Yatırımcılar herhangi bir yatırım hakkında her şeyi bilemese de - geleceği tahmin etmek kolay değil - yatırımcılar gelecek hakkında makul tahminlere sahip olacak kadar bilgi sahibi olmalıdır.
Hisse senetleri, tedarikçilerin, müşterilerin, çalışanların, binaların ve ofis mobilyalarının bulunduğu bir işletmede mülkiyetin temsilcisidir.
İyi bir hisse senedi bulmak, makul bir değerleme ile fiyatlandırılmış iyi bir iş bulmak demektir. Hisse senetlerini satın almadan önce şirketleri nasıl değerlendireceğiniz aşağıda açıklanmıştır.
Hayati Bilgilerin Kaynaklanması
Bir şirketi değerlendirmenin en iyi yolu kaynak belgelerle çalışmaktır. Analistlerin SeekingAlpha hakkındaki yorumlarından veya gönderilerinden bahsetmiyorum. Şirketlerin halka açık bir şirket olarak dosyalaması gereken nitty-cesur SEC belgelerinden bahsediyorum.
Temel SEC belgeleri şunlardır:
- 10-Ks ve 10-Qs: Her yıl bir şirket 10-K (olarak da bilinir) dosyalayacaktır. yıllık rapor) ve üç 10-Q (bunlar Üç aylık raporlar). Bu raporlar yüzlerce sayfaya yayılabilir, ancak bir yatırım kararı için en hayati bilgilerden bazılarını içerir. Finansal raporlamada ham finansal verilerin yanı sıra “yönetim tartışması ve İçerideki kilit kişilerin bakış açısından iş hakkında bilgi içeren analiz” bölümü ve yöneticiler.
- DEF 14-A: Bu dosyalama vekil beyanı yönetim kurulu, ana hissedarlar ve hissedarların katılabileceği yaklaşan oylar hakkında bilgiler içerir. Herhangi bir biyografi veya bulabileceğiniz diğer bilgiler için bu belgeden direktörlerin adlarını toplamalı ve onları Google'da bulmalısınız. Yatırım yapmadan önce yöneticilerin bu belirli iş veya sektörde bir geçmişi olduğundan emin olmak istersiniz. Ayrıca büyük hissedarları ve ilgi alanlarının neler olabileceğini de not almak isteyeceksiniz. Bir DEF 14-A'da Carl Icahn ile karşılaşırsanız, bu aktivist yatırımcının değerlendirdiğiniz şirket için neler sakladığını kesinlikle bilmek isteyeceksiniz.
SEC'e gönderilmeyen başka belgeler de var. Daha büyük şirketler, üç aylık kazançlarını raporladıklarında bir kazanç sunumu hazırlayacak ve ardından web sitelerinin yatırımcı ilişkileri bölümünde yayınlayacak.
Şirketin tam olarak ne yaptığı, nerede büyüdüğü ve gelecekte nasıl kararlar almayı planladığı hakkında daha iyi bir fikir edinmek için bu bilgileri kullanın. Alfa da aranıyor konferans görüşmelerinin dökümlerini kaydederBu, işletme yöneticilerinin gelecekte şirket için gördükleri hakkında bir fikir edinmek için kullanılabilir.
Rekabet ve İş Analizi
Herhangi bir iş için en büyük risk, rekabettir. Herhangi bir kapsamlı analiz, potansiyel yatırımınızla ilgili bilgilerin yanı sıra önemli rakiplerin bilgilerini de araştıran bir analizdir.
Örneğin, Vera Bradley'i anlamadan Coach satın almamalısınız. Molson Coors'u anlamadan Anheuser-Busch InBev'i satın almamalısınız.
Çok büyük bir şirketi anlamanın en iyi yolu onu parçalamaktır. Anheuser-Busch InBev sadece Bud Light değildir. Bu bir küresel olarak çeşitlendirilmiş şirket portföyündeki yüzlerce yetişkin içeceği ile Meksika'dan Brezilya'ya ve Çin'e kadar uzanan pazarlarda satış yapmaktadır.
Doğru bir analiz, şirketi birkaç farklı birime bölen analizdir. Örneğin, yavaş büyüyen Amerikan işi Latin Amerika'daki hızlı büyüyen işinden ayrı olarak görülmelidir.
Bir işletmeye aynı anda hem tek mal sahibi hem de müşteriymişsiniz gibi bakmak isteyeceksiniz.
Kendine sor:
- Bu işi gerçekten anlayabilir miyim? (Yalnızca bu soru size binlerce dolar ve saatlerce araştırma yapmanızı sağlayabilir. İlaç işi hakkında hiçbir şey bilmiyorum - ben doktor değilim - bu yüzden ne pahasına olursa olsun kaçınıyorum.)
- Neden bu şirketin ürününü alayım?
- Bu şirketin ürünü neden rakiplerinden daha iyi?
- Bu işletme, kendi sektöründeki diğer işletmelere göre nasıl bir avantaj sağlıyor?
- Bu şirketin satışları ekonomiyle nasıl hareket ediyor?
- Şirket ürününü nerede konumlandırıyor? Düşük maliyetli bir lider mi yoksa premium bir marka mı?
Ayrıca yönetimin kalitesini de sorgulamalısınız:
- Yöneticiler gerçekten neye önem veriyor?
- Bu sektörde deneyimliler mi?
- Yöneticilerin şirketin hisselerinde önemli bir payları var mı?
- Yöneticiler nasıl ücretlendirilir? Satışlara göre mi kazanıyorlar? Net gelir? Yoksa işletmenin yatırım dolarlarının getirilerine göre mi tazmin ediliyorlar?
- Yöneticiler bir konuda en iyi olmayı mı yoksa birkaç şeyde vasat olmayı mı isterler? (Odaklanmış yönetim anahtardır!)
Hedef: Hayallerini Ezmek
Her iş kağıt üzerinde harika görünüyor. Her yatırım fırsatı, yatırımınızı bekleyen bir çoklu torbacıya benziyor. Ancak herhangi bir analizin amacı, bir işletmeye sahip olma nedenlerinizi yok etmek olmalıdır. Sizi bir yatırımdan kaçınmaya zorlamalı, bir yatırım yapmaya değil.
En iyi yatırımcılar, bir iş için en eleştirel olabilen ve fikri öldürmeye çalışacak kadar eleştirel olduktan sonra, iş hala iyi görünüyorsa, o zaman yapmaya değer bir yatırımdır.
Unutmayın, Wilshire 5000 endeksinde 3.000'den fazla şirket var. Gözünüze çarpan ilk işi satın almak zorunda değilsiniz.