Koupit a držet. Považuji to za strategii „co kdyby“. Protože když lidé mluví o nákupu a držení, obvykle říkají věci jako:
„Pokud byste koupili akcie společnosti Apple v lednu 2008 a drželi je po dobu 10 let, přineslo by to 867% návratnost[1].
Zdroj: Yahoo Finance
Pokud byste koupili stejné akcie o čtyři roky dříve, výnosy by byly neuvěřitelných 11 539 %[2].
Zdroj: Yahoo Finance
Zní to docela dobře, že? Argument pro nákup a držení je docela silný. Něco si koupíte, držíte to dlouho a dostanete skvělé výnosy. Krátké, sladké, jednoduché!
No, možná to není tak jednoduché
Vraťme se o krok zpět a podívejme se na další čísla.
Zvaž toto. Kdybyste investovali do Společnost Transocean Ltd v roce 2010 a držel jej až do roku 2018, vaše výnosy by byly -89 %[3].
Zdroj: Yahoo Finance
Né moc dobré.
Podívejme se, jaké by byly výnosy, kdybyste koupili v roce 2004.
Zdroj: Yahoo Finance
Vaše výnosy by byly -67 %[4]. Lepší, ale stále jste přišli o více než polovinu peněz.
OK, možná 14 let není dost dlouhá doba na to, abych držel akcie. Vraťme se do roku 1993. Jistě, 25 let by mělo stačit!
Ukázalo se, že byste stále ztratili 19 % [5].
Otázka tedy zní: „Opravdu můžete mít strategii nákupu a držení dlouhodobě?“
Hlubší pohled do toho, jak Buffett funguje
Koupit a držet doporučuje jeden z nejbohatších a nejvlivnějších investorů světa: Warren Buffett. Buffett je známý mnoha věcmi, především svými finančními úspěchy s investováním. Po léta učí obchodníky všech věkových kategorií, jak dlouhodobě investovat.
Dle výzkumu která analyzovala obchody Berkshire Hathaway vlastněné Buffettem po dobu 26 let, pouze 20 % akcií bylo drženo déle než dva roky. A více než 60 % akcií bylo prodáno za méně než rok.
A také byste se neměli dívat na Buffettovu strategii a zrcadlit ji.
Proč?
Protože zatímco my obvykle kupujeme pár akcií pojišťovací společnosti, on kupuje celou pojišťovnu. To jsou dvě různé věci.
Dlouhá cesta k zotavení z krachu trhu
Když se trhy zhroutí, hodnota vašeho portfolia klesá. Při 8% ročním výnosu může trvat až devět let, než se vrátí na původní hodnotu.
A to za předpokladu, že se trh rychle odrazí a poskytne vám 8% návratnost.
Havárie z roku 1929 se zotavovala 25 let. Až v roce 1954 se Dow Jones Industrial Average konečně vrátil na úrovně před rokem 1929.
Za posledních 18 let jsme byli svědky dvou krachů: bubliny dot-com z roku 2000 a bubliny na trhu nemovitostí z roku 2008. Oběma trvalo více než rok a půl, než se zotavili.
Psychologie dlouhodobého investování
Pokud je váš investiční horizont několik desetiletí, je možné, že narazíte na více než jeden krach trhu. Tak trhy prostě fungují.
Jako investoři reagujeme na ztráty emocionálně. Stáhneme se z trhu a čekáme stranou, sledujeme a čekáme, až znovu vstoupíme, dokud se důvěra neobnoví.
Tento přístup má dva hlavní problémy:
- Nevíme, kdy vstoupit a vystoupit.
- V našem přístupu jsme reaktivní a ne proaktivní.
Co mohou investoři dělat?
Postupujte podle hybridního přístupu: Kombinujte investiční strategii kup a drž se systematickým řízením rizik.
Systematické řízení rizik je váš plán strategicky opustit trhy, když začnou klesat, a znovu vstoupit, když jsou podmínky příznivé.
Takový plán nezahrnuje každodenní kontrolu vašeho portfolia. Znamená to mít připravený plán, než jej budete potřebovat.
Je důležité si uvědomit, že řízení rizik není totéž jako načasování trhu. Když se snažíte načasovat trh, snažíte se maximalizovat své zisky. Systematické řízení rizik spočívá v omezení ztrát. Vaše řízení rizik také nemusí být o snižování rizik. Může být rozhodující při rozhodování o tom, jak vzít zpět riziko, když se podmínky na trhu zlepší.
Dobré řízení rizik je jedním z nejpragmatičtějších způsobů, jak zůstat investován během všech tržních sezón.
Ať už investujete sami, nebo využíváte finančního poradce, ujistěte se, že dnes dokážete odpovědět na tuto otázku: Jaký druh řízení rizik je na místě k ochraně vašeho portfolia před pády na trhu? Pokud použijete Strategie držení a ukládání nebo aktivní obchodování?
Mansi Singhal je generálním ředitelem společnosti qplum, online finanční poradenská společnost. Než začala s qplum, pracovala na Wall Street pro různé banky a hedgeové fondy. Získala magisterský titul v oboru informatiky na University of Pennsylvania a je držitelkou certifikací Series 3 a Series 65. Prezentované informace jsou pouze pro vzdělávací účely a nemají v úmyslu nabízet nebo žádat o prodej nebo nákup jakýchkoli konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Výpočty návratnosti založené na následujících závěrečných hodnotách z Yahoo Finance:
[1] Uzavírací hodnota ledna 2008: 19,33 a Uzavírací hodnota května 2018: 187,38[2] Uzavírací hodnota z ledna 2004: 1,61 a Uzavírací hodnota z května 2018: 187,38
[3] Uzavírací hodnota z ledna 2008: 122,25 a zavírací hodnota z května 2018: 12,65
[4] Uzavírací hodnota z ledna 2004: 38,50 a zavírací hodnota z května 2018: 12,65
[5] Uzavírací hodnota z ledna 1993: 15,81 a zavírací hodnota z května 2018: 12,65