Няма съмнение, че биткойн и криптовалутите като цяло са толкова популярни, колкото са били по-широко приемане от институции или крипто термини като „NFTs“, което става част от ежедневните разговори.
Мнозина виждат биткойн като злато 2.0. И някои твърдолинейни твърдят, че в лицето на нарастващата инфлация биткойнът, а не златото се е повишил. Всичко това повдига въпросите: Кое е по-добро за портфолио: злато или биткойн? И как трябва да подходят инвеститорите към всеки?
Кратката версия
- Някои инвеститори започнаха да виждат биткойн като възможен хедж на инфлация по същия начин, както златото.
- Докато златото съществува от векове, биткойн е изобретен през 2009 г. и все още има много неща, които не знаем за него.
- Не е лесно да се сравняват златото и биткойн, тъй като златото е по-стабилно, а биткойнът има тенденция да е по-променлив, но като цяло струва повече от златото в момента.
- Вместо това всеки актив може да изпълнява различна роля в добре балансиран инвестиционен портфейл.
Какво е биткойн?
Активът, който наистина започна всичко в крипто пространството, е биткойн. Биткойнът е изобретен през 2009 г. и е пуснат с бяла книга, написана от анонимен автор или група автори, които се наричат
Сатоши Накамото.Бялата книга разкри някои от идеологическите причини за създаването на новата валута. По време на Голямата финансова криза Сатоши пише, че децентрализирана международна валута с книгата с отворен код в крайна сметка ще бъде много по-устойчива от парична система, изградена върху частичен резерв банково дело.
Характеристики на биткойн
Биткойн е създаден с няколко характеристики, които са останали постоянни от основаването му преди всички тези години. Те включват неговия децентрализиран характер. Няма централен орган, който може да контролира или одобрява транзакции, за разлика от традиционните финансови транзакции.
Допълнителен фактор, който допринася за децентрализирания характер, е фактът, че биткойн мрежата е peer to peer. Това означава, че вместо централизирана система, съхраняваща цялата история на транзакциите на един сървър, сървърът се споделя между всички потребители. Тази децентрализация дава на биткойн уникална защита срещу злонамерени атаки – няма централна точка – както и факта, че нито един субект не може да контролира или манипулира валутата.
Това се отразява на втория аспект на биткойн: неговата прозрачност. Всяка транзакция, която се случва с биткойн, се записва в децентрализирана книга, разпределена между всички потребители на биткойн, безплатна за всеки, която може да види и проследява. Има и известна степен на поверителност: Всички тези транзакции са маркирани с номера на портфейла, който ги е инициирал, а не с личните данни за това кой извършва превода.
Една от основните причини хората да виждат биткойн като хеджиране на инфлацията и заместник на златото от новата ера е фактът, че общото предлагане е ограничено до 21 милиона. Предлагането на биткойни днес все още е под това ниво, като нови биткойни се копаят с все по-бавни темпове, докато достигнат общата граница. След като се достигне тази граница, според логиката, биткойнът трябва да бъде най-доброто хеджиране на инфлацията, тъй като никога не може да се създаде ново предлагане.
Открийте повече:Основи на биткойн... Какво представляват криптовалутите и блокчейн?
Как да инвестирате в биткойн
Някога инвестирането в биткойн беше урок за търпение и постоянство поради липсата на сигурност, брокери и висококачествени услуги. Днес е много различна история. Всъщност един от най-големите брокери на криптовалути, Coinbase, е публично търгувано дружество.
Днешните брокери правят по-лесно от всякога закупуването на биткойни и други криптовалути в портфейл с този брокер. Разбира се, инвеститорите могат да закупят физически портфейл, който след това да свържат с компютъра си, когато трябва да извършват транзакции. И това добавя още един слой сигурност.
За тези, които все още се чувстват неудобни от идеята да предоставят лични данни и данни за кредитна карта, има нарастващ брой начини да получите експозиция към биткойн чрез традиционната си инвестиция брокер. Например, Grayscale Bitcoin Trust проследява цената на биткойн. И ETF, BITO, проследява фючърсите на биткойн. Освен тях, редица компании се фокусират върху криптовалути и базирани на биткойн услуги, като банкови услуги. Наличността на тези компании силно корелира с цената на криптовалутата.
Прочетете още:Как да инвестирате в биткойн
Какво е злато?
Златото разбира се е благороден метал. Той е свързан с парите по един или друг начин от повече от 2000 години. Високо ценено заради своя блясък, способността си да не се опетнява и недостига си, златото е в основата на валутите от хилядолетия.
Първоначално монетите са сечени с различна степен на чистота на златото и среброто, за да обозначават стойност. Древният Лидийска империя сече първите монети около 550 г. пр.н.е. Това далеч предхожда древногръцката употреба на златни монети. Други цивилизации, които са използвали злато в монетите, включват Древен Китай, Римската империя и Партската империя.
Златният стандарт
В продължение на стотици години страните прегръщаха златен стандарт. Това означава, че тяхната валута е била изкупена за фиксирано количество злато. Това подкрепи валутата им със стойността на златото. И това наложи фискална дисциплина на страните. Така че страните не можеха да отпечатат изхода си от проблемите поради факта, че трябваше да подкрепят всички пари в обращение със злато.
След Втората световна война е създадена системата Бретън Уудс. В тази система основните световни валути бяха обвързани с щатския долар. И доларът остана обвързан със златото. Това споразумение направи щатския долар де факто световна резервна валута.
Но в крайна сметка САЩ се оказаха под финансов натиск с войната във Виетнам, обширна подхранвана от дългове социална програма и търговски дефицит, заедно с големите икономики, изискващи плащане в злато, а отколкото долари. Всичко това доведе до това тогавашният президент Никсън да изостави златния стандарт.
Тъй като златото е практически неразрушимо, по-голямата част от златото, което някога е било добито, все още е достъпно под някаква форма. Настоящите оценки предполагат това 197 576 тона злато е добито. Две трети от това е добито от 1950 г. днес, 75% годишното предлагане на злато идва от добив. Останалото идва от рециклиране на злато. Поради стабилността на златото и способността му да не потъмнява, е лесно да се рециклира от бижута или технология, в която е използвано.
Как да инвестирате в злато
Тъй като златото се разглежда като инвестиция от векове, вече има редица начини за инвеститорите да получат експозиция към благородния метал.
Най-старият метод за получаване на злато е да притежавате самото физическо злато. Много дилъри по целия свят се специализират в купуването и продажбата на злато. Купувачите купуват злато въз основа на теглото, чрез монети или кюлчета. Това разбира се означава, че трябва физически да го съхранявате някъде. И това създава риск у дома, което означава, че ще трябва да се поръча услуга от трета страна.
Като алтернатива е фючърсният договор за стоки от чисто злато. Златокопачите и търговците по целия свят използват този дериват, за да хеджират и спекулират с цената на златото. Цялото злато в международен план е настроено на тази цена по един или друг начин. Но за тези, които не искат ливъридж или караница да се справят с фючърси, съществуват ETF, които проследяват цената на златото (срещу такса за управление).
И накрая, инвеститорите могат да инвестират в златодобивни компании. Разбира се, това са бизнеси като всеки друг и идват с тези рискове. Но компаниите за злато имат и уникалните рискове на бизнес, базиран на суровини. Така че богатствата на тези компании често се покачват и падат въз основа на цената на златото. Но тези компании често имат висок вграден ливъридж за всяко голямо покачване на цената на златото.
Открийте повече:Как да инвестирате в злато
Сравняване на злато срещу биткойн
Много фенове на криптовалутата казват, че биткойн е златото на това поколение или Gold 2.0. От фигуративна или идеологическа гледна точка това може да има известна заслуга. Но когато се гледа на чисто инвестиционна основа, това е по-скоро като сравняване на ябълки с портокали.
Златото има много ниска волатилност и като цяло се движи бързо само във времена на постоянна инфлация, висока несигурност или криза. Биткойнът се държи съвсем различно. Биткойн често действа като силно променлив актив, свързан с риск-включване/изключване на риска. Това означава, че цената се повишава, когато рискът се поема на пазарите и се продава, когато не се прави. По този начин златото и биткойн действат като напълно противоположни.
Важно е обаче да се отбележи, че тези корелации и представяния са длъжни да се променят, особено като биткойнът все още е толкова нов и се възприема от все повече и повече институции, които имат реално влияние върху пазара ценообразуване.
В края на деня инвеститорите трябва да разберат, че всеки от тези активи се държи много различно, но споделят едно нещо. И двамата действат като хеджиране срещу безумието на централната банка. И двете са активи, върху които централните банки нямат пряк контрол и не могат да използват паричната политика, за да манипулират.
Ползи и рискове от биткойн
Биткойн е нов клас активи. Това някога беше един от основните рискове. Но сега той премина в мейнстрийма и получава все по-институционално участие. Сега неговата новост е огромно предимство, тъй като биткойнът все още има много място за растеж и узряване. По същия начин, институционалните инвестиции значително намалиха шанса биткойн внезапно да падне до нула. Допълнителните ветрове включват нарастващата лекота, с която човек може да спечели биткойн експозиция за инвестиционни сметки.
По отношение на рисковете, това все още е силно променлив клас активи, където 20–30% бързи спадове на цената се разглеждат като част от инвестицията. Но цената се покачва също толкова бързо.
Биткойн все още е сравнително нова технология по отношение на институционалното приемане. Той даде страхотна възвръщаемост през последните няколко години, тъй като става все по-масов. Но е невъзможно да се каже дали ще продължи да го прави или ще започне да корелира с други активи.
И накрая, винаги съществува геополитически риск от значителна репресия срещу крипто. Видяхме това в миналото от Китай. А наскоро САЩ значително обърнаха регулациите.
Прочетете още:Какво е бъдещето на регулирането на биткойн и крипто?
Ползи и рискове от златото
Златото се използва непрекъснато от 2000 години. В този момент е безопасно да се каже, че не отива никъде. От всички активи той има и най-дългата доказана история поне на поддържане на цената си, ако не и на увеличаване, по време на криза. Това го прави доказано хеджиране срещу инфлацията. Казано по-модерно, видяхме златото да превъзхожда по време на периоди на постоянна инфлация както на нововъзникващите, така и на развитите пазари.
Рискът е, че златото никога не е било създател на богатство, а по-скоро защитник на богатството. В допълнение към това златото е претърпяло продължителни периоди на минимална възвръщаемост. И това го прави труден дългосрочен актив за инвеститорите.
В крайна сметка - Трябва ли да купувате злато или биткойн?
Не вярваме, че става дума за или/или. Всеки актив изпълнява различна роля в портфейла и служи за различна цел. Така че инвеститорите биха направили добре да инвестират и в двете. Колко? Е, това зависи от толерантността към риска. За тези, които искат спокойствие преди всичко и нямат нищо против да видят бавно движещ се актив, по-високото разпределение на злато е по-добре. За поемащия риск биткойн е много по-добър залог.
И двата актива работят добре, само в различни среди. Имайки това предвид, инвеститорите трябва да държат и двете, за да получат максимална диверсификация.
Открийте повече:Колко крипто трябва да имате в инвестиционното си портфолио?