ETF и взаимни фондове често се споменават едновременно, сякаш са две версии на това, което по същество е един и същ инвестиционен инструмент. Макар да е вярно, че те имат много прилики, има достатъчно разлики, за да ги направят уникални средства. И поради тези различия, всеки ще ви служи като инвеститор по много различни начини.
ETF не изискват минимални инвестиции, могат да бъдат придобити без комисионна и да генерират малко по пътя на облагаемите краткосрочни капиталови печалби и няма да се представят по-слабо от пазара. Взаимните фондове обаче имат минимални първоначални инвестиционни изисквания, често генерират краткосрочни капиталови печалби и имат потенциал да надминат пазара-но могат и да го представят по-слабо.
Когато се запознаете с разликите между ETF и взаимни фондове, прави правилното им разпределение в портфолиото ви по -лесно. В крайна сметка може да решите да станете инвеститор на ETF, инвеститор във взаимни фондове или дори да изберете да инвестирате и в двете.
ETF срещу взаимни фондове - по какво си приличат
Основната прилика между ETF (фондове, търгувани на борса) и взаимни фондове е, че и двамата са инвестиционни фондове. Тоест всеки е портфейл от ценни книжа в множество компании, независимо дали чрез акции, облигации или други инвестиционни средства. Всеки може да съдържа ценни книжа от няколко компании до стотици или дори хиляди. Това означава, че инвестицията във всеки тип фонд ще ви даде готово портфолио от инвестиции в много различни компании.
Всеки фонд има и инвестиционен мениджър, който наблюдава портфолиото, който може да прави промени в състава на портфейла от време на време или често. И двамата имат определени такси, свързани с тях, за да компенсират инвестиционния мениджър и да покрият разходите, свързани с инвестициите.
Една от атракциите както на ETF, така и на взаимни фондове е, че те предлагат на инвеститорите възможност да инвестират в портфолио от професионално управлявани ценни книжа. Това избягва необходимостта от създаване на собствено портфолио, което ще изисква не само избор в кои компании да инвестирате, но и важните решения кога да купувате и кога да продавате всяка ценна книга.
Има още една прилика между ETF и взаимни фондове, която често е неразбрана от инвеститорите - както ETFs, така и взаимните фондове могат да бъдат или активно управлявани фондове, или индексни фондове.
Активно управляван фонд е този, при който управителят на фондове се опитва да надмине пазара. Това обикновено води до по -честа търговия с ценни книжа в портфейла, откъдето идва и терминът „активно управляван“.
Индексните фондове се считат за пасивни фондове, тъй като съставът на портфейла се определя от общ пазарен индекс. Например индексният фонд може да бъде свързан със състава и изпълнението на индекса S&P 500 или с други брой индекси, представляващи конкретни сектори, като здравеопазване, технологии, облигации или международни ценни книжа.
При всички прилики между ETF и взаимни фондове, какво ги прави различни?
ETF срещу взаимни фондове - как се различават
Въпреки че ETF и взаимните фондове имат много прилики, има поне толкова разлики. Ще обясним тези разлики, като разбием функциите, предлагани от всеки тип фонд по -долу.
Характеристики на ETF
Основните характеристики, които правят ETF уникални от взаимни фондове, включват следното:
Обикновено индексни фондове
В известен смисъл това е основната разлика между ETF и взаимни фондове, въпреки че не винаги е вярно.
Но като индексни фондове, ETF са предназначени да проследяват основен пазарен индекс. Това означава, че те никога няма да надминат индекса, но и не го представят по -слабо (въпреки че може да има леки вариации поради таксите, начислени във фонда).
Индексният характер на ETFs също означава, че те са пасивни фондове. Те не търгуват активно с ценни книжа във фонда, но го правят само когато съставът на основния индекс се промени. Например, ако ETF е индексен фонд, базиран на S&P 500, търговията с ценни книжа във фонда ще се осъществи само ако S&P 500 добави нови компании или премахне съществуващите.
По-ниската честота на търговия на базирани на индекси ETF означава ниски съотношения на разходите. Това са разходите за управление на фонда и включват такси 12b-1, такси за управление, административни такси, оперативни разходи и всички други разходи, базирани на активи, направени от фонда. Тези такси се начисляват от всички ETF и могат да варират от най -ниска стойност 0,2% до максимум 0,20% годишно на базирани на индекси ETF.
Обикновено данъчно ефективен
Това е резултат от пасивното управление - фонд, който не търгува с ценни книжа, често генерира по -малко по начин на облагаемите капиталови печалби. И когато продават ценни книжа, те най-често са дългосрочни капиталови печалби, които имат по -ниски данъчни ставки отколкото краткосрочните капиталови печалби (които се облагат с обикновени данъчни ставки).
Всъщност, тъй като ETF се търгуват като акции, най -голямата печалба от капитал вероятно ще дойде, когато продадете акциите си във фонда. Ако това е повече от една година от момента на закупуване на акциите, всяка печалба ще бъде предмет на по-ниската данъчна ставка за дългосрочни печалби.
Купуване и продажба на ETF
ETF се продават на фондови борси и могат да бъдат закупени чрез брокер. Те имат две основни предимства пред взаимните фондове, когато става въпрос за покупко -продажба:
Минимални инвестиционни суми. ЕФО обикновено нямат изискване за минимални инвестиции. Можете да изберете да инвестирате само 10 долара във фонд или до 100 000 долара или повече. Това означава, че ETF са отличен избор за първи път и малки инвеститори, особено ако искате да разнообразите между няколко фонда.
Освен това, тъй като ETF търгуват на фондови борси, те могат да се купуват и продават през целия ден на каквато и да е цена към момента на сделката. Например, ако цената на акцията се затвори на $ 25 предишния ден, но спадне до $ 24 до 11:00 тази сутрин, можете да закупите фонда на $ 24 на акция.
Търговски комисиони. Преди няколко години търговско приложение, известно като Робин Худ въведе концепцията за без комисионна търговия. Истинска революция започна през 2018 г., когато гигантът за инвестиционно посредничество Чарлз Шваб пусна без комисионна търговия с акции, опции и ETF. Като лидер в брокерската индустрия, почти всеки друг брокер е принуден да го направи Последвайте примера. Вече можете да купувате и продавате ETF без комисионна с почти всеки брокер.
Вероятно сте чували и за такси за натоварване. Това са такси, базирани на проценти, начислени при покупка и (понякога продажба) на средства. Но таксите за натоварване се прилагат само за взаимни фондове, а не за ETF. Ето някои брокери, които предлагат безплатни сделки.
Характеристики на взаимните фондове
Основните характеристики, които правят взаимните фондове уникални от ETF, включват следното:
Често активно търгувани фондове
Взаимните фондове могат да бъдат индексни фондове и това включва някои от най -популярните индексни фондове в тази област. Но основното привличане на взаимни фондове е активното управление на портфейла.
С активната търговия с ценни книжа мениджърът на взаимните фондове се опитва да надмине пазара. Това става чрез активно закупуване на компании, които се очаква да надминат пазара, докато продават тези, които може да са с ниска производителност (или се очаква). Активно управляваните средства не се определят от състава на който и да е основен индекс. Съставът им се решава изцяло от управителя на фонда.
Колко често активно управляваните фондове надминават пазара? Не често. Това съобщи CNBC активно управляваните фондове с голяма капитализация не изпълняват S&P 500 85% от времето през последния десетгодишен период и 92% от времето над 15 години.
Активната търговия означава по -високи съотношения на разходите. Активно управляваните взаимни фондове имат по -високи съотношения на разходите от индексните фондове, обикновено течещи между 0,50% и 1,00% годишно.
Обикновено създавайте краткосрочни капиталови печалби
Надяваме се, че повечето от тези печалби ще бъдат дългосрочни и подлежат на по-ниски данъчни ставки. Но честотата на търговия с взаимен фонд може също да генерира повече краткосрочни капиталови печалби, които ще се облагат с по-високи обикновени данъчни ставки.
Купуване и продажба на взаимни средства
Взаимните фондове са достъпни чрез брокери или семейства на фондове. Популярните семейства на фондове включват Авангард, Fidelity Investments и американски фондове.
За разлика от ETF, където цените се променят непрекъснато през целия ден, стойностите на взаимните фондове се определят в края на всеки търговски ден. Това означава, че ако цената (нетна стойност на активите) на взаимен фонд се колебае през целия ден, ще получите цената в края на търговията, независимо в кое време на деня сте извършили търговията.
Ако ще инвестирате във взаимни фондове, трябва да знаете следното:
Минимални инвестиционни суми. За разлика от ETF, които имат цени на акции и търгуват на фондовите борси - и могат да бъдат закупени в много малки доларови суми - взаимните фондове се продават на минимални цени. По -голямата част от взаимните фондове изискват минимална първоначална инвестиция от 2500 долара, въпреки че можете да получите някои, които ще изискват по -малко.
Търговски комисиони. Спомнете си, казах, че брокерските фирми са премахнали комисионни от акции, опции и ETF? Явно липсват взаимни фондове от този списък. Повечето брокерски фирми ще начисляват комисионна от $ 10 до $ 50, за да купуват или продават позиция във взаимен фонд
Въпреки това, много брокерски дружества предлагат определен брой без комисионни взаимни фондове. И семействата на фондове обикновено не начисляват комисионни, ако закупите един от техните средства директно.
Такси за натоварване. Обсъдихме това накратко под EFT, където те не се прилагат. Но те често се прилагат за взаимни фондове. Таксата за натоварване е основно комисионна от продажби, която обикновено варира между 1% и 3% от доларовия размер на фонда, който купувате. Товарът може да бъде таксуван предварително, при продажба или и двете.
Например може да има 1% натоварване при покупка и 1% натоварване при продажба. Много често таксата за зареждане, начислена при продажба, ще бъде отменена, ако държите фонда за определен минимален период от време, например две години.
Таксите за натоварване са по -характерни за брокерските фирми и обикновено могат да бъдат избегнати, ако закупите фонд чрез семейството на емитиращите фондове.
ETF срещу взаимни фондове - Коя е по -добрата инвестиция?
За повечето инвеститори - особено нови и малки - ETF почти сигурно са по -добрият избор. Те не изискват минимални инвестиции, могат да бъдат придобити без комисионна и генерират малко по пътя на облагаемите краткосрочни капиталови печалби. И тъй като те се основават предимно на индекси, няма да изоставате на пазара.
Взаимните фондове са по -подходящи за по -големи и опитни инвеститори. По -големи, тъй като те имат минимални първоначални инвестиционни изисквания, които ще наложат по -голямо портфолио, ако искате да разнообразите между няколко фонда. Но по -опитни, защото инвестирането в активно търгувани фондове включва по -голям риск от индексните фондове.
Но въпреки факта, че ETF изглежда имат предимство въз основа на функции, взаимните фондове все още са много по -популярни.
The Институт за инвестиционни компании отчетите са 9 414 взаимни фонда, в сравнение с 2175 ETF през 2019 г. Взаимните фондове също са много по -голямата категория фондове въз основа на общите активи на фонда. Отново за 2019 г. взаимните фондове притежават близо 21,3 трилиона долара, докато ETF имат малко под 4,4 трилиона долара.
Тези статистически данни може да не предлагат много насоки, които да ви помогнат да решите между двете. Но това показва, че широката инвестиционна общественост все още има голямо доверие във взаимните фондове, въпреки очевидните предимства на ETF.
Резюме
Въпреки че добродетелите на ETF се извикват от различни краища на финансовата вселена, и двата вида фондове имат заслуги. Може да искате да започнете с базирани на индекси ETF като начинаещ инвеститор, но постепенно да добавяте активно търгувани взаимни фондове с нарастването на вашето инвестиционно портфолио и опит.