Голям фен съм на инвестирането на дивиденти. Възползвах се от по -евтините цени на акциите по време на последната икономическа рецесия и препънах се в голям портфейл от дивиденти.
Сега, когато сме почти десетилетие далеч от първоначалните ми придобивания и пазарите се възстановиха, аз седя на големи печалби и здравословен паричен поток.
Днес нашите годишни дивиденти надвишават годишната заплата, която ми плащаха при първата ми „истинска“ работа. Хубаво е малко месечна заплата за дивиденти.
Имах процес на подбор на компаниите, но бях в много благоприятна среда. Ако сте готови да изчакате, със сигурност ще спечелите.
Когато Бен Рейнолдс на Сигурен дивидент и започнах да говоря за споделяне на мъдростта му с всички вас - знаех, че трябва да знам неговия процес.
Радвам се да споделя тази публикация за гости за цифрите, които гледа, когато взема решение за закупуване на дивидент.
Махни го Бен!
Финансовият свят е такъв изпълнен с метрики и числа от всякакъв вид. Основното' Google Stock Screener има над 50 показателя за скрининг на акции. Други скрининги имат значително повече показатели.
Големият брой налични финансови данни може да доведе до парализа по анализ. Тази статия показва начин за бързо идентифициране на висококачествени акции за растеж на дивиденти, в които да инвестирате, като използвате само 4 различни финансови номера.
Номер 1: История на дивидентите
Историята на дивидентите не е често използвана метрика - и това е жалко. Компании с дълга история на изплащане на нарастващи дивиденти всяка година са се представили много добре.
The Индекс на аристократите с дивиденти е пример за това. За да бъде аристократ с дивиденти, акцията трябва да е изплащала нарастващи дивиденти поне 25 последователни години и да е член на S&P 500. В момента има само 53 Дивидентни аристократи от януари 2019 г.
Индексът на дивидентските аристократи надмина пазара с 2,7 процентни пункта годишно през последното десетилетие според S&P.
- Дивидентни аристократи 10 -годишна годишна обща възвръщаемост: 9,6%
- S&P 500 10 -годишна годишна обща възвръщаемост: 6.9%
Нещо повече, дивидентските аристократи са постигнали тези отлични възвръщаемости с по -ниска променливост.
- Дивидентни аристократи 10 -годишна годишна променливост: 14,2%
- S&P 500 10 -годишна годишна променливост: 15,2%
Дивидентните аристократи исторически са предоставили рядка комбинация от по -голяма възвращаемост с по -нисък риск. Те са склонни леко да се представят по -слабо от S&P 500 по време на бичи пазари и значително да се представят по време на мечи пазари. Възвръщаемостта през 2008 г. е показана по -долу като пример:
- Общата възвръщаемост на дивидентските аристократи през 2008 г.: -22%
- Общата възвръщаемост на S&P 500 през 2008 г.: -37%
На неотдавнашния бичи пазар индексът на дивидентските аристократи се показа слабо. Той се представи по -слабо от S&P 500 с 0,2 процентни пункта през 2016 г. и 0,5 процентни пункта през 2015 г.
Няма една стратегия, която да превъзхожда 100% от времето.
Важно е да се разбере защо дивидентските аристократи са се представили толкова добре в исторически план. За да може една компания да е изплащала нарастващи дивиденти в продължение на 25+ последователни години, тя трябва:
- Имайте силно и трайно конкурентно предимство
- Имайте приятелско управление за акционерите
Това са две много важно характеристики при търсене на дългосрочни инвестиции. Вярвам, че индексът на дивидентските аристократи е надминал поради тези 2 точки. Дългата история на нарастващите дивиденти е индикация от двете точки по -горе.
Едно от най -често срещаните възражения срещу използването на аристократите с дивиденти или други бази данни с история на дивидентите е че изключва висококачествени бизнеси, които нямат толкова дълъг период на дивиденти (или не плащат дивиденти на всичко).
И това е валидна точка. Но целта не е да намерим 100% от страхотния бизнес, в който да инвестираме, а да ограничим грешките си, като инвестираме там, където знаем, че можем да намерим страхотен бизнес. Не е нужно да сте прави за всяка акция, а само за малкото, в които решите да инвестирате. Изборът от индекса на дивидентските аристократи затруднява допускането на грешка.
Но има повече за инвестиране, отколкото „просто“ инвестиране в страхотен бизнес с приятелски настроени към акционерите мениджмънти и задържане в дългосрочен план.
Оценяването играе важна роля... И за това е следващата метрика.
Номер 2: Съотношение цена-печалба
Съотношението цена-печалба се изчислява като цена-дивидент на акцията чрез печалба на акция през последните 12 месеца. Той дава бърз преглед на това колко плащате за долар печалба.
Друг начин да се мисли за съотношението цена-печалба е колко дълго трябва да бъде една компания в бизнеса (и да не расте), преди да може да изплати напълно собствениците си (ако разпредели 100% от печалбата).
На компания със съотношение цена-печалба 10 ще са необходими 10 години. На компания със съотношение цена-печалба 20 биха били необходими 20 години. Очевидно е, че колкото по -бързо ви се „върне“ в този пример, толкова по -добре.
При равни други условия, колкото по-ниско е съотношението цена-печалба, толкова по-добре.
Интересното е, че акциите с ниско съотношение цена-печалба имат исторически превъзхождащ акции с по-високо съотношение цена-печалба. Това е известно като „ефект на стойността“.
Акциите с ниска цена спрямо печалба обикновено имат облак от песимизъм около тях; има причина да са евтини.
Отличен пример за евтин аристократ с дивиденти днес е Target (TGT). Target се търгува за съотношение цена-печалба само 10,5. За сравнение, в момента S&P 500 има съотношение цена-печалба от 25,8.
Причините, поради които Target е евтин в момента, са:
- Въпроси дали може да се конкурира с Amazon (AMZN)
- Насоки за по -ниски печалби за следващата финансова година
Това изплаши много инвеститори. Обикновено не е лесно да се инвестира в акции с ниско съотношение цена-печалба. Трябва да си противник - и да купуваш, когато другите продават.
Причината, поради която акциите с ниско съотношение цена-печалба са склонни да надминават с течение на времето, е промяната на настроенията на инвеститорите. Целта може да не е в полза сега, но това може да се промени в бъдеще. Какво се случва, когато/ако компанията издава по-добри от очакваните печалби, или насоки за по-високи печалби, или бързо нарастващи онлайн продажби? Добрата новина ще повиши цената на акциите по -високо.
За акции с високо съотношение цена-печалба-като Amazon, който търгува при съотношение цена-печалба 188-Добрата новина вече е „изпечена“ към цената на акциите. Ако растежът на Amazon се забави или обяви някакви други лоши новини, инвеститорите, които са се натрупали върху акциите за „бърз растеж“, вероятно ще продадат - и ще изпратят стойността на акциите да спадне.
Любимците на пазара винаги падат на земята в един момент. Невъзможно е една компания да расте с 20%+ годишно за неопределено време, или в крайна сметка компанията ще консумира цялата световна икономика.
Ниските съотношения цена-печалба се предпочитат пред високите съотношения цена-печалба, тъй като акциите с по-ниско съотношение цена-печалба исторически надминават. Винаги е добре да имате шансове на ваша страна.
Номер 3: Дивидентна доходност
Дългата история на дивидентите ви казва дали една компания може да расте устойчиво с течение на времето и да оцелее (или да процъфтява) чрез рецесии.
Ниското съотношение цена-печалба ви казва, че акциите са изгодна сделка-че не купувате скъпа ценна книга.
Следващият важен показател е доходността от дивиденти. Дивидентната доходност се изчислява като дивидентите на компанията, изплатени на дивидент на акция по нейната цена на акция. По същество това е „лихвеният процент“, който получавате за притежаването на акциите.
При равни условия, по -високата дивидентна доходност е за предпочитане пред по -ниската дивидентна доходност.
Дивидентният доход на компанията зависи от 2 елемента:
- Цената на акциите на компанията
- Процентът на печалбите, които компанията изплаща като дивиденти
Ако една компания изплати $ 2,00/акция в дивиденти и се търгува на цена на акция от $ 100, тя ще има 2% дивидентна доходност. Представете си, че сте решили да спрете да купувате, защото искате само 3%+ доходни акции (в името на този пример). Ако цената на акцията падне до, да речем $ 50 на акция, сега акцията ще има 4% дивидентна доходност. Ако купувате на 4% доходност, вие сте значително по -добре, отколкото ако сте купували на по -висока цена.
Вторият фактор за дивидентната доходност на компанията е какъв процент от печалбата се изплаща на акционерите като дивиденти. Това е известно като коефициент на изплащане.
Номер 4: Съотношение на изплащане
Една компания просто не може да изплаща повече от 100% от печалбата си на акционерите дълго време - иначе ще излезе от бизнеса. Не можете да плащате пари, които нямате.
Колкото по -нисък е коефициентът на изплащане, толкова по -безопасен е дивидентът (средно), но по -нисък е дивидентният доход (средно). Ако една компания има коефициент на изплащане от 35% и печалбата спадне наполовина, тя все още ще може да изплати дивидента си. Това не е така за компания, която преди това е имала коефициент на изплащане от 90%.
Ниските коефициенти на изплащане също позволяват на компанията да увеличи дивидентите си по-бързо от печалбите в краткосрочен план. Дружеството с коефициент на изплащане от 35% може да го удвои до 70% (удвояване на дивидентите, при условие че печалбата е непроменена). Компания, която вече има висок коефициент на изплащане, не може да направи това.
Освен това, колкото по -нисък е коефициентът на изплащане, толкова повече пари компанията може да реинвестира в растеж.
Съотношенията на изплащане има компромиси. Идеалната акция би имала нисък коефициент на изплащане и висока доходност. Това е възможно само ако съотношението цена-печалба е ниско.
Заключителни мисли
Всеки от четирите показателя помага на инвеститорите да идентифицират висококачествени дивидентни акции със силни конкурентни предимства, търгуващи на справедливи или по-добри цени.
Историята на дивидентите е може би най -важната, тъй като помага да се идентифицират фирмите със силни и трайни конкурентни предимства с мениджмънти, които искат да възнаградят акционерите с покачване дивиденти.
Съотношението цена-печалба се използва за намиране на „изгодни оферти“-или поне за избягване на надплащане за „исторически акции“, които повечето растат при феноменални клипове, за да оправдаят оценките си.
Доходността от дивидент и коефициентът на изплащане ви казват колко доход ще получите от акция и каква част от приходите на компанията отиват към акционерите.
8 -те правила за дивидент Инвестирането използва много от тези показатели (и няколко други) за идентифициране на висококачествени акции за растеж на дивиденти, подходящи за инвестиране в дългосрочен план.
Инвеститорите, които остават дисциплинирани и инвестират само в страхотен бизнес, когато са евтини, е вероятно да се справят добре в дългосрочен план - ако тези предприятия се държат усложнете богатството си с течение на времето.
Разкриване: Аз съм дълъг TGT.