Какво е облигация?

Често чуваме акции и облигации да се споменават заедно, сякаш са почти едно и също нещо.

Но дали са те? Не точно.

Всъщност може дори да се окаже, че повечето хора разбират акциите дори по -добре от облигациите. В крайна сметка сравнително малко хора притежават облигации поотделно.

И така, какво е облигация и как тя може да се побере в цялостното ви инвестиционно портфолио?

И така, какво точно е облигация?

Облигациите са ценни книжа, представляващи дългови задължения, обикновено емитирани от корпорации или правителства.

Обикновено те се издават в купюри от 1000 долара и плащат лихва два пъти годишно. Нещо повече, лихвеният процент е фиксиран за срока на облигацията.

И ако облигацията се държи до падеж, на инвеститора ще бъде изплатена пълната сума на обезпечението.

Като пример, ако закупите облигация за 1000 долара, с лихва 4% и срок 20 години, ще ви се плащат $ 40 на година - $ 20 на всеки 6 месеца - докато облигацията не бъде изплатена в продължение на цели 20 години по късно.

Облигациите много приличат на депозитни сертификати, с изключение на това, че се издават от институции, различни от банки, и имат много по -дълги срокове. Липсва им и Застрахователно покритие по FDIC който идва с издадени от банката компактдискове.

Облигациите са дългосрочни ценни книжа със срок над 10 години.

Въпреки това, инвеститорите често обединяват всякакъв вид инвестиции с фиксиран доход в категорията облигации.

Това може да включва ценни книжа със срок от няколко месеца до 30 години.

Какви видове облигации съществуват?

Има 3 основни типа облигации:

1. Корпоративна
2. Американски съкровищници
3. Общински облигации

Нека разгледаме всеки от тях.

Корпоративни облигации

Това са облигации, емитирани от публично търгувани корпорации и често котирани на публични борси. Те могат да се използват за различни бизнес цели, включително погасяване на стария дълг, разширяване на операциите, набиране на допълнителни пари или дори придобиване на конкуренти.

Те обикновено се считат за по -малко безопасни от американските държавни ценни книжа и в резултат на това плащат по -висока лихва.

Точно колко лихва ще плащат, ще зависи от рейтинга на техните облигации, издаден от големи служби за оценяване на облигации, като Moody's или Standard & Poor's.

Облигациите с рейтинг BBB до AAA се считат за най -сигурните и са оценени като инвестиционни.

Облигациите с по -нисък рейтинг, наричани някога „нежелани облигации“, сега се наричат ​​„облигации с висока доходност“ и плащат много по -високи лихви. Естествено, тези облигации също са по -склонни да се провалят и се считат за по -рискови.

Корпоративните облигации обикновено могат да бъдат закупени чрез посреднически посредници. Обикновено те се купуват в купюри от 1000 долара, но може да се наложи да закупите минимум 10 облигации или 10 000 долара. И покупката, и продажбата обикновено включват малка комисионна.

Съкровищни ​​ценни книжа на САЩ

Американските съкровищни ​​ценни книжа се предлагат в голямо разнообразие от условия. Технически погледнато, само една ценна книга всъщност е облигация, която е облигацията на Министерството на финансите на САЩ. Но само за да изясним всяко объркване, ще обсъдим различните видове ценни книжа на САЩ, които са налични.

Съкровищни ​​облигации на САЩ. Това са най -дългосрочните хазна, с падеж 30 години. Те се предлагат в купюри от едва 100 долара и плащат лихва на всеки шест месеца.

Съкровищни ​​бонове на САЩ. Това са най -краткосрочните хазна, с падежи от няколко дни до 52 седмици.

Те могат да бъдат закупени в купюри от 100 долара, но се купуват с отстъпка.

Например, можете да закупите съкровищна сметка за $ 99, която ще осребрите на падеж за $ 100. Допълнителните 1 $, платени, представляват лихви, платени по ценната книга.

Касови бележки на САЩ. Падежите на банкнотите са 2, 3, 5, 7 и 10 години. Те плащат лихва на всеки шест месеца и се предлагат в купюри от 100 долара.

Съкровищни ​​ценни книжа, защитени от инфлация (TIPS). Това са лихвоносни хазна, които също увеличават главницата ви въз основа на промените в индекса на потребителските цени (ИПЦ). Те идват с падежи от 5, 10 и 30 години. Изплатените лихви са по -ниски от съкровищните ценни книжа със съпоставими условия, но основните добавки са предназначени да поддържат стойността на ценната книга с инфлацията.

Спестовни облигации на САЩ. Предлагат се като спестовни облигации EE и E, те се предлагат в купюри от $ 25 и печелят лихва до 30 години. Съществува и I Спестовна облигация, която подобно на TIPS увеличава основната стойност на ценната книга въз основа на промените в CPI.

Къде да купя ценни книжа на САЩ

Всички ценни книжа на САЩ могат да бъдат закупени, държани и изкупени чрез уеб портала на Министерството на финансите на САЩ, Treasury Direct. Те могат да бъдат закупени и чрез посреднически посреднически фирми, въпреки че може да има номинална такса както за покупка, така и за продажба.

Общински облигации

Това са облигации, емитирани от местните власти, включително щати, окръзи, общини и техните различни агенции.

Те имат предимството, че не са обект на федерален данък върху дохода. И ако сте резидент на същата държава, в която са емитирани облигациите, лихвите също ще бъдат освободени от държавен данък върху дохода.

Ако обаче живеете в различна държава, лихвите ще бъдат облагаеми във вашата държава на пребиваване, ако има данък върху дохода.

Общинските облигации обикновено могат да бъдат закупени чрез посреднически посреднически фирми и отново за малка комисионна както при покупка, така и при продажба.

За тези, които искат да започнат да инвестират в облигации, Достоен партньорски капитал е добро място за начало.

Какви са предимствата на облигациите?

Облигациите имат две основни предимства, поне в сравнение с акциите.

Първият е относителна безопасност. Докато цените на акциите се колебаят, облигациите се изплащат по пълната номинална стойност, ако се държат до падеж. Това ги прави солидна диверсификация далеч от акциите.

Задържането на определен процент от портфолиото ви в облигации може да намали общата променливост и е доказано, че подобрява дългосрочните инвестиционни резултати.

Второто предимство е стабилен доход.

Лихвите, изплащани по облигации, са договорно задължение. За разлика от дивидентите, които могат да бъдат намалени или елиминирани от емитиращата институция, лихвеният процент, определен по облигация при емисия, е гарантиран до падежа.

Това осигурява на притежателя на облигации постоянен източник на доход, дори ако акциите могат да се колебаят в стойността.

Облигациите за трета общност имат общо с акциите и това е потенциал за оскъпяване на капитала. Това е свързано с промени в лихвените проценти.

Да приемем, че сте закупили 10 000 долара от определена облигация с 5% лихва.

Две години по -късно преобладаващите лихви падат до 4%. Стойността на вашата облигация се увеличава до 12 500 долара, което й дава 4% доходност.

След това продавате облигациите и събирате 2 500 долара капиталова печалба от сделката.

Какви са рисковете на облигациите?

Въпреки предимствата на притежаването на облигации, те не са без рискове. Има два основни риска.

Емитент по подразбиране. Това е по -голяма грижа за корпоративните облигации. Една компания може да изпадне в трудни времена и да забави дълговете си. Не само ще загубите приходите от лихви, но и главницата. Има различни начини това да се разиграе. В случай на корпоративен фалит може да получите частична стойност на облигациите.

Но в екстремна ситуация облигациите могат да бъдат обявени за напълно безполезни.

Тъй като са емитирани от правителството на САЩ, ценните книжа на Хазната се считат за имунизирани срещу неизпълнение. Общинските облигации имат малка възможност за неизпълнение, но всъщност, по подразбиране са били много редки по тези ценни книжа исторически.

Лихвен риск. В последния раздел говорихме за възможността облигациите да осигурят капиталови печалби, ако закупите облигация и след това я продадете на пазар с по -ниски лихвени проценти. Но обратното може да се случи, ако лихвите се повишат.

Нека обърнем примера, даден по -рано. Закупувате 10 000 долара облигации, като плащате 4%. Две години по -късно преобладаващият лихвен процент по облигациите е 5%. Вие продавате облигациите на $ 8,000, което е основната стойност, която ще доведе до 5% възвръщаемост. В процеса вие вземате капиталова загуба от 2000 долара.

Това се нарича лихвен риск - рискът стойността на вашите облигации да спадне, ако лихвените проценти се повишат.

Основният недостатък на облигациите е, че те имат обратна връзка с лихвените проценти. Растящите проценти са равни на падащите стойности, докато падащите проценти са равни на нарастващите стойности.

Трябва също така да знаете, че облигациите на държавните ценни книжа на САЩ също са обект на лихвен риск, въпреки че основната стойност на облигациите е гарантирана на падежа.

Какво представляват облигационните фондове?

Досега говорихме за закупуване на индивидуални облигации.

Но можете също да инвестирате в облигации чрез облигационни фондове. Облигациите се продават чрез фондове, точно както са акциите. Всяка от тях е портфейл от облигации, държани в една инвестиционна единица. Фондът може да притежава стотици различни емисии облигации и ще се управлява от инвестиционен мениджър.

Важно е да се разбере, че има голямо разнообразие от облигационни фондове. Всъщност можете да изберете фонд въз основа на вашите собствени инвестиционни предпочитания.

Например, можете да инвестирате в облигационен фонд, който държи само държавни облигации на САЩ, общински облигации или корпоративни облигации. Можете също така да инвестирате във фондове, които държат чуждестранни облигации.

Някои много специализирани облигационни фондове инвестират само в ценни книжа с ограничени срокове.

Например, облигационен фонд може да притежава гаранции, които трябва да бъдат падежирани в рамките на 5 години.

Това може да включва петгодишни съкровищни ​​облигации, но може да включва и 20 -годишни корпоративни облигации, които трябва да паднат в рамките на 5 години. Инвеститорите често избират по-краткосрочни облигационни фондове, за да минимизират или премахнат лихвения риск.

Можете също така да инвестирате в облигационни фондове, които държат само облигации с неинвестиционен клас (облигации с рейтинг под BBB). Тези фондове са по-рискови от тези, които държат облигации с по-високо качество, но осигуряват по-висока лихва.

Един инвеститор може да заеме малка позиция във високолихвен облигационен фонд, за да увеличи общата доходност от по-голям портфейл от облигации.

Облигационните фондове предлагат професионално управление, както и по -голяма диверсификация.

Те обаче обикновено начисляват комисионни, известни като „такси за зареждане“, които могат да варират между 1% и 3% от стойността на фонда.

Можете да инвестирате в облигационни фондове чрез инвестиционни брокери или чрез големи компании за взаимни фондове като Авангард и Верност.

Колко от вашето портфолио трябва да държите в облигации?

На практика всеки, който инвестира, трябва да има поне малко пари, инвестирани в инвестиции с фиксиран доход, включително облигации.

Те осигуряват по -голяма стабилност в инвестиционното портфолио и са особено ценни по време на спадове на фондовия пазар. Те не само са по -склонни да запазят стойността си при пазарен спад, но и ще плащат приходи от лихви по пътя.

Но има много дебати за това колко точно трябва да държите в облигации. Трябва да се вземат предвид различни фактори, включително вашата възраст, вашият инвестиционен хоризонт и вашата толерантност към пазарния риск.

Но има някои формули, които намаляват процента на разпределение до математическо уравнение.

Един, който стана популярен през последните години, е 120 минус вашата възраст. Например, ако сте на 40 години, 80% (120 минус 40) от портфолиото ви трябва да се държат в акции, докато 20% трябва да се държат в облигации.

Ако сте на 60, тогава 60% (120 минус 60) трябва да се държат в акции, а останалите 40% в облигации.

Формулата може да не е напълно надеждна, но поне отчита вашата възраст и времевия хоризонт на инвестициите.

Например, забележете, че с напредването на възрастта процентът на портфейла от облигации се увеличава.

Това е в съответствие с това, което инвестиционните мениджъри обикновено препоръчват. Колкото повече се приближавате до пенсиониране, толкова по -ниска трябва да бъде експозицията ви на акции.

Всъщност не се взема предвид толерантността към риска, но можете да използвате формулата като отправна точка, след което да коригирате разпределението въз основа на вашата лична толерантност.

Последни мисли за това какво е облигация

Така че там имате висок изглед на облигации.

Както можете да видите, облигациите вероятно са по -сложни, отколкото вярват повечето хора. Те се предлагат в различни форми и размери и се издават от различни организации. Всеки от тях има своите силни страни и ограничения.

Въоръжени само с общо разбиране за облигациите, трябва да можете да оцените необходимостта да държите поне част от портфолиото си в тях. Повечето инвеститори не държат индивидуални облигации, тъй като е трудно да се адекватно диверсифицира.

Фондовете с облигации обикновено са по -добрият избор за малки инвеститори, особено ако се интересувате от специализирани облигации, като общински облигации или облигации с висока доходност.

Една последна дума за облигациите... ако търсите актив, който е напълно безопасен, облигациите може да не отговарят на изискванията.

Те са обект на рисковете, обсъдени по -горе, въпреки че са по -малко рискови от акциите.

Но ако искате пълна безопасност поне за част от вашето портфолио, тогава ще трябва да разгледате компактдискове, парични пазари, и спестовни сметки с висока доходност.