Инвестирането на стойност е инвестиционна стратегия, при която инвеститорите търсят компании с пазарна цена под нейната присъща стойност. Инвестирането в растеж се фокусира върху по-малки или по-нови компании с перспектива за растеж над средната. GARP, или растеж на разумна цена, съчетава инвестиране в стойност и инвестиране в растеж в един набор от инвестиционни идеали.
В това ръководство:
Основи за инвестиране на GARP
Инвестиране на стойност се фокусира върху финансовите основи на една компания. Преподава се от легендарния инвеститор, автор и професор Бенджамин Греъм. С инвестирането на стойност вие изчислявате вътрешната (или балансовата) стойност на акциите, като разглеждате основните активи и печалби на компанията. Просто казано, ако текущата цена на акция е под тази присъща стойност на акция, това е покупка.
Уорън Бъфет е може би най-известният инвеститор на стойност. Той беше ученик на Бенджамин Греъм (както и дядо ми!). И Бъфет следва философията на своя учител за инвестиране на стойност, за да стане един от най-богатите хора в света.
Инвестиране в растеж избира компании, които ще имат растеж над средния в своята индустрия или в сравнение с пазара като цяло. Първо, намерете възможност за растеж, която е подценена. След това вдигнете цената, когато приходите докажат, че сте прави. Въпреки това, ако печалбите не отговарят на очакванията, вие сте изложени на много по-голям риск от загуби. Инвеститорите в растеж търсят следващия Amazon, Apple, Facebook или Google.
И ако можете да намерите акция, която преминава проверки за двете стойности и инвестиране в растеж, вие сте на сладкото място за инвестиране в GARP.
Лов за запаси за растеж
Растеж е първата дума в „растеж на разумна цена“. Започнете търсенето на акции, които смятате, че ще растат в бъдеще. Най-популярният показател за растеж е PEG, съкратено за растеж на цена-печалба.
В съотношение цена/печалба, или P/E, измерва цената на акциите спрямо приходите на компанията. Той показва кратността на печалбите на компанията, които инвеститорите са готови да платят за една акция. Изчислете това съотношение, като разделите цената на акциите на компанията на печалбата за годината. Например, ако една компания има цена на акции от $10 на акция и годишна печалба от $2,50 на акция, съотношението P/E е 4,0 (10 / 2,50). Това 4.0 означава, че инвеститорите са готови да платят четири пъти повече от печалбата на компанията, за да закупят дял от акции.
Сравнете това съотношение с други компании в същата индустрия, за да получите представа какво очакват инвеститорите в бъдеще и дали акциите може да са надценени или подценени.
Диаграма на разумните инвеститори исторически печалби, за да откриете тенденция. След това те прогнозират бъдещи печалби (или намират доверен източник, който прави това вместо тях). Сега можете да изчислите перспективен PEG, като разделите P/E на растежа на печалбите. Например, ако една компания има P/E от 4,0 и очакван ръст от 10%, PEG ще бъде 0,4 (4/10). Ако това число надмине вашия еталон, акциите преминават към втори кръг.
Добавете филтър за стойностни инвестиции
Сега, когато растежът е погрижен, фокусирайте се върху частта на GARP „на разумна цена“. Сложете си шапката на Уорън Бъфет, защото ще си изцапаме ръцете с показатели за инвестиране на стойност.
В допълнение към съотношението P/E, инвеститорите в стойността поставят голям акцент върху присъща или балансова стойност. Балансовата стойност е общата стойност на нетния собствен капитал на компанията. Това са активи минус пасиви. Балансовата стойност на акция разделя балансовата стойност на броя на акциите в обращение. Ако балансовата стойност на акция е по-висока от цената на акциите, може да сте попаднали на отличен, нискорискова инвестиция възможност.
Съотношението дълг към собствен капитал и свободният паричен поток са два други ценни показателя за стойностните инвеститори. Вижте класическата книга на Бенджамин Греъм, Интелигентният инвеститор, или на Уорън Бъфет годишни писма до акционерите на Berkshire Hathaway като ресурси, за да научите повече за инвестирането на стойност.
Присъединява се към Hip
Бъфет каза известно, че инвестирането в стойност и инвестирането в растеж са „съединени на хълбока“. Двата подхода използват много от едни и същи показатели, за да се реши дали дадена акция е добра покупка. Но ако искате наистина да обедините двете теории, попадате в лагера на инвеститорите на GARP.
Този стил на портфолио има известен допълнителен риск от по-ниско представяне в икономика, където прогнозите за растеж не се материализират. И ако огромен растеж пристигне като приливна вълна, портфолиото на GARP ще се представи по-слабо в сравнение със стратегията за чист растеж. Но ако икономиката се влоши, стойностният аспект на портфейла трябва да действа като буфер, който ви предпазва от големи загуби.
Няма нищо лошо в това да се наречете инвеститор в GARP. Ако го направите правилно, може да се окажете GARP до отлична възвръщаемост. Препоръчваме да използвате TD Ameritrade онлайн борсов брокер, тъй като смятаме, че таксите му са достъпни, а неговият човешки съветник е полезен. Прочетете за това в нашия Преглед на TD Ameritrade.
Ерик Розенберг е писател по финанси, пътувания и технологии във Вентура, Калифорния. Той е бивш банков мениджър и професионалист по корпоративни финанси и счетоводство, който напусна ежедневната си работа през 2016 г., за да се заеме с работата си онлайн на пълен работен ден. Той има задълбочен опит в писането за банкиране, кредитни карти, инвестиране и други финансови теми и е запален хакер за пътувания. Когато е далеч от клавиатурата, Ерик обича да изследва света, да лети с малки самолети, да открива нови крафт бири и да прекарва време със съпругата си и малките си момиченца.