Четете броя на Automated Teller Machine (ATM) от октомври 2022 г. Всеки месец нашите истории за банкомати предоставят задълбочени гмуркания по въздействащи инвестиционни проблеми и тенденции.
Всичко, което е необходимо, е едно търсене в интернет на „стратегии за търговия с криптовалута“, за да се окажете в края на маркетинговото предложение за високочестотна търговия и компютърни алгоритми.
Тези алгоритми, известни като ботове за търговия, стават все по-популярни на пазара на криптовалути и могат да извършват стотици или хиляди сделки в секунда от ваше име. Те често се популяризират в онлайн групи или на уебсайтове за търговия и идват с обещания относно способността им да ви правят пари бързо и лесно.
Лесно е да се предположи, че ботовете за търговия са нова иновация, възникнала като част от революцията във финтех (или финансовите технологии). Но тези ботове, които помагат за автоматизиране на търговията, съществуват от десетилетия. Веднъж достъпни само за институционални инвеститори, те едва наскоро станаха по-широко достъпни за отделни търговци.
Днес всеки може да създаде свой собствен бот за търговия, за да прави точно това, което иска. Компания като Trality ви позволява да създадете свой собствен бот за търговия, който след това можете да свържете към платформа за крипто търговия. Не само това, но има значително увеличение на платформите и хората, които или маркетингират и продават ботовете, които са създали, или дори учат потребители, разбиращи се в технологиите, как да направят свои собствени.
Но дали те са кристални топки, които помагат на обикновените инвеститори да разчитат пазара? Или са шепа зарове, представящи също толкова риск, колкото и награда? И как те оформят бъдещето на търговията?
Ботове за търговия: какво представляват и как работят
Търговският бот е автоматизирана компютърна програма или алгоритъм, предназначен да купува и продава активи по-ефективно и ефективно, отколкото човек би могъл. Тези ботове за търговия използват много различни типове данни, за да вземат решения за търговия въз основа на зададени параметри.
Ботовете за търговия обикновено преминават през три етапа, за да направят сделка. Първо, ботът използва анализ на данни, за да събира информация по-бързо, отколкото биха могли отделните инвеститори. След това ботът използва тези данни, заедно със зададените параметри за търговия, за да идентифицира потенциални сделки. Накрая ботът изпълнява сделката.
Предвид скоростта, с която ботовете за търговия могат да работят — и факта, че пазарът на криптовалута никога не се затваря — тези ботове преминават през същите тези фази отново и отново.
Това може да има голямо въздействие върху отделните инвеститори. Дори с всички различни инструменти за технически анализ, диаграми и модели на тяхно разположение, инвеститорите все още могат лесно да бъдат повлияни от различни емоционални фактори.
„Инвеститорите, които избират да изпълняват алгоритмично, не се поддават толкова лесно на емоциите на деня и често вземат по-добри решения за покупка и продажба.” казва Лео Смигел, търговец на алгоритми и основател на Анализиране на Алфа. „И това не казва нищо за този инвеститор, който използва по-добър алфа модел, за да пресее хиляди акции и точки с данни.“
Историята на ботовете за търговия
Първата автоматична система за търговия (ATS) датира от 1940 г. с търговеца на стоки и фючърси Ричард Дончиан. Когато Donchian стартира своя публично държан стоков фонд Futures, Inc., той използва предварително определени правила за генериране на системи за покупка и продажба. Разбира се, тези системи за търговия не спечелиха популярност извън света на институционалното инвестиране по начина, по който биха направили по-късно, но иновациите на Дончиан положиха основите.
Използваните сега търговски ботове не приличат на ATS, разработен от Donchian през 40-те години на миналия век. Тогава разработчиците чертаеха пазарите на ръка и с тикер. Днешните инструменти за алгоритмична търговия автоматично купуват и продават акции, криптовалути и други активи въз основа на предварително зададени параметри. Без значение каква е вашата инвестиционна стратегия, вие (или професионалист) можете да изградите бот за търговия, който ще го направи вместо вас.
И за разлика от хората, които може да са ограничени в броя на сделките, които могат да направят за един ден, търговските ботове могат да правят безкрайни сделки.
Ботове за търговия срещу. Robo-Advisors: Каква е разликата?
Търговските ботове са част от по-широка промяна във финансовата индустрия благодарение на fintech. И един от най-значимите напредъци във финтех дойде през 2008 г., когато Betterment стартира първия робо-съветник.
А робо-съветник е цифрова платформа, която изгражда автоматизирани инвестиционни портфейли с помощта на компютърни алгоритми. Повечето популярни робо-съветници, включително Betterment, изграждат своите портфейли, използвайки диверсифицирани борсово търгувани фондове (ETF).
Подобно на ботовете за търговия, робо съветниците използват алгоритми за покупка и продажба на инвестиции без информация от самия инвеститор или финансов специалист. Но до тук приликите им най-вече свършват.
„Въпреки че е вярно, че и двете се основават на това, което компютърът може да постигне на пазара, хората, които използват тях и резултатите са значително различни“, казва Чарлз Бендер, президент на Fiduciary Wealth Управление.
Все още виждаме иновации в пространството на робо-съветниците. Например, ново инвестиционно приложение, наречено Q.ai ви помага да инвестирате автоматично в различни портфейли, точно като робо-съветник. Но също така използва хеджиране, задвижвано от AI, за да се опита да защити портфолиото ви от пазарни спадове, което е нещо много ново за света на робо-съветниците.
Но в основата си има две ключови разлики между ботовете за търговия и робот-съветниците: на кого помагат и как работят.
Инвеститори срещу Търговци
За да сравните адекватно робо-съветниците с ботовете за търговия, важно е да правите разлика между инвеститори и търговци. Инвеститорите обикновено планират дългосрочни финансови цели, докато търговците често купуват и продават активи с цел реализиране на краткосрочни печалби.
Хората, които използват робо-съветници, обикновено са инвеститори. Поради своята лекота на използване и вградената диверсификация, робот-съветниците са особено популярни за своите пенсионни сметки. Хората могат да отварят своите акаунти, да настройват автоматични преводи всеки месец и да оставят парите си да растат на автопилот в продължение на десетилетия.
Но търговците се нуждаят от нещо друго. Вместо да разчитат на дългосрочния растеж на фондовия пазар, търговците се опитват да се възползват от краткосрочните движения на цените. И именно тези търговци има за цел да обслужва това ново поколение ботове за търговия на дребно.
Струва си да се отбележи, че докато дългосрочното инвестиране е доказан начин за изграждане на богатство, активната търговия има много по-съмнителни резултати. „Не е тайна, че приблизително 95% от дневните търговци се провалят“, каза Смигел.
Но алгоритмичната търговия изобщо не е същата като човешката търговия, водена от емоции, твърди Самуел Лийч. „Търговците на дребно често раздуват сметките си поради липса на управление на риска, опит или образование. Алгоритмите разширяват инвестиционния опит на търговците на дребно, като увеличават печалбите им за по-дълъг период.“
Профили срещу. Ценови колебания
Робо-съветниците и ботовете за търговия разчитат на различни стратегии за успех. Това е така, защото крайните цели на всеки се различават според времевия хоризонт.
Когато се регистрирате за робо-съветник, платформата ви задава различни въпроси за вас самите, финансовото ви състояние и вашите цели. След това изгражда a диверсифициран инвестиционен портфейл — обикновено се състои от ETFs — за да ви помогне да постигнете тези цели.
Най-общо казано, робот-съветниците използват стратегия за купуване и задържане. Въпреки че правят корекции в портфолиото на инвеститора с течение на времето, те обикновено инвестират в ETF, които могат да държат за дълъг период от време. И когато изграждат разпределението на активите на инвеститора, те вземат предвид своята толерантност към риска, както и времевия хоризонт за своите цели.
Търговските ботове, от друга страна, се фокусират върху краткосрочна стратегия. Дългосрочните финансови цели и времевият хоризонт на търговеца са до голяма степен без значение, тъй като алгоритъмът се стреми да се възползва от моментните колебания.
Ботове за борсова търговия срещу. Ботове за крипто търговия: Защо са толкова различни
Както вече споменахме, институционалните инвеститори използват алгоритми от десетилетия. И според оценката на Лео Смигел, институционалните инвеститори представляват над 85% от повечето фондови пазари. Това означава, че по-голямата част от дейността на повечето големи фондови пазари се основава на алгоритмична търговия.
Понякога тази автоматична институционална търговия е довела до бурни колебания в цените. Може би най-забележителният пример за това би бил Flash Crash от 2010 г.
Сривът на Flash
През май 2010 г. фондовият пазар преживя прословутия „светкавичен срив“, при който стотици милиарди долари бяха изтрити за броени минути. Това, което е уникално за този конкретен срив е, че той обърна курса почти толкова бързо, колкото се случи, като пазарът затвори само с 3% по-ниско от предишния ден. Цялата катастрофа продължи само 36 минути.
Едва по-късно беше открито, че един от инициаторите на срива е голям взаимен фонд, който е използвал алгоритми за измама, за да продаде голям брой E-Mini договори. След разследването на инцидента от Министерството на правосъдието, фалшифицирането беше забранено в допълнение към алгоритмите за „наслояване“ и „първенец“.
Докато светкавичният срив на фондовия пазар през 2010 г беше причинени от алгоритмична търговия, важно е да се отбележи, че това не е типично. Най-общо казано, колкото повече институционални инвеститори имате в дадено пространство, толкова нисък въздействието, което търговските ботове ще имат върху волатилността.
Ако не друго, алгоритмите работят, за да изравнят нещата, автоматично купуват и продават акции, когато акциите започнат да се движат твърде бързо нагоре или надолу. Но тяхното въздействие върху криптовалутите е различен въпрос.
„Волатилността винаги е пряка функция на ликвидността,“ казва Бендер. „Когато инвестирате, е важно да знаете в кое водно тяло инвестирате. Има огромна разлика между извършването на сделки на крипто пазар, който има приблизително $1 трилион пазарна капитализация за всички монети спрямо фондовия пазар, който има пазарна капитализация, която е по-близо до $50 трилиона.
Големи ботове в малко езерце
„По време на екстремни ценови движения, тези ботове могат да задействат спиране на загуби в много монети наведнъж, причинявайки сривовете да бъдат малко по-екстремни.“
Като цяло криптовалутата е по-волатилна от фондовия пазар, което улеснява печалбата (или загубата) от краткосрочните движения на цените. И за разлика от фондовия пазар, пазар на криптовалута никога не спи. Тъй като крипто пазарът работи 24/7, вашите ботове за търговия също.
За тази статия разговарях с шестима експерти по крипто и традиционна борсова търговия, и всички те вярват, че ботовете за търговия могат съединение съществуващият проблем с нестабилността на криптовалутите.
„По време на екстремни движения на цените, тези ботове могат да задействат спиране на загуби в много монети наведнъж, причинявайки сривовете да бъдат малко по-екстремни понякога“, казва Себастиан Ганджали, ръководител на стратегията, Kryll.io.
Експлоатиране на незрял пазар
Струва си да се отбележи, че нестабилността на пазара на криптовалута е точно това, което го прави толкова привлекателна цел за дневните търговци и тези, които използват ботове за алгоритмична търговия.
Когато цените започнат да падат, ботовете могат да предизвикат продажби, преди клиентите да загубят големи суми. Но това може да остави традиционните крипто инвеститори да държат чантата. „Въпреки че като цяло може да бъде по-безопасно за потребителите на ботове, които имат защита през тези периоди, крипто от старата школа HODLers получавайте големи удари и продавайте в паника.“
Има и много арбитражни крипто сделки, извършвани с помощта на ботове. „Поради броя на борсите, има много повече възможности за арбитражните търговци да намерят ценови несъответствия, от които да се възползват“, казва Самуел Лийч, директор на Samuel and Co Trading. „Пример би бил биткойн на борса 1 за $20 000 и на борса 2 за $20 100. Алгоритмите за арбитраж ще купуват на борса едно и ще продават на борса две за секунди, като се възползват от ценовата разлика.“
Тъй като криптовалутата продължава да се движи в масовия поток и на пазара се въвеждат повече регулации, както нестабилността на цените, така и спредът между борсите вероятно ще намалеят. Това в крайна сметка ще бъде нещо добро за инвеститорите. Но засега бот търговците все още имат огромно влияние върху крипто пейзажа на „Дивия запад“.
Ще доведе ли растежът на бот търговията до невежи инвеститори?
Така че сега, когато имаме усещане за риска на пазарите, какво означават ботовете за хората?
Ако компютър избира вашите инвестиции вместо вас - често с темпове, които дори не можете да издържите - можете ли наистина да разберете какво купувате и продавате? И ако не можете да го разберете, бихте ли просто отказали да научите основите на това как работи инвестирането?
„Бих казал, че много инвеститори на дребно вече не знаят точно в какво инвестират. Боугеда каза.
Ако това звучи грубо, помислете за инструментите, които може би вече използвате.Инвестиране в индексен фонд става все по-популярен през последните години, отчасти поради характера си без ръце. Но дали повечето инвеститори биха могли да ви кажат какви акции има в индексните фондове, които притежават? И което е по-важно, дали изобщо биха могли да обяснят как работят тези средства?
За голяма част от пасивните инвеститори отговорът и на двата въпроса би бил категорично „Не“.
Много крипто инвеститори имат различен проблем. „Те често инвестират въз основа на ажиотаж от влиятелни лица в социалните медии и получават съвети от приятелите си, казва Себастиан Ганджали от Kryll.io. Това създава спекулативна среда, която може да се почувства като „онлайн казино“.
За тези инвеститори евангелизаторите на търговия с ботове казват, че тази нова технология всъщност може да подобри образованието на инвеститорите. „Да, би било по-непринудено“, казва Лийч. „Въпреки това ще накарате хората да бъдат заинтригувани от резултатите и да искат да проучат вътрешната му работа и как постига резултатите.“
Ганджали се съгласява: С ботовете за търговия потребителят получава добра представа за ефективността на стратегията, как се представя по време на мечи/бичи пазар и на какъв риск са изложени по време на теглене... Ние откриваме, че търговците и инвеститорите, които се абонират за тези ботове, се учат, докато отивам."
Finfluencers са влезли в сградата
Остава да видим дали отговорно внедрените ботове имат потенциала да помогнат за защитата на инвеститорите и да подобрят тяхното образование. Но това, което не е несигурно, е, че има голям брой „финфлуенсъри“, които включват тези ботове на техните различни платформи.
Удивителните истории за успех са лесни за намиране онлайн. Но това, което не винаги е толкова лесно да се открие, е къде или не инфлуенсърът има партньорска връзка със създателите на ботовете, които те препоръчват.
Имайте предвид, че почти всеки със способности за кодиране може да създаде компютърен алгоритъм за автоматично извършване на сделки и след това да го пусне на пазара. Има малко или никакво регулиране около използването на ботове за търговия, особено що се отнася до криптовалута. Единствените ограничения са, че всички дейности, които биха били незаконни при други обстоятелства, също са незаконни, когато се извършват от бот за търговия.
Имайки това предвид, някои финансови професионалисти - особено тези от по-традиционната страна на финансова индустрия — гледайте на ботовете за търговия като на нищо повече от измама, която в крайна сметка ще навреди повече от добре.
„Всеки инвестиционен продукт, който започва с възможно най-нестабилния актив, използвайки партньорски маркетинг да го рекламирате и да го продавате на неопитни инвеститори не е нещо, което е легитимно“, Бендер казва. „Причината да ги виждате във форекс и крипто е, че тези пазари не са толкова регулирани и всяко копие за продажба, което искате да пуснете, вероятно няма да доведе до никакви отрицателни последици.“
Революция? Или просто прищявка?
През последното десетилетие станахме свидетели на технологичен напредък във финансовия свят, който никой не можеше да предвиди. И ако продължим напред, вероятно ще видим повече от същото. Поради това би било невъзможно да се предвиди точното бъдеще на търговията с ботове.
Истината е, че търговията с ботове мога значително засилват нестабилността, особено на крипто пазарите. И само това може да ги постави под прицела на регулаторите надолу по линията.
Но от друга страна, ботовете позволяват на отделните инвеститори да извършват същия тип търговия, който институциите правят от десетилетия. И тъй като търсенето на инструменти за децентрализирано финансиране продължава да расте, това може да доведе и до възможностите за алгоритми за търговия.