Co je spekulativní investice? Definice, příklady a dopad

Nemusíte číst mnoho příběhů o investování, abyste nalezli varování, která jsou prostoupena Bloomberg články a konzervativní investiční subreddits: „Jako vždy buďte extrémně opatrní, když se blížíte ke spekulativním investicím,“ čtou. Sakra, taky to máme tendenci upouštět.

Co je to „spekulativní“ investice a proč to někteří ekonomové považují za sprosté slovo? Je spekulativní investování pro ekonomiku dobré nebo špatné, a co je nejdůležitější, měli byste se pouštět do nějakého spekulativního investování za účelem velkých zisků?

Uveďme rekord na pravou míru hlubokým ponorem do spekulativního investování.

Co je spekulativní investice?

Podle Komise pro obchodování s komoditními futures, spekulativní investor nebo „spekulant“ je: "Obchodník, který nezajišťuje, ale obchoduje s cílem dosáhnout zisků prostřednictvím úspěšného předvídání cenových pohybů."

Ve staré tisícileté angličtině je spekulativní investice:

• Vysoké riziko
• Vysoká odměna
• Zaměřeno na krátkodobé zisky
• Typicky založené na „tušení“ více než na jakýchkoli pevných základech

Zde je několik klasických příkladů spekulativních investic:

Startupy jako Facebook a Alibaba

V roce 2004 se jednomu stydlivému studentovi z vysoké školy podařilo vyhrát na hřišti s VC titány Reidem Hoffmanem a Peterem Thielem – ale nepředvedl příliš velkou show.

"Jeho hřiště nás neuchvátilo... hodně zíralo na stůl, nic neříkalo," řekl Hoffman v pozdějším rozhovoru.

Dětská webová stránka se však na univerzitních kampusech prosazovala neobvykle rychle, a tak se Thiel rozhodl vhodit 500 000 dolarů za 10 % společnosti a místo ve správní radě. O osm let později prodal 75 % svých akcií Facebooku za 400 milionů dolarů. Pokud by během katastrofálního IPO Facebooku nevydělal, jeho akcie by nyní měly hodnotu 3,6 miliardy dolarů.

Andělům a VC se daří díky spekulativním investicím. I když v 95 % případů podporují smrad, vše, co potřebují, je hrstka vítězů – nebo jediný homerun – k financování v příštích několika letech.

Dalším slavným příkladem byla investice Softbank do Alibaba v roce 1999. Jack Ma byl překvapen svým prvním setkáním se zakladatelem Softbank Masayoshi San. "Nemluvili jsme o výnosech, nemluvili jsme ani o obchodním modelu, mluvili jsme jen o sdílené vizi."

Co tedy inspirovalo Masayoshi Son k investování 20 milionů dolarů v Alibabě za 34% podíl, která by později měla hodnotu 60 miliard dolarů? Bylo to všechno kvůli tušení: „Investoval jsem na základě svého čichu,“ vzpomíná.

Přečtěte si více >>> Jak investovat do startupů

GameStop (GME) v letech 2020-2021

Je ironií, že největší spekulativní investiční šílenství moderní historie začalo docela nespekulativním způsobem.

Dne 27. července 2020 zveřejnili CFA a bývalý pedagog MassMutual Keith GIll hodinový hluboký ponor do základů GME, nakonec dospěl ke klidnému a oprávněnému závěru, že akcie byly podhodnoceny.

Uplynuly měsíce, než se video znovu objevilo na Redditu, kde se šířilo jako lavina. Brzy se stahovaly tisíce amatérských investorů Robin Hood koupit akcie GME. Ceny vyletěly do nebes, příslib okamžitého zbohatnutí vábil a trh zaplavily stovky nováčků.

Devadesát devět procent těchto investorů nekupovalo GME na základě Gillovy fundamentální analýzy nebo jakéhokoli vlastního technického posouzení. Viděli příležitost k nebetyčným krátkodobým ziskům a chopili se jí. To neznamená, že byli všichni amatéři – dokonce i profesionálové si všimnou a svezou hype vlak za snadný peníz.

Kryptoměna

Jako kryptoinvestor se chystám říci něco, kvůli čemu mi pravděpodobně bude zakázána návštěva El Salvadoru: Všechny investice do kryptoměn jsou spekulativní, protože krypto postrádá základy.

Nemůžete zařadit kryptoměny do asymetrického rizikového profilu, protože riziko je nevyčíslitelné. Bitcoin by letos mohl dosáhnout 100 000 $ nebo 1 000 $ a prakticky neexistuje způsob, jak vědět, jak to bude. Ergo, kryptoinvestice nemůže být nic jiného než spekulativní.

Jistě, existují určité základy – můžete si přečíst technické bílé knihy a podívat se na historická cenová data (např jakkoli chatrné) – ale znovu, na jejich kostech prostě není dost masa, aby to bylo předvídatelné, nespekulativní hrát si.

Znamená to všechno, že byste se měli vyhnout spekulativnímu investování jako REIT v roce 2008? Ne nutně. Než začnete zvažovat, zda byste se měli pustit do spekulativního investování, měli byste nejprve vědět více kontextu.

Přečtěte si více >>> Co znamená HODL v kryptoměnách a akciích?

Investování vs. Spekulování

Pokud jde o investování a spekulace, existuje několik klíčových rozdílů, kterých byste si měli být vědomi. Pro začátečníky, investoři mají obvykle dlouhodobější výhled než spekulanti. Možná chtějí koupit aktivum a držet ho roky nebo dokonce desetiletí, aby viděli zhodnocení. Naproti tomu spekulanti se často více zajímají o krátkodobé zisky a je pravděpodobnější, že aktivum „obrátí“ – prodají je rychle po nákupu se ziskem.

Další klíčový rozdíl souvisí s tolerance rizika. Investoři jsou obvykle více averzní k riziku než spekulanti. Mohou být ve svém přístupu konzervativnější a hledají příležitosti, které nabízejí solidní výnos bez přílišné volatility. Spekulanti na druhou stranu mohou být ochotnější přijímat riskantnější sázky v naději, že vydělají větší zisk.

Nakonec je důležité si uvědomit, že neexistuje žádná černá a bílá čára, která by oddělovala investování od spekulací. Spíše jde spíše o spektrum. I mezi aktivy, které jsou považovány za zdravé dlouhodobé investice, některé jsou volatilnější než jiné. Větší volatilita znamená větší potenciál pro zisky i ztráty. Když investujete, je důležité zvážit svou toleranci vůči riziku a investovat do aktiv, která jsou v souladu s vašimi cíli.

Jak může spekulativní investování oslabit akciový trh a ekonomiku?

Když spekulace bují, může to vytvořit „bublinu“ na trhu, kde se ceny uměle zvýší. To může vést k prudkému poklesu cen, až bublina konečně splaskne. Spekulace mohou také vést k nadměrnému obchodování, což může způsobit, že trh bude volatilnější a méně efektivní.

V konečném důsledku může spekulativní investování oslabit akciový trh a ekonomiku tím, že vytvoří nestabilitu a zabrání dlouhodobému růstu. “Pravděpodobně je spravedlivé říci, že téměř každou finanční krizi od tulipánové mánie ve 30. letech 17. století lze připsat nějakému druhu masových spekulací,“píše Profesor Lawrence Mitchell, autor knihy Firemní nezodpovědnost: nejnovější americký export.

Profesor Mitchell nazývá spekulativní investování „ekonomickým parazitem“, který „nikdy nepřispívá k produktivní ekonomice“. Tkanina. Může mít ale pravdu. Když spekulativní investoři uměle oddělí cenu aktiva od jeho vnitřní hodnoty, může to mít katastrofální krátkodobé i dlouhodobé důsledky.

• Před rokem 2008, kdy téměř všichni spekulovali, že cenné papíry zajištěné hypotékami, jako jsou CDO, jsou neomylné (bez podíváme-li se na radioaktivní subprime odpad uvnitř), vytvořili jsme nejhorší ekonomickou recesi na světě od roku 30. léta 20. století.
• Díky GameStop šílenství možná zbohatlo několik uživatelů r/wallstreetbets, ale naivní noví obchodníci, kteří nakoupili blízko jeho nejvyšší ceny akcií 483 dolarů, nyní čelí 68% ztrátě. Navíc, bez ohledu na naše sympatie, byly hedgeové fondy Citron Capital a Melvin Capital (a jejich klienti) obětí devítimístného krátké zmáčknutí.
• Navzdory Mezinárodnímu měnovému fondu naléhat na něj, aby nePrezident Nayib Bukele ze Salvadoru utratil 100 milionů dolarů z peněz daňových poplatníků na nákup bitcoinů. Jeho investice se nyní vyplatí polovinu původní hodnoty. A i když technicky neztratil nic, dokud neprodá, jeho spekulativní akce vedly k propadu úvěrového ratingu a očekávání defaultu.

Spekulativní investování může skutečně dopadnout velmi, velmi špatně pro investora nebo ekonomiku jako celek.

Proč vlastně burza a ekonomika Potřeby Spekulanti

Přes všechna svá negativa může být spekulace i dobrá věc. Ne všichni spekulativní investoři jsou paraziti – někteří jsou bílé krvinky, které udržují trhy zdravé a bezpečné pro běžné investory.

Ve skutečnosti, mnoho modrých žetonů, o které se opírá naše střednědobá a dlouhodobá portfolia, existuje jen proto, že nějaký spekulant riskoval, aby je dostal ze země. Pokud by Andy Bechtolsheim a Jeff Bezos v roce 1998 nevsadili 250 000 dolarů na tušení, nemuseli bychom mít Google, aby nám každý rok dával stálých 12% APY.

Chcete-li stavět na tom posledním bodě, trh potřebuje vysoce rizikové spekulativní investory, protože oni jsou často jediní, kteří vezmou šanci malým až středně velkým společnostem s vysokými cíli.ESG a společnosti šetrné ke klimatu, které nabízejí vizi – a nic jiného – by mohlo být nemožné získat tradiční půjčku nebo institucionální kapitál. Jakmile však najdou správného spekulanta, který sdílí jejich vizi lepšího světa, šek je na poště.

A konečně, spekulanti mají tendenci obchodovat ve velkém a obchodují často.

Stejně jako motorový olej 5W-30, rychlé a časté pohyby spekulantů promazávají trhy, zlepšují float a snižují volatilitu.

Takže spekulativní investování není špatné. Někteří by je dokonce mohli nazvat neopěvovanými hrdiny, kteří dělají špinavou práci v náš prospěch – a občasné osobní neočekávané zisky.

Nejlepší způsoby, jak zajistit svá rizika při spekulacích

Pokud se nepustíte do spekulativního investování, o nic nepřijdete. K dosažení finanční nezávislosti nepotřebujete kryptoměnu, Beanie Babies ani 10% podíl ve slibném startupu.

Vše, co potřebujete, je diverzifikované portfolio „nudných“ investic jako vazby, Modré chipsy, ETF, a indexové fondy. Společný zájem a trpělivost jsou vašimi největšími spojenci.

Ale spekulativní investice mohou být vzrušující a ziskové a mohou rychle rozšířit vaše znalosti o trzích.

Potenciální nevýhodou je samozřejmě ztráta peněz. Pojďme si tedy promluvit o dvou nejlepších způsobech, jak se chránit před vznikem ochromujících ztrát při spekulacích.

Obchodování s papírem

Nejlepší způsob, jak si dopřát vzrušení ze spekulativního investování – s naprosto nulovým rizikem pro vás nebo vaše finanční cíle – je obchodovat s papírem.

Tato funkce v mnoha moderních makléřských aplikacích vám umožňuje obchodovat pomocí falešných peněz. Můžete si vytvořit hypotetické portfolio, za měsíc o všechno přijít a začít úplně znovu bez skutečného mínusu.

Tento „sandbox“ přístup může poškrábat svědění začínajících spekulantů, aniž by byli vystaveni riziku. Navíc to všechno stále působí překvapivě reálně. A i když jsou peníze falešné, znalosti a zkušenosti, které získáte, se přenesou do vašich dalších investic.

Přečtěte si více >>> Obchodování s papírem: Zažijte investování bez skutečného rizika

Založte 5% „YOLO“ fond

Jedním z nejpřímějších způsobů, jak zajistit své riziko, je omezit expozici. Nikdy neinvestuji více než 5 % svého celkového portfolia do spekulativních investic. Říkám tomu moje"fond YOLO“ a skládá se z kapitálu, o který se smířím.

V současné době je můj fond YOLO převážně plný kryptoměn a nyní poráží můj hlavní fond 5x, a to i v našem současném Krypto zima. Nebudu však investovat ani cent více než 5 % do svého fondu YOLO ani o cent více do kryptoměn, protože vím, jak přechodné jsou tyto zisky.

Proto vám doporučuji založit specializovaný spekulativní investiční fond s ne více než 5 % vašeho celkového investovatelného kapitálu, v závislosti na vaší tolerance rizika. Tímto způsobem můžete vydělat pěkné zisky, aniž byste riskovali zpoždění vašich pravidelných investičních cílů.

Sečteno a podtrženo

Spekulativní investování je jako oheň – je nezbytné, ale nebezpečné. V kontrolovaném prostředí může udržovat život; ale v rukou amatérů může být neuvěřitelně destruktivní.

Pokud ho ovládáte sami, dělejte to opatrně. Udržujte uhlík malý.

Další čtení:

• Investiční riziko 101
• Je příliš pozdě investovat do kryptoměn?
• Jak investovat 30 000: 8 nejlepších způsobů, jak investovat peníze právě teď