Ако искате да бъдете а успешен инвеститор, има едно абсолютно критично умение, което трябва да придобиете, а това е способността да четете финансов отчет. Това е особено важно, ако търгувате с акции на физически лица.
Без значение колко експерти препоръчват дадена акция, все пак трябва да прочетете финансовите отчети на компанията, преди да инвестирате пари.
Финансовите отчети биха могли да разкрият една или две скрити мини, което може да ви направи по -малко оптимистични хора, които препоръчват компанията.
Когато говорим за четене на финансови отчети, това, което наистина имаме предвид, е анализирайки ги. Това, което най -много ни интересува, са определени коефициенти и финансови корелации, които финансовите отчети разкриват.
Тези отношения не ви скачат от твърденията - трябва да намерите съответните числа и да направите изчисленията сами.
Нека разгледаме двата най -важни вида финансови отчети. Отчетите трябва да бъдат взети от най -новия 10K доклад на компанията, тъй като те се подават в Комисията за ценни книжа и борси (SEC).
Как да анализираме отчета за доходите
Отчетът за доходите е документ за финансова отчетност, който показва приходите, разходите и нетната печалба на компанията.
Не можем да обхванем всички нюанси на отчета за доходите в тази статия, така че нека разгледаме някои от най -важните връзки и съотношения.
Марж на нетната печалба. Това е нетен доход след данъчно облагане, разделен на брутните приходи. Например, ако една компания е имала общи продажби от 1 милион долара и нетна печалба след данъци от 150 000 долара, маржът на нетната печалба ще бъде 15% (150 000 долара, разделени на 1 милион долара).
Ще искате да сравните това с други компании в бранша, за да видите колко добре се справят. 15% марж на нетната печалба от всеки в индустрия, където 10% е норма, означава, че компанията е по -печеливша от конкурентите си.
Печалба на акция. Този брой обикновено се определя чрез разделяне на нетния доход след данъчно облагане на броя на акциите в обращение. Всъщност номерът обикновено ще ви бъде представен в отчета за доходите. Но има вторично изчисление, което искате да извършите допълнително. Това е намалена печалба на акция.
До него се стига чрез разделяне на нетния доход след данъчно облагане на броя на неизплатените акции плюс всички потенциални допълнителни акции, които могат да бъдат издадени. Това ще включва броя на неизплатените опции за акции, варанти, конвертируеми привилегировани акции или други оферти с отворен капитал. Това число дава по -точна картина на реалната печалба на компанията на акция.
Ще искате да сравните намалената печалба на акция със средните за индустрията, но също така ще трябва да ги сравните с дивидентната печалба от акции. Този номер ще показва, че компанията има достатъчен нетен доход, за да продължи да изплаща дивиденти текущата ставка, ако има място за тяхното увеличаване, или дори ако може да се очаква намаление в бъдеще.
Възвръщаемостта на капитала. Това се изчислява чрез разделяне на нетната печалба на средния собствен капитал. Нетната печалба от 100 000 долара от компания със среден собствен капитал от 1 милион долара произвежда 10% възвръщаемост на собствения капитал (ROE). Този процент трябва да се сравнява със средните за индустрията.
Ако тя е по -висока от нормата, това означава, че компанията използва по -добре активите на компанията. Това може също така да означава, че компанията може да генерира парични средства вътрешно - без да взема заеми или да продава повече акции - което всички са много добри признаци.
Възвръщаемост на активите (ROA). ROA се определя чрез разделяне на нетния доход на средните активи за отчетния период. Ако една компания има нетен доход от 200 000 долара и средни активи от 2 милиона долара, ROA е 10% (200 000 долара, разделени на 2 милиона долара).
Този брой е особено важен в компании с интензивно използване на активи, като например производствени предприятия. Това е показател за това колко добре компанията използва своите активи за генериране на печалба. Отново трябва да се сравни с индустриалните стандарти.
Как да чета баланс
Балансът е документ за финансов отчет, който разкрива активите, пасивите и нетния капитал на дружеството.
Ето някои от съотношенията, които искате да проучите в баланса.
Бързо съотношение на теста. Това е балансов тест за ликвидността на компанията, способността на компанията да излезе с пари в кратък срок. Това е силен индикатор за управлението на парите на компанията.
Той се получава чрез вземане на текущи активи, намалени с материални запаси и разделяне на резултата на размера на текущите задължения. Това трябва да е положително число (по -голямо от 1).
Коефициент на оборот на запасите. Това се изчислява чрез разделяне на себестойността на продадените стоки (от отчета за доходите) на средния размер на запасите за отчетния период. Ако една компания има стойност на стоките от 5 милиона долара и среден запас от 1 милион долара, коефициентът на оборот на запасите е 5 (5 милиона долара, разделени на 1 милион долара).
Ако средната стойност за индустрията за това число е 4, тогава компанията превръща инвентара си по -бързо от конкурентите си. Ако средният коефициент на оборот за индустрията е 10, тогава компанията превръща инвентара си много по -бавно от конкурентите си.
Това може да показва проблем, особено ако материалните запаси съставляват мнозинството от общата сума на текущите активи на компанията. Бавният оборот на запасите може да е индикация, че определени запаси не се движат и може да бъде обект на отписване, което би отслабило финансовото състояние на компанията.
Текущото съотношение. Това съотношение показва стойността на активите, които е вероятно да бъдат превърнати в пари в рамките на една година, за да се изплатят дълговете на компанията. Определя се чрез разделяне на текущите активи на текущи пасиви.
Три милиона долара текущи активи и 2 милиона долара текущи пасиви водят до текущи съотношение 3: 2, което в повечето индустрии е стабилно (но проверете за средната стойност в сектора, колкото може варират).
Това съотношение би могло да бъде проблем, ако се различава от нормата с някаква значителна сума и в двете посоки. Ако броят е нисък и особено ако е отрицателен, това може да означава, че компанията няма да може да изплати дълговете си. Но ако броят е твърде висок, да речем 3: 1, това може да означава, че компанията е твърде консервативна и не инвестира ефективно активите.
Балансова стойност (нетни материални активи). Балансовата стойност отговаря на въпроса колко печели компанията от инвестицията си във физически активи. Той се изчислява, като се вземат общите активи на компанията, минус всички нематериални активи (като репутация).
Това оставя нетните физически активи на компанията. Компания, която генерира нетна печалба от 5 милиона долара върху нетни материални активи от 10 милиона долара, ще може да разшири своята печалби с много по -малко капиталови инвестиции от компания, която има нетна печалба от 5 милиона долара при 20 милиона щатски долара нетна материална активи.
Това ще покаже колко лесно и ефективно една компания може да разшири дейността си в сравнение със своите конкуренти.
Това са само някои от анализите, които могат да бъдат извършени върху финансовите отчети на компанията. Но подчертава стойността на това да се научиш да четеш финансовите отчети и често по -малко очевидната информация, която правиш по този начин, може да разкрие.
Колко силна е способността ви да четете финансови отчети?