صناديق التحوط مماثلة ل صناديق الاستثمار بطرق عدة. على سبيل المثال ، يستثمر مدير الصندوق الأموال المجمعة من المساهمين في الصندوق ، ولكن هناك أيضًا بعض الاختلافات الرئيسية.
من ناحية ، تعتبر لوائح صناديق التحوط أقل صرامة مما يسمح لهم باتباع استراتيجيات عالية المخاطر. صناديق التحوط هي أيضًا أكثر حصرية من الصناديق المشتركة. إنهم مقيدون بـ المستثمرين المعتمدين وهم يطلبون عمومًا من المستثمرين استثمار مبلغ كبير من المال للبدء.
على الرغم من هذه المخاطر المحتملة ، يمكن أن تكون صناديق التحوط استثمارًا مربحًا للغاية. حقق العديد من مديري صناديق التحوط عائدات مذهلة لمستثمريهم ، ونمت الصناعة بشكل كبير في السنوات الأخيرة. الآن ، هناك أكثر من 4000 صندوق تحوط في الولايات المتحدة وحدها. إليك ما تحتاج إلى معرفته أيضًا.
النسخة القصيرة
- صناديق التحوط هي أدوات استثمارية تجمع الأموال من المستثمرين وتستثمر في مختلف الأصول عالية السيولة ، بما في ذلك الأسهم والسندات والمشتقات.
- تتم إدارة هذه الصناديق عادةً من قبل مديري الأموال المحترفين الذين يستخدمون استراتيجيات قوية لتحقيق عوائد عالية ويتقاضون أيضًا "رسوم أداء" من أرباح الصندوق.
- لا توجد استراتيجية واحدة لصندوق التحوط. ومع ذلك ، يندرج العديد من ضمن نفس الفئة الواسعة من التقنيات ، مثل الأسهم الطويلة / القصيرة ومراجحة الاندماج.
تاريخ قصير لصناديق التحوط
ابتكر المستثمر والكاتب وعالم الاجتماع ألفريد جونز مصطلح "صندوق التحوط" في عام 1949. كانت فكرته أن الصندوق سوف "يشتري" ويشتري أسهم الشركة ثم يتجنب مخاطر السوق عن طريق بيع الأسهم الأخرى على المكشوف.هذا من شأنه أن يحيد أي تقلبات كبيرة في السوق ويسمح لقدرة المدير على انتقاء الأسهم للتألق.
لم تحقق صناديق التحوط شعبية فورية. ومع ذلك ، في الستينيات ، تفوقت على الصناديق المشتركة وكانت موضوعًا لمقالات في منشورات رفيعة المستوى مثل وول ستريت جورنال و حظ. كان من بين مديري صناديق التحوط الأوائل برنارد باروخ وجيسي ليفرمور وجورج سوروس.
شهد السوق الصاعد في التسعينيات زيادة هائلة في عدد صناديق التحوط. بدأت صناديق التقاعد والتأمين والهبات في تخصيص رأس مال كبير لصناديق التحوط ، بينما كان معظم المستثمرين من قبل أفرادًا أو أسرًا ثرية. اليوم ، تعتبر صناديق التحوط قوة مهمة في العالم المالي ، حيث تُدار أصول بتريليونات الدولارات.
كيف تعمل صناديق التحوط؟
تم تصميم صناديق التحوط لحماية الاستثمارات من مخاطر السوق. للقيام بذلك ، غالبًا ما يقوم مديرو صناديق التحوط بتقصير الأسهم. هذا يعني أنهم سيبيعون ورقة مالية لا يمتلكونها ويأملون في إعادة شراء نفس الورقة المالية بسعر أقل حتى يتمكنوا من دفع الفرق. من خلال التحوط بهذه الطريقة ، يمكن للمدير تعويض أي خسائر قد يتكبدونها في المراكز الطويلة في المحفظة.
في حين أن هذه الإستراتيجية يمكن أن تحمي بشكل فعال من مخاطر السوق ، فهي أيضًا محفوفة بالمخاطر. إذا تحرك السوق ضد مدير صندوق التحوط ، فقد يخسرون المال في كل من المراكز الطويلة والقصيرة في محفظتهم.
اقرأ المزيد >>>ما هو البيع على المكشوف الأسهم؟ هل يلزم أن أفعل ذلك؟
كيف صناديق التحوط كسب المال؟
تجني صناديق التحوط الأموال عن طريق فرض رسوم الإدارة ورسوم الأداء.
الرسوم الإدارية عادة ما يتم تحميلها كنسبة مئوية من الأصول المدارة وتغطي تكاليف الصندوق. رسوم الأداء عادة ما تكون نسبة مئوية من الأرباح ، مما يوفر حافزًا لمديري الصناديق لتحقيق عوائد.
تقليديا ، تستخدم صناديق التحوط قاعدة "2 و 20" للرسوم. هذا يعني أن مدير الصندوق سيتقاضى 2٪ رسوم إدارية و 20٪ رسوم أداء. ومع ذلك ، هناك الكثير من الاختلافات بين صناديق التحوط المختلفة ، و أصبحت الرسوم أقل في السنوات الأخيرة.
من يمكنه الاستثمار في صناديق التحوط؟
عادة ما تكون صناديق التحوط متاحة فقط لـ المستثمرين المعتمدين. في بعض الحالات ، قد تكون صناديق التحوط متاحة أيضًا للمستثمرين المؤسسيين ، مثل صناديق التقاعد.
في حين أن المستثمرين غير المعتمدين لا يمكنهم الاستثمار في صناديق التحوط ، فإنهم يفعلون ذلك يستطيع استثمر مع تيتان وهو مستشار آلي يهدف إلى محاكاة العديد من الاستراتيجيات نفسها.
أنواع صناديق التحوط
يمكن لصناديق التحوط الاحتفاظ بأصول مختلفة: اشترت صناديق التحوط كل شيء من اليورانيوم إلى ميداليات سيارات الأجرة في مدينة نيويورك. فيما يلي بعض فئات صناديق التحوط الرئيسية.
اختيار الأسهم. تؤكد العديد من صناديق التحوط أنها تستطيع فرض رسوم أداء عالية بسبب قدرتها على انتقاء أسهم مقومة بأقل من قيمتها والتي ستتفوق في أدائها على السوق. يركز بعض المستثمرين على الاستثمار في القيمة أو الاستثمار في النمو ، بينما يغطي البعض الآخر مناطق محددة من السوق. وخير مثال على هذا النوع من صناديق التحوط بيل أكمان بيرشينج سكوير كابيتال.
طويلة / قصيرة الأسهم. هذه هي الإستراتيجية الأصلية لصندوق التحوط. مع إستراتيجية طويلة / قصيرة ، سوف يستثمر مدير صندوق التحوط نفس المبلغ في الأسهم على المكشوف مثل صفقاته الطويلة. الفكرة هي أن هذا يحيد التحركات الواسعة للسوق ويسمح بأداء يختار الأسهم الفردية للتألق من خلال. تختلف كيفية إنشاء المديرين لمحافظهم طويلة / قصيرة من صندوق تحوط إلى صندوق تحوط.
المراجحة الاندماج. تراهن هذه الأموال على الإكمال الناجح لعمليات الاندماج والاستحواذ للشركات. تتضمن الإستراتيجية شراء أسهم الشركة المستهدفة وبيع أسهم الشركة المستحوذة على المكشوف.
موازنة التقلبات. الهدف من موازنة التقلبات هو الاستفادة من الفجوة بين التقلبات السعرية المستقبلية المتوقعة للأصل ، مثل الأسهم ، والتقلب الضمني للخيارات بناءً على ذلك الأصل. قد يبحث أيضًا عن تقلبات الانتشار لتتوسع أو تضيق إلى المستويات المتوقعة. تتضمن هذه التقنية استخدام الخيارات والأدوات المشتقة الأخرى.
الماكرو العالمي. تراهن صناديق التحوط هذه على الاتجاهات الاقتصادية العالمية ، مثل تغيرات أسعار الفائدة وتقلبات العملة وحركات أسعار السلع. الهدف هو تحقيق عوائد من خلال اتخاذ صفقات طويلة أو قصيرة في مجموعة متنوعة من فئات الأصول حول العالم.
الحدث مدفوعة. تسعى صناديق التحوط المدفوعة بالأحداث إلى الربح من أحداث الشركات ، مثل عمليات الدمج والإفلاس وإعادة الهيكلة. تتضمن الإستراتيجية اتخاذ مراكز طويلة أو قصيرة في أسهم الشركة أو السندات أو الأوراق المالية الأخرى.
إيجابيات وسلبيات الاستثمار في صندوق التحوط
الايجابيات
- صناديق التحوط ليست مقيدة بنفس اللوائح مثل الاستثمارات التقليدية ، حتى تتمكن من اتباع مجموعة واسعة من الاستراتيجيات.
- عادة ما يكون لديهم رسوم أقل من الاستثمارات التقليدية.
- يتواءم هيكل الرسوم بين مصالح مدير الصندوق ومصالح المستثمرين.
- يمكن أن تساعد صناديق التحوط في تنويع المحفظة وتقليل المخاطر.
سلبيات
- غالبًا ما تكون ذات رافعة مالية عالية ، مما قد يؤدي إلى تضخيم الخسائر.
- يُطلب من المستثمرين في صناديق التحوط عادةً القيام بحد أدنى كبير من الاستثمارات بالإضافة إلى تلبية متطلبات المستثمرين المعتمدين.
- يمكن أن تكون صناديق التحوط أحيانًا غير سائلة ، لذلك قد لا يتمكن المستثمرون من الوصول إلى أموالهم لفترات طويلة.
Hedge Fund vs. Venture Capital vs. صناديق الأسهم الخاصة
صناديق التحوط لديها بعض الاختلافات الرئيسية من صناديق رأس المال الاستثماري (VC) و صناديق الأسهم الخاصة (PE). تربط صناديق رأس المال الاستثماري وصناديق الاستثمار المباشر أموال المستثمرين لفترة محددة - غالبًا تصل إلى عشر سنوات. ومع ذلك ، مع صناديق التحوط ، بشكل عام ، يجب على المستثمر إعطاء مدير صندوق التحوط إشعار ربع سنوي لتصفية مركزه.
وذلك لأن صناديق رأس المال الاستثماري والأسهم الخاصة تستثمر في الأصول التي لا يتم تداولها في البورصة ، مثل العقارات أو الشركات الخاصة أو البنية التحتية (PE) أو الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا (VC). قد يستغرق الأمر سنوات قبل أن يتم تحويل الاستثمار إلى نقد.
من ناحية أخرى ، تستثمر صناديق التحوط عمومًا في الأسهم والسندات والسلع والعملات المتداولة علنًا. تعني هذه الاستثمارات الأكثر سيولة أنه من السهل على المستثمرين صرف النقود.
الخط السفلي
على الرغم من تاريخها الطويل ، تظل صناديق التحوط أداة استثمارية مثيرة للجدل. يجادل بعض النقاد بأنهم لا تستحق المخاطرة. ومع ذلك ، تستمر صناديق التحوط في جذب قدر كبير من رأس المال ومن المرجح أن تظل قوة رئيسية في العالم المالي لسنوات قادمة.
إذا كنت تفكر في الاستثمار في صندوق تحوط ، فمن الضروري البحث والتأكد من فهمك للمخاطر التي ينطوي عليها الأمر. على سبيل المثال ، يمكنك البدء بمعلومات من SEC. لكن بالنسبة للعديد من المستثمرين ، فإن المكاسب المحتملة للاستثمار في صناديق التحوط تجعله يستحق المخاطرة.
قراءة متعمقة:
- كيف تعمل خيارات الأسهم للموظفين؟
- كيف تستثمر في مؤشر S&P 500
- ما هو الاستثمار في الأسهم الجزئية؟