مراجعة الكادر 2022: الاستثمار العقاري التجاري القائم على البيانات

توفر شركة Startup Cadre للاستثمار العقاري للمستثمرين المعتمدين وصولاً استثماريًا مباشرًا إلى العقارات التجارية.

تستفيد الشركة من المزايا الضريبية من الاستثمار في منطقة الفرص. كما أن لديها نهجًا قائمًا على البيانات لإيجاد فرص عقارية ، وتقف وراء تقنيتها كوسيلة لتعطيل آلية التمويل الجماعي التقليدية.

لكن الكثير من اهتمام وسائل الإعلام المحيطة بـ "كادر" كان حول مؤسسيها وصلتهم بالبيت الأبيض. ومع وجود حد أدنى للاستثمار مرتفع وخيارات قليلة للاختيار من بينها ، فمن غير المرجح أن يكون خيارك الأفضل لإضافة عقارات إلى محفظتك.

كادر الإيجابيات والسلبيات

ما هو الكادر؟

كوادر تجارية الاستثمار العقاري المنصة التي بدأت في عام 2014. تأسست الشركة من قبل ريان ويليامز وهي معروفة بصندوق منطقة الفرص الذي يهدف إلى الاستثمار في المناطق منخفضة الدخل للاستفادة من المزايا الضريبية بعد التغييرات في قانون التخفيضات الضريبية والوظائف لعام 2017.

لكن كادر معروف أيضًا بصلاته المبكرة مع جاريد كوشنر ، المستشار الأقدم السابق للرئيس الخامس والأربعين دونالد ترامب.

كان كوشنر مستثمرًا في المرحلة المبكرة في Cadre ، وحتى جوشوا كوشنر ، شقيق جاريد ، ساعد في العثور على كادر. انتهى الأمر بشقيقَي كوشنر في أدوار استشارية ، لكن الارتباط بالبيت الأبيض أدى إلى مخاوف بشأن تضارب المصالح المحتمل مع كادر يجمع الأموال من المستثمرين الأجانب. أدى هذا الصراع إلى تخطيط جاريد كوشنر للتخلي عن كادر من قبل تأخير قراره بسبب كوفيد.

لكي نكون واضحين ، فإن Cadre هي عبارة عن منصة استثمار عقاري مشروعة تتطلع إلى التحدي شركات التمويل الجماعي والاستفادة من مناطق الفرص لتحقيق عوائد عالية. لكن يجب أن يعرف المستثمرون أن الكثير من اهتمام وسائل الإعلام المحيطة بـ Cadre قد ركز على تضارب المصالح المحتمل وكيف يؤثر ذلك على مستقبل الشركة.

كيف يعمل كادر؟

يستثمر Cadre في مجموعة من المنازل متعددة العائلات ، والمساحات الصناعية ، ومباني المكاتب ، والفنادق. وكما ذكرنا ، تركز الشركة بشكل كبير على استثمارات منطقة الفرص.

وفقًا لموقعها على الإنترنت ، مناطق الفرص "هي مناطق تعداد منخفضة الدخل تم تحديدها من قبل حكومة الولاية والحكومة الفيدرالية. قد تكون الاستثمارات المؤهلة في هذه المجالات مؤهلة لمعاملة ضريبية تفضيلية إذا تمت من خلال مكاسب رأس المال الحالية ".

الفكرة من وراء مناطق الفرص هي تشجيع التنمية الاقتصادية في المناطق الأقل ثراءً. ويمكن للمستثمرين أيضًا الحصول على إعفاءات ضريبية كبيرة مثل تأجيل مكاسب رأس المال. هذا جزء من الكيفية التي يخطط بها Cadre لتوليد عوائد كبيرة للمستثمرين.

الاستراتيجية الأخرى التي يستخدمها Cadre لمحاولة تعطيل سوق التمويل الجماعي هي البيانات والتكنولوجيا. الشركة الضغوط كيف هي شركة استثمار عقاري "تعتمد على البيانات". على وجه التحديد ، لدى Cadre فريق علوم البيانات الخاص بها ويسعى إلى التفوق في الأداء على المنافسة. انها تقول:

"من خلال الاستفادة من مجموعات البيانات التقليدية والبديلة والخاصة ، يمكننا استكمال الاستثمار العقاري التقليدي استراتيجية مع الأساليب الكمية المتقدمة وتقنيات التعلم الآلي التي غيرت مجالات أخرى من المالية."

هل هذا كل شيء ، أم أن هناك شيء ما وراء البيانات؟

مع معدل العائد التاريخي المبلغ عنه 18.6٪، يبدو كما لو أن نموذج كادر يعمل. ولكن لا تزال هناك بعض المخاوف بشأن خيارات الاستثمار والسيولة التي يجب على المستثمرين المحتملين أن يكونوا على دراية بها.

خيارات استثمار الكادر

كادر لديه منتجان رئيسيان للمستثمرين: سوق صفقة بصفقة وصندوق الوصول المباشر الخاص به. هناك أيضًا سوق ثانوي لبيع وشراء الأسهم.

إليك كيفية عمل كل خيار استثمار.

استثمار صفقة بصفقة

يشبه سوق التعامل بالصفقة الخاص بـ Cadre منصات الاستثمار مثل كراود ستريت ويتيح لك الاستثمار في أصول عقارية تجارية فردية.

كادر لا يزال في مراحل مبكرة مقابل أكبر اللاعبين في الفضاء. في وقت كتابة هذا التقرير ، حصلت على أكثر من 40 صفقة في 24 سوقًا. كما ذكرنا ، تشمل الأصول العقارية التجارية مثل المنازل متعددة العائلات ، والمساحات المكتبية ، والفنادق.

يوجد حد أدنى للاستثمار يبلغ 50000 دولار أمريكي للصفقات المباشرة. يجب عليك التسجيل في Cadre بالبريد الإلكتروني والاسم ورقم الهاتف لعرض القوائم. يتحقق Cadre أيضًا من حسابك والذي قد يستغرق يوم عمل أو يومين.

تتضمن الصفقات معلومات عن سعر الشراء وإجمالي حقوق الملكية ونوع هدف الاستثمار. يحدد Cadre أربعة أهداف استثمارية مختلفة تمامًا مثل منافسه CrowdStreet. تشمل هذه الأهداف:

• النواة: عقارات عالية الإشغال في الأسواق الأولية. انخفاض مخاطر الاستثمار بشكل عام وصافي معدل العائد الداخلي المستهدف بنسبة 6-8٪.
• كور بلس: عقارات عالية الإشغال في الأسواق الثانوية مع تدفق نقدي ثابت. هذه توفر مخاطر منخفضة ولكن احتمالية تقدير أعلى قليلاً ولها معدل عائد داخلي مستهدف يبلغ 8-10٪.
• إضافة قيمة: هذه فئة مخاطر متوسطة المستوى وتتضمن الأصول التي تتطلب تحسينات للمساعدة في رفع قيمتها. معدل IRR المستهدف هو 10-12٪.
• انتهازية: هذه هي فئة الأهداف الاستثمارية الأكثر خطورة وتشمل مشاريع التطوير والعقارات ذات التدفقات النقدية المنخفضة. معدل IRR المستهدف هو 12٪ أو أعلى.

مرة أخرى ، يعود كل شيء إلى نهج Cadre القائم على البيانات والتكنولوجيا الخاصة. لقد أظهرت الشركة بالتأكيد عوائد تاريخية قوية ، لذا اجعل هذا الادعاء ما تريده.

في وقت كتابة هذا التقرير ، هناك خمس صفقات مباشرة متاحة. هذا أقل بكثير من الأسواق مثل كراود ستريت التي لديها بشكل عام عشرات الصفقات المفتوحة في وقت معين.

صندوق الوصول المباشر للكادر

كانت الطريقة الأكثر شيوعًا للاستثمار مع Cadre هي صندوق الوصول المباشر. لكن، أغلق هذا الصندوق في مارس 2022.

كان الحد الأدنى للاستثمار في هذا الصندوق 25000 دولار ، وقدم محفظة أكثر تنوعًا من 12 إلى 15 استثمارًا. على وجه التحديد ، استثمر الصندوق في 50٪ منازل متعددة العائلات و 50٪ مساحات مكتبية. كان للكادر أيضًا مظهرًا مميزًا في اللعبة وكان يستهدف عوائد تتراوح بين 10 و 12٪ من خلال نهج "القيمة المضافة".

أغلق الصندوق على ستة أصول فقط ، وهو ما يمثل حوالي 50٪ من العدد المستهدف لأصول الصندوق. من المؤسف أن الصندوق غير متوفر لأن هذا يزيل التنويع عن الطاولة. بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري أو الصناديق ، فإن الخيارات مثل كراود ستريت و Fundrise تتفوق حاليا على كادر.

متطلبات كادر الاستثمار

كادر مفتوح فقط للمستثمرين المعتمدين. ومنذ إغلاق صندوقها ، أصبح الحد الأدنى للاستثمار الآن 50000 دولار لاستثمارات كل صفقة على حدة.

هناك طرق مختلفة ل أن تصبح مستثمرًا معتمدًا:

• أن يكون صافي ثروتك أكثر من مليون دولار إما بمفرده أو مع الزوج أو الزوجة
• كسب دخل يتجاوز 200000 دولار (أو 300000 دولار مع الزوج) في العامين الماضيين ولديك نفس الدخل المتوقع للعام الحالي

يعتبر الحد الأدنى لمتطلبات الاستثمار البالغ 50000 دولار أمريكي حادًا وجانبًا سلبيًا للكادر. هذا صحيح بشكل خاص لأن المنافسين يحبون كراود ستريت، وهو أيضًا للمستثمرين المعتمدين ، لديه 25000 دولار كحد أدنى من المتطلبات.

السيولة

جانب واحد من سلبيات الاستثمار العقاري مقابل الاستثمار في الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة هي أن الاستثمارات عادة ما تكون غير سائلة للغاية. بمعنى آخر ، يصعب تحويل العقارات إلى نقد في فترة زمنية قصيرة.

ومع ذلك ، فإن Cadre لديه سوق ثانوي حيث يمكن للمستثمرين إنشاء أوامر بيع ستة أشهر من تاريخ الحصول على الأصل. على ذلك صفحة الدعميقول كادر "نتوقع" هذه هي الطريقة التي ستعمل بها نافذة البيع. تقول أيضًا "نتوقع أن تتم هذه النوافذ لمدة أسبوعين تقريبًا في منتصف كل ربع سنة".

يستخدم Cadre هذه اللغة لأنها لا تضمن السيولة في الواقع. بدلا من ذلك ، فإنها تحتفظ بالحق في منع المستثمرين من إدراج الأصول للبيع. تتضمن الأمثلة على الأحداث التي قد تؤدي إلى هذا السيناريو المبيعات التي بدأت على مستوى الممتلكات ، والكوارث الطبيعية ، والشركاء الذين يقيدون المبيعات للامتثال للوائح الضريبية.

باختصار ، يعتمد الأمر على الكثير من العوامل إذا كان بإمكانك تفريغ أصول كادر أم لا. لذا ضع في اعتبارك مخاطر السيولة هذه. يدفع البائعون أيضًا رسومًا بنسبة 1.5٪ في مبيعات السوق الثانوية ، ويدفع المشترون رسومًا بنسبة 3.25٪.

أسعار الكوادر والرسوم

لا يتقاضى Cadre رسوم حساب شهرية أو أي رسوم مباشرة للانضمام إلى المنصة. ومع ذلك ، يدفع المستثمرون رسوم معاملات مختلفة ورسوم إدارة الأصول السنوية:

• رسوم التحويل: عادة 1.0٪
• رسوم إدارة الأصول السنوية: عادة ما تكون 1.5٪ من حقوق المساهمين بمجرد تمويل المشروع

يتم خصم رسوم إدارة الأصول السنوية من التدفق النقدي القابل للتوزيع. ينص Cadre أيضًا على أنه يجب عليك مراجعة اتفاقية الاستشارات الاستثمارية المحددة للحصول على تفاصيل كاملة للرسوم لكل مشروع حيث يمكن أن تختلف الرسوم.

هل الكادر استثمار جيد - أداء تاريخي

كادر هو لاعب أصغر في مساحة التمويل الجماعي العقارية المزدحمة. لكنها تفتخر بعائدات تاريخية عالية ، وإن كان ذلك بعدد صغير من الصفقات المنجزة.

في وقت كتابة هذا التقرير ، كان لدى Cadre 9 استثمارات محققة بالكامل. إليك كيف ينهار سجلها الحافل:

• قيمة المعاملات المملوكة: 4.7 مليار دولار.
• التوزيعات الإجمالية على المستثمرين: 292 + مليون دولار.
• معدل العائد التاريخي: 18.6%.

هذا هو متوسط ​​معدل عائد أعلى من العديد من المنافسين مثل Fundrise و RealtyMogul. لكن ضع في اعتبارك أن كادر لديه تاريخ محدود للعمل منه. والأداء السابق ليس ضمانًا للعائدات المستقبلية.

و مرة اخرى، يشكك بعض المستثمرين في تاريخ كادر في علاقتها مع آل كوشنر. بدءًا من عام 2013 ، قدمت شركات Kushner أوراقًا مزورة للإسكان في مدينة نيويورك وفقًا لـ وكالة انباء لإزالة المستأجرين من الشقق الخاضعة للرقابة لاستبدالهم بمستأجرين ذوي رواتب أعلى. ثم استدارت شركات كوشنر وباعت ثلاثة من هذه المباني مقابل أرباح تقارب 50٪.

لا ينبغي أن يتعلق هذا بالكادر ، باستثناء شركة FinTech العقارية المتنامية ساعد في إتمام الصفقة و كان لديه حصة ملكية في المباني. بالنسبة إلى شركة ناشئة تسعى إلى إثبات صحة المفهوم وتقييم لطيف ، كان هذا بالتأكيد مناسبًا!

بشكل عام ، من الصعب معرفة ما يمكن توقعه من كادر. إنه يروج لنموذج يعتمد على البيانات وله أداء تاريخي قوي. لكن تاريخ الشركة فوضوي.

أفضل البدائل

Cadre هي شركة مبتكرة واستخدامها لاستثمار منطقة الفرص هو ما يجعلها فريدة من نوعها. ولكن مع ارتفاع متطلبات الاستثمار البالغة 50000 دولار وخيارات الاستثمار المحدودة ، فلن يكون هذا الخيار مناسبًا لكل مستثمر.

لحسن الحظ ، هناك العديد من بدائل كادر ذات السمعة الطيبة والمفتوحة للمستثمرين المعتمدين وغير المعتمدين على حد سواء:

يسلط الضوء
تقييم	9/10	8/10	9/10
الحد الأدنى للاستثمار	$10	$25,000	$5,000
رسوم الحساب	1٪ / سنة	لا أحد	1-1.25٪ / سنة رسوم إدارة الأصول
REIT الخاص
اشتراكقراءة الاستعراض	اشتراكقراءة الاستعراض	اشتراك قراءة الاستعراض

Fundrise هو خيارك الأفضل لـ الاستثمار في العقارات بقليل من المال نظرًا لأنه يحتوي على حد أدنى للتمويل يبلغ 10 دولارات. لست بحاجة إلى أن تكون مستثمرًا معتمدًا أيضًا.

أما بالنسبة لل كراود ستريت، إنه بديل أفضل للكادر إذا كنت تريد المزيد من اختيار السوق و 25000 دولار كحد أدنى. إنه أيضًا للمستثمرين المعتمدين ، لكنه أطلق مؤخرًا C-REIT الخاص به حتى تتمكن من الحصول على مزيد من التنويع.

أخيراً، RealtyMogul، هي منصة أخرى للاستثمار العقاري التجاري للمستثمرين المعتمدين وغير المعتمدين. الحد الأدنى للاستثمار البالغ 5000 دولار هو أيضًا أقل بكثير من كادر.

Fundrise و RealtyMogul لهما رسوم مماثلة ، وهيكل رسوم CrowdStreet مشابه لـ Cadre ويختلف حسب الصفقة.

الحد الأدنى

كادر لاعب جديد في سوق مزدحم. وعلى الرغم من أنها تتمتع بأحد أعلى العوائد التاريخية على الورق ، إلا أنها ليست الخيار الأفضل لكل مستثمر.

يعتبر الحد الأدنى البالغ 50000 دولار شديد الانحدار ، ولدى Cadre اختيار استثمار أقل بكثير من معظم المنافسين بسبب حجمه. كما أن الاهتمام السلبي أو المشكوك فيه من وسائل الإعلام المحيطة بتاريخ تمويل الشركة مثير للقلق ، خاصة وأن هذا قد يكون قد أثر على العوائد التاريخية.

نحن نفضل Fundrise للمستثمرين المبتدئين و كراود ستريت للمستثمرين المعتمدين لكادر في هذا الوقت. ولكن كما هو الحال دائمًا ، قم بإجراء العناية الواجبة الخاصة بك واستكشف عروض Cadre للاستثمار في العقارات التجارية في مناطق الفرص.