Идват NFT фондове: Какво трябва да знаят инвеститорите

С очаквания пазар на NFT да експлодира 147 милиарда долара и играят ключова роля в метавселена, може би се чудите, „Как мога да спечеля от експлодиращия NFT пазар, без да знам кой NFT да купя?“

Е, отговорът може току-що да е пристигнал под формата на NFT средства. Подобно на ETF, NFT фондовете са курирани „кошници“ от NFT, избрани от експертни колекционери заради техния потенциал за печалба.

На теория тези средства биха помогнали за хеджиране на риска и нестабилността, свързани с инвестирането в NFT, улеснявайки традиционния и институционалния капитал на пазара. Но на практика те повдигат значителни регулаторни и надзорни въпроси.

И така, какво представляват NFT фондовете? Как действат? Как са се представяли подобни фондове - като тези за физическо изкуство - в миналото? И какво може да каже SEC за всичко това?

Нека проучим NFT фондовете!

Какво представляват NFT фондовете?

NFT фондовете са колекции от NFT и свързани с NFT проекти, в които можете да инвестирате, вместо да инвестирате в един NFT.

Подобно на взаимните фондове, NFT фондовете се управляват активно и споделят своите притежания и критерии за подбор с инвеститорите. За разлика от взаимните фондове обаче, NFT фондовете не се нуждаят от одобрение от SEC и са напълно нерегулирани.

Във всеки случай ранните NFT фондове изглежда имат четири цели:

1. Дайте на институциите и консервативните инвеститори по-традиционен и познат начин да инвестират в определено нетрадиционен актив
2. Дайте на инвеститорите начин да печелят от очаквания растеж на NFT пазара, без да се налага да натрупват експертни познания/подбират собствените си притежания
3. Хеджирайте високия риск и променливостта на NFT инвестиция чрез разнообразие
4. Дайте на колекционерите на изкуство/NFT начин да притежават частично цяла галерия вместо едно произведение

Прочетете повече >>> Как да обясним NFT за под 30 секунди

Как работят NFT фондовете?

Докато някои мениджъри на NFT фондове вървят по „децентрализирания“ път – и мога само да предполагам как ще работи това – други вървят по по-традиционния път и емулират фонд за физическо изкуство.

Фондовете за изкуство са доста прости. Срещу скромна такса за управление (1 до 2 процента) екип от експерти подготвя „портфолио“ от произведения на изящното изкуство. Инвеститорите купуват портфейлни акции и когато дадена част бъде продадена, мениджърите на фондове предават част от печалбите на инвеститорите.

В исторически план фондовете за изкуство са се представяли изненадващо добре. Глобалният фонд Artemundi генерира нетна възвръщаемост от 85,36 ​​процента през петте години на дейност от 2010 до 2015 г. The Sotheby’s Mei Moses Index, който проследява стойността на пазара на изкуство, е в крак с S&P 500 от 1950 г. насам.

Как изглеждат някои от първите NFT фондове?

Ще поддържат ли фондовете за цифрово изкуство подобно темпо? Нека разгледаме някои ранни примери, преди да произнесем присъда.

Фондът 70/30 NFT на Wave Financial

Базираната в Торонто Wave Financial е една от първите компании за финансови услуги в света, които проектират и предлагат на пазара свои собствени NFT фонд.

Незаменяемият фонд съдържа следното разпределение на активите:

• 70% дигитално изкуство и колекционерска стойност — Традиционни NFT, както ги познаваме
• 30% платформи и протоколи — Свързани с NFT проекти като блокчейн разработки, инфраструктура и др.

И така, как една по-традиционна фирма за управление на богатство знае кои NFT да закупи? Според уебсайта му: „Чрез активно участие в общността на NFT и ангажиране на мултиплатформени социални медии, Мениджърите на фондове се стремят да научат за ексклузивни спадове преди тяхното пускане.“

Мениджърите на фондове се фокусират върху „рядкост“, „уникалност“ и „оскъдност“ като двигатели на стойността и намекнаха за разработване на машинно обучение за формулиране на модели за ценообразуване и оценка.

Фондът 6529 NFT

Още през октомври 2021 г. анонимният колекционер на NFT Punk6529 обяви намерението си да проектира NFT фонд с доста интересна второстепенна цел:

Верни на името си, Punk6529 иска да „жиу-джицу“ опитите на институционалния капитал да „залее“ NFT пространството.

„Организираният капитал ще навлезе в пространството и ще нарасне по размер. И това ще потопи ранните местни NFT индивиди.“ Пишеха нататък Twitter.

„Тъй като това ще се случи, може и да бъде джу-джицу, за да служи на целите на децентрализацията.“

Фондът 6529 NFT ще има „обсебени“ колекционери на NFT, които преследват NFT с висок потенциал. Самият фонд може никога да не продаде и ще живее в децентрализирано пространство.

Можете да видите 264 текущи активи на фонда OpenSea. И въпреки че е съобщава се събра 75 милиона долара, не е ясно как вие и аз можем да инвестираме в момента.

Но ако търсите „чист“ NFT фонд, който се придържа максимално към принципите на децентрализацията, 6529 може да е най-добрият ви залог.

Куратор

В началото на 2022 г. предприемачите Андрю Джианг и Тод Голдбърг стартираха Curated, NFT фонд, който посвещава поне половината от портфолиото си на „сини чипове“ NFT.

„Сините чипове“ са NFT, които вероятно сте чували за CryptoPunks, Bored Apes и др. Подобно на Apple и Alphabet, тези NFT се очаква да запазят стойността си в дългосрочен план или поне по-добре от други NFT.

Curated вече е привлякъл 30 милиона долара предимно рисков капитал, с големи крипто инвеститори като Marc Andreessen и Arianna Simpson, които купуват.

Това е и един от единствените фондове, в които можете да закупите в момента, при условие че сте акредитиран и имате $350 000 USD или USDC за инвестиране.

Ще направят ли NFT фондовете инвестирането в NFT по-малко рисково/нестабилно?

На теория да.

Разнообразието и активното управление са изпитани във времето защити срещу риск и нестабилност. Някои биха възразили, че пасивното управление е по-добро за овладяване на вълни от пазарна нестабилност, но въпросът е сигурен: фондът традиционно е по-сигурна инвестиция от отделен актив.

На практика обаче имам известни притеснения относно липсата на регулаторна защита за инвеститорите на NFT фондове.

Прочетете повече >>> Активно управлявани срещу. Пасивно управлявани фондове

NFT фондовете повдигат големи регулаторни въпроси

ETF и взаимните фондове са ценни книжа, регулирани от SEC. Ако мениджър на ETF реши да присвои средства на инвеститор за a венчален пръстен, SEC ще се намеси, за да защити инвеститорите и да си върне парите.

Но NFT не се регулират като ценни книжа от SEC. Това е така, защото продажбата на NFT не се квалифицира като „инвестиционен договор“.

Според теста Howey инвестиционните договори изискват:

1. Инвестиция на пари
2. Общо предприятие (т.е. споделени цели между инвеститорите и тези, които продават актива), и
3. Разумно очакване на печалби, получени от усилията на другите

Индивидуалните продажби на NFT не отговарят на условие три, защото повечето продавачи на NFT са просто художници, продаващи изкуство.

NFT фондовете, от друга страна, ще имат трудности да убедят регулаторите, че не продават ценни книжа, особено когато рекламират машинното обучение за „формулиране на ценообразуване и оценки“.

Това означава, че всеки, който обмисля да инвестира в NFT фонд, е изправен пред две възможни реалности:

Ако SEC се намеси, NFT фондовете могат да бъдат глобени, затворени или най-малкото да загубят стойност.

Ако SEC не се намеси, NFT фондовете ще имат нулева отчетност и нищо няма да ги спре да допринесат за измама за десетки милиарди вече измъчва пространството на цифровите активи.

Прочетете повече >>> Как да разпознаете крипто измама

Трябва ли да инвестирате в NFT фонд?

След като регулаторните несигурности бъдат изяснени - и повече опции станат достъпни за неакредитираните инвеститори - може би.

Мисля, че идеалният инвеститор в NFT фонд е някой, който:

• Има висока толерантност към риска за мегарисково, спекулативно инвестиране
• Вярва, че ще има здрав вторичен пазар за NFT със „сини чипове“.
• Не знае кои отделни NFT да купи или не може да си ги позволи

Ако това сте вие, може да обмислите закупуването на няколко акции в NFT фонд, след като станат по-широко достъпни (и безопасни).

Ако това не сте вие, много по-добре е да се придържате към него ETF и индексни фондове и да се насладите на NFT шоуто от разстояние.

Долния ред

На хартия NFT фондовете са точно това, от което пазарът се нуждае, за да привлече нови инвеститори и институционален капитал. Като разполагат с екип от експерти, които подготвят списък с различни холдинги, NFT фондовете могат да хеджират риска и нестабилността, като същевременно дават на традиционните инвеститори по-познат метод за инвестиране в непозната територия.

Но в същото време изглежда почти неизбежно NFT фондовете да се сблъскат с SEC за продажба на нерегулирани дялови ценни книжа. Това, или те ще останат основно безотчетни пред своите инвеститори на пазар, който вече експлодира от измами.

Звучи налудничаво, но добавянето на отделни NFT към вашето портфолио всъщност може да е „по-безопасният“ вариант за момента. Във всеки случай ще трябва да направите своя собствена надлежна проверка, за да определите кои — ако има такива — NFT или NFT фондове си струва да добавите към портфолиото си.

Допълнителна информация:

• Трябва ли да добавите NFT към портфолиото си?
• 3 причини да купите NFT (и 1 голяма причина да не го правите)
• Как да инвестирате в NFT