Kalabalık bir arabanın ön koltuğuna binmek ya da pastanın son parçasını kapmak isteseniz çoğumuz herkesten önce bir şeyde ilk fırsatı elde etmek için "ilk dib" veya benzerini çağırmaya aşina Başka. Kulağa biraz mantık dışı gelse de, aynı şey borsadaki işlemlerde de olur. buna denir Sipariş Akışı için Ödemeve farkında olsanız da olmasanız da muhtemelen bunun bir parçası oldunuz.
"Sipariş akışı için ödeme", bir hisse senedi ticaretinde ilk dib'leri çağırmak için bir endüstri terimidir. Bunu yapmak için, son derece gelişmiş bilgisayar programları katılımla bağlantı kurar. aracı kurumlar ve büyük borsalar hangi ticaretin nereye gideceğine karar veriyor ve ticaret firmaları bu kadar bağlantılı oldukları için para ödemeye hazır. Nasıl çalıştığı, portföyünüzü nasıl etkilediği ve borsada bir katılımcı olarak bilmeniz gereken diğer ayrıntılar hakkında daha fazla bilgi edinin.
Bu Kılavuzda:
Sipariş Akışı (PFOF) için Ödeme Nedir?
Adından da anlaşılacağı gibi, sipariş akışı ödemesi, bir şirketin bir stokun sipariş akışını kontrol etmek için ödeme yaptığı zaman için finansal bir koşuldur. Bu anlaşılması karmaşık bir kavram olabilir, işte bir örnek:
Diyelim ki 100 Hisse Senedi hissesi satmak istiyorsunuz, bu nedenle aracı kurumunuza giriş yaptınız veya hisse senedi ticareti uygulaması ve 100 hisse satmak için bir emir girin. Aracı kurumunuz PFOF'a katılıyorsa, satış doğru gitmeyebilir New York Menkul Kıymetler Borsası veya Nasdaq. Bunun yerine, bir aracı şirket, ticareti yöneterek siparişten kâr sağlayıp sağlayamayacağına karar vermek için işlemi hızlı bir şekilde analiz edecektir. kendi başına.
Dışarıdaki bir kişi X Hisse Senedi'nin 100 hissesini satın almak isterse ve komisyonculuğu sipariş akışı için aynı aracıyı kullanırsa, ortadaki şirket ticareti durdurabilir, ticareti kendi başına yönlendirebilir ve küçük bir kâr elde edebilir. Bu emir asla büyük bir borsadan geçmez. Ortadaki şirket, bu kârın bir kısmını ticaretinizi sistemlerine koyan katılımcı aracı kurumlarla paylaşır.
Sipariş Akışı için Ödeme Geçmişi
Sipariş akışı için ödeme, köklerini yatırımdaki kötü şöhretli bir isme kadar takip eder: Bernie Madoff. Madoff büyük piyasa yapıcıların ticaret faaliyetlerinden kar elde etmesinin bir yolu olarak bu sisteme öncülük etti. Bir noktada, Madoff'un firması New York Menkul Kıymetler Borsası'ndan hacmin yaklaşık %10'unu almak için para ödüyordu. Bu çok büyük ve sadece bir firmanın etkisi.
Bugün, Citadel Securities ve Virtu Americas gibi büyük firmalar PFOF işinde büyük oyunculardır.. Aracı kurumlar alım satım yapmak için yüksek komisyon almayı bıraktığında, sipariş akışı için ödeme, kayıp geliri telafi etmek için kazançlı bir seçenek haline geldi.
Sipariş akışı için ödeme birçok yerde gerçekleşir “ücretsiz” ve indirimli aracı kurumlar. Uygulamayı çevreleyen tartışmalar nedeniyle, bazı aracı kurumlar Halk, buna katılma. Diğerleri, gibi Robinhood, iş modellerinin önemli bir parçası olarak bu uygulamaya güvenirler.
Sipariş Akışı Ödemesi Nasıl Çalışır?
Paranın nereye gittiğini, sizi nasıl etkilediğini ve yatırım firmaları için neden kazançlı olduğunu anlayabilmeniz için sipariş akışı ödemesinin nasıl çalıştığını daha derinlemesine inceleyelim.
Örnek olarak, Starbucks'ın 100 hissesini satmak istediğinizi ve mevcut piyasa fiyatının hisse başına 100$ olduğunu hayal edin. Telefonunuzu alıyorsunuz, birkaç tuşa basıyorsunuz ve bir piyasa emri giriyorsunuz. hisselerini sat.
Ticareti yürütmek için doğrudan NASDAQ'a gitmek yerine, Citadel, sipariş akışı firması için büyük bir ödeme. Alım satımınıza girdiğiniz anda, piyasa fiyatı hisse başına 99,99$'a yükselir ve bir başkası, hisse başına 100.01$'dan 100 hisse satın almak için bir limit emri girer.
Citadel, pazardaki bu saniyeler süren tutarsızlığı fark eder. Hisse başına 100.01$'lık limit emrini yerine getirmek için alım satımınızı gönderir ve 99,99$ piyasa fiyatından emrinizi yerine getirir. Bu, bu ticaret için toplam 2 $ değerinde hisse başına iki sentlik bir spread. Citadel 2 doları tutar ve sipariş akışı için ödeme olarak aracı kurumunuza gönderir.
Aracı kurumunuzun zamanlamasına bağlı olarak, ayrıca siparişinizde küçük bir fiyat artışı görebilirsiniz, böylece küçük bir kâr elde edersiniz. Ancak CFA Enstitüsü bunu eşitler bir kuruş geri almak için bir dolar ödemek. Genel olarak, sipariş akışı için ödeme, neredeyse tüm stok siparişlerinizin başına haberiniz olmadan gelebilecek tamamen görünmez bir süreçtir.
Daha fazla okuma: Yatırımlarınızı Nasıl Korursunuz
Yüksek Frekanslı Firmalar PFOF'tan Nasıl Kâr Ediyor?
Yukarıdaki bölümdeki 2 dolarlık kâr kulağa çok fazla gelmiyor, ama aynı sürecin günde birkaç milyon veya milyar kez gerçekleştiğini hayal edin. Aniden, buradaki 2 $ ve orada 0,20 $'lık yığın, sipariş akışı firmaları için ödemeler ve ticaret gönderen katılımcı aracı kurumlar arasında bölünecek milyonlarca veya milyarlarca dolara dönüşüyor.
eğer izlediysen süpermen 3 veya Ofis alanı, biliyorsun ki bir kuruşun kesirleri yüksek gelir eklemek mesai. PFOF ile, yüksek frekanslı ticaret firmaları ve aracı kurumların tümü, ticari karlar için bir sentin kesirlerini bölen bir sistemde oynuyor. Ancak birisi yüksek hızlı ticaret ve sipariş akışı için ödeme avantajından yararlanarak kazandığında, bir başkası faturayı ödemek zorunda kalır.
Sipariş Akışı Ödemesi Neden Tartışmalı?
Bu uygulama etrafındaki büyük tartışma sizin ve benim gibi perakende tüketicilerden geliyor. Starbucks hissesi ile yukarıdaki örnekte, 100 hisse alıp satan iki bireysel tüccar, birinin muhtemelen elinde tutması gereken 2 doları veren kaybedenlerdir.
Bunun yerine, bu 2 $, komisyonculuk ve sipariş akışı firması için ödeme arasında bölünür. Ve çoğu tüketicinin bunun olduğu hakkında hiçbir fikri yok. Robinhood ve rakip aracı kurumlar yüzeyde "ücretsiz" gibi görünse de, geleneksel komisyon içermeyen başka bir şekilde ödeme yapıyor olabilirsiniz.
Küçük adamı sömürme potansiyeli nedeniyle, Kanada gibi ülkeler sipariş akışı için ödemeyi tamamen yasaklarken, diğerleri uygulamayı gözden geçiriyor. Piyasa yapıcıların tüccarlara makul bir anlaşma yapmalarını gerektiren bazı kural ve düzenlemeleri olsa da, Gerçek piyasa oranlarında, habersiz bireylerden yararlanarak kar şeritleri elde etmek için bolca yer var. yatırımcılar.
Sipariş Akışı için Ödeme Nasıl Önlenir
Komisyonsuz ticaret sunan bir aracı kuruma kaydolursanız, siparişlerinizin sipariş akışı için ödemeye tabi olma ihtimali yüksektir. Bu uygulamadan kaçınmanın tek yolu, katılmayan veya size çıkma seçeneği sunan bir aracı kurum seçmektir.
Tabii ki, ihtiyaçlarınız için en iyi aracılık deneyiminin keyfini çıkarmak için bu uygulamayla bile küçük bir miktar ödemeye değer olabilir. Bir aracı kurum harika bir hizmet sunuyorsa ve bu uygulamayı gerektiriyorsa, yine de PFOF kullanmayan ancak standart altı araçlar ve kaynaklar sağlayan bir aracı kurumdan daha iyi bir seçim olabilir.
Sipariş akışı için ödeme yapmaya hazırsanız, komisyonculuk web sitenizdeki ve düşündüğünüz diğer komisyonculardaki ayrıntılı yazıları okuyun. Uygulama yaygındır ve bunu yapmak için biraz ayak işi yapmanız gerekebilir. bir komisyoncu bul bu, her siparişi doğrudan pazara gönderir.
Sipariş Akışı için Ödeme İyi Bir Uygulama mı?
Bu uygulama aşağıdakiler için iyi bir fikirdir: aracı kurumlar ve ticaret firmaları bu uygulamadan kazanç sağlar. Ancak, çoğu bireysel yatırımcı için bu iyi bir şey değil. Sipariş akışı için ödeme, sonuçta size paraya mal olma potansiyeline sahip çıkar çatışmalarını ortaya çıkarır.
Ancak, çok yaygın ve kaçınılması zor olduğu için, düzenleyiciler ve firmalar ayrıntıları incelerken buna takılıp kalabilirsiniz.
Eric Rosenberg, Ventura, California'da bir finans, seyahat ve teknoloji yazarıdır. Eski bir banka müdürü ve kurumsal finans ve muhasebe uzmanıdır ve 2016 yılında günlük işinden tam zamanlı olarak çevrimiçi iş hayatına atılmak için ayrılmıştır. Bankacılık, kredi kartları, yatırım ve diğer finansal konular hakkında derin deneyime sahiptir ve hevesli bir seyahat korsanıdır. Eric klavyeden uzaktayken dünyayı keşfetmeyi, küçük uçakları uçurmayı, yeni zanaat biraları keşfetmeyi ve karısı ve küçük kızlarıyla vakit geçirmeyi seviyor.