Zájem o udržitelné a etické investování roste. A nedávný Gallupův průzkum zjistili, že téměř polovina investorů má zájem o udržitelné investování, přičemž téměř 10 % tak již činí.
Mnoho investičních platforem nabízí environmentální, sociální a správní (ESG) investiční možnosti, zatímco výzkumné firmy jako Morningstar nabízejí hodnocení udržitelnosti. Ale jak jsme se již dříve zabývali u Investor Junkie, vědět, zda jsou společnosti, do kterých investujete, skutečně udržitelné, není vždy snadné.
Americká komise pro cenné papíry a burzy (SEC) se to snaží změnit.
Začátkem tohoto roku regulátor zveřejnil návrh svých vysoce očekávaných pravidel zveřejňování souvisejících s klimatem. Pokud by byla pravidla přijata, měla by obrovský dopad na společnosti i investory. Zde je to, co byste měli vědět o navrhovaných změnách.
Krátká verze
- Navrhované pravidlo SEC by vyžadovalo, aby společnosti hlásily řadu informací souvisejících s klimatem, včetně jejich emisí skleníkových plynů.
- Pokud by byla pravidla přijata, usnadnila by investorům zjistit, které společnosti bojují s emisemi a jsou více v souladu s investováním ESG.
- Někteří zákonodárci a úředníci si však myslí, že SEC zachází příliš daleko a překračuje požadavky regulátora úřad, zatímco některé společnosti tvrdí, že navrhované požadavky na podávání zpráv třetích stran jsou příliš obtížné kompilovat.
Jaká jsou navrhovaná pravidla SEC pro zveřejňování informací o klimatu?
Navrhovaná pravidla vyžadují, aby společnosti poskytovaly minimální množství informací o svých emisích skleníkových plynů jak z jejich provozu, tak i energie, kterou spotřebovávají (můžete si přečíst celé znění 490stránkový návrh zde).
To by také vyžadovalo, aby společnosti získaly nezávislou certifikaci emisí. A v některých případech by společnosti musely hlásit emise skleníkových plynů svých dodavatelských řetězců a spotřebitelů, známé jako rozsah 3.
Rovněž by musely být zveřejněny uhlíkové kompenzace. Společnosti by musely popsat všechna rizika související s klimatem, kterým čelí, a jak tato rizika zmírňují. A mohou to být další pravidla zveřejňování související s klimatem. Společnosti mohou například potřebovat hlásit jakékoli plány přechodu k řešení globálního oteplování nebo dopadu fyzických rizik (jako jsou hurikány nebo záplavy) na hospodářský výsledek společnosti.
A konečně, jakékoli klimatické cíle nebo závazky přijaté společnostmi by také musely být zveřejněny, stejně jako plány k dosažení těchto cílů.
Je důležité si uvědomit, že pravidla ještě nejsou přijata a pravděpodobně ještě nějakou dobu nebudou. Veřejné komentáře právě uzavřeny včera, 31. května 2022. Nyní SEC zohlední zpětnou vazbu a navrhne konečné pravidlo. Po přijetí by nastalo období postupného zavádění, přičemž se očekává, že větší společnosti začnou podávat zprávy v roce 2024 a menší v roce 2026.
Proč SEC navrhuje tyto údaje o klimatu?
„Dnes investoři představující doslova desítky bilionů dolarů podporují zveřejňování informací o klimatu, protože si uvědomují, že klimatická rizika mohou pro společnosti představovat významná finanční rizika. A investoři potřebují spolehlivé informace o klimatických rizicích, aby mohli činit informovaná investiční rozhodnutí.“
Úlohou SEC je chránit investory a vyžadovat, aby společnosti zveřejnily rizika a jakékoli další informace, které považují za podstatné. Investoři používají tyto zprávy o finančním zdraví a správě společnosti k přijímání finančních rozhodnutí.
Představitelé SEC tvrdí, že reagují na poptávku investorů po zefektivnění zveřejňování informací o ESG. Zatímco mnoho společností údaje o emisích zveřejňuje, neexistuje shoda ohledně typu a četnosti údajů, které je třeba zveřejňovat.
„Dnes investoři představující doslova desítky bilionů dolarů podporují zveřejnění související s klimatem, protože uznávají, že klimatická rizika mohou pro společnosti představovat značná finanční rizika,“ řekl předseda SEC Gary Gensler v tiskové zprávě. "A investoři potřebují spolehlivé informace o klimatických rizicích, aby mohli činit informovaná investiční rozhodnutí."
Návrhy jsou v souladu s režimem podávání zpráv známým jako Task Force on Climate-Related Financial Disclosure, a dobrovolné úsilí, které žádá společnosti, aby hlásily své emise skleníkových plynů a jak zvládají změnu klimatu riziko.
Mnoho vědců tomu věří změna klimatu způsobená člověkem vedla k teplejším létům a extrémnějším povětrnostním podmínkám na celém světě, s posledních sedm let je nejžhavějšími roky v historii. Nevlídné počasí může ovlivnit dodavatelské řetězce společností a také vést k úvěrovému riziku, pojistnému riziku a dalším souvisejícím finančním rizikům.
Má navrhované pravidlo nějaké nevýhody?
"Podle finanční společnosti MSCI pouze 15 % společností zveřejňuje jakoukoli část svých emisí v rozsahu 3."
Ne všichni jsou s navrhovanými pravidly spokojeni. Republikánská komisařka SEC Hester Peirceová hlasovala proti návrhu, který prošel v poměru 3:1. Myslí si, že navrhovaná pravidla staví zájem ekologických aktivistů před akcionáře.
″[Návrh] nutí investory, aby se na společnosti dívali očima hlasitého souboru zainteresovaných stran, pro které klimatická pověst společnosti je stejně nebo více důležitá než finanční výkonnost společnosti,“ Peirce řekl ve vyjádření k odpovědi k navrhovaným informacím o změně klimatu.
Jiní zákonodárci tvrdí, že SEC jde nad rámec svého mandátu chránit investory tím, že vyžaduje zveřejnění související s finanční výkonností společnosti. A generální prokurátor Západní Virginie ano pohrozil žalobou SEC nad navrhovanými plány.
Některé společnosti a lobbisté jsou proti požadavku na zveřejnění rozsahu 3, protože tvrdí, že informace jsou mimo jejich kontrolu a je obtížné je sestavit, natož odhadnout. Podle finanční společnosti MSCI pouze 15 % společností zveřejňuje jakoukoli část svých emisí v rozsahu 3.
Navrhovaná pravidla by také mohla způsobit zvýšené náklady společnostem, zejména společnostem, které ještě neshromažďují data ESG.
Odhaduje to SEC u větších společností by náklady mohly dosáhnout až 640 000 USD v prvním roce a 530 000 USD v následujících letech. U menších společností očekávají, že první rok bude stát 490 000 USD a po prvním roce 420 000 USD v ročních nákladech.
Co znamenají pro investory zveřejnění údajů SEC o změně klimatu?
Podle údajů Statista se 63 % Američanů obává globálního oteplování. Pro investory, kteří se chtějí ujistit, že investují do společností, které snižují své emise skleníkových plynů, jsou navrhovaná pravidla SEC průlomová.
Pravidla nepomohou pouze jednotlivým investorům při pohledu na konkrétní společnosti. Pomůže také správcům aktiv a fondů, kteří vybírají akcie a dluhopisy, aby je vložili do fondů obchodovaných na burze, penzí a institucionálních portfolií.
Díky zveřejněným informacím se mohou rozhodnout omezit expozici společnostem s riziky změny klimatu. To by zase mohlo nepřímo ovlivnit miliony investorů, kteří drží prostředky v ETF a penzijních fondech. Velcí akcionáři by mohli využít svůj podíl ve společnostech přesvědčit vedení, aby udělalo víc pokud mají pocit, že korporace neřeší klimatická rizika.
Pravidla SEC pro zveřejňování změn klimatu umožňují celému odvětví, aby si bylo lépe vědomo toho, do čeho investuje. Investování ESG nebude muset být omezeno na několik pečlivě vybraných fondů tu a tam. Udržitelnost by se mohla stát dalším rizikovým kritériem, které manažeři portfolia berou v úvahu, jako je úvěrové nebo ekonomické riziko.
Jinými slovy, investování ESG by se mohlo stát mainstreamem.
Sečteno a podtrženo: Investování ESG bude snazší
Je pravděpodobné, že někteří vládní úředníci a lobbisté zatlačí na některá ze současných ustanovení. Bez ohledu na to SEC dala jasně najevo, že si myslí, že korporace musí být transparentnější, pokud jde o jejich rizika změny klimatu.
I když bude trvat několik let, než budou implementována pravidla SEC pro zveřejňování informací o klimatu, dopad to bude mít na investory obrovský.
Riziko změny klimatu by se mohlo stát dalším běžným rizikem, které budou muset investoři vzít v úvahu při správě svých portfolií. A pro investory, kteří již investují do ESG fondů nebo mají zájem o udržitelné investování, novinka pravidla ještě snáze zajistí, že vaše investiční portfolio nepřispívá ke klimatu změna.
Jste připraveni začít investovat do ESG? Podívejte se na naše průvodce zde:
- Jak začít s investováním ESG
- Přední Robo poradci pro společensky odpovědné investování
- Analýza investičního portfolia: Proč je tak důležitá?
Moriah Costa je finanční novinářka na volné noze, která se specializuje na obchodní a investigativní zpravodajství. Moriah získala magisterský titul v oboru finanční žurnalistika na City, University of London a je držitelkou titulu BA v oboru žurnalistiky na Walter Cronkite School of Journalism and Mass Communication. Její práce se objevily v Thomson Reuters, Arizona Republic, Washington Business Journal, Benzinga a dalších. Když nepíše nebo nečte zprávy, píše si umělecké časopisy a cestuje po Evropě.