Ekonomi ve piyasa çevresindeki mevcut iklimle birlikte, birçok insan tahvil fiyatları, faiz oranları ve ikisinin nasıl bağlantılı olduğuyla ilgilenmeye başlıyor.
Esasen, tahviller ve faiz oranları ters bir ilişkiye sahiptir. Faiz oranları yükseldiğinde, tahvil fiyatları düşer ve bunun tersi de geçerlidir. Faiz oranları 2008 mali krizinden bu yana tarihi düşük seviyelerde. Federal Rezerv kademeli olarak oranları yükseltmeye başladı ancak COVID-19 krizine yanıt olarak hızla 0'a yaklaştırdı. Peki bu tahvil fiyatlarını nasıl etkiledi? Hadi parçalayalım.
Tahviller Nasıl Çalışır?
Faiz oranlarının tahvilleri neden etkilediğinin ayrıntılarına girmeden önce, tahvillerin nasıl çalıştığına bakalım.
Tahvil, yatırımcıların bir tür IOU. Alıcı, üzerinde anlaşmaya varılan zamanlarda faiz ödemeleri vaadi ve sermayesinin iadesini öder. Bir hükümet veya şirket, sırasıyla vergileri artırmadan veya öz sermayeyi sulandırmadan sermaye elde etmek için tahvil çıkarır ve alıcılar çeşitli nedenlerle portföyleri için tahvil satın alırlar. Tahvilleri çevrimiçi hisse senedi komisyoncuları aracılığıyla satın alabilirsiniz, çünkü kullanmamız önerilenler şunlardır:
| Öne Çıkanlar |  |
 |
 |
|---|---|---|---|
| Değerlendirme | 9.5/10 | 9.5/10 | 9/10 |
| Min. Yatırım | $0 | $0 | $0 |
| Hisse Senedi İşlemleri | $0/ticaret | $0/ticaret | $0/ticaret |
| Opsiyon İşlemleri | 0$/işlem + 0,65$/sözleşme (30+ işlem/çeyrek için 0,50$/sözleşme) | 0,65 ABD doları/sözleşme | 0,65 ABD doları/sözleşme |
| Kripto Ticareti | |||
| Yatırım fonları | |||
| Sanal Ticaret | |||
Hesap AçE*TİCARET İnceleme
|
Hesap AçAlly Yatırım İncelemesi
|
Hesap AçTD Ameritrade İnceleme
|
Yatırımcıların dikkate alması gereken bir tahvilin altı kısmı vardır:
- ihraççı - Bonoyu kim satıyor? Bu bir hükümet veya bir şirket olabilir.
- Müdür - Tahvil ihraç edildiğinde ödenecek tutar.
- Vade tarihi - Tahvil ihraççısının yatırımcıya geri ödemesi gerektiğinde. Bu, aylardan yıllara kadar büyük ölçüde değişir. Bazı hükümetler 100 yıllık tahvil bile çıkardı!
- Görünür değer - Bir tahvilin nominal değeri, olgunlaştıktan sonra ne kadar değerli olacağıdır. İhraççı, faiz ödemelerini hesaplamak için bu numarayı kullanır.
- Kupon Oranı - İlkenin yüzdesi olarak tahvilin faiz oranı. Kupon oranı %5 olan 1.000 dolarlık bir tahvil, her yıl 50 dolar faiz öder.
- Kupon Tarihleri — Faizin yatırımcılara ödeneceği önceden belirlenmiş tarihler. Bu herhangi bir zamanda olabilir, ancak en popüler aralık altı aylıktır.
Tahvil Fiyatları ile Faiz Oranları Arasındaki İlişki
Tahviller, bir hükümetin bütçesinin ve şirketlerin nasıl nakit topladığının önemli bir parçası olsa da, insanlar bunun bir tahvilin fiyatı değişebilirve orijinal nominal değerine göre bir prim veya indirimle işlem yapabilir.
Bir tahvilin ömrü, vadeye giden yolda birçok bükülme ve fiyat dönüşü izleyebilir. İlk olarak, normalde bu tahvil gruplarını önceden satın almak için kaydolan büyük yatırımcılara, üzerinde anlaşmaya varılan bir fiyat ve tahvil faiz oranından ihraç edilir.
Bu yatırımcılar faiz ödemelerini tahsil ederken vadeye kadar tahvil tutabilirler. Ama ya onları vadesinden önce satmak isterlerse? Yatırımcılar bunları “ikincil piyasa” adı verilen bir tahvil piyasasında diğer yatırımcılara satabilirler. Herkes bir komisyoncu aracılığıyla bu pazara erişebilir.
İkincil piyasada tahvil fiyatları arz ve talep doğrultusunda serbestçe hareket eder.
Göreceğimiz gibi, bu fiyat değişikliklerinin nedenleri çoktur, ancak en büyük nedeni faizdir.
Tahvil Faiz Oranları
Merkez bankası, bir ekonomide enflasyonu ve para arzını düzenlemek için ulusal faiz oranlarını belirler. Özellikle merkez bankaları faiz oranlarını ekonomiyi canlandırmak veya soğutmak.
Faiz oranları hayatımızın çoğunu belirler:
- Çek hesabınızın faiz oranı, ulusal faiz oranı tarafından belirlenir.
- Bu oran genellikle risksiz oran olarak kabul edilir, çünkü paranızı istediğiniz zaman çekebilirsiniz ve bankanızın batması durumunda hükümet tarafından korunur.
- Ama sen hisse senetlerine yatırım yapmak, daha yüksek bir getiri bekliyorsunuz çünkü hisse senetlerinin değerinin düşme olasılığı var.
Tahviller aynı mantıkla çalışır. Paranızı bir tahvile kilitleyecekseniz, tahvil faiz oranı çek veya tasarruf hesabınızdan aldığınızdan daha yüksek olmalıdır; yoksa kimse asla tahvillere yatırım yapmak.
Bu sebepten dolayı, ne zaman faiz oranları yükselse, ihraç edilen yeni tahviller faiz oranlarını buna uygun şekilde yükseltir. Faiz oranları düştüğünde, hükümetler ve şirketler artık aynı miktarda faiz ödemek zorunda olmadıkları gerçeğinden yararlanırlar. Bu yüzden daha düşük tahvil faiz oranlarıyla tahvil ihraç ediyorlar.
İkincil Piyasa Tahvil Fiyatları ve Faiz Oranları
Diyelim ki şu anda %3 tahvil faizli bir tahvil sahibisiniz. Merkez bankası faiz oranlarını yükselterek şirketlerin %4 faiz oranıyla yeni tahvil ihraç etmesine neden olur. Bu durumda yatırımcılar yeni getiriyi isterler.
Bu durumda, %3'lük tahvilinizi satmak istiyorsanız, tahvilinizi daha düşük bir fiyata satmanız gerekir, böylece yeni alıcı yeni tahvilin sunduğu %4'ü almaya devam eder. Yukarıda belirtildiği gibi, tahvillerin fiyatı, teklif edilen faiz oranıyla ters orantılıdır.
Tahvil Getirileri
Bütün bunlar tahvil getirisini etkiler. Finansal web sitesi, bu numarayı listeledikleri tahvillerin yanında verir. Tahvil getirisi (yüzde), yatırımcılara tahvili elinde tutarak ne kadar kazanabileceklerini söyler. Tahvil fiyatı ile faiz oranı arasındaki ilişkiyi özetler.
Tahvil getirisi formülü basittir:
Cari Getiri = Tahvilin Yıllık Ödemesi / Tahvilin Piyasa Fiyatı
Formülden gördüğümüz gibi, tahvil fiyatları tahvil getirileriyle ters orantılıdır. Biri yukarı çıkarken diğeri daima aşağı doğru hareket eder.
Faiz oranlarının yanı sıra bu ilişkiyi etkileyen bir diğer önemli faktör de risktir. Yatırımcılar, daha yüksek bir risk almalarını telafi etmek için daha yüksek bir getiri bekler.
Örneğin, gelecek yıl içinde iflas edebilecek bir şirketin tahvili, ilk ihraç fiyatına ve çift haneli getirisine büyük bir indirim yapacak. Bu, hem faizden hem de tahvil fiyatının değer kazanma şansından büyük toplam getiri elde etmek için risk almaya istekli bazı yatırımcıları cezbedebilir.
Tahvil Fiyatlarını Etkileyen Diğer Faktörler
Arz ve talep, tahvil fiyatlarını ve getirisini de etkileyebilir. Genel olarak, yatırımcılar korktuklarında, paralarını korumak için hisse senetlerinden çıkar ve tahvil satın alırlar. Artan bu talep, ikincil piyasada tahvil fiyatlarını yukarı çekmekte ve karşılığında getirilerini düşürmektedir.
Bunun mükemmel bir örneğini Mart 2020'de gördük. Tahvil fiyatları yükseldiğinde COVID-19 korkuları nedeniyle piyasalar çöktü. Piyasa fiyatlarının sürekli olarak ayarlandığını hatırlamak önemlidir.
Tahvillere Yatırım Yapmalı mısınız?
Tahviller, hisse senetlerinden daha az risklidir ve istikrarlı bir gelir akışı sağlar. Bu nedenlerle, tahvillerin çoğu portföyde ya kalıcı bir yüzdesi olarak bir yeri vardır. portföy veya belirli piyasa koşulları onları daha çekici hale getirdiğinde taktiksel bir tahsis olarak hisse senetleri.
Yatırım fonları tahvillere yatırım yapmanın başka bir yoludur ve Borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) tahvillere yatırım yapmayı kolaylaştırır. ETF'ler, yatırımcılara büyük bir tahvil sepetine yatırım yapmak için likit bir yol sağladığı ve riskleri daha da azalttığı için bireysel yatırımcılar için genellikle en basit seçenektir. Public.com hisse senetleri ve ETF'lerin alım satımını ücretsiz ve kolay hale getirir ve alım satıma başlamak için önerilen brokerimizdir.
Tahviller ilk başta karmaşık görünebilir, ancak onları daha iyi anladığınızda ve faydalarına baktığınızda, her yatırımcının uzun vadeli yatırım portföyünde bazı tahvillere sahip olması gerektiği açıktır.