Dolar je silnější než kdy jindy. Nyní, když je téměř na stejné úrovni jako euro, se Američané hrnou do Evropy i mimo ni, dychtí po pandemii prozkoumat. Kvůli silnému dolaru odcházejí peníze i přes pokračující inflaci dál do zahraničí.
Ale zatímco silný dolar je skvělý pro vaši letní dovolenou v Itálii letos v létě, nemusí být tak skvělý pro podniky v USA.
Ve skutečnosti mnoho podniků varuje, že silný dolar by mohl v konečném důsledku poškodit jejich hospodářský výsledek. Microsoft snížil svou prognózu příjmů na základě silného dolaru. A Johnson & Johnson kvůli posilujícímu dolaru snížil svůj celoroční zisk na možné globální tržby.
Co tedy znamená silný dolar a proč se tolik podniků týká? Pojďme se ponořit.
Krátká verze
- Letos v létě dosáhl americký dolar 20letého maxima a dosáhl parity s eurem.
- Rostoucí sazby Fedu a obavy z geopolitických otřesů, jako je válka na Ukrajině a energetická krize v Evropě, to vše přispělo k vysokým hodnotám.
- Silný dolar je skvělý pro inflaci, Američany cestující do zahraničí a zahraniční společnosti, které mají přítomnost v USA, ale americké společnosti varovaly, že to má dopad na jejich výdělky.
Proč je americký dolar tak silný?
Americký dolar vzrostl téměř nad všechny ostatní forex za posledních několik měsíců. Index amerického dolaru (DXY) je nejvyšší od roku 2002. Ve skutečnosti dosáhl dolar parita s eurem v létě poprvé po dvou desetiletích.
Americký dolar je tak silný především díky dvěma faktorům – rostoucím úrokovým sazbám Federálního rezervního systému a geopolitické nejistotě ve zbytku světa.
The Fed agresivně zvýšil úrokové sazby ve snaze vypořádat se s raketovým růstem inflace. V důsledku toho je pro investory přitažlivější držet investice v dolarech na rozdíl od jiných měn, jako je euro, japonský jen nebo libra.
A zatímco panují obavy o americkou ekonomiku a možnou recesi, obavy z ekonomických a politických otřesů v jiných zemích způsobily, že se investoři vrhli na stabilnější americký dolar. To platí zejména pro euro, kde vystavení Evropy válce na Ukrajině a blížící se energetické krizi oslabily měnu bloku.
Přečtěte si více >>>Recese v roce 2023 Předpovědi rostou: Měli by se investoři obávat?
Proč by mohl být silný USD špatný pro podnikání?
Existuje několik důvodů, proč může být silný dolar pro americké společnosti ve skutečnosti negativní.
Za prvé, silnější dolar znamená, že zboží vyrobené v USA je v zámoří dražší. To znamená, že kupující v jiných zemích budou k nákupu produktů potřebovat více své měny. To zvyšuje cenu, kterou platí za zboží vyrobené v USA. To může znamenat, že zahraniční kupující hledají zboží vyrobené jinde a americké společnosti jsou na místním trhu méně konkurenceschopné.
Za druhé, hodnota zahraničních příjmů je deflována, jakmile je podniky převedou na dolary. Pro společnosti, které generují hodně obchodů na jiných trzích, to může znamenat, že vydělávají méně než dříve, a to i bez zohlednění inflace. To platí zejména pro technologický sektor, který přináší mnoho příjmy ze zámořských trhů.
Tato dvojitá rána by mohla znamenat pokles zisků amerických společností – což je nakonec špatná zpráva pro akciový trh.
Které společnosti by mohly být zasaženy nejtvrději?
Společnosti varovaly před silnějším dolarem měsíce. Mnoho společností, které v této výsledkové sezóně vystoupily, jsou technologické společnosti.
Netflix má obvinil americký dolar za ztrátu 339 milionů dolarů v očekávaných zámořských příjmech, zatímco Johnson & Johnson snížila svou prognózu příjmů pro tento rok. Výdělky Microsoftu klesly kvůli silnému dolaru, zatímco Salesforce očekává, že příjmy dosáhne 600 milionů dolarů. IBM, Apple, Spotify a Google také uvedly silný dolar kvůli nevýrazným výdělkům.
Ve skutečnosti byly nadnárodní firmy zasaženy 24 miliardovým dopadem na příjmy z volatility měn, tvrdí měnová společnost Kyriba.
„Silný americký dolar může časem snížit inflační tlaky, ale v současné době [forexová] volatilita způsobuje zmatek v zámořských příjmech nadnárodních společností,“ Wolfgang Koester, hlavní evangelista Kyriby, uvedl v tiskové zprávě.
Sečteno a podtrženo: Co znamená silný dolar pro investory?
Je silný dolar dobrý nebo špatný? Záleží na tom, koho se ptáte.
Pro mnoho technologických společností a dalších sektorů, které se spoléhají na mezinárodní klienty, silný dolar požírá jejich zisky. A neuspokojivá výsledková sezóna často znamená a pokles na akciovém trhu. To je potenciálně špatná zpráva pro investory, kteří mají pozici v akciích.
Zahraniční společnosti s podnikáním v USA však těží ze silnějšího dolaru, protože zvyšuje hodnotu jejich výnosů generovaných v USA. To by mohla být dobrá zpráva pro investory, kteří mají podíly ve společnostech se sídlem v zahraničí, jako jsou ADR. Nemluvě o tom, že silnější dolar by také mohl přilákat více zahraničních investorů na americký trh.
Silnější dolar by také mohl vyvinout tlak na snižování inflace, což by pomohlo poněkud stabilizovat ekonomiku. To by zase mohlo pomoci společnostem, které spoléhají na dovoz, protože by je to zlevnilo.
A konečně, protože komodity jako ropa jsou oceněny v dolarech, mohlo by to také pomoci snížit cenu, kterou řidiči platí u pumpy. A protože letos v létě odjíždí na dovolenou do Evropy více Američanů, jejich útrata v zahraničí by mohla v konečném důsledku pomoci zmírnit tlak na ceny v USA.
Další čtení:
- Co je to výsledková sezóna a jak to ovlivňuje akciový trh?
- Tajemství investování během krize akciového trhu — Jak reagují začínající a zkušení investoři
- Jak udělat průzkum akciového trhu
Moriah Costa je finanční novinářka na volné noze, která se specializuje na obchodní a investigativní zpravodajství. Moriah získala magisterský titul v oboru finanční žurnalistika na City, University of London a titul BA v oboru žurnalistiky na Walter Cronkite School of Journalism and Mass Communication. Její práce se objevily v Thomson Reuters, Arizona Republic, Washington Business Journal, Benzinga a dalších. Když nepíše nebo nečte zprávy, píše si umělecké časopisy a cestuje po Evropě.