Halka açık büyük bir şirketin özel sektöre geçmesi sık rastlanan bir durum değildir, ancak Tesla CEO'su Elon Musk'ın sosyal medya devi Twitter'ın sahibi haline gelmesiyle tam olarak olan şey budur.
Twitter'ın koyduğu gibi, anlaşma biraz drama olmadan yapılmadı. zehir hapı savunması Musk niyetini açıkladıktan sonra. Ama sonunda, azmi onları kazandı ve hisse başına 54.20 dolarlık satın alma teklifini kabul etmeye karar verdiler.
44 milyar dolarlık anlaşma bir süreliğine kapanmayacak, ancak büyük olasılıkla şirketi yeniden şekillendirecek. Ve tabii ki Twitter hissedarları üzerinde bir etki yapacak. Özelleştirmenin yatırımcıları nasıl etkilediğini öğrenmek ve bir şirketi özelleştirmenin yararlarını ve dezavantajlarını öğrenmek için konuyu inceleyelim.
Kısa Versiyon
- Bir kişi veya şirket başka bir şirket satın aldığında ve onu bir borsadan çıkardığında, özel bir şirket haline gelir.
- Hissedarlara en büyük fayda, hisselerini satmayı kabul ettikleri için genellikle yüksek bir fiyat ödenmesidir.
- Yatırımcılar, aldıkları herhangi bir para için sermaye kazancı vergisi ödemek zorunda kalabilirler.
Özelleştirme Nedir?
Özelleştirme, bir şirket halka açılıyor. Halka açık bir şirket, Twitter örneğinde olduğu gibi, hisselerinin çoğunluğu bir hissedar tarafından satın alındığında genellikle özelleşir. Bir şirketin şahıs şirketi olabilmesi için, hissedarların satışı kabul etmesi gerekir.
Bir şirket özelleştirildiğinde, Nasdaq veya New York Menkul Kıymetler Borsası gibi listelendiği borsadan çıkarılır. Bu, hisselerinin artık halk tarafından satın alınamayacağı anlamına geliyor. Ayrıca, artık finansal tablolarını Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) raporlamak zorunda kalmayacağı anlamına gelir. Ayrıca hükümetten çok fazla düzenleyici incelemeyle karşı karşıya kalmayacak.
Twitter dışında birçok ünlü şirket de özelleştirildi. Dell Bilgisayarlar 2013'te listeden çıkarıldı, 25 yıl sonra halka açık bir şirket olarak, Panera Bread ise özele gitti 2017 yılında.
Özelleşen bazı şirketler, birkaç yıl sonra yeniden halka arz da yapabilir. Örneğin Burger King, 2010'da özelleştirildi, ardından bir başka listede yeniden listelendi. ters birleşme 2012 yılında.
Bir Şirket Özelleştirildiğinde Ne Olur?
Özele geçmek genellikle basittir, ancak tüm evrak işlerinin sıralanması biraz zaman alabilir. Genellikle bir şirketin halka açılmasından daha az düzenleyici onay alır.
için bir şirketin özelleştirilmesi gerçekleşmesi, meydana gelebilecek birkaç şey vardır. En yaygın durum, başka bir şirketin veya hissedarın şirketi satın almak için teklifte bulunmasıdır.
Elon Musk, Twitter'ı hisse başına 54.20 dolara veya 44 milyar dolara satın almayı teklif ettiğinde olan buydu. satın aldıysanız 8 Şubat 2022'de 35.98$'a 20 hisse bir hisse veya 719,60 $, hisse başına 54,20 $ veya 1084 $ prim alırsınız. Bu 364,40 dolarlık bir kâr.
Bir şirketin özelleştirebileceği başka bir yol, başka bir şirketle birleşmek veya hissedar sayısını azaltan bir ters hisse senedi paylaşımı yapmaktır. Bir şirket, menkul kıymetleri 300'den az kayıtlı hissedar tarafından veya şirketin önemli bir varlığı yoksa 500'den az kayıtlı hissedar tarafından tutuluyorsa listeden çıkarılabilir.
Bir şirket yukarıdaki yollardan birini kullanarak özelleşmek isterse, bilgileri hissedarlara sağlamalıdır ve ayrıca SEC'e bir vekil veya ihale teklifi sunması gerekebilir. Çoğu durumda hissedarlar şirketin özelleştirilmesini onaylamalıdır.
Özelleştirme Yatırımcıları Nasıl Etkiler?
Bir şirket listeden çıkarmaya karar verdiğinde veya biri onu satın aldığında, hissedarlara genellikle yüksek bir fiyat ödenir.. Anlaşmanın kapanması biraz zaman alabilir ve bu arada işler normal şekilde işler.
Anlaşma kesinleşene kadar herkes kendi hisselerini kullanarak şirketin hisselerini satın alabilir. aracı firma. Ancak, şirket bir kez listeden çıkarıldığında, halk artık hisse satın alamaz. Teklif edilen primden daha yüksek bir fiyata hisse satın alırsanız, zarara neden olabilir.
Özelleştirmenin yatırımcıları etkilemesinin bir başka yolu da vergilerdir. Hissedarlar genellikle nakit aldıkları için vergiye tabi bir olay olarak kabul edilir. Bu nedenle, Twitter hisselerine sahipseniz ve ihale teklifini kabul ettiyseniz, bunu IRS'ye rapor etmeniz gerekir. kısa vadeli veya uzun vadeli sermaye kazancı.
Devamını oku >>> Yatırımlarda Vergi Ödeme 2022 Rehberi
Özele Gitmek Hissedarlar İçin İyi mi?
Bir şirket özelleştiğinde, hissedarlar genellikle finansal olarak fayda sağlar. Şirketlerin özel sektöre geçmesinin başlıca cazibelerinden biri, yeni sahiplerin hissedarlara ödeyeceği prim fiyatıdır.
Örneğin, Oyuncaklar “R” Us 2005 yılında hisse başına 26.75 dolara özel olduOcak 2004'te hisse senedi fiyatının iki katıydı. Bu, bir yatırımcı o yılın başlarında oyuncak şirketinin hisselerini satın almış olsaydı, şirket özel yatırımcılara satıldığında hisse senedi fiyatını iki katına çıkaracaktı.
Ancak, yatırımcıların bu nakit ödemeyi aldıktan sonra artık hissedar olmadıklarını ve şirketin yaşayabileceği herhangi bir gelecekteki büyümeye katılamayacaklarını belirtmek önemlidir. Özelleştirme, hızlı bir yatırım getirisi sağlayabilir. Ancak bu getiri, onlarca yıl hissedar olarak kalsalardı yatırımcıların alacağı kadar yüksek olmayabilir.
Tabii ki, bir şirketin gelecekte büyüyeceğinin garantisi yok. Ayrıca düşebilir, hatta iflas edebilir. Özelleştirme (genellikle), şirketin gelecekteki başarıları veya başarısızlıkları ne olursa olsun, hissedarların yatırımlarından hemen güzel bir getiri elde etmelerini sağlar. Ve bu, üst tarafının kapalı olmasına rağmen onu çekici kılabilir.
Özelleştirme, özellikle yöneticiler de önemli finansal kazançlar elde edebildiğinden, şirketin kendisi için de cazip bir seçenek. Ve şirketin daha az raporlama ve düzenleyici gereksinimleri olacak ve şirketin işinin diğer yönlerine odaklanması için zaman kazanacak.
Özel Olan Bir Şirketin Artıları ve Eksileri
Bir şirketin halka açık olmaktan özel sektöre geçmesinin birçok nedeni vardır. İşte özelleştirmenin yatırımcıları nasıl etkilediğine dair artı ve eksilerden birkaçı:
profesyoneller
- Bir hissedar olarak, hisseleriniz için belirli bir fiyat alırsınız ve bu genellikle finansal kazanç sağlar.
- Özel şirketler, tasarruf edebilecekleri kadar çok raporlama ve düzenleme yükümlülüğüne sahip değildir.
- Özel şirketler genellikle araştırma ve inovasyona ayıracak daha fazla paraya sahiptir.
Eksileri
- Bir ihale teklifi alırsanız, bu vergiye tabi bir olay olarak kabul edilir.
- Özelleştirme tamamlandıktan sonra, eski hissedarlar artık şirkette yatırımcı olmayacak
- Özel bir şirketin, özellikle yüksek düzeyde borcu varsa, öz sermayeyi artırması daha zor olabilir.
Alt çizgi
Twitter'ın hisselerine veya listeden çıkarılan başka bir halka açık şirkete sahipseniz, özelleştirmenin yatırımcıları nasıl etkilediğini bilmek önemlidir. İyi haber şu ki, hissedarlar genellikle yüksek bir satın alma teklifi alırlar ve genellikle önemli finansal kazançlar elde ederler.
Ancak, bu kazançlar için muhtemelen vergi ödemeniz gerekeceğini bilmek önemlidir. Ve mülkiyet hissenizden feragat edeceğinizi unutmayın, böylece artık şirketin mali kazançlarını (veya kayıplarını) paylaşmayacaksınız.
Daha fazla okuma:
- Halka Arz Yatırımı: Bir Halka Arza Yatırım Yapmalı mısınız?
- 2023'te Durgunluk Tahminleri Artıyor: Yatırımcılar Endişelenmeli mi?
- Hisse Senedi Sermaye Kazançları ile Anlaşma Nedir?
Moriah Costa, iş ve araştırmacı gazetecilik konusunda uzmanlaşmış serbest çalışan bir finans gazetecisidir. Moriah, Master derecesini Londra Üniversitesi City'den Finansal Gazetecilik alanında aldı ve Walter Cronkite Gazetecilik ve Kitle İletişim Okulu'ndan Gazetecilik alanında lisans derecesine sahip. Çalışmaları Thomson Reuters, Arizona Republic, Washington Business Journal, Benzinga ve daha fazlasında yayınlandı. Yazmadığı veya haberleri okumadığı zamanlarda sanat dergileri çıkarıyor ve Avrupa'yı dolaşıyor.