Crypto titan BlockFi, можливо, отримав найгірший подарунок до Дня святого Валентина всіх часів.
У лютому 14 2022 року SEC оголосила, що BlockFi Lending LLC погодилася сплатити 100 мільйонів доларів штрафу за порушення як Закону про інвестиційні компанії 1940 року, так і Закону про цінні папери 1933 року. Компанія також виконала наказ про припинення виробництва деяких продуктів.
«Це перший випадок такого роду щодо платформ криптокредитування», — сказав голова SEC Гері Генслер.
Що зробив BlockFi так погано, щоб викликати гнів SEC та a дев'ятизначний добре? Як цей сильний удар регуляторів пошириться на весь криптопростір? Найбільш актуально, що це означає ваш крипто інвестиції?
Давайте дослідимо, як SEC впливає на BlockFi і як це впливає на майбутнє криптовалют.
Коротка версія
- SEC оштрафувала BlockFi на 100 мільйонів доларів за свої процентні рахунки, BIA.
- В результаті BlockFi закрила свої облікові записи BIA для нових користувачів, і старі користувачі більше не зможуть додавати нові кошти.
- Цей крок показує, що SEC серйозно ставиться до того, щоб криптоіндустрія дотримувалася закону про цінні папери.
Чому SEC просто чудово заблокувала 100 мільйонів доларів?
Швидше за все, якщо ви читаєте Investor Junkie, ви вже добре знайомі з SEC. Але ви, можливо, не знайомі з BlockFi, тож почнемо з цього.
BlockFi — це американська криптовалютна платформа, що спеціалізується на криптовалютних позиках. Заснована в 2017 році Заком Прінсом і Флорі Маркесом, нові послуги з кредитування та процентні рахунки допомогли їм накопичити купу венчурного капіталу.
Хоча BlockFi пропонує загальну функціональність типового ринку криптовалют, що дозволяє вам це зробити купуйте, продавайте та торгуйте досхочу — його головною перевагою був процентний рахунок BlockFi, або BIA.
Коротше кажучи, BIA був схожий на крипто-ощадний рахунок, який дозволяв вам заробляти відсотки на вашій криптовалюті. До того, як їх заборонили, вони підтримували загалом десяток криптовалют, включаючи BTC, ETH, LTC та інші.
Відсотки виплачувалися щомісяця, а ваша ставка була заснована на багаторівневій системі, на відміну від податкових груп. Однак для цілей цього звіту все, що вам дійсно потрібно знати, це те, що були користувачі, які фінансували BIA технічно позичаючи свої гроші BlockFi.
І це диявольська маленька деталь, яка привернула увагу регуляторів.
Чому SEC заблокувала Fi?
Коротка версія: BIA, очевидно, є відсотковим продуктом, отже слід бути зареєстрованим як цінний папір. Пропонуючи такий продукт, BlockFi повинен був зареєструвалися як інвестиційна компанія.
Але вони цього не зробили.
В результаті цих двох рішень BlockFi постійно порушував Закон про цінні папери 1933 року та Закон про інвестиційні компанії 1940 року відповідно.
Закон про цінні папери 1933 року, також відомий як закон про «правду в цінних паперах», має дві основні цілі, відповідно до Investor.gov:
- Щоб інвестори отримували інформацію та дані, необхідні для перевірки покупки, і
- Щоб запобігти шахрайству
Закон в основному створює прозорість навколо цінних паперів, щоб захистити інвесторів від неправдивої реклами.
З огляду на це, зараз настав час згадати, що BlockFi не був просто у проблеми через нереєстрацію BIA як цінних паперів. скоріше, звіт SEC стає більш проклятим:
У наказі також встановлено, що BlockFi більше двох років робила на своєму веб-сайті неправдиву та оманливу заяву щодо рівня ризику свого кредитного портфеля та кредитної діяльності. Не визнаючи чи спростовуючи висновки SEC, BlockFi погодився з наказом про припинення і відмову від його порушення. положення про реєстрацію та боротьбу з шахрайством Закону про цінні папери та положення про реєстрацію Інвестиційної компанії діяти.
Масовий oof
Я не юрист, але SEC, здається, має на увазі, що BlockFi порушив обидва положення Закону про цінні папери 1933 року.
Варто повторити, що я не адвокат, але все ж таки: ой.
Закон про інвесторів 1940 року по суті, вимагає від компаній, які продають цінні папери, реєструватися як «інвестиційні компанії» та дотримуватися суворих правил, викладених SEC.
Наприклад, інвестиційні компанії мають раду директорів із 75% незалежних членів і підтримують певну суму готівки на випадок, якщо інвестори захочуть вийти зі своїх активів.
Підводячи підсумок, за даними SEC, BlockFi нібито:
- Не зареєстрував свій процентний рахунок як цінний папір
- Не зареєструвався самі як інвестиційна компанія, і
- Понад два роки робив неправдиві та оманливі заяви щодо ризиків, пов’язаних з обліковими записами BIA
Що було за «помилковим і оманливим твердженням»?
Ось що SEC мала сказати про «помилкову та оманливу заяву» у їхньому повному 14-сторінковому звіті про BlockFi.
«З березня 2019 року по серпень 2021 року BlockFi на своєму веб-сайті невірно повідомляла, що її інституційні позики «як правило» були забезпечені надмірною заставою, хоча насправді більшість інституційних позик не були».
Гаразд, тож BlockFi, можливо, трохи перепродав свої BIA; і вони повинен був зареєстрував їх як цінні папери. Але очевидно, що SEC не був у пробачливому настрої.
Чому штраф BlockFi є більшою угодою, ніж здається?
Судячи з його величезного розміру, штраф SEC до BlockFi ніколи не мав на меті бути просто приватним ударом по зап’ясті, а скоріше публічним биттям на крипто-міській площі.
І якщо ви запитаєте мене, у BlockFi це якось було.
Розумієте, це не був несподіваний напад. SEC вже зробив намагався попереджаючи американських криптовалютних кредиторів, що їхні продукти необхідно зареєструвати як цінні папери. У 2021 році агентство мало публічну ворожнечу з Coinbase через їхні майбутні продукти Coinbase Lend, тому що, як ви здогадалися, Coinbase відмовилася їх реєструвати.
«SEC повідомила нам, що хоче подати на нас до суду через Lend. Ми не знаємо чому", - написав Пол Грюол, Головний юридичний директор Coinbase, верес. 7, 2021.
Після довгих нарікань Coinbase зрештою вилучила Lend з ринку США. Однак вони все ще наполягають, що це було не тому, що SEC зробив а добре справи для подання до суду, а тому що вони зробили ні випадок. Або, принаймні, жодної, яку Coinbase навіть уявити не могла.
SEC наставила регуляторний пістолет на голову Coinbase, Coinbase сказав, що «ти б не посмів», і у відповідь SEC вистрілила BlockFi в ногу.
«Платформи кредитування криптовалют, які пропонують цінні папери, такі як BlockFi BIA, повинні негайно звернути увагу на сьогоднішню резолюцію та привести у відповідність із федеральними законами про цінні папери», — написав Гурбір С. Ґруал, директор Відділу правозастосування SEC.
І ось чому штраф BlockFi так великий. Це було не просто тихе покарання для однієї компанії; це було попередження для всієї галузі.
Як це вплине на BIA, кредитування та ціни на криптовалюту в цілому?
У відповідній публікації блогу, BlockFi не згадав про штраф, але оформляє весь епізод як «важливе рішення», яке «забезпечить ясність щодо шляху для цінних паперів із криптовалютою».
«Сьогоднішня віха є ще одним прикладом наших передових зусиль у забезпеченні чіткості регулювання для ширшого промисловості та наших клієнтів, так само, як ми зробили для нашого першого продукту — позики з криптовалютою», — написав засновник BlockFi Зак. принц.
Я думаю, що BlockFi надає собі занадто багато уваги. Так, вони розробляють криптопозику, що відповідає вимогам SEC, але лише тому, що SEC змушує їх до цього, щоб вони не потрапили до суду.
Тим не менш, конкретним результатом всього цього є те, що BlockFi залишається на плаву, граючи з SEC і заохочуючи інших робити те ж саме.
В результаті BlockFi закриває BIA для нових інвесторів. І наявні клієнти BIA не зможуть внести додаткові кошти на свої наявні рахунки.
Що стосується індустрії кредитування в цілому, то великі та малі кредитори тепер повинні усвідомити, що SEC означає бізнес. Своїм публічним знищенням BlockFi SEC каже всім, що немає виправдання і захисту за порушення законів, які підтримували нашу фінансову систему — і захищали інвесторів — протягом понад 80 років.
Як щодо цін на криптовалюту? Історично кажучи, навіть загроза посилення регуляторного контролю призвела до падіння цін. Оголошення Китаю про новий раунд криптовалютних заходів у червні 2021 року негайно стер 400 мільярдів доларів з ринку.
Це також може мати місце і тут, оскільки ціни на криптовалюту, які вже були придушені для початку в 1 кварталі 2022 року, впали ще більше після того, як оголошення SEC зробило свої раунди:
Щоб дізнатися більше про Великий крах криптовалют 2022 року, включно з тим, чому це сталося і куди він йде, перегляньте іншу мій матеріал Чорна п’ятниця біткойна: все, що вам потрібно знати про крах криптовалют 2022 року.
Посилений регуляторний нагляд – це добре чи погано?
Коли входять регулятори, ціни страждають, інвестори втрачають сон, а загальна крипто-екосфера стає трохи менш децентралізованою, як у прямому, так і в переносному сенсі.
Але чи означає це, що посилене регулювання криптовалют завжди і цілком погано?
Хоча може здатися, що SEC просто збиває крипто-партію, важливо пам’ятати, що агентство існує для того, щоб захистити інвесторів. Тільки з 2009 по 2014 рр, SEC повернула незліченні мільярди у десятках знакових справ проти інсайдерських трейдерів та інших фінансових злочинців. Без їхнього прямого втручання погані хлопці, безперечно, продовжили б Велику рецесію і позбавили ще більше американців засобів до існування.
Нагляд SEC не просто захищає інвесторів – він захищає інвестора впевненість. Благословення SEC може спонукати консервативних, традиційних та інституційних інвесторів проникати в криптопростір — і це було б добре для всіх нас.
Це лише одна думка HODLer, але хоча це може зашкодити цінностям у короткостроковій перспективі, я думаю, що посилення регуляторного нагляду насправді може бути добре річ для інвесторів у довгостроковій перспективі.
Суть
Якщо ви досвідчений інвестор в криптовалюту, публічна битка BlockFi може здатися ще більш поганими новинами наприкінці вже похмурого першого кварталу.
Але життя — це обрамлення, і я насправді вважаю дії SEC гарною новиною.
Штрафуючи BlockFi, SEC не говорить, що криптокредитори не можу діють в Америці; вони просто просять їх грати за тими ж правилами, що й усі інші.
У цьому є відчуття підтвердження. Це наче наші регулятори кажуть: «Якщо ти збираєшся пити, ми б віддали перевагу, якщо ти робиш це вдома».
Для перспективи Китай та Індія навіть не будуть розглянути дозволяючи криптокредитування здійснювати всередині своїх кордонів. Вони відправлять Зака Принса та Флорі Маркеса прямо до в’язниці.
Тому я щиро вдячний за те, що, порівняно з їхніми аналогами за кордоном, SEC поводиться як «круті батьки», що дозволяє проводити розумні експерименти в межах безпеки.
Я вважаю, що тримати крипто-титанів підзвітними нашим існуючим фінансовим законам є правильним кроком. Тому що майбутнє криптовалют — не порушувати правила, які підтримують суспільство. Це перемагати інституції у їхній власній грі.