Всички сме чували фразата „времето на пазара надвишава времето на пазара“.
Тази фраза просто означава, че определянето на времето на пазара е задача на глупак. Не можете да спечелите.
Далеч по -важно е да бъдеш инвестиран на пазара и да останеш инвестиран на пазара. Започвате да докосвате инвестициите си само когато трябва да коригирате разпределението си, независимо дали за дисбаланси или възраст.
Но може би си мислите, че сте различни. Може би си мислите, че имате докосване.
Тук съм, за да споделя десет инвестиционни факта, които, надявам се, ще затвърдят идеята, че не трябва:
- Изберете отделни акции,
- Опитайте се да определите времето на пазара,
- Станете дневен търговец или,
- ПАНИКА.
Готов ли си?
Ето ги и тях:
Не можете да пропуснете 10 -те най -добри дни
Според Putnam Investments, ако сте инвестирали 10 000 долара в S&P от края на 2003 г. до края на 2018 г., ще имате 30 711 долара. Това е годишна обща възвръщаемост от 7,77%.
Ако ти пропуснат 10 -те най -добри дни на S&P 500, ще имате само 15 481 долара. Това е годишна обща възвръщаемост от едва 2,96%.
Липсата на десетте най -добри дни ви струва $ 15,230.
(и ако сте пропуснали 20 -те най -добри дни, имате само $ 10,042)
Ако сте инвестирали само през 20 -те най -добри дни, ще бъдете настроени.
Проблемът е, че не знаете кога са тези 20 дни.
Времето на пазара е най -лошото!
Корекциите са често срещани
От отдела за „Не се отчайвайте“: Корекциите са често срещани.
Корекцията е спад от 10% на акция или на фондовия пазар от най -новия й връх.
10% не са много и „корекция“ е толкова доброкачествена дума, но експертите на пазара сякаш се разхождат, сякаш е съдният ден всеки път, когато получат шанс.
Знаете ли, че между 1980 и 2018 г. има 36 корекции? Два се случиха през 2018 г.! (и имахме такъв през 2019 г. досега)
Това са 36 корекции за 30 години.
Това е средно над една корекция всяка година.
Не всички корекции се превръщат в мечи пазари, когато пазарът пада с 20%, а мечките са какви наистина ли плаши хората.
И корекциите винаги предхождат мечките пазари, защото цифрите са смешни по този начин и хората винаги започват да изпадат в паника, когато влезем в корекция.
Ето a забавна диаграма на пазарите на бикове и мечки от 1926 г. (до 2018 г.), което включва техните печалби/загуби за година и общо, както и продължителността на пазара.
Обърнатите криви на доходност не са предсказуеми
Ако сте слушали експертите в края на миналата година и по -рано през 2019 г., вероятно сте ги чували да споменават обърнатата крива на доходността. Това означава, че при последния търг на държавни облигации една от краткосрочните облигации беше оценена с по -висока доходност от дългосрочната облигация.
Например в Март 2019 г., имаше търг, на който 3-месечната бележка беше оценена на 2,459%, а 10-годишната бележка беше на цена 2,437%. Кривата беше обърната!
Експертите ще кажат, че когато кривата се обърне, ние рискуваме рецесия. Те не грешат.
Но ето проблема: не е предсказуем.
Бизнес ежедневник на инвеститора направи това изследвания от 20 -те инверсии между 1978 и 2018 г. (без да включва най -новата).
Инверсията на доходността може да сигнализира за рецесия, но не знаете кога ще се случи. От 20 пъти в 7 случая инвеститорът е по -добре да продаде. Но в 8 случая е по -добре да купуват. Това беше натиск на другите пет пъти.
Забавно е да се говори, но небето не пада... все още.
Най -добрите портфейли са забравени
Бих искал да има някакво проучване, което да цитирам, но това изглежда предимно анекдотично, но го включих, защото много го обичам.
В чат между Бари Ритхолц и Джеймс О'Шонеси в програмата Masters in Business на Radio Bloomberg, O'Shaughnessy споделя проучване на Fidelity, което показва, че сметките, които са се представили най -добре, са тези, които са забравени. Като не го докосваха, не реагираха емоционално, просто оставяха нещата заедно... те се представиха доста добре.
Имаме толкова много когнитивни пристрастия което ни обърква - понякога най -доброто нещо, което трябва да направите, е да оставите нещата на мира. Затова се сещам парите ми като във времеви капсули и просто ги оставете заровени (образно).
Таксите имат значение, МНОГО
Да предположим, че имате два фонда-Индекс с високи разходи и Индекс с ниски разходи.
Те са идентични, с изключение на това, че индексът с високи разходи има съотношение на разходите 1,00%, докато индексът с ниски разходи има коефициент на разход от 0,04% (Vanguard има такъв като този!).
Ако внесете 100 долара на месец в продължение на 40 години със 7% годишна възвръщаемост, колко бихте получили? (Годишната печалба на DJIA от 1965 до 2018 г. е 6,28%)
- Индексен фонд с високи разходи = 191 696 долара
- Индексен фонд с ниски разходи = 245 953 долара
$54,257.
Купихте на вашия брокер хубава луксозна кола! Добре за теб!
Дългосрочните капиталови печалби са страхотни!
Ако купувате акция и я продавате в рамките на една година, дължите данък върху краткосрочните печалби върху нея. Краткосрочните капиталови печалби се облагат също като обикновения доход, който е ваш федерална данъчна група.
Ако го притежавате повече от година, сега дължите данък върху дългосрочните печалби върху него.
Ставките за дългосрочни печалби са наистина ли ниско. Вместо данъчната ви група, вие плащате 0%, 15%или 20%. Скобите за дългосрочни печалби, използвани за съвпадение на скобите за данък върху дохода, но след Закона за данъчните намаления и работни места, има малка разлика, но винаги ще плащате по -малко.
Например, един подател ще плати 0%, ако има доход до 39 375 долара. Те плащат 15%, ако имат доход до $ 434,550. И те плащат 20%, ако печелят над $ 434,550.
Въпросът е, че плащате огромна глоба, ако продадете акции в рамките на една година. Така че не го правете.
(също квалифицираните дивиденти плащат същата тази по -ниска данъчна ставка)
Голямата рецесия се "възстанови" за ~ 6 години
Вижте тази диаграма на S & P500 по време на Голямата рецесия:
Можете да спорите относно дефиницията на рецесия, точната дата на нейното начало и край, но това, което повечето хора се интересуват, е борсата.
Пикът преди рецесията беше през септември 2007 г., най -ниският беше през февруари 2009 г., а S&P се възстанови до върха си до март 2013 г.
Жилищният балон се спука, банките на ръба на колапса, пазарът на труда се сви,… списъкът с лоши икономически неща беше безкраен.
И това се нормализира за по -малко от шест години.
Но някои компании НИКОГА не се възстановяват
Пазарът може да се възстанови за доста кратък период от време, но някои компании не го правят.
Morgan Securities публикува доклад през 2014 г., озаглавен „ EOTM: Специално издание на Майкъл Джембалест които споделиха няколко отрезвяващи статистически данни за това, че са твърде концентрирани в отделните акции.
Когато погледнете всички компании в индекса Russell 3000 от 1980 г. насам, около 40% от акциите пострадаха постоянен 70% или повече спад от пиковата им стойност. Това, което се издига нагоре, трябва да слезе… и това, което се спуска, може да остане завинаги.
Също така друга статистика, от 1980 г. насам, над 320 компании бяха отстранени от S&P 500 поради причини за бедствие в бизнеса. С толкова много пари в индексни фондове и ETFs, обвързани с индекс, премахването може да бъде смазващо за компанията, тъй като всички фондове сега ще продават тези акции.
Диверсификацията не е само за забавни деца, тя помага да се смекчи неизбежната катастрофална загуба. Уау!
Хедж фондовете не могат да победят индексните фондове
Уорън Бъфет не е манекен. Той казва, че повечето хора трябва инвестирайте във фонд с ниски разходи и продължете. Той не го прави, защото управлява милиарди на милиарди, но за тези от нас с по -малки сметки - простото е най -доброто.
През 2007 г. Уорън Бъфет направи залог от един милион долара с тогавашния съуправител на Protégé Partners, Тед От друга страна, индексът S&P 500 може да победи средно петте хедж фондове, избрани от Тед Seides. Победителят би дарил приходите за благотворителност.
През 2017 г. Girls Inc. в родния град на Уорън Бъфет получи 2,22 милиона долара. Те получиха повече от първоначалните 1 милион долара, тъй като през 2012 г. и двете страни се съгласиха да преместят приходите от залога от облигация с нулев купон (която би струвала 1 милион долара през 2017 г.) към акции на Berkshire Хатуей.
Какъв беше крайният резултат? В Писмо на акционерите на Berkshire Hathaway 2017, Бъфет сподели, че сложната годишна доходност на индексния фонд S&P е 7,1%. Петте фонда от фондове се връщат 2.2% годишно.
Ако хедж фондовете не могат да надминат индекса S&P 500 за повече от 10 години, бихте ли могли? (предупреждение за спойлер: НЕ!)
О, и активно управляваните взаимни фондове също не могат да победят индексните фондове.
Когато го направят, го пазят за себе си!
Макар да е вярно, че повечето хедж фондове не могат да победят индексните фондове, има фондове, които го правят.
Джеймс Саймънс стартира фирма за хедж фондове, Технологии на Възражданетои техният фонд Medallion имаха един от най -безумните типове от всички фондове, за които съм чувал.
„От 2001 до 2013 г. най -лошата година на фонда беше 21 процента печалба, след изваждане на таксите. Medallion спечели 98,2 % печалба през 2008 г., годината, в която Standard & Poor's 500 Index загуби 38,5 %. - Рубин и Колинс. 16 юни 2015 г. Bloomberg (от тяхната страница в Уикипедия)
Ето нещо - той е затворен за нови инвеститори и е достъпен само за настоящи и минали служители и техните семейства.
Хммм... интересно, нали?
Кой от тези факти или статистика наистина ви изненада?