret på den tegnebog, der startede dem, snarere end de personlige oplysninger om, hvem der foretager overførslen.
En af hovedårsagerne til, at folk er kommet til at se bitcoin som en inflationssikring og new-age erstatning for guld, er det faktum, at det samlede udbud er begrænset til 21 mio. Udbuddet af bitcoin i dag er stadig under det niveau, med nye bitcoins, der udvindes i stadigt aftagende hastigheder, indtil det når det samlede loft. Når først dette loft er nået, lyder logikken, at bitcoin skulle være den bedste inflationssikring, da der aldrig kan skabes noget nyt.
Find ud af mere:Bitcoin Basics... Hvad er kryptovalutaer og blockchain?
Sådan investerer du i Bitcoin
Engang var investering i bitcoin en lektion i tålmodighed og udholdenhed på grund af manglen på sikkerhed, mæglere og tjenester af høj kvalitet. I dag er en helt anden historie. Faktisk er en af de største kryptovalutamæglere, Møntbase, er en børsnoteret virksomhed.
Nutidens mæglere gør det nemmere end nogensinde før at købe bitcoin og andre kryptovalutaer i en pung hos den mægler. Selvfølgelig kan investorer købe en fysisk pung, som de så kan forbinde til deres computer, når de skal foretage transaktioner. Og dette tilføjer endnu et lag af sikkerhed.
For dem, der stadig er utilpas med tanken om at give deres personlige og kreditkortoplysninger, der er et stigende antal måder at få eksponering for bitcoin gennem din traditionelle investering mægler. For eksempel sporer Grayscale Bitcoin Trust prisen på Bitcoin. Og ETF, BITO, sporer bitcoin-futures. Udover dem fokuserer en række virksomheder på kryptovaluta og bitcoin-baserede tjenester, såsom banktjenester. Beholdningen af disse virksomheder korrelerer i høj grad med prisen på kryptovalutaen.
Læs mere:Sådan investerer du i Bitcoin
Hvad er guld?
Guld er selvfølgelig et ædelmetal. Det har været forbundet med penge på den ene eller anden måde i over 2.000 år. Højt værdsat for sin glans, dets evne til at undgå at blive plettet og dets knaphed, guld har været grundlaget for valutaer i årtusinder.
Oprindeligt blev mønter præget med forskellige grader af guld- og sølvrenhed for at angive værdi. Det gamle Lydiske imperium prægede de første mønter omkring 550 fvt. Dette er langt før oldgræsk brug af guldmønter. Andre civilisationer, der brugte guld i mønter omfatter det gamle Kina, Romerriget og Parthian Empire.
Guldstandarden
I hundreder af år har lande omfavnet guldstandarden. Det betyder, at deres valuta kunne indløses til en fast mængde guld. Dette understøttede deres valuta af guldets værdi. Og det påtvang landene finanspolitisk disciplin. Så lande kunne ikke trykke sig ud af problemerne på grund af det faktum, at de var nødt til at bakke alle pengene i omløb med guld.
I kølvandet på Anden Verdenskrig blev Bretton Woods-systemet etableret. I dette system var verdens vigtigste valutaer knyttet til den amerikanske dollar. Og dollaren forblev bundet til guld. Denne aftale gjorde den amerikanske dollar til de facto verdensreservevaluta.
Men til sidst befandt USA sig under økonomisk pres med Vietnamkrigen, en omfattende gældsdrevet velfærdsprogram og et handelsunderskud, sammen med store økonomier, der kræver betaling i guld snarere end dollars. Alt dette førte til, at daværende præsident Nixon opgav guldstandarden.
Fordi guld er praktisk talt uforgængeligt, er det meste af det guld, der nogensinde er blevet udvundet, stadig tilgængeligt i en eller anden form. De nuværende skøn tyder på det 197.576 tons guld er blevet udvundet. To tredjedele af dette er blevet udvundet siden 1950. I dag, 75% af den årlige guldforsyning kommer fra minedrift. Resten kommer fra genbrug af guld. På grund af guldets stabilitet og evne til ikke at plette, er det nemt at genbruge det fra smykker eller teknologi, hvor det blev brugt.
Sådan investerer du i guld
Da guld er blevet set som en investering i århundreder, er der allerede en række måder for investorer at få eksponering for det ædle metall.
Den ældste metode til at få guldeksponering er at eje det fysiske guld selv. Talrige forhandlere over hele verden har specialiseret sig i at købe og sælge guld. Købere køber guld baseret på vægt, gennem mønter eller stænger. Det betyder selvfølgelig, at du skal opbevare det fysisk et sted. Og det skaber en risiko i hjemmet, hvilket betyder, at der skal bestilles en tredjepartsservice.
Som et alternativ er der den rene guld råvare futures-kontrakt. Guldminearbejdere og handlende over hele verden bruger dette derivat til at afdække og spekulere i prisen på guld. Alt guld internationalt er sat til denne pris på den ene eller anden måde. Men for dem, der ikke ønsker gearingen eller besværet med at håndtere futures, findes der ETF'er, der sporer prisen på guld (mod et administrationsgebyr).
Endelig kan investorer investere i guldmineselskaber. Disse er naturligvis virksomheder som alle andre og kommer med disse risici. Men guldvirksomheder har også de unikke risici ved en råvarebaseret virksomhed. Så disse virksomheders formuer stiger og falder ofte baseret på prisen på guld. Men disse virksomheder har ofte høj indbygget gearing til store stigninger i guldprisen.
Find ud af mere:Sådan investerer du i guld
Sammenligning af guld vs. Bitcoin
Mange fans af kryptovalutaen siger, at bitcoin er denne generations guld, eller Gold 2.0. Fra et figurativt eller ideologisk synspunkt kan dette have en vis værdi. Men når man ser på det rent investeringsmæssigt, er det mere som at sammenligne æbler med appelsiner.
Guld har meget lav volatilitet og bevæger sig generelt kun hurtigt i tider med vedvarende inflation, høj usikkerhed eller krise. Bitcoin opfører sig helt anderledes. Bitcoin fungerer ofte som et meget volatilt risiko-på/risiko-off-aktiv. Det betyder, at prisen stiger, når risikoen tages på markederne og sælges, når den ikke er det. På denne måde fungerer guld og bitcoin som helt modsætninger.
Det er dog vigtigt at bemærke, at disse korrelationer og præstationer er bundet til at ændre sig, især som bitcoin er stadig så nyt og bliver samlet op af flere og flere institutioner, der har reel indflydelse på markedet prisfastsættelse.
I sidste ende bør investorer forstå, at hver af disse aktiver opfører sig meget forskelligt, men de deler én ting. De fungerer begge som en sikring mod centralbankernes tåbelighed. Begge disse er aktiver, som centralbankerne ikke har direkte kontrol over og ikke kan bruge pengepolitikken til at manipulere med.
Fordele og risici ved Bitcoin
Bitcoin er en ny aktivklasse. Dette var engang en af de største risici. Men det er nu krydset over i mainstream og får mere og mere institutionelt engagement. Nu er dens nyhed en kæmpe fordel, da bitcoin stadig har masser af plads til at vokse og modnes. Ligeledes har institutionelle investeringer markant reduceret chancen for, at bitcoin pludselig går i nul. Yderligere medvind omfatter den stigende lethed, hvormed man kan opnå bitcoin-eksponering for investeringskonti.
Med hensyn til risici er det stadig en meget volatil aktivklasse, hvor 20-30 % hurtige prisfald ses som en del af investeringen. Men prisen svinger lige så hurtigt opad.
Bitcoin er stadig en relativt ny teknologi med hensyn til institutionel adoption. Det har givet fantastiske afkast i de sidste par år, da det bliver mere og mere mainstream. Men det er umuligt at sige, om det vil fortsætte med at gøre det eller begynde at korrelere med andre aktiver.
Endelig er der altid en geopolitisk risiko for et betydeligt undertrykkelse af krypto. Vi så dette tidligere fra Kina. Og USA har ændret reglerne betydeligt for nylig.
Læs mere:Hvad er fremtiden for Bitcoin og Crypto-regulering?
Fordele og risici ved guld
Guld har været i brug kontinuerligt i 2.000 år. På dette tidspunkt er det sikkert at sige, at det ikke går nogen vegne. Ud af alle aktiver har den også den længste dokumenterede historie med i det mindste at opretholde sin pris, hvis ikke stigende, i krisetider. Dette gør det til en dokumenteret sikring mod inflation. I mere moderne termer har vi set guld udkonkurrere i perioder med konstant inflation på både vækstmarkeder og udviklede markeder.
Risikoen er, at guld aldrig har været en rigdomsskaber, men mere en rigdomsbeskytter. Hertil kommer, at guld har lidt i længere perioder med minimalt afkast. Og det gør det til et vanskeligt aktiv for investorer at holde på lang sigt.
Bundlinje - Skal du købe guld eller bitcoin?
Vi tror ikke, der er tale om enten/eller. Hvert aktiv opfylder en anden rolle i en portefølje og tjener et andet formål. Så investorer ville gøre klogt i at investere i begge dele. Hvor meget? Det afhænger af risikotolerance. For dem, der ønsker ro i sindet frem for alt andet og ikke har noget imod at se et langsomt bevægende aktiv, er en højere allokering i guld bedre. For risikotageren er bitcoin et meget bedre bud.
Begge disse aktiver fungerer godt, bare i forskellige miljøer. Med det i tankerne bør investorer holde begge dele for at opnå maksimal diversificering.
Find ud af mere:Hvor meget krypto skal du have i din investeringsportefølje?