Hvad er en obligation?

Vi hører ofte aktier og obligationer nævnt sammen, som om de stort set er det samme.

Men er de det? Ikke rigtig.

Faktisk kan det endda være, at de fleste mennesker forstår aktier endnu bedre end obligationer. Efter alt, relativt få mennesker ejer obligationer individuelt.

Så hvad er en obligation, og hvordan kan den passe ind i din samlede investeringsportefølje?

Så hvad er en obligation, præcis?

Obligationer er værdipapirer, der repræsenterer gældsforpligtelser, normalt udstedt af enten virksomheder eller regeringer.

De udstedes normalt i pålydende værdier på $ 1.000 og betaler renter to gange om året. Desuden er renten fast i obligationens løbetid.

Og hvis obligationen holdes til udløb, vil investoren blive betalt hele sikkerhedsbeløbet.

Som et eksempel, hvis du køber en obligation for $ 1.000 med en rente på 4% og en løbetid på 20 år, får du udbetalt $ 40 om året - $ 20 hver 6. måned - indtil obligationen er betalt i hele 20 år senere.

Obligationer ligner stort set indskudsbeviser, bortset fra at de er udstedt af andre institutioner end banker og har meget længere vilkår. De mangler også FDIC forsikringsdækning der følger med bankudstedte cd'er.

Obligationer er langsigtede værdipapirer med en løbetid på mere end 10 år.

Imidlertid klumper investorer ofte enhver form for fastforrentning ind i kategorien obligationer.

Det kan omfatte værdipapirer med en løbetid på alt fra et par måneder til 30 år.

Hvilke typer obligationer er der?

Der er 3 primære typer obligationer:

1. Virksomhed
2. Amerikanske statskasser
3. Kommunale obligationer

Lad os tage et kig på hver.

Virksomhedsobligationer

Disse er obligationer udstedt af børsnoterede virksomheder og ofte noteret på offentlige børser. De kan bruges til forskellige forretningsmæssige formål, herunder afbetaling af gammel gæld, udvidelse af driften, indsamling af ekstra kontanter eller endda erhvervelse af konkurrenter.

De betragtes generelt som mindre sikre end amerikanske statskasser og betaler derfor en højere rente.

Præcis hvor meget rente de vil betale vil afhænge af deres obligationsrating som udstedt af store obligationsratingtjenester, såsom Moody's eller Standard & Poor's.

Obligationer med rating på BBB til og med AAA betragtes som de sikreste og vurderes som investeringsklasse.

Obligationer med lavere rating, der engang blev omtalt som "uønskede obligationer", kaldes nu "obligationer med høj rente" og betaler meget højere renter. Naturligvis er sådanne obligationer også mere tilbøjelige til at misligholde og betragtes som mere risikable.

Virksomhedsobligationer kan generelt købes gennem investeringsformidlingsfirmaer. De købes typisk i pålydende værdier på $ 1.000, men du skal muligvis købe mindst 10 obligationer eller $ 10.000. Både køb og salg vil generelt indebære en lille provision.

US Treasury Securities

US Treasury Securities findes i en lang række vilkår. Teknisk set er kun en sikkerhed faktisk en obligation, som er den amerikanske statsobligation. Men bare for at opklare enhver forvirring diskuterer vi de forskellige typer amerikanske værdipapirer i USA, der er tilgængelige.

Amerikanske statsobligationer. Disse er de langsigtede statskasser med en løbetid på 30 år. De fås i pålydende værdi på så lidt som $ 100 og betaler renter hvert halve år.

Amerikanske statsobligationer. Disse er de korteste kasser, med løbetider fra et par dage op til 52 uger.

De kan købes i pålydende værdier på $ 100, men købes med rabat.

For eksempel kan du købe en statskasse til $ 99, som du indløser ved udløb for $ 100. De ekstra $ 1, der betales, repræsenterer renter betalt af værdipapiret.

Amerikanske statsobligationer. Noter har løbetider på 2, 3, 5, 7 og 10 år. De betaler renter hvert halve år og er tilgængelige i pålydende værdier på $ 100.

Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). Disse er rentebærende statskasser, der også øger din hovedstol baseret på ændringer i forbrugerprisindekset (CPI). De kommer med løbetider på 5, 10 og 30 år. Renterne er lavere end statspapirer med sammenlignelige vilkår, men de vigtigste tilføjelser er beregnet til at holde værdien af ​​værdipapiret oppe med inflationen.

Amerikanske sparebånd. Tilgængelig som EE- og E -opsparingsobligationer, de er tilgængelige i pålydende værdier på $ 25 og tjener renter i op til 30 år. Der er også I Savings Bond, der ligesom TIPS øger værdipapirets hovedværdi baseret på ændringer i CPI.

Hvor kan man købe amerikanske skatkammer

Alle amerikanske treasury -værdipapirer kan købes, ejes og indløses via den amerikanske finansministeriums webportal, Treasury Direct. De kan også købes gennem investeringsformidlingsfirmaer, selvom der kan være et nominelt gebyr for både køb og salg.

Kommunale obligationer

Disse er obligationer udstedt af lokale regeringer, herunder stater, amter, kommuner og deres forskellige agenturer.

De har den fordel, at de ikke er underlagt føderal indkomstskat. Og hvis du er bosiddende i samme stat, hvor obligationerne udstedes, vil renterne også være fri for statens indkomstskat.

Men hvis du bor i en anden stat, vil renterne være skattepligtige i din bopælsstat, hvis den har en indkomstskat.

Kommunale obligationer kan generelt købes gennem investeringsmæglerfirmaer, og igen for en lille provision på både køb og salg.

For dem, der ønsker at komme i gang med obligationsinvestering, Værdig Peer Capital er et godt sted at starte.

Hvad er fordelene ved obligationer?

Obligationer har to grundlæggende fordele, i hvert fald i forhold til aktier.

Det første er relativ sikkerhed. Mens aktiekurserne svinger, tilbagebetales obligationer til den fulde pålydende værdi, hvis de holdes til udløb. Dette gør dem til en solid diversificering væk fra aktier.

At holde en vis procentdel af din portefølje i obligationer kan reducere den samlede volatilitet og har vist sig at forbedre de langsigtede investeringsresultater.

Den anden fordel er fast indkomst.

Renterne på obligationer er en kontraktforpligtelse. I modsætning til udbytte, som enten kan reduceres eller elimineres af det udstedende institut, garanteres renten på en obligation ved udstedelse indtil udløb.

Dette giver obligationsejeren en stabil indtægtskilde, selvom aktier kan svinge i værdi.

Der er en tredje fordelsobligationer til fælles med aktier, og det er potentiale for kapitalværdi. Det har at gøre med ændringer i renten.

Lad os sige, at du har købt $ 10.000 af en bestemt obligation med en rente på 5%.

To år senere falder de gældende renter til 4%. Værdien af ​​din obligation stiger til $ 12.500, hvilket giver den et udbytte på 4%.

Du sælger derefter obligationerne og indsamler en kapitalgevinst på $ 2.500 på transaktionen.

Hvad er risikoen ved obligationer?

På trods af fordelene ved at holde obligationer er de ikke uden risici. Der er to primære risici.

Udstederens standard. Dette er en større bekymring med virksomhedsobligationer. En virksomhed kan falde på hårde tider og misligholde sin gæld. Ikke alene ville du miste renteindkomsten, men også hovedstolen. Der er forskellige måder dette kan afspille på. I en virksomheds konkurs situation kan du få delværdien af ​​obligationerne.

Men i en ekstrem situation kan obligationerne erklæres fuldstændig værdiløse.

Da de er udstedt af den amerikanske regering, anses statskasseværdipapirer for at være immun mod misligholdelse. Kommunale obligationer har en lille mulighed for misligholdelse, men faktisk standard har været meget sjældne på disse værdipapirer historisk.

Renterisiko. I det sidste afsnit talte vi om muligheden for obligationer, der giver kapitalgevinster, hvis du køber en obligation og derefter sælger den til et marked med lavere renter. Men det modsatte kan ske, hvis renten stiger.

Lad os vende eksemplet tidligere. Du køber $ 10.000 i obligationer, der betaler 4%. To år senere er den gældende rente på obligationer 5%. Du sælger obligationerne til $ 8.000, hvilket er hovedværdien, der vil give et afkast på 5%. I processen tager du et kapitaltab på 2.000 dollar.

Dette kaldes renterisiko - risikoen for, at værdien af ​​dine obligationer falder, hvis renten stiger.

Den største ulempe med obligationer er, at de har et omvendt forhold til renter. Stigende rater er lig med faldende værdier, mens faldende rater er lig med stigende værdier.

Du skal også være opmærksom på, at amerikanske statsobligationer også er udsat for renterisiko, selvom obligationernes hovedværdi er garanteret ved udløb.

Hvad er obligationsfonde?

Indtil videre har vi talt om køb af individuelle obligationer.

Men du kan også investere i obligationer gennem obligationsmidler. Obligationer sælges gennem fonde, lige som aktier er. Hver er en portefølje af obligationer indeholdt i en enkelt investeringsenhed. Fonden kan indeholde hundredvis af forskellige obligationsudstedelser og vil blive drevet af en investeringsforvalter.

Det er vigtigt at forstå, at der findes en lang række obligationsfonde. Faktisk kan du vælge en fond baseret på dine egne investeringspræferencer.

For eksempel kan du investere i en obligationsfond, der kun besidder amerikanske statskasser, kommunale obligationer eller virksomhedsobligationer. Du kan også investere i fonde, der har udenlandske obligationer.

Nogle meget specialiserede obligationsfonde investerer kun i værdipapirer med begrænsede vilkår.

For eksempel kan en obligationsfond indeholde kautioner, der skal modnes inden for 5 år.

Det kan omfatte fem års statsobligationer, men det kan også omfatte 20 -årige virksomhedsobligationer, der forfalder inden for 5 år. Investorer vælger ofte kortsigtede obligationsmidler for at minimere eller eliminere renterisiko.

Du kan også investere i obligationsfonde, der kun ejer obligationer uden investeringsklasse (obligationer med rating under BBB). Disse fonde er mere risikable end dem, der har obligationer af højere kvalitet, men de giver højere renteafkast.

En investor kan tage en lille position i en højrenteobligationsfond for at øge det samlede afkast på en større obligationsportefølje.

Obligationsmidler tilbyder professionel ledelse samt større diversificering.

Imidlertid opkræver de typisk provisioner, kendt som "belastningsgebyrer", der kan variere mellem 1% og 3% af fondens værdi.

Du kan investere i obligationsmidler gennem investeringsmæglere eller gennem store investeringsforeninger som Vanguard og Troskab.

Hvor meget af din portefølje skal du holde i obligationer?

Stort set alle, der investerer, bør have mindst nogle penge investeret i renteinvesteringer, herunder obligationer.

De giver større stabilitet i en investeringsportefølje og er særligt værdifulde i nedgangstider på aktiemarkedet. Ikke alene er det mere sandsynligt, at de bevarer deres værdi i et markedstilbagegang, men de betaler også renteindtægter undervejs.

Men der er megen debat om præcis, hvor meget du skal holde i obligationer. Der skal tages hensyn til forskellige faktorer, herunder din alder, din investerings tidshorisont og din markedsrisikotolerance.

Men der er nogle formler, der reducerer allokeringsprocenten til en matematisk ligning.

En der er blevet populær i de seneste år er 120 minus din alder. For eksempel, hvis du er 40 år, skal 80% (120 minus 40) af din portefølje beholdes i aktier, mens 20% skal beholdes i obligationer.

Hvis du er 60, skal 60% (120 minus 60) beholdes i aktier og de resterende 40% i obligationer.

Formlen er måske ikke helt idiotsikker, men den tegner sig i det mindste for din alder og din tidshorisont for investeringer.

Bemærk f.eks., At når du bliver ældre, stiger obligationsporteføljeprocenten.

Dette er i overensstemmelse med, hvad investeringsforvaltere typisk anbefaler. Jo tættere du kommer på pension, jo lavere bør din aktieeksponering være.

Det tager ikke rigtig hensyn til risikotolerance, men du kan bruge formlen som udgangspunkt og derefter justere tildelingerne ud fra din egen personlige tolerance.

Endelige tanker om hvad er en obligation

Så der har du et højt syn på obligationer.

Som du kan se, er obligationer sandsynligvis mere komplicerede end de fleste tror. De findes i forskellige former og størrelser og udstedes af forskellige enheder. Hver har sine egne styrker og begrænsninger.

Bevæbnet med bare en generel forståelse af obligationer, bør du være i stand til at forstå behovet for at have mindst en del af din portefølje i dem. De fleste investorer besidder ikke individuelle obligationer, da det er svært at diversificere tilstrækkeligt.

Obligationsmidler er normalt det bedre valg for små investorer, især hvis du er interesseret i specialiserede obligationer, f.eks. Kommunale obligationer eller obligationer med høj rente.

Et sidste ord om obligationer... hvis du leder efter et aktiv, der er helt sikkert, er obligationer muligvis ikke kvalificerede.

De er underlagt de risici, der er diskuteret ovenfor, på trods af at de er mindre risikable end aktier.

Men hvis du vil have fuldstændig sikkerhed for mindst en del af din portefølje, skal du se på cd'er, pengemarkeder, og højrente opsparingskonti.