Много инвеститори и търговци в един момент са се чудили дали трябва да търгуват опции или акции. Основната разлика между акции и опции е, че притежаването на акции по същество означава, че притежавате част от компания. Опциите ви дават правото да закупите или продадете основния актив (акция) на предварително определена цена преди изтичането на договора.
Инвеститорите използват както опции, така и акции по различни причини. Опциите предлагат ливъридж за експлозивни печалби. Акциите предлагат собственост в една компания. Тази собственост включва нейните печалби и дивиденти. Нека се вкопаем и сравним опциите за търговия с акции, както и да дадете общ преглед, който да ви помогне да разберете кое може да е по-подходящо за вас.
Забележка: За целите на тази статия ще обсъждаме покупката, а не продажбата на кол и пут опции.
Кратката версия
- Акциите са собственост на компания, докато опцията е договор, който ви дава право, но не и задължение да закупите основния актив - който може да бъде акции, облигации, валута или други активи.
- Запасите обикновено са неопределени, докато договорите имат дата на изтичане.
- Опциите дават на инвеститорите повече ливъридж, но са по-рискови от закупуването на акции.
Каква е разликата между опции и акции?
Преди да се потопим в разликите между опции и акции, нека първо прегледаме как работи всеки от тях.
Как работят акциите
Акциите представляват собствеността на инвеститора върху базов актив, обикновено компания. Общата стойност на всички акции на компанията обикновено показва текущата пазарна стойност на компанията.
Инвеститорите обикновено купуват акции на компания с надеждата, че компанията ще расте и по този начин ще увеличи цената на акциите на акциите. Някои компании също изплащат на своите акционери дивидент. И някои инвеститори притежават акции предимно за пасивния доход, който осигуряват дивиденти.
Според глобалната инвестиционна банка на Wall Street Goldman Sachs средната доходност на фондовия пазар е била около 9,2% годишно през последните 140 години.
Как работят опциите
Опция е договор, който ви дава право но не и задължението за закупуване на конкретна акция, облигация, стока или друг основен актив на определена цена в бъдеще.
Това е финансов дериват. Това означава, че неговата стойност зависи от стойността на базовия актив. Цената на опцията също се влияе от други фактори, включително цената на изпълнение и времето до датата на изтичане.
Когато инвеститор купува договор за опции, той купува правото да купи или продаде базовия актив на определена цена, наречена страйк цена, по всяко време преди определена дата на изтичане.
Инвеститорът може да закупи кол опции или пут опции.
Опции за обаждане се купуват от инвеститори, които вярват, че стойността на акциите ще се увеличи в рамките на определен период от време. Опциите за повикване позволяват на собственика да покупка акциите по цена на изпълнение преди датата на изтичане. Когато цената на акциите се покачва, се повишава и стойността на договора за кол опции, при равни други условия.
Поставете опции се купуват от инвеститори, които вярват, че стойността на акциите ще намалее в рамките на определен период от време. Опциите за поставяне позволяват на собственика да продавам акциите по избраната от тях цена на изпълнение преди датата на изтичане. Когато цената на акциите падне, стойността на договора за пут опции се повишава, при равни други условия.
Ключовите разлики между акции и опции
Една от най-големите разлики между акции и опции е, че акциите технически имат неопределен живот, докато компанията все още се търгува публично. Акциите могат да се държат чрез рецесии и различни пазарни цикли. Инвеститорът може да чака години или дори десетилетия, преди да продаде инвестицията си в акции.
Купуването на опции обикновено означава по-голям ливъридж - или потенциално по-големи печалби - отколкото просто закупуване на акции. Въпреки това, има повече променливи, които трябва да имате предвид, когато купувате опция. Трябва да изберете цена на изпълнение. Това означава, че обикновено трябва да прогнозирате не само посоката на движение на акциите, но и величината на движението. Инвеститорите също трябва да изберат дата на изтичане, когато купуват опции. С наближаването на датата на изтичане на опционния договор, стойността на опцията намалява, при равни други условия.
Ползи и рискове от търговията с опции
Търговията с опции може да изглежда малко като хазарт. Ако цената на акциите се движи във ваша полза, договорът за опции ви осигурява бърза печалба. Но първоначалната ви инвестиция може да бъде напълно заличена, ако цената на акциите се движи срещу вас.
Ето защо търговията с опции обикновено не се препоръчва за по-нови инвеститори. Но ако сте опитен инвеститор или сте готови да направите проучване, за да разберете как работят опциите, търговията с опции може да бъде вълнуващо и доходоносно преживяване.
И можете да практикувате идеите си без риск, като използвате a хартиена сметка за търговия. По този начин не губите пари, но също така няма да се възползвате от никакви печалби във вашите опции.
Ползи
- Ливъридж — Най-голямата полза от закупуването на опции, а не на акции, е ливъриджът. Купуването на опция може да предложи потенциално по-голяма възвръщаемост от закупуването на акции. Особено когато има голямо колебание в основната цена на акциите, което е във ваша полза.
- Рискът е управляем — Въпреки че позицията ви за опции е с ливъридж, вашата загуба е ограничена до това, което сте вложили. Освен това, ако закупите пут опция, можете ефективно да съкратите акция, като същевременно ограничите загубите си до сумата пари, която сте вложили.
- Избягването на краткосрочни капиталови печалби е възможно — Можете да управлявате риска, като използвате LEAPS (дългосрочни ценни книжа с очакване на собствения капитал). Тези договори обикновено продължават повече от година и ще ви позволят да избегнете краткосрочния данък върху капиталовите печалби.
рискове
- Времето е от съществено значение — Опциите изтичат. Така че времето има огромно влияние върху стойността на опцията. Ако цената на базовия актив се движи неблагоприятно, вие не можете просто да задържите позицията си и да преодолеете бурята.
- Можете бързо да загубите инвестицията си — Могат да възникнат драстични ежедневни колебания в цените. Това понякога работи във ваша полза, но също така може бързо да заличи стойността на вашия договор за опции.
- Трябва да определите правилно цената на изпълнение — Дори ако цената на акциите се движи благоприятно спрямо вашата цена на изпълнение, вашият договор за опции все още може да изтече безполезно, ако не е в парите.
- Комисионни по сделки — Въпреки че повечето брокерски компании предлагат търговия без комисиони за акции, е по-трудно да се намери брокер, който не взема комисионни за опции за търговия. Това може да направи честата търговия с опции скъпа и да изяде печалбите ви.
- Без дивиденти — Дори ако базовата акция изплаща дивиденти, договорите за опции не получават изплащане на дивиденти.
Ползи и рискове от борсовата търговия
Акциите са отличен начин да се запознаете с пазара и да накарате парите си да работят за вас в дългосрочен план. Фондовият пазар също така дава възможност да персонализирате портфолиото си от акции, така че да отговаря на вашите индивидуални нужди.
Ползи
- Неопределен живот — Закупуването на акции е страхотна дългосрочна инвестиционна стратегия, тъй като акциите имат неопределен живот. Това означава, че докато компанията се търгува публично, можете да осребрите инвестициите си в акции. Не е нужно да се тревожите толкова за краткосрочните колебания на фондовия пазар, тъй като винаги имате възможността да задържите инвестицията си, докато пазарните условия не станат по-благоприятни.
- Изплащане на дивиденти — Някои акции плащат дивиденти. Дивидентът е редовно разпределение на печалбите на корпорацията към нейните акционери. Не всички компании предлагат дивиденти, но ако имате достатъчно капитал, за да закупите здравословно количество акции от компания, която го прави, можете да получите красив пасивен доход.
- Обикновено без комисионни — Повечето онлайн брокери вече не начисляват комисионни за търговия с акции, така че можете да търгувате колкото искате, без да се страхувате, че таксите ще изядат печалбите ви.
- Борба с инфлацията — Акциите потенциално могат да бъдат добър инструмент за борба с инфлацията. Например, ако очаквате цените на хранителните стоки да се увеличат, можете да инвестирате в запас от хранителни стоки.
рискове
- Риск от загуба на вашата инвестиция — Въпреки че акциите като цяло са по-малко рискови от опциите, компаниите все още могат да фалират и вашите акции да станат безполезни.
- Чувствителност към по-широкия пазар — Отделните акции са засегнати от по-широкия пазар. Дори ако тезата ви е вярна, икономическият спад все още може да доведе до загуба на стойност на акциите ви.
- Променливост — Акциите се различават до голяма степен по размер, качество и основни характеристики. Изборът на правилния запас е от решаващо значение. Например, ако инвестирате голяма част от спестяванията си в компания с лоши основи, вашата сметка ще пострада в дългосрочен план. Прескачането на следващата тенденция или инвестирането в акции на мемове, без да направите своя собствена надлежна проверка, може да не работи, ако не разбирате рисковете за тези акции.
Дали инвестирането в опции или акции е подходящо за вас
Когато решавате между търговия с акции и търговия с опции за акции, трябва да вземете предвид индивидуалната си ситуация. Трябва да си задавате въпроси като:
Какъв е вашият времеви хоризонт? Ако искате да инвестирате в дългосрочен план (като десетилетие или повече), акциите може да са по-подходящи за вас, отколкото опциите.
Каква е вашата толерантност към риска? Ако искате да инвестирате във опции, толерантността ви към риска трябва да бъде висока, тъй като опциите са много нестабилни.
Какъв вид възвръщаемост искате? Ако търсите голяма и асиметрична възвръщаемост на вашата инвестиция, инвестирането във опции може да има смисъл, стига да разбирате свързаните рискове.
Опитвате ли се да печелите в краткосрочен план? Както търговията с акции, така и с опции може да доведе до краткосрочни печалби, но използването на опции в краткосрочен план може потенциално да доведе до по-големи печалби.
Колко познания имате за финансовите деривати? Опциите са производни и помага да се разбере как работят (напр вариант гърци), ако ще ги използвате.
Тези въпроси не представляват изчерпателен списък при вземане на решение между опции или акции, но могат да послужат като начало.
Например, ако имате много капитал и искате да печелите пасивен доход, тогава търговията с опции няма почти никакъв смисъл. Вероятно бихте искали да разгледате акции с дълги постижения и висока доходност от дивиденти.
От друга страна, може би имате малко количество разполагаем капитал и сте готови да рискувате всичко за бързи печалби. Загубата на този капитал няма да повлияе на живота ви по никакъв начин. И може би сте запознати с финансовите деривати и сте уверени във вашия пазарен анализ. В този случай опциите за търговия биха били добър избор.
Можете ли да инвестирате в акции и опции едновременно?
Можете да инвестирате в акции и опции едновременно. Всъщност има предимства да инвестирате и в двете.
Да речем, че сте инвестирали в акции на ABC, които следите отблизо. След вашето проучване очаквате акциите да се представят добре в дългосрочен план поради силните си основи. Но също така сте наясно, че има предстоящо събитие, което може значително да повиши цената. Въоръжени с това знание, можете да направите краткосрочна игра с опции за кол, за да се възползвате от потенциален възход от предстоящото събитие, като същевременно запазите дългосрочната си инвестиция в базовия актив наличност.
От друга страна, да приемем, че сте настроени към акциите на XYZ в дългосрочен план, но искате да защитите инвестицията си. Купуването на договори за пут опции в този случай ефективно хеджира вашата дълга позиция в XYZ. По този начин, ако акциите паднат, увеличението на вашата пут опция може да компенсира някои от загубите ви в акциите.
В крайна сметка
Опциите обикновено са по-нестабилни и сложни от простото инвестиране в базовите акции, но потенциално могат да предложат големи асиметрични печалби поради техния ливъридж. Опциите също могат да бъдат ефективен инструмент за хеджиране, ако се използват, докато са инвестирани в базовата акция. Красотата на опциите за закупуване е, че можете да загубите само това, което сте вложили. Докато разбирате как работят опциите, рискът е управляем.
Акциите са добри не само за търговия, но и за дългосрочно инвестиране. Акциите могат да се борят с инфлацията и можете да ги задържите толкова дълго, колкото искате. Някои акции предлагат и изплащане на дивиденти, което може да бъде страхотно, ако търсите пасивен доход.
И опциите, и акциите могат да бъдат полезни в портфолиото на инвеститора. Така че инвеститорът може да спечели само като разбере и двете опции срещу. запаси и да знаете кога да използвате всеки.
Отказ от отговорност: Представеното съдържание е само за информационни цели и не представлява финансови, инвестиционни, данъчни, правни или професионални съвети. Ако в съдържанието са споменати ценни книжа, авторът може да заема длъжности в посочените ценни книжа. Съдържанието се предоставя „както е“ без никакви изявления или гаранции, изрични или подразбиращи се.
Джей Ву, CFA®, има над десетилетие финансов опит, обхващащ управление на активи, преструктуриране и инвестиционно банкиране. Той започна Money Knock ( https://moneyknock.com) за да помогне на читателите да се ориентират в тънкостите на различни теми, свързани с инвестиции и лични финанси.
- уебсайт