Когато започнете да инвестирате извън фондовия пазар, ще видите, че често се появява срок - акредитиран инвеститор.
Когато започнах ангел инвестира, Видях, че терминът се появява доста. Когато напуснах този свят, с опашка, прибрана малко между краката ми, и започнах да разглеждам недвижими имоти - той се появи отново.
Ако искате да съберете значителна сума пари, съществуват правила за защита на инвеститорите. Всеки може да претендира да създаде компания, да привлече инвеститори и след това да изчезне. За съжаление го виждате твърде често в света на криптовалутите. Ако искате да станете публични, трябва да се регистрирате в SEC.
Правилата около акредитираните инвеститори съществуват, за да се разхлабят тези правила за регистрация, така че компаниите да могат да искат инвестиции, без да се регистрират. Но те трябва да искат от хора, които въз основа на доходите или нетната стойност знаят какво правят. Или поне може да си позволи да го загуби. 🙂
Така че, нека научим повече.
Какво означава да бъдеш акредитиран инвеститор, къде е дефиниран и какво трябва да направиш, за да станеш такъв?
Кой решава акредитиран инвеститор?
Ако сте компания и искате да продадете ценна книга, като дял от акции, Комисията по ценни книжа и борси на САЩ (SEC) изисква от вас да регистрирате тази ценна книга. Когато компаниите станат публични, те трябва да подадат формуляр SEC S-1, формуляр за първоначална регистрация.
Има няколко изключения - или начини, по които можете да продадете ценна книга - без регистрация. Правило 506 от Правило D изброява изключенията.
Много от изключенията включват това определение за акредитиран инвеститор. Правило 501 от Правило D определя какво означава да бъдеш акредитиран инвеститор.
Няма да ви отегчавам с подробностите, но едно изключение (правило 506 (в)) е, ако всички инвеститори са „акредитирани инвеститори“ и компанията предприема „разумни стъпки, за да провери дали инвеститорите са акредитирани инвеститори, което може да включва преглед на документация, като напр W-2, данъчни декларации, банкови и брокерски извлечения, кредитни доклади и други подобни “, тогава те могат да поискат инвестиции и да рекламират предлагане.
Това може да ви изненада, но срокът на акредитирания инвеститор е дефиниран за първи път през 1982 г. През 2012 г. президентът Обама подписа Закона за Jumpstart Our Business Startups (JOBS). Законът за JOBS изменя дефиницията, тъй като те искат да разхлабят правилата за инвестиции. Това беше така, че по -малките компании да могат да събират средства без обременяващите изисквания за докладване на SEC.
Вие сте акредитиран инвеститор?
Повечето сайтове за групово финансиране на недвижими имоти изискват да сте акредитиран инвеститор.
За да бъдете акредитиран инвеститор, трябва:
- Направили сте 200 000 долара годишен доход (300 000 долара за съвместни инвеститори) за последните две години с очакването, че ще спечелите същото или повече тази година, или,
- Имате нетна стойност над 1 000 000 долара, индивидуално или заедно, с изключение на основното им местожителство.
- или, да се квалифицирате въз основа на определени мерки за професионални знания, опит или сертификати. (добавено на 26 август 2020 г.)
Една компания може да поиска допълнителна информация, за да потвърди, че сте акредитирани, но в много случаи те вярват на думата ви. Често се изисква да подпишете документ, удостоверяващ факта, че сте акредитиран инвеститор, и те прекратяват процеса на проверка там.
Изменение на квалификациите
На 26 август Комисията по ценните книжа и борсите измени определението за акредитиран инвеститор, за да включи тези, които демонстрират професионални познания, опит или сертификати. Ако нямате изисквания за доходите или нетната стойност, можете да се класирате въз основа на сертификати. Към момента на нейното изменение тези сертификати включват притежатели на добро състояние на лицензите от Серия 7, Серия 65 и Серия 82. Те могат да добавят още сертификати, но засега това са единствените три.
Защо има значение?
Изискването съществува, защото SEC иска да гарантира, че хората, които инвестират в нерегистрирани ценни книжа, могат да си позволят да го загубят.
Тези сделки често се наричат частни разположения и не е необходимо да се регистрират в SEC, така че не предоставят толкова информация, колкото бихте очаквали от, да речем, публично търгувана компания. Това прави едно голямо предположение - акредитираните инвеститори могат да извършат задължителната проверка сами.
За някои инвеститори тази летва може да е твърде висока. Или може би това е моментът. Имате нужда от това ниво на доход за три години (две през миналата плюс текущата година), може би това не е възможно. Така или иначе, ако искате да инвестирате в сайтове, финансирани с недвижими имоти и не можете да имате акредитиран инвеститор, има опции.
Правилата също ограничават колко може да повдигне въпросът, използвайки освобождаването от краудфандинг (20 милиона долара на 12 -месечен период за ниво I или 50 милиона долара за ниво II). Ограниченията са доста ограничителни, така че много платформи за краудфандинг все още не са го приели, но може би му идва времето.
Какво ще кажете за цифрите, коригирани от инфлацията?
Законът JOBS е скорошен, но определението за акредитиран инвеститор е дадено през 1982 г., когато SEC прие Регламент D. Знаете ли, че цифрите, използвани за определяне на акредитиран инвеститор, не са се променили от 1982 г. насам? Те не са регулирани спрямо инфлацията!
Ако трябва да коригирате тези цифри за инфлацията, използвайки CPI калкулатор на BLS (използваме юни 1982 г. до юни 2018 г.), днешните правила ще бъдат:
- Са направили 519 564,95 долара годишен доход (779 347,42 долара за съвместни инвеститори) за последните две години с очакването, че ще спечелите същото или повече тази година, или,
- Имате нетна стойност над $ 2 577 824,74, индивидуално или заедно, с изключение на основното им местожителство.
Дъвчете го за момент. 🙂
Колко акредитирани инвеститори има?
Лентата е доста висока, дори с 1982 долара, затова се зачудих - колко акредитирани инвеститори има?
Най -добрият източник за това беше събитие, проведено от SEC през 2014 г. На Форума за формиране на капитал за малък бизнес SEC проведе дискусия относно правилата за акредитирани инвеститори и включи презентация с малко сочна информация.
В това презентация, те показаха, че има над 9 милиона домакинства, които ще се класират само въз основа на нетната стойност. Ако включите правила за доходите, този брой се увеличава до над 12 милиона домакинства.
Това са цифри от самата SEC, така че можете да си представите, че е точна и изглежда съвпадат с средни доходи можем да намерим от Администрацията за социално осигуряване.
Това, разбира се, беше преди SEC да промени правилата, за да включва хора с лиценз от Серия 7, Серия 65 и Серия 82. Това вероятно ще увеличи броя на акредитираните инвеститори значително.
Трябва ли да станеш един?
Само да беше въпрос на избор. 🙂
Формално няма „процес на акредитация“. Няма печат или сертификат или нещо подобно. Трябва да имате активите или дохода (с доказателство, ако някой поиска) и се считате за акредитиран инвеститор.
Това е различен въпрос от това дали трябва да правите инвестиции, когато се изисква акредитация. 🙂
Лично аз смятам, че някой, който трябва да се занимава с инвестиция, в която има значение акредитацията, трябва да го направи само ако е в рамките на определението.
Ако отговарях само на дефиницията на дохода (все още не 1 милион долара нетна стойност), щях да се придържам към фондовия пазар. Изберете микс от Авангард на взаимни фондове или ETF и продължете.
Ако отговарях само на изискването за нетна стойност и нямах приходи, може да се занимавам с някои по -малко рискови инвестиции като недвижими имоти. Бих обмислил по -малки инвестиции във физически имоти на местно ниво или в платформа за недвижими имоти, финансирана от множество хора. Присъединяването към синдикат за инвестиции в недвижими имоти, ако минималните стойности са ниски, също е наред. Не бих влязъл в нищо значително, където може да е като минимална инвестиция от 50 000 долара. Искате вашите инвестиции да останат относително предвидими, тъй като доходите ви не могат да помогнат за изглаждане на колебанията.
Ако ти просто отговарям и на двете, бих се занимавал с инвестиции, но не бих натискал твърде много. Можете да се справите добре с публичните пазари, някои недвижими имоти и да избегнете инвестиции при стартиране до много по -късно.
Това, че сте акредитирани, не означава непременно, че трябва да влизате в инвестиции, които го изискват!