Můžete si myslet, že vlastnictví akcií zahrnuje výběr společností, které chcete koupit, a telefonování svému makléři (nebo přihlášení ke svému makléřskému účtu) a řekněte jim, kolik akcií chcete koupit.
Držení akcií tímto způsobem je známé jako přímé vlastnictví akcií. A i když je nákup akcií jednotlivě rozhodně jedním ze způsobů investování, není to jediný způsob.
Mnoho lidí investuje na akciovém trhu především prostřednictvím podílové fondy a/nebo fondy obchodované na burze (ETF) To jim dává nepřímé vlastnictví akcií. (Aby to bylo jednoduché, v tomto článku budeme obecné fondy a ETF obecně označovat jako „fondy“, přestože ne všechny fondy drží akcie.)
Tito investoři jsou vystaveni vzestupům a pádům jednotlivých akcií ve svých fondech, jako kdyby si koupili každou z nich jednotlivě. A nejspíš hodně zaplatili nižší poplatky a provize než kdyby si koupili každou akcii přímo. Tito investoři však nevyužívají výhod přímého vlastnictví akcií.
Tento článek popisuje rozdíly mezi přímým a nepřímým vlastnictvím akcií. Nepřímé vlastnictví využívající fondy má mnoho výhod. Ukážeme si ale, proč k tomu může dojít
překvapení, pokud jde o vaše celkové vlastnictví akcií.Rovněž se dotkneme toho, proč je důležité znát speciální definice přímých vs. nepřímé vlastnictví, pokud máte přístup k „důvěrným informacím“ o společnosti.
Překvapení - můžete mít spoustu peněz za pár zásob
Ačkoli nemůžete kupovat žádné jednotlivé akcie přímo, můžete vlastnit finanční prostředky prostřednictvím plánu 401 (k) nebo IRA nebo dokonce na makléřském účtu, který není v důchodu. Fond vám poskytuje nepřímé vlastnictví každé akcie, kterou drží. Může zahrnovat stovky různých společností. A všechny jste koupili provedením jediné transakce.
Procento peněz fondu, které končí v každé jednotlivé akcii ve fondu, závisí na rozhodnutích manažera fondu. Možná vás překvapí, kolik konkrétní akcie nepřímo vlastníte. Vše závisí na podobnosti mezi fondy, které držíte
Představme si například, že máte 401 (k) s 20 000 dolary investovanými do fondu A a 30 000 do fondu B. Manažeři fondu A investovali 15% peněz svých investorů do akcií společnosti XYZ Co., protože věří, že to přinese silné výnosy. Ukazuje se, že fond B investoval 10% své celkové částky do akcií společnosti XYZ Co. Přestože jste přímo nekoupili žádné akcie společnosti XYZ Co., 12% z vašich 50 000 $ je investováno do akcií společnosti XYZ.
Nepřímé vlastnictví tedy může způsobit, že vaše expozice dané akci je větší, než byste si možná uvědomovali. A to platí zejména tehdy, pokud také přímo vlastníte akcie této akcie. Je to jako souhlasit s nákupem sortimentu ovoce a zeleniny ze dvou různých služeb rozvozu potravin a ukazuje se, že oba dali do krabic spoustu cuket. I když máte rádi cukety, můžete skončit s více, než byste chtěli.
Většina fondů sděluje investorům svých 10 nejlepších pozic. Podílové fondy však nemusí zveřejňovat všechny své podíly a většina ne. Takže nepřímé vlastnictví akcií prostřednictvím fondů znamená, že pravděpodobně nebudete přesně vědět, co vlastníte.
Přímé nebo nepřímé - jak to víte?
Jak poznáte, zda je vaše vlastnictví akcií přímé nebo nepřímé? Primárním hlediskem je, zda ovládáte hlasovací práva akcií či nikoli. Kromě jiných vlastnických práv si akcionáři volí představenstvo společnosti.
To je potenciálně velký problém, protože představenstvo pracuje pro akcionáře a zprávy vedení společnosti představenstvu. S přímým vlastnictvím akcií, vy ovládat tato hlasovací práva. Aktivističtí akcionáři mohou tlačit na představenstvo a vedení společnosti, aby provedly významné změny ve způsobu podnikání.
Akcie akcií však nemusí být drženy na vašem osobním makléřském účtu nebo 401 (k), aby byly klasifikovány jako přímo vlastněné. Jednotlivé zásoby držené v důvěru nebo partnerství, které ovládáte, je klasifikováno jako přímé vlastnictví, protože můžete hlasovat jako akcionář.
Výsady přímého vlastnictví akcií
S přímým vlastnictvím akcií:
- Máte hlasovací práva, která by mohla ovlivnit vedení společnosti.
- Vy určujete, zda a kdy realizovat kapitálové zisky nebo ztráty prodejem akcií. A můžete (obvykle) určit, které akcie prodáváte, abyste maximalizovali nebo minimalizovali tento zisk nebo ztrátu. To může být pro daňové plánování velmi cenné.
- Rozhodnete se, kdy zvýšíte nebo snížíte částku svých peněz investovaných do akcií, a dokonce i kdy se zbavíte akcie, pokud vaše vlastnictví není prostřednictvím důvěryhodného partnerství nebo partnerství s pravidly, která omezují akcie odbyt.
Pokud vlastníte akcie prostřednictvím fondu, máte ne mají hlasovací práva pro akcie, které fond vlastní. Vaše vlastnictví je tedy nepřímé. Máte hlasovací práva pro akcie společnosti fond. To zahrnuje právo schválit správní radu fondu. Fond je však přímým vlastníkem jednotlivých akcií, které drží. A fond má právo hlasovat o problémech akcionářů. Pokud jde o daňové plánování, ETF obvykle se snaží minimalizovat realizované kapitálové zisky fondu. A podílový fond může, ale nemusí, v závislosti na konkrétní strategii.
K nepřímému vlastnictví také dochází, když vlastníte akcie společnosti A, která vlastní akcie společnosti Z. To se může stát u veřejně obchodovaných firem nebo u soukromých společností. Možná si vzpomenete, že Yahoo vlastnilo 15% obrovské čínské společnosti pro elektronický obchod Alibaba, než byla Alibaba veřejně obchodovanou společností. Akcionáři Yahoo tedy byli nepřímý majitelé Alibaby.
Insider Trading - odlišná definice přímého vlastnictví
Pojem „nepřímé vlastnictví“ má jiný význam, pokud jde o pravidla obchodování zasvěcených osob.
Je nezákonné obchodovat s akciemi společnosti na základě důvěrných informací (tj. Informací, které nebyly zpřístupněny široké veřejnosti).
Jako zaměstnanec nebo přítel nebo příbuzný zaměstnance nebo poradce nebo auditora nebo právníka pracujícího pro společnost můžete mít přístup k neveřejným informacím. Za obchodování s akciemi společnosti můžete být trestně stíháni na základě důvěrných informací, i když jsou obchodované akcie drženy na účtu, který není vaším jménem a který nemáte pod kontrolou.
Akcie ovládané jakýmkoli přímým členem rodiny byste považovali za „nepřímo vlastněné“, ale tento výraz je používán jinak, než jak bylo uvedeno výše.
souhrn
Při porovnávání přímého a nepřímého vlastnictví nejde o „lepší nebo horší“.
Přímé vlastnictví akcií vám dává velkou kontrolu nad vaší investiční životností. S tím ale souvisí i výběr, sledování a rozhodování, kdy tyto jednotlivé akcie koupit a prodat. A také můžete hlasovat o svých podílech. Mnoho investorů dává přednost nepřímému vlastnictví a outsourcuje to všechno na profesionály, kteří spravují podílové fondy a ETF.
Pokud jde o vlastnictví akcií, je v pořádku být přímý nebo nepřímý, podle toho, co vyhovuje vašim potřebám.