Kripto titan BlockFi, tüm zamanların en kötü Sevgililer Günü hediyesini almış olabilir.
Şubat'ta 14 Ocak 2022'de SEC, BlockFi Lending LLC'nin hem 1940 Yatırım Şirketi Yasasını hem de 1933 Menkul Kıymetler Yasasını ihlal ettiği için 100 milyon dolar ceza ödemeyi kabul ettiğini duyurdu. Şirket ayrıca bazı ürünlerinin üretimini durdurmak için bir durdurma emrine de uydu.
SEC Başkanı Gary Gensler, “Bu, kripto kredi platformları açısından türünün ilk örneği” dedi.
BlockFi, SEC'in gazabına uğrayacak kadar neyi yanlış yaptı? dokuz rakam iyi? Düzenleyicilerin bu ciddi darbesi kripto alanında nasıl yankılanacak? Daha doğrusu, bu ne anlama geliyor? senin kripto yatırımı?
SEC'in BlockFi'ye yaptığı aparkatı ve bunun kriptonun geleceğini nasıl etkilediğini inceleyelim.
Kısa Versiyon
- BlockFi, faize dayalı hesapları BIA nedeniyle SEC tarafından 100 milyon dolar para cezasına çarptırıldı.
- Sonuç olarak BlockFi, BIA hesaplarını yeni kullanıcılara kapattı ve eski kullanıcılar artık yeni fon ekleyemeyecek.
- Hareket, SEC'in kripto endüstrisinin menkul kıymetler yasasına uymasını sağlama konusunda ciddi olduğunu gösteriyor.
SEC Neden 100 Milyon Dolarlık Bir BlockFi Yaptı?
Investor Junkie'yi okursanız, SEC'e zaten oldukça aşinasınızdır. Ancak BlockFi'ye aşina olmayabilirsiniz, o yüzden oradan başlayalım.
BlockFi, kripto destekli kredilerde uzmanlaşmış ABD merkezli bir kripto para birimi platformudur. 2017 yılında Zac Prince ve Flori Marquez tarafından kurulan platformun yeni kredi hizmetleri ve faiz getiren hesapları, risk sermayesi yığınları biriktirmelerine yardımcı oldu.
BlockFi, tipik bir kripto pazarının genel işlevselliğini sunsa da - canınızın istediği kadar satın alın, satın ve ticaret yapın - ana çekilişi BlockFi Faiz Hesabıydı veya BİA.
Kısacası, BIA, kriptonuzdan faiz kazanmanıza izin veren bir kripto tasarruf hesabı gibiydi. Yasaklanmadan önce BTC, ETH, LTC ve diğerleri dahil olmak üzere toplamda bir düzine kriptoyu desteklediler.
Faiz aylık olarak ödeniyordu ve oranınız vergi dilimlerinden farklı olarak kademeli bir sisteme dayanıyordu. Ancak bu raporun amacı doğrultusunda, gerçekten bilmeniz gereken tek şey, bir BIA'yı finanse eden kullanıcıların teknik olarak paralarını BlockFi'ye ödünç veriyorlar.
Ve bu, düzenleyicilerin dikkatini çeken şeytani küçük ayrıntı.
SEC Neden BlockFi'yi İnceledi?
Kısa versiyon: BIA açıkça faiz getiren bir üründür ve bu nedenle meli menkul kıymet olarak tescil edilmelidir. BlockFi böyle bir ürün sunarak yapmalıydım kendilerini bir yatırım şirketi olarak kaydettirdiler.
Ama yapmadılar.
Bu iki seçim sonucunda BlockFi, sırasıyla 1933 Menkul Kıymetler Yasasını ve 1940 Yatırım Şirketi Yasasını sürekli olarak ihlal etti.
1933 Menkul Kıymetler YasasıMenkul kıymetlerde hakikat kanunu olarak da bilinen bu kanunun iki temel amacı vardır. Investor.gov:
- Yatırımcıların bir satın alma işlemini incelemek için ihtiyaç duydukları bilgi ve verileri almasını sağlamak ve
- Dolandırıcılığı önlemek için
Kanun, yatırımcıları yanlış reklamlardan korumak için temel olarak menkul kıymetler konusunda şeffaflık yaratır.
Bu notta, BlockFi'nin olmadığını söylemenin şimdi tam zamanı. sadece BIA'ları menkul kıymetler olarak kaydetmemekten dolayı başı belada. Yerine, SEC raporu daha lanetli olur:
Emir ayrıca BlockFi'nin web sitesinde kredi portföyündeki ve kredi verme faaliyetindeki risk seviyesiyle ilgili olarak iki yıldan fazla bir süredir yanlış ve yanıltıcı bir açıklama yaptığını da tespit etti. SEC'in bulgularını kabul etmeksizin veya reddetmeden BlockFi, SEC'in ihlal etmesini yasaklayan bir durdurma ve vazgeçme emrini kabul etti. Menkul Kıymetler Yasasının tescil ve dolandırıcılıkla mücadele hükümleri ile Yatırım Şirketinin tescil hükümleri Davranmak.
Cüsseli oof.
Ben avukat değilim, ancak SEC, BlockFi'nin ihlal ettiğini ima ediyor gibi görünüyor ikisi birden 1933 Menkul Kıymetler Yasası hükümleri.
Avukat olmadığımı tekrarlamakta fayda var, ama yine de: evet.
1940 Yatırımcılar Yasası esasen menkul kıymet satan şirketlerin “yatırım şirketleri” olarak kaydolmasını ve SEC tarafından belirlenen katı bir kural kitabına uymasını gerektirir.
Örneğin, yatırım şirketlerinin %75'i bağımsız üyeden oluşan bir yönetim kurulları vardır ve yatırımcıların sahip oldukları hisselerden çıkmak istemeleri durumunda ellerinde belirli bir miktar nakit bulundururlar.
Özetlemek gerekirse, SEC'e göre BlockFi iddiaya göre:
- Faiz hesabını menkul kıymet olarak kaydetmedi
- kayıt olmadı kendileri bir yatırım şirketi olarak ve
- BIA hesaplarıyla ilişkili risklerle ilgili olarak iki yılı aşkın süredir yanlış ve yanıltıcı beyanda bulunmak
“Yanlış ve Yanıltıcı İfade” Neydi?
İşte SEC'in "yanlış ve yanıltıcı ifade" hakkında söyledikleri BlockFi hakkındaki 14 sayfalık tam raporlarında.
“Mart 2019'dan Ağustos 2021'e kadar BlockFi, web sitesinde kurumsal kredilerinin 'tipik olarak' aşırı teminatlı olduğunu, aslında çoğu kurumsal kredinin olmadığı halde yanlış beyan etti.”
Tamam, BlockFi BIA'larını biraz fazla satmış olabilir; ve onlar yapmalıydım menkul kıymetler olarak kaydettirdi. Ama açıkçası, SEC bağışlayıcı bir ruh halinde değildi.
BlockFi Neden Göründüğünden Daha Büyük Bir Anlaşmadır?
Büyük boyutuna bakılırsa, SEC'in BlockFi cezası, asla özel olarak bileğe bir tokat atmak için değil, kripto kasaba meydanında halka açık bir kırbaçlanma amaçlı değildi.
Ve bana sorarsanız, BlockFi bir nevi gelecekti.
Görüyorsunuz, bu sürpriz bir saldırı değildi. SEC zaten sınanmış ABD merkezli kripto borç verenlerini, ürünlerinin menkul kıymet olarak kaydedilmesi gerektiği konusunda uyardı. 2021'de ajans, yaklaşmakta olan Coinbase Lend ürünleri konusunda Coinbase ile çok açık bir kan davası yaşadı çünkü tahmin ettiğiniz gibi Coinbase onları kaydetmeyi reddetti.
“SEC bize Lend yüzünden bizi dava etmek istediğini söyledi. Nedenini bilmiyoruz,” diye yazdı Paul Grewal, Coinbase’in baş hukuk görevlisi, Eylül'de 7, 2021.
Çok homurdandıktan sonra, Coinbase sonunda Lend'i ABD pazarından çekti. Ancak yine de bunun SEC'in bir karar vermesi nedeniyle olmadığı konusunda ısrar ediyorlar. iyi dava açmak için, ancak yaptıkları için HAYIR durum. Ya da en azından Coinbase'in hayal bile edemeyeceği bir şey.
SEC, Coinbase'in kafasına düzenleyici bir silah doğrulttu, Coinbase "cesaret edemezsin" dedi ve buna karşılık olarak SEC BlockFi'yi bacağından vurdu.
Gurbir S., “BlockFi'nin BIA'ları gibi menkul kıymetler sunan kripto kredi platformları, bugünün kararını derhal almalı ve federal menkul kıymetler yasalarına uygun hale gelmelidir” diye yazdı. Grewal, SEC'in Uygulama Birimi direktörü.
İşte bu yüzden BlockFi'nin cezası çok önemli. Bu sadece bir şirkete verilen sessiz bir ceza değildi; tüm sektöre bir uyarıydı.
Bu, BIA'ları, Kredileri ve Kripto Fiyatlarını Bir Bütün Olarak Nasıl Etkileyecek?
İlgili bir blog gönderisinde, BlockFi para cezasından bahsetmedi, ancak tüm bölümü “kripto faizli menkul kıymetler için yol üzerinde netlik sağlayacak” bir “dönüm noktası kararı” olarak çerçeveliyor.
"Bugünün dönüm noktası, daha geniş kesimler için düzenleyici netliği sağlama konusundaki öncü çabalarımızın bir başka örneğidir. BlockFi kurucusu Zac, tıpkı ilk ürünümüz olan kripto destekli kredi için yaptığımız gibi Prens.
Bence BlockFi burada kendilerine biraz fazla kredi veriyor. Evet, SEC uyumlu bir kripto kredi ürünü tasarlıyorlar – ancak yalnızca SEC onları buna zorladığı için, daha fazla dava açılmasınlar diye unutulmaya yüz tutuyorlar.
Bununla birlikte, tüm bunların somut sonucu, BlockFi'nin ayakta kalması, SEC ile top oynaması ve diğerlerini de aynısını yapmaya teşvik etmesidir.
Sonuç olarak BlockFi, BIA'yı yeni yatırımcılara kapatıyor. Ve mevcut BIA müşterileri, mevcut hesaplarına ek fon katkısı sağlayamaz.
Bir bütün olarak borç verme endüstrisine gelince, büyük ve küçük borç verenler artık SEC'in iş anlamına geldiğini anlamalıdır. SEC, BlockFi'yi halka açık bir şekilde cezalandırarak herkese mazeret ve savunma olmadığını söylüyor. 80 yılı aşkın bir süredir finansal sistemimizi koruyan ve yatırımcıları koruyan yasaları ihlal etmekten dolayı.
Kripto fiyatları nasıl? Tarihsel olarak konuşursak, artan düzenleyici gözetim tehdidi bile fiyatların düşmesine neden oldu. Çin'in Haziran 2021'de yeni bir kripto para kısıtlaması turu duyurusu hemen piyasadan 400 milyar doları sildi.
2022'nin ilk çeyreğinde zaten baskı altına alınan kripto fiyatları, SEC'in açıklamasından sonra daha da düştüğü için burada da durum böyle olabilir:
Neden olduğu ve nereye gittiği de dahil olmak üzere 2022'deki Büyük Kripto Çöküşü hakkında daha fazla bilgi için diğer makaleme göz atın Bitcoin'in Kara Cuması: 2022 Kripto Çöküşü Hakkında Bilmeniz Gereken Her Şey.
Artan Düzenleyici Gözetim İyi mi Kötü mü?
Düzenleyiciler devreye girdiğinde, fiyatlar düşer, yatırımcılar uykusuz kalır ve genel kripto ekosferi hem kelimenin tam anlamıyla hem de mecazi olarak biraz daha az merkezsizleşir.
Ancak bu, kripto üzerindeki artan düzenlemenin her zaman ve tamamen kötü olduğu anlamına mı geliyor?
SEC sadece kripto partisini çökertiyor gibi görünse de, ajansın var olduğunu hatırlamak önemlidir. korumak yatırımcılar. Sadece 2009'dan 2014'eSEC, içeriden öğrenen tüccarlara ve diğer mali suçlulara karşı düzinelerce önemli davada anlatılmamış milyarlarca dolar kurtardı. Doğrudan müdahaleleri olmasaydı, kötü adamlar Büyük Durgunluğu kesinlikle uzatır ve daha fazla Amerikalının geçim kaynaklarını soyardı.
SEC gözetimi sadece yatırımcıları korumakla kalmaz, aynı zamanda yatırımcıyı da korur kendinden emin. Bir SEC nimeti, muhafazakar, geleneksel ve kurumsal yatırımcıları kripto alanına girmeye teşvik edebilir ve bu hepimiz için iyi olur.
Bu sadece bir HODLer'ın görüşüdür, ancak kısa vadede değerlere zarar verebilecek olsa da, artan düzenleyici gözetimin aslında bir iyi uzun vadede yatırımcılar için bir şey.
Alt çizgi
Tecrübeli bir kripto yatırımcısıysanız, BlockFi'nin halka açık kırbaçlaması, zaten kasvetli bir Q1'in üzerine daha kötü bir haber gibi gelebilir.
Ancak hayat çerçevelemekle ilgilidir ve aslında SEC'in eylemlerini iyi haber olarak görüyorum.
SEC, BlockFi'yi cezalandırarak, kripto borç verenlerin yapamam Amerika'da faaliyet göstermek; sadece herkesle aynı kurallara göre oynamalarını istiyorlar.
Bunda bir doğrulama duygusu var. Düzenleyicilerimiz "içeceksen, evde yapmanı tercih ederiz" diyor gibi.
Perspektif için, Çin ve Hindistan bile düşünmek Kripto kredilerinin kendi sınırları içinde gerçekleşmesine izin vermek. Zac Prince ve Flori Marquez'i doğrudan hapse gönderirlerdi.
Bu nedenle, denizaşırı muadillerine kıyasla, SEC'in güvenlik sınırları içinde makul deneylere izin veren “havalı ebeveynler” gibi davrandığından dürüstçe minnettarım.
Kripto devlerini mevcut mali yasalarımıza karşı sorumlu tutmanın doğru hareket olduğunu düşünüyorum. Çünkü kriptonun geleceği toplumu koruyan kuralları çiğnemek değil. Kurumları kendi oyunlarında yenmektir.