ЄФО та пайові фонди часто згадуються одночасно, ніби це дві версії того, що є в основному одним і тим самим інвестиційним механізмом. Хоча це правда, що вони мають багато подібності, є достатньо відмінностей, щоб зробити їх унікальними фондами. І через ці відмінності кожен буде служити вам інвестором по -різному.
ETF не вимагають мінімальних інвестицій, їх можна придбати без комісії та мало генерувати у вигляді оподатковуваного короткострокового приросту капіталу, і вони не погіршать роботу ринку. Однак пайові фонди мають мінімальні вимоги до початкових інвестицій, часто генерують короткострокові прибутки від капіталу та мають потенціал випереджати ринок-але також можуть бути нижчими.
Коли ви знайомі з відмінностями між ETF та пайовими фондами, це полегшує належне розподіл їх у вашому портфелі. Зрештою, ви можете вирішити стати інвестором ETF, інвестором спільного фонду або навіть вирішити інвестувати в обидва.
ETF проти взаємних фондів - наскільки вони схожі
Найбільша схожість між ETF (біржовими фондами) та пайовими фондами полягає в тому, що вони обидва є інвестиційними фондами. Тобто кожен з них є портфелем цінних паперів у кількох компаніях, будь то через акції, облігації чи інші інвестиційні механізми. Кожен може містити цінні папери від кількох компаній до сотень або навіть тисяч. Це означає, що інвестиції в будь-який тип фонду дадуть вам готовий портфель інвестицій у багато різних компаній.
У кожному фонді також є інвестиційний менеджер, який контролює портфель, який може періодично або часто вносити зміни до складу портфеля. І обидва мають певні збори, пов'язані з ними, щоб компенсувати інвестиційному менеджеру та покрити витрати, пов'язані з інвестиціями.
Однією з привабливих позицій як ETF, так і пайових фондів є те, що вони пропонують інвесторам можливість інвестувати в портфель професійно керованих цінних паперів. Це дозволяє уникнути необхідності створювати власний портфель, який вимагатиме не лише вибору, у які компанії інвестувати, а й важливих рішень, коли купувати, а коли продавати кожен цінний папір.
Існує ще одна подібність між ETF та пайовими фондами, яку інвестори часто неправильно розуміють - як ETF, так і пайові фонди можуть бути або активними фондами, або індексовими фондами.
Активно керований фонд - це фонд, у якому менеджер фонду намагається перевершити ринок. Це, як правило, призводить до частішої торгівлі цінними паперами в портфелі, звідки і походить термін "активно керований".
Індексні фонди вважаються пасивними фондами, оскільки склад портфеля визначається загальним індексом ринку. Наприклад, індексний фонд може бути прив'язаний до складу та ефективності індексу S&P 500 або будь -якого іншого кількість індексів, що представляють певні галузі, такі як охорона здоров'я, технології, облігації або міжнародні цінні папери.
При всій схожості між ETF та взаємними фондами, чим вони відрізняються?
ETF проти пайових фондів - чим вони відрізняються
Незважаючи на те, що ETF та пайові фонди мають багато подібності, є принаймні стільки ж відмінностей. Ми пояснимо ці відмінності, розбивши функції, пропоновані кожним типом фонду нижче.
Особливості ETF
Основні функції, які роблять ETF унікальними для спільних фондів, включають наступне:
Зазвичай індексні фонди
У чомусь це основна відмінність між ETF та пайовими фондами, хоча це не завжди вірно.
Але як індексні фонди, ETF призначені для відстеження базового індексу ринку. Це означає, що вони ніколи не перевищуватимуть індекс, але і не поступатимуться йому (хоча можливі незначні зміни через збори, що стягуються у фонді).
Індексний характер ETF також означає, що вони є пасивними фондами. Вони не активно торгують цінними паперами у фонді, але роблять це лише тоді, коли змінюється склад базового індексу. Наприклад, якщо ETF є індексним фондом на основі S&P 500, торгівля цінними паперами у межах фонду відбуватиметься лише в тому випадку, якщо S&P 500 додає нові компанії або видаляє існуючі.
Це означає нижчу частоту торгів на основі індексів ETF низькі коефіцієнти витрат. Це витрати на управління фондом і включають збори 12b-1, збори за управління, адміністративні збори, операційні витрати та всі інші витрати, понесені фондом. Ці збори стягуються усіма фондами ETF і можуть коливатися від мінімуму до Від 0,2% до максимуму в 0,20% на рік за ETF на основі індексу.
Як правило, податкові ефективні
Це результат пасивного управління - фонд, який не торгує цінними паперами, часто генерує менше за рахунок оподатковуваного приросту капіталу. І коли вони продають цінні папери, вони найчастіше мають довгостроковий приріст капіталу більш низькі ставки податку ніж короткострокові прибутки від капіталу (які оподатковуються за звичайними ставками податку на прибуток).
Фактично, оскільки ETF торгують як акції, найбільший приріст капіталу, ймовірно, відбудеться, коли ви продасте свої акції у фонді. Якщо це минуло більше одного року з моменту придбання акцій, будь-який прибуток підлягатиме нижчій ставці податку на прибуток від капіталу.
Купівля та продаж ETF
ETF продаються на фондових біржах і їх можна придбати через брокера. Що стосується купівлі -продажу, вони мають дві головні переваги перед пайовими фондами:
Мінімальні суми інвестицій. Зазвичай ETF не вимагають мінімальних інвестицій. Ви можете інвестувати у фонд лише 10 доларів або 100 000 доларів і більше. Це означає, що фонди ETF є відмінним вибором для перших та невеликих інвесторів, особливо якщо ви хочете диверсифікуватись між кількома фондами.
Крім того, оскільки ETF торгують на фондових біржах, їх можна купувати та продавати протягом усього дня за будь -якою ціною на момент угоди. Наприклад, якщо ціна акції минулого дня закрилася на рівні 25 доларів США, але о 11:00 сьогодні вранці опуститься до 24 доларів США, ви можете придбати фонд за 24 долари за акцію.
Торгові комісії. Кілька років тому торговий додаток, відомий як Робін Гуд запровадив концепцію безкомісійної торгівлі. Але справжня революція розпочалася у 2018 році, коли гігант інвестиційно-посередницької діяльності Чарльз Шваб випустив без комісії торгівля акціями, опціонами та ETF. Будучи лідером брокерської індустрії, майже кожен інший брокер був змушений це зробити наслідувати приклад. Тепер ви можете купувати та продавати ETF без комісії практично у будь-якого брокера.
Ви, напевно, також чули про плату за завантаження. Це процентні збори, що стягуються при купівлі та (іноді продажу) коштів. Але плата за завантаження поширюється лише на спільні фонди, а не на ETF. Ось деякі брокери, які пропонують безкоштовні торги.
Особливості взаємного фонду
Основні функції, які роблять пайові фонди унікальними від ETF, включають наступне:
Часто фонди, що активно торгуються
Взаємні фонди можуть бути індексними фондами, і це включає деякі з найпопулярніших індексних фондів у цій галузі. Але основною привабливістю пайових фондів є активне управління портфелем.
Завдяки активній торгівлі цінними паперами, менеджер пайових фондів намагається перевершити ринок. Це робиться шляхом активної купівлі компаній, які, як очікується, перевершують ринок, в той час як продають ті, які можуть мати низькі результати (або очікується). Кошти, які активно управляються, не визначаються складом будь -якого базового індексу. Їх склад повністю вирішує менеджер фонду.
Як часто активні фонди перевершують ринок? Не часто. Про це повідомляє CNBC активно керовані фонди з великою капіталізацією не виконали S&P 500 85% часу за останній десятирічний період та 92% часу протягом 15 років.
Активна торгівля означає вищі коефіцієнти витрат. Коефіцієнти видатків, які активно управляються, мають вищі коефіцієнти витрат, ніж індексні фонди, і зазвичай це від 0,50% до 1,00% на рік.
Зазвичай створюють короткострокові прибутки від капіталу
Сподіваємось, більшість цих надходжень буде довгостроковим та підлягатиме зниженню ставок податків. Але частота торгівлі у пайовому фонді також може генерувати більш короткострокові прибутки від капіталу, які оподатковуватимуться за вищими звичайними ставками податку.
Купівля та продаж взаємних коштів
Взаємні фонди можна отримати через посередників або сімей фондів. Серед популярних сімей фондів є Авангард, Інвестиції у вірність та американські фонди.
На відміну від ETF, де ціни постійно змінюються протягом дня, значення пайових фондів встановлюються в кінці кожного торгового дня. Це означає, що якщо ціна (чиста вартість активів) пайового фонду коливається протягом дня, ви отримаєте ціну наприкінці торгів незалежно від того, в який час дня ви здійснювали угоду.
Якщо ви збираєтесь інвестувати у пайові фонди, вам слід знати про наступне:
Мінімальні суми інвестицій. На відміну від ETF, які мають ціни на акції та торгують на фондових біржах - і їх можна придбати у дуже невеликих доларових розмірах - пайові інвестиційні фонди продаються мінімально. Більшість пайових фондів вимагають мінімальних початкових інвестицій у розмірі 2500 доларів США, хоча ви можете отримати деякі, на які буде потрібно менше.
Торгові комісії. Пам’ятаєте, я сказав, що брокерські компанії скасували комісійні за акції, опціони та ETF? У цьому списку явно відсутні пайові фонди. Більшість брокерських компаній стягуватимуть комісію від 10 до 50 доларів за купівлю або продаж позиції у пайовому фонді
Тим не менш, багато брокерських компаній пропонують обрану кількість безмісійних пайових фондів. І сім’ї фондів зазвичай не стягують комісійних, якщо ви купуєте один з їх коштів безпосередньо.
Вартість навантаження. Ми коротко обговорювали це в рамках EFT, де вони не застосовуються. Але вони часто поширюються на пайові фонди. Плата за завантаження - це, по суті, комісія за продаж, яка зазвичай становить від 1% до 3% від доларової суми фонду, який ви купуєте. Вантаж можна стягувати заздалегідь, при продажу або обидва.
Наприклад, при покупці може бути 1% навантаження, а при продажу - 1%. Дуже часто плата за навантаження, стягнена при продажу, буде відмінена, якщо ви утримуєте фонд протягом певного мінімального періоду часу, наприклад двох років.
Комісії за завантаження є більш типовими для брокерських компаній, і їх зазвичай можна уникнути, якщо ви купуєте фонд через сімейство емітентів.
ETF проти взаємних фондів - що краще інвестувати?
Для більшості інвесторів - особливо нових і невеликих - ETF майже напевно є кращим вибором. Вони не вимагають мінімальних інвестицій, їх можна придбати без комісії та мало генерувати у вигляді оподатковуваного короткострокового приросту капіталу. А оскільки вони в основному базуються на індексах, ви не погіршите роботу ринку.
Пайові інвестиційні фонди краще підходять для великих і досвідчених інвесторів. Більші, оскільки вони мають мінімальні вимоги до початкових інвестицій, що вимагатиме збільшення портфеля, якщо ви хочете диверсифікувати між кількома фондами. Але більш досвідчений, тому що інвестиції в фонди, що активно торгуються, несуть більший ризик, ніж індексні фонди.
Але, незважаючи на те, що ETF, здається, мають перевагу за функціями, пайові фонди все ще набагато популярніші.
The Інститут інвестиційної компанії повідомляється, що було 9 414 пайових фондів проти 2175 ETF у 2019 році. Пайові інвестиційні фонди також є набагато більшою категорією фондів, що базується на загальних активах фонду. Знову ж таки, у 2019 році пайові фонди мали майже 21,3 трлн доларів, тоді як фонди ETF мають трохи менше 4,4 трлн доларів.
Ці статистичні дані можуть не дати особливих вказівок, щоб допомогти вам вирішити між ними. Але це свідчить про те, що широка громадськість інвесторів все ще має велику довіру до спільних фондів, незважаючи на очевидні переваги ETF.
Резюме
Хоча чесноти ETF викрикуються з різних куточків фінансового всесвіту, обидва типи фондів мають заслуги. Можливо, ви захочете почати з ETF на основі індексів як починаючий інвестор, але поступово додавати пайові інвестиційні фонди, якими активно торгують, у міру зростання вашого інвестиційного портфеля та досвіду.