إذا كنت تريد أن تكون مستثمر ناجح، هناك مهارة واحدة بالغة الأهمية تحتاج إلى اكتسابها ، وهي القدرة على قراءة البيان المالي. هذا مهم بشكل خاص إذا كنت تتداول في أسهم الأفراد.
بغض النظر عن عدد الخبراء الذين يوصون بسهم معين ، ما زلت بحاجة إلى قراءة البيانات المالية للشركة قبل استثمار أي أموال.
قد تكشف البيانات المالية عن لغم أرضي مخفي أو اثنين ، مما قد يجعلك أقل تفاؤلاً من الناس يوصون الشركة.
عندما نتحدث عن قراءة البيانات المالية ، فإن ما نعنيه حقًا هو تحليلها. أكثر ما يهمنا معرفته هو بعض النسب والارتباطات المالية التي تكشف عنها البيانات المالية.
هذه العلاقات لا تقفز إليك من العبارات - عليك أن تجد الأرقام ذات الصلة وتقوم بالحسابات بنفسك.
دعونا نلقي نظرة على أهم نوعين من البيانات المالية. يجب أن تؤخذ البيانات من أحدث تقرير للشركة يبلغ 10 آلاف ، حيث يتم تقديمها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
كيفية تحليل بيان الدخل
بيان الدخل هي وثيقة التقارير المالية التي توضح إيرادات الشركة ومصروفاتها وصافي أرباحها.
لا يمكننا تغطية جميع الفروق الدقيقة في بيان الدخل في هذه المقالة ، لذلك دعونا نلقي نظرة على بعض أهم العلاقات والنسب.
هامش صافي الربح. هذا هو صافي الدخل بعد خصم الضرائب مقسومًا على إجمالي الإيرادات. على سبيل المثال ، إذا كان إجمالي مبيعات الشركة مليون دولار ، وصافي الربح بعد الضرائب 150 ألف دولار ، فإن هامش الربح الصافي سيكون 15٪ (150 ألف دولار مقسومة على مليون دولار).
سترغب في مقارنة هذا بالشركات الأخرى في الصناعة ، لمعرفة مدى أدائها الجيد حقًا. إن وجود هامش ربح صافٍ بنسبة 15٪ لأي شخص في صناعة يكون فيها 10٪ هو المعيار ، يعني أن الشركة تحقق أرباحًا أكثر من منافسيها.
ربحية السهم. يتم تحديد هذا الرقم عمومًا بقسمة صافي الدخل بعد الضريبة على عدد الأسهم القائمة. في الواقع ، سيتم تقديم الرقم لك بشكل عام في بيان الدخل. ولكن هناك عملية حسابية ثانوية تريد إجراؤها بالإضافة إلى ذلك. هذا هو ربحية السهم المخففة.
يتم الوصول إليه بقسمة صافي الدخل بعد الضريبة على عدد الأسهم القائمة زائد أي أسهم إضافية محتملة قد يتم إصدارها. سيشمل ذلك عدد خيارات الأسهم المعلقة ، أو الضمانات ، أو الأسهم المفضلة القابلة للتحويل ، أو أي عروض أخرى للأسهم المفتوحة. يعطي هذا الرقم صورة أكثر دقة للأرباح الفعلية للسهم للشركة.
سترغب في مقارنة أرباح السهم المخففة بمتوسطات الصناعة ، ولكن سيتعين عليك أيضًا مقارنتها بعائد توزيعات الأسهم. سيشير هذا الرقم إلى أن الشركة لديها صافي دخل كافٍ لمواصلة دفع أرباح الأسهم في المعدل الحالي ، إذا كان هناك مجال لزيادتها ، أو حتى إذا كان هناك خفض في المخزن في مستقبل.
العائد على حقوق الملكية. يتم حساب ذلك بقسمة صافي الربح على متوسط حقوق المساهمين. ينتج عن صافي ربح قدره 100000 دولار أمريكي من شركة بمتوسط حقوق ملكية المساهمين 1 مليون دولار أمريكي عائدًا بنسبة 10٪ على حقوق الملكية (ROE). يجب مقارنة هذه النسبة المئوية بمتوسطات الصناعة.
إذا كانت أعلى من المعيار ، فهذا يعني أن الشركة تستخدم أصول الشركة بشكل أفضل. قد يعني أيضًا أن الشركة يمكنها جني الأموال داخليًا - دون الاقتراض أو بيع المزيد من الأسهم - وكلها علامات جيدة جدًا.
العائد على الأصول (ROA). يتم تحديد العائد على الأصول بقسمة صافي الدخل على متوسط الأصول للفترة المشمولة بالتقرير. إذا كان صافي دخل الشركة 200000 دولار أمريكي ومتوسط أصول يبلغ 2 مليون دولار أمريكي ، فإن العائد على الأصول هو 10٪ (200000 دولار مقسومًا على 2 مليون دولار أمريكي).
هذا الرقم مهم بشكل خاص في الشركات كثيفة الأصول ، مثل مخاوف التصنيع. إنه مؤشر على مدى جودة استخدام الشركة لأصولها لتحقيق الربح. مرة أخرى ، يجب مقارنتها بمعايير الصناعة.
كيف تقرأ الميزانية العمومية
الميزانية العمومية هي وثيقة التقارير المالية التي تكشف عن أصول الشركة وخصومها وصافي حقوق الملكية.
فيما يلي بعض النسب التي قد ترغب في التحقق منها في الميزانية العمومية.
نسبة الاختبار السريع. هذا هو اختبار الميزانية العمومية لسيولة الشركة ، وقدرة الشركة على الحصول على النقد في وقت قصير. هذا مؤشر قوي على إدارة الشركة لأموالها.
يتم اشتقاقه عن طريق أخذ الأصول المتداولة ، ناقص المخزون وقسمة النتيجة على مبلغ المطلوبات المتداولة. يجب أن يكون هذا رقمًا موجبًا (أكبر من 1).
معدل دوران المخزون. يتم حساب ذلك بقسمة تكلفة البضائع المباعة (من بيان الدخل) على متوسط مبلغ المخزون لفترة إعداد التقارير. إذا كان لدى الشركة تكلفة سلع تبلغ 5 ملايين دولار ، ومتوسط مخزون 1 مليون دولار ، فإن نسبة دوران المخزون هي 5 (5 ملايين دولار مقسومة على مليون دولار).
إذا كان متوسط الصناعة لهذا الرقم هو 4 ، فإن الشركة تقوم بتحويل مخزونها بشكل أسرع من منافسيها. إذا كان متوسط معدل دوران الصناعة هو 10 ، فإن الشركة تقوم بتحويل مخزونها بشكل أبطأ بكثير من منافسيها.
يمكن أن يشير هذا إلى مشكلة ، خاصة إذا كان المخزون يشتمل على غالبية إجمالي الأصول الحالية للشركة. يمكن أن يكون معدل دوران المخزون البطيء مؤشرًا على أن مخزونًا معينًا لا يتحرك ، وقد يخضع لعملية شطب من شأنها إضعاف الوضع المالي للشركة.
النسبة الحالية. تشير هذه النسبة إلى قيمة الأصول التي من المحتمل أن يتم تحويلها إلى نقد في غضون عام واحد لسداد ديون الشركة. يتم تحديده بقسمة الأصول المتداولة على الخصوم المتداولة.
ثلاثة ملايين دولار في الأصول المتداولة و 2 مليون دولار في الخصوم المتداولة ينتج عنها الحالية نسبة 3: 2 ، وهي صلبة في معظم الصناعات (لكن تحقق من المتوسط في القطاع قدر الإمكان يتغير).
قد تكون هذه النسبة مشكلة إذا اختلفت عن القاعدة بأي قدر كبير وفي أي اتجاه. إذا كان الرقم منخفضًا ، وخاصة إذا كان سالبًا ، فقد يعني ذلك أن الشركة لن تكون قادرة على ذلك دفع ديونها. ولكن إذا كان الرقم مرتفعًا جدًا ، لنقل 3: 1 ، فقد يعني ذلك أن الشركة متحفظة للغاية ولا تستثمر الأصول بكفاءة.
القيمة الدفترية (صافي الأصول الملموسة). القيمة الدفترية تتناول السؤال كم تكسب الشركة من استثمارها في الأصول المادية. يتم حسابه بأخذ إجمالي أصول الشركة ، ناقصًا أي أصول غير ملموسة (مثل الشهرة).
هذا يترك صافي الأصول المادية للشركة. الشركة التي تحقق أرباحًا صافية قدرها 5 ملايين دولار من صافي الأصول الملموسة البالغة 10 ملايين دولار ستكون قادرة على توسيع نطاق أعمالها أرباح باستثمارات رأسمالية أقل بكثير من شركة لديها صافي ربح قدره 5 ملايين دولار على 20 مليون دولار في صافي ملموس أصول.
سيشير هذا إلى مدى سهولة وكفاءة الشركة في توسيع عملياتها مقارنة بمنافسيها.
هذه ليست سوى عدد قليل من التحليلات التي يمكن إجراؤها على البيانات المالية للشركة. لكنه يسلط الضوء على قيمة تعلم كيفية قراءة البيانات المالية ، ويمكن أن تكشف المعلومات الأقل وضوحًا عند القيام بذلك.
ما مدى قوة قدرتك على قراءة البيانات المالية؟