Технології блокчейн, такі як криптовалюта, засновані на філософії децентралізації. Тому не дивно, що децентралізовані біржі (DEX) виросли, щоб конкурувати з більшою кількістю традиційні централізовані біржі (CEX).
Коротка версія:
- DEX — це однорангові криптовалютні ринки, які дозволяють трейдерам здійснювати прямі транзакції в блокчейні через систему смарт-контрактів, книг замовлень та/або пулів ліквідності.
- На DEX користувачі можуть залишатися анонімними та мати доступ до більшої кількості криптовалют, водночас насолоджуючись більшою безпекою, ніж традиційні біржі.
- Хоча торгівля на децентралізованій біржі має численні переваги, для цього потрібен середній рівень досвіду та знання того, як працює криптовалюта.
За останні кілька років спостерігається постійний ріст альткойнів і технологій DeFi (децентралізовані фінанси). Ці нові досягнення створили справді унікальне середовище для криптоактивів, середовище з міцною базою трейдерів та інвесторів, що розширюється.
Що робить DEX унікальними, так це те, що вони є одноранговими ринками, які дозволяють трейдерам криптовалют здійснювати прямі транзакції — без посередника, який керує їхніми коштами. Замість цього DEX використовують розумні контракти, які самостійно виконують їхні угоди, а інноваційні рішення були розроблені для вирішення проблем, пов’язаних з ліквідністю.
Але як це насправді працює? Читайте далі, щоб дізнатися, як працюють DEX, їх плюси та мінуси, а також які платформи ви можете використовувати.
У цьому посібнику
Як працюють децентралізовані біржі?
На відміну від CEX, DEX дають змогу виконувати та очищати транзакції без посередника. Це можливо, оскільки DEX побудовані безпосередньо на блокчейні. І це дозволяє користувачам вільно торгувати своїми активами та зберігати свої кошти за допомогою смарт-контрактів, що виконуються самостійно.
Існує три основні структури DEX: автоматизовані маркет-мейкери (AMM), книги замовлень і агрегатори DEX.
Пов'язані: Централізоване проти Децентралізована біржа: що підходить саме вам?
Книги замовлень
DEX першого покоління використовують книги замовлень для реєстрації всіх відкритих замовлень на купівлю та продаж активу. Розрив між ціною пропозиції та ціни визначає глибину книги замовлень і переважаючу ринкову ціну. Існує два типи DEX книги замовлень: книги замовлень в мережі та книги замовлень поза мережею.
- Книги замовлень у мережі — Зазвичай замовлення в мережі означає, що замовлення обробляється та перевіряється блокчейном. Майнери підтверджують транзакцію, а потім вона записується в блокчейн. Ці записи ведуться через мережу вузлів.
- Книги замовлень поза ланцюгом — «Замовлення поза ланцюгом» зазвичай відносяться до транзакцій, які обробляються поза блокчейном. Ці доручення можуть бути виконані за домовленістю двох сторін або з третьою особою як поручителем. Переваги замовлень поза мережею включають можливість виконання торгів за цінами, ближчими до бажаних користувачів за рахунок збільшення швидкості та зниження витрат.
Автоматизовані маркет-мейкери
Автоматизована система маркет-мейкерів вирішує проблеми ліквідності за допомогою використання смарт-контрактів для формування пули ліквідності.
Пули ліквідності – це в основному резерви активів, які допомагають пом’якшити коливання ринку або інші моменти неліквідності. Користувачі фінансують ці пули ліквідності для покриття комісій за транзакції, які зазвичай стягуються під час виконання угоди.
AMM черпають інформацію з послуги на основі блокчейна для встановлення ціни активів, що торгуються. Коротше кажучи, AMM дозволяють виконувати операції без посередників або книг замовлень.
Агрегатори DEX
Агрегатор DEX можна розглядати як пошукову систему. Він шукає ставки на різних DEX, щоб знайти найкращий курс.
Ці агрегатори, як правило, об’єднують ліквідність з різних DEX, щоб мінімізувати просування на більших замовленнях, одночасно підвищуючи ціни на токени та комісію за обмін. Крім того, агрегатори DEX підвищують шанси на успішні транзакції та захищають користувачів від впливу ціни.
Децентралізовані біржі: плюси та мінуси
Хоча DEX добре відомі своєю безпекою, контролем користувачів та анонімністю, вони не позбавлені недоліків.
плюси
- Різноманітність токенів — Оскільки токенів CEX перевіряє, щоб забезпечити відповідність місцевим нормам, зазвичай доступних токенів менше. На відміну від цього, DEX можуть включати будь-який токен, викарбуваний на блокчейні.
- Анонімність — DEX дозволяють користувачам залишатися анонімними, тоді як CEX повинні надати інформацію (ідентифікатор фотографії, повне юридичне ім’я тощо) для процесу «Знай свого клієнта» (KYC), перш ніж вони зможуть торгувати.
- Знижений ризик безпеки — DEX зменшують ризик злому коштів, оскільки користувачі зберігають власні кошти. Тільки постачальники ліквідності піддаються ризику, якщо зламано платформу DEX.
- Знижений ризик контрагента — Оскільки DEX працюють за допомогою смарт-контрактів, немає ризику, що інші сторони не виконають свою кінець угоди та не виконають свої зобов’язання.
мінуси
- Крута крива навчання — Користувачі повинні бути знайомі з використанням крипто гаманці і мати робочі знання про цифрову безпеку. Гаманці повинні мати власні токени кожної конкретної мережі. Якщо користувач не має рідного токена для сплати комісій, його кошти можуть бути заблоковані. Крім того, користувацькі інтерфейси не завжди інтуїтивно зрозумілі, і користувачам може знадобитися деякий час і вивчення, перш ніж вони зможуть зручно переміщатися по ним.
- Уразливості смарт-контрактів — Смарт-контракти створюються за допомогою коду, який потенційно може містити помилки, які можуть бути використані, що призведе до втрати маркерів. І людська помилка все ще залишається фактором, незважаючи на автоматизацію.
- Неперевірені списки маркерів — Як зазначено в розділах «Про плюси», DEX допускають більшу різноманітність токенів. Але це різноманіття може надати користувачів DEX багатьом шахрайства, пов'язані з нововипущеними жетонами.
Децентралізовані біржі (свопи)
Як згадувалося, багато DEX першого покоління використовують книги замовлень для полегшення торгівлі та встановлення цін. Але наступне покоління децентралізованих бірж цього не робить. Скоріше, ці DEX наступного покоління використовують пули ліквідності для встановлення цін на активи. Нижче наведено список платформ DEX, з яких ви можете почати.
- Змінити — Через платформу Uniswap користувачі обмінюються будь-якими двома активами на основі Ethereum. Uniswap усуває посередників і непотрібні форми. І це робить його безпечним, доступним та ефективним. Крім того, протокол Uniswap був розроблений таким чином, щоб бути стійким до цензури і не підлягає оновленню.
- Крива — Curve використовує пул ліквідності, спеціально дозволяючи торгувати стейблкоінами. Це дозволяє користувачам торгувати між стейблкоїнами з низьким ковзанням і комісіями.
- млинець — Ця платформа ніколи не була зламана і має функцію обміну, яка дозволяє легко перемикатися між будь-якими доступними активами за допомогою простого інтерфейсу та розумних торгових зборів.
- SushiSwap — Цей DEX пропонує постачальникам ліквідності власний токен під назвою SUSHI, який Uniswap тепер пропонує разом зі своїм токеном UNI. SushiSwap — це AMM на основі Ethereum, і його оригінальний протокол заснований на коді Uniswap. Насправді, крім помітних функцій, орієнтованих на спільноту, вихідний код SushiSwap і Uniswap майже ідентичний.
- Мережа Kyber — Kyber керує стеком смарт-контрактів, які можуть працювати на будь-якому блокчейні; тому, на відміну від інших платформ, він не обмежується Ethereum. Як і інші платформи, Kyber працює з пулами ліквідності для полегшення однорангових обмінів.
- Bancor — Токени ERC-20 можна обміняти на рідний токен мережі Bancor (BNT). Ці токени BNT потім можна обміняти на інші на платформі токенів ERC-20. Bancor розгорнув AMM на Ethereum раніше за всіх ще в 2017 році, навіть до того, як DeFi потрапив у мейнстрім.
Нижня лінія
Ми все ще на ранній стадії DeFi. На даний момент DEX все ще мають високу криву навчання для неспеціалістів, а шахрайські альткойни все ще є у великій кількості. Але в міру того, як технології блокчейн набувають все більшого поширення та вдосконалення, ми, ймовірно, побачимо появу нових DEX і, сподіваємося, більшу стабільність у просторі альткойнів.
Подальше читання:
- Що таке DeFi і як він може допомогти вам як інвестору?
- Технологія блокчейн для чайників
- Найкращі платформи для розміщення та кредитування криптовалют
Відмова від відповідальності: представлений вміст носить виключно інформаційний характер і не є фінансовою, інвестиційною, податковою, юридичною чи професійною консультацією. Якщо в змісті були згадані цінні папери, автор може обіймати посади в цих цінних паперах. Вміст надається «як є» без будь-яких заяв або гарантій, явних чи неявних.
Джей Ву, CFA®, має більше десяти років фінансового досвіду, що охоплює управління активами, реструктуризацію та інвестиційно-банківську діяльність. Він почав Money Knock ( https://moneyknock.com) щоб допомогти читачам орієнтуватися в тонкощах різноманітних тем, пов’язаних з інвестиціями та особистими фінансами.
- веб-сайт