При сегашния климат около икономиката и пазара, много хора започват да се интересуват от цените на облигациите и лихвените проценти и как двете са свързани.
По същество облигациите и лихвените проценти имат обратна връзка. Когато лихвените проценти се повишават, цените на облигациите падат и обратно. Лихвените проценти са на исторически ниски нива след финансовата криза от 2008 г. Федералният резерв започна постепенно да повишава лихвите, но бързо ги понижи до близо 0 като отговор на кризата с COVID-19. Как това повлия на цените на облигациите? Нека го разбием.
Как работят облигациите?
Преди да навлезем в подробности защо лихвените проценти влияят на облигациите, нека да разгледаме как работят облигациите.
Облигацията е инструмент, който инвеститорите държат като вид IOU. Купувачът плаща за обещанието за лихвени плащания и връщане на капитала му в договорените времена. Правителство или компания емитира облигации, за да получи капитал, без съответно да повишава данъци или да намалява капитала, а купувачите купуват облигации за своите портфейли по няколко причини. Можете да закупите облигации чрез онлайн борсови брокери, като нашите препоръчвани за използване са:
| Акценти |  |
 |
 |
|---|---|---|---|
| Рейтинг | 9.5/10 | 9.5/10 | 9/10 |
| Мин. Инвестиция | $0 | $0 | $0 |
| Борсови сделки | $0/търговия | $0/търговия | $0/търговия |
| Сделки с опции | $0/сделка + $0,65/договор ($0,50/договор за 30+ сделки/тримесечие) | $0,65/договор | $0,65/договор |
| Крипто сделки | |||
| Взаимни фондове | |||
| Виртуална търговия | |||
Отворена сметкаПреглед на E*TRADE
|
Отворена сметкаПреглед на Ally Invest
|
Отворена сметкаПреглед на TD Ameritrade
|
Има шест части на една облигация, които инвеститорите трябва да имат предвид:
- Издател — Кой продава облигацията. Това може да бъде правителство или компания.
- директор — Сумата, която трябва да бъде платена за облигацията, когато бъде емитирана.
- Дата на падеж — Когато емитентът на облигацията трябва да изплати на инвеститора. Това варира в широки граници, от месеци до години. Някои правителства дори са емитирали 100-годишни облигации!
- Номинална стойност — Номиналната стойност на една облигация е колко ще струва тя при падежа. Емитентът използва този номер за изчисляване на лихвените плащания.
- Процент на купона — Лихвеният процент на облигацията, като процент от главницата. Облигация от 1000 долара с купон от 5% плаща 50 долара лихва всяка година.
- Дати на купони — Предварително уговорените дати, когато лихвите ще бъдат изплатени на инвеститорите. Това може да стане по всяко време, но най-популярният интервал е полугодишен.
Връзката между цените на облигациите и лихвените проценти
Докато облигациите са ключова част от бюджета на правителството и как компаниите набират пари, хората не осъзнават, че цената на облигацията може да се промении може да търгува с премия или с отстъпка от първоначалната си номинална стойност.
Животът на една облигация може да последва много обрати в цената по пътя към падежа. Първо, той се издава на договорена цена и лихвен процент по облигациите, обикновено за големи инвеститори, които са се регистрирали да купуват тези партиди облигации преди време.
Тези инвеститори могат да държат облигации до падежа, докато събират лихвени плащания. Но какво ще стане, ако искат да ги продадат преди падежа? Инвеститорите могат да ги продадат на други инвеститори на пазар на облигации, наречен „вторичен пазар“. Всеки може да получи достъп до този пазар чрез брокер.
На вторичния пазар цените на облигациите се движат свободно в зависимост от търсенето и предлагането.
Както ще видим, причините за тези промени в цените са многобройни, но най-голямата причина са лихвите.
Лихвени проценти по облигации
Централната банка определя националните лихвени проценти, за да регулира инфлацията и паричното предлагане в икономиката. По-конкретно, централните банки преместват лихвените проценти към стимулират или охлаждат икономиката.
Лихвените проценти определят голяма част от живота ни:
- Лихвеният процент на вашата текуща сметка се определя от националния лихвен процент.
- Този процент често се счита за безрисков процент, тъй като можете да изтеглите парите си по всяко време и е защитен от правителството, в случай че банката ви падне.
- Но когато ти инвестирайте в акции, вие очаквате по-висок процент на възвръщаемост, защото има шанс стойността на акциите да намалее.
Облигациите работят по същата логика. Ако възнамерявате да заключите парите си в облигация, лихвеният процент по облигацията трябва да бъде по-висок от този, който получавате от вашата чекова или спестовна сметка; иначе никой никога не би го направил инвестирайте в облигации.
Поради това, всеки път, когато лихвените проценти се покачат, новите емитирани облигации повишават своя лихвен процент, за да го съобразят. Когато лихвените проценти падат, правителствата и корпорациите се възползват от факта, че вече не трябва да плащат същата сума лихва. Така те издават облигации с по-ниски лихвени проценти по облигациите.
Цени на облигации и лихвени проценти на вторичния пазар
Сега, да приемем, че в момента сте притежател на облигации с 3% лихвен процент по облигациите. Централната банка повишава лихвените проценти, карайки компаниите да емитират нови облигации с 4% лихвен процент. В този случай инвеститорите искат новата доходност.
В този случай, ако искате да продадете облигацията си от 3%, трябва да продадете облигацията си на по-ниска цена, така че новият купувач пак ще получи 4%, които предлагат новите облигации. Както бе споменато по-горе, цената на облигациите е обратно пропорционална на предлагания лихвен процент.
Доходност на облигациите
Всичко това се отразява на доходността на облигациите. Финансовият уебсайт цитира този номер до облигациите, които изброява. Доходността на облигацията (процент) казва на инвеститорите колко могат да направят, като държат облигацията. Той обобщава връзката между цената на облигацията и лихвения процент.
Формулата за доходност на облигациите е проста:
Текуща доходност = годишно плащане на облигация / пазарна цена на облигация
Както виждаме от формулата, цените на облигациите са обратно пропорционални на доходността на облигациите. Когато единият се движи нагоре, другият винаги се движи надолу.
Освен лихвените проценти, другият основен фактор, който влияе върху тази връзка, е рискът. Инвеститорите очакват по-висока доходност да ги компенсира за поемането на по-висок риск.
Например облигация на компания, която може да фалира през следващата година, ще има огромна отстъпка от първоначалната си емитирана цена и двуцифрена доходност. Това може да подмами някои инвеститори, готови да поемат риска, за да се насладят на голямата обща възвръщаемост, както от лихвата, така и от шанса цената на облигацията да поскъпне.
Други фактори, които влияят върху цените на облигациите
Търсенето и предлагането също могат да повлияят на цените и доходността на облигациите. Като цяло, когато инвеститорите се страхуват, те излизат от акции и купуват облигации, за да защитят парите си. Това повишено търсене повишава цените на облигациите на вторичния пазар и от своя страна намалява доходността им.
Видяхме идеален пример за това през март 2020 г. Цените на облигациите се покачиха, когато пазарите се сринаха поради опасения от COVID-19. Важно е да запомните, че пазарните цени непрекъснато се коригират.
Трябва ли да инвестирате в облигации?
Облигациите са по-малко рискови от акциите и осигуряват постоянен поток от приходи. Поради тези причини облигациите имат място в повечето портфейли, или като постоянен процент от портфолио или като тактическо разпределение, когато определени пазарни условия ги правят по-привлекателни от запаси.
Взаимни фондове са друг начин за инвестиране в облигации, а заедно с Борсово търгувани фондове (ETF) прави инвестирането в облигации лесно. ETF често са най-лесният вариант за индивидуалните инвеститори, тъй като предоставят на инвеститорите ликвиден начин за инвестиране в голяма кошница от облигации и допълнително намаляват рисковете. Public.com прави покупката и продажбата на акции и ETF безплатни и лесни и е нашият препоръчан брокер за започване на търговия.
Облигациите може да изглеждат сложни в началото, но след като ги разберете по-добре и разгледате ползите, става ясно, че всеки инвеститор трябва да има някои облигации в своето дългосрочно инвестиционно портфолио.