ความสัมพันธ์ระหว่างราคาพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยคืออะไร?

instagram viewer

ด้วยสภาพอากาศในปัจจุบันที่เกี่ยวกับเศรษฐกิจและตลาด ผู้คนจำนวนมากเริ่มสนใจราคาพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ย และความสัมพันธ์ของทั้งสองสิ่งนี้เชื่อมโยงกันอย่างไร

โดยพื้นฐานแล้ว พันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยมีความสัมพันธ์แบบผกผัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ราคาพันธบัตรจะลดลงและในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ตั้งแต่วิกฤตการเงินในปี 2551 ธนาคารกลางสหรัฐเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่ลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างรวดเร็วจนเกือบเป็น 0 เพื่อตอบสนองต่อวิกฤตโควิด-19 แล้วมันมีผลกระทบต่อราคาพันธบัตรอย่างไร? มาทำลายมันกันเถอะ

พันธบัตรทำงานอย่างไร?

ก่อนที่เราจะพูดถึงรายละเอียดว่าทำไมอัตราดอกเบี้ยจึงส่งผลต่อพันธบัตร มาดูการทำงานของพันธบัตรกันก่อน

พันธบัตรเป็นเครื่องมือที่นักลงทุนถือได้ว่าเป็น ไอยู ผู้ซื้อจ่ายตามสัญญาการจ่ายดอกเบี้ยและการคืนทุนตามเวลาที่ตกลงกันไว้ รัฐบาลหรือบริษัทออกพันธบัตรเพื่อรับทุนโดยไม่ต้องเพิ่มภาษีหรือลดทุนตามลำดับ และผู้ซื้อซื้อพันธบัตรสำหรับพอร์ตการลงทุนด้วยเหตุผลหลายประการ คุณสามารถซื้อพันธบัตรผ่านนายหน้าซื้อขายหุ้นออนไลน์ ตามที่เราแนะนำคือ:

ไฮไลท์ อี*เทรด พันธมิตรการลงทุน TD Ameritrade
เรตติ้ง 9.5/10 9.5/10 9/10
นาที. การลงทุน $0 $0 $0
การซื้อขายหุ้น $0/การค้า $0/การค้า $0/การค้า
การซื้อขายออปชั่น $0/การค้า + 0.65 เหรียญสหรัฐ/สัญญา (0.50 เหรียญสหรัฐ/สัญญาสำหรับการซื้อขายมากกว่า 30 ครั้ง/ไตรมาส) 0.65 เหรียญสหรัฐ/สัญญา 0.65 เหรียญสหรัฐ/สัญญา
Crypto Trades
กองทุนรวม
การซื้อขายเสมือนจริง
เปิดบัญชีรีวิว E*TRADE
เปิดบัญชีAlly Invest Review
เปิดบัญชีTD Ameritrade รีวิว

มีหกส่วนในพันธบัตรที่นักลงทุนต้องพิจารณา:

  1. ผู้ออก - ใครเป็นคนขายพันธบัตร นี่อาจเป็นรัฐบาลหรือบริษัทก็ได้
  2. อาจารย์ใหญ่ — จำนวนเงินที่จะต้องจ่ายสำหรับพันธบัตรเมื่อมีการออก
  3. วันครบกำหนด — เมื่อผู้ออกพันธบัตรต้องจ่ายคืนผู้ลงทุน สิ่งนี้แตกต่างกันอย่างมากจากเดือนเป็นปี รัฐบาลบางแห่งได้ออกพันธบัตรอายุ 100 ปีด้วยซ้ำ!
  4. มูลค่าที่ตราไว้ — มูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรคือเท่าใดจึงจะคุ้มค่าเมื่อครบกำหนด ผู้ออกใช้หมายเลขนี้ในการคำนวณการจ่ายดอกเบี้ย
  5. อัตราคูปอง — อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรเป็นเปอร์เซ็นต์ของหลักการ พันธบัตรมูลค่า 1,000 ดอลลาร์ที่มีอัตราดอกเบี้ย 5% จ่ายดอกเบี้ย 50 ดอลลาร์ต่อปี
  6. วันที่คูปอง — วันที่กำหนดล่วงหน้าว่าจะจ่ายดอกเบี้ยให้กับนักลงทุน สามารถทำได้เมื่อใดก็ได้ แต่ช่วงเวลาที่นิยมมากที่สุดคือครึ่งปี

ความสัมพันธ์ระหว่างราคาพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ย

ในขณะที่พันธบัตรเป็นส่วนสำคัญของงบประมาณของรัฐบาลและวิธีการที่บริษัทต่างๆ ระดมเงิน ผู้คนไม่ได้ตระหนักดีว่า a ราคาของพันธบัตรสามารถเปลี่ยนแปลงได้และสามารถซื้อขายได้ที่เบี้ยประกันภัยหรือส่วนลดตามมูลค่าที่ตราไว้เดิม

ชีวิตของพันธบัตรสามารถติดตามการบิดและเปลี่ยนราคาบนทางไปสู่วุฒิภาวะ ประการแรก จะออกในราคาที่ตกลงกันและอัตราดอกเบี้ยพันธบัตร โดยปกติสำหรับนักลงทุนรายใหญ่ที่ลงทะเบียนเพื่อซื้อพันธบัตรกลุ่มนี้ล่วงหน้า

นักลงทุนเหล่านี้สามารถถือครองพันธบัตรจนครบกำหนดพร้อมทั้งเก็บดอกเบี้ย แต่ถ้าพวกเขาต้องการขายก่อนครบกำหนดล่ะ? นักลงทุนสามารถขายให้กับนักลงทุนรายอื่นในตลาดตราสารหนี้ที่เรียกว่า "ตลาดรอง" ทุกคนสามารถเข้าถึงตลาดนี้ผ่านนายหน้า

ในตลาดรอง ราคาของพันธบัตรจะเคลื่อนไหวได้อย่างอิสระตามอุปสงค์และอุปทาน

อย่างที่เราจะได้เห็นกัน สาเหตุของการเปลี่ยนแปลงราคาเหล่านี้มีมากมาย แต่ เหตุผลที่ใหญ่ที่สุดคืออัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยพันธบัตร

ธนาคารกลางกำหนดอัตราดอกเบี้ยของประเทศเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อและปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจ โดยเฉพาะธนาคารกลางย้ายอัตราดอกเบี้ยไปที่ กระตุ้นหรือทำให้เศรษฐกิจเย็นลง.

อัตราดอกเบี้ยกำหนดชีวิตของเรามากมาย:

  • อัตราดอกเบี้ยของบัญชีเช็คของคุณกำหนดโดยอัตราดอกเบี้ยของประเทศ
  • อัตรานี้มักจะถือเป็นอัตราที่ปราศจากความเสี่ยง เนื่องจากคุณสามารถดึงเงินของคุณเมื่อใดก็ได้ และรัฐบาลจะปกป้องในกรณีที่ธนาคารของคุณล้มเหลว
  • แต่เมื่อคุณ ลงทุนในหุ้นคุณคาดหวังผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพราะมีโอกาสที่มูลค่าหุ้นจะลดลง

พันธบัตรทำงานด้วยตรรกะเดียวกัน หากคุณกำลังจะล็อคเงินของคุณในพันธบัตร อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรจะต้องสูงกว่าที่คุณได้รับจากบัญชีเช็คหรือบัญชีออมทรัพย์ของคุณ มิฉะนั้นจะไม่มีใครเคย ลงทุนในพันธบัตร.

ด้วยเหตุผลดังกล่าว เมื่อใดก็ตามที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น การออกพันธบัตรใหม่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้ตรงกับอัตราดอกเบี้ย เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง รัฐบาลและบริษัทต่างๆ ใช้ประโยชน์จากข้อเท็จจริงที่ว่าพวกเขาไม่ต้องเสียดอกเบี้ยจำนวนเท่ากันอีกต่อไป ดังนั้นพวกเขาจึงออกพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรที่ต่ำกว่า

ราคาพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยในตลาดรอง

สมมุติว่าคุณเป็นผู้ถือหุ้นกู้ที่มีอัตราดอกเบี้ยพันธบัตร 3% ธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยทำให้บริษัทออกพันธบัตรใหม่ด้วยอัตราดอกเบี้ย 4% ในกรณีนี้นักลงทุนต้องการผลตอบแทนใหม่

ในกรณีนี้ หากคุณต้องการขายพันธบัตร 3% คุณต้องขายพันธบัตรของคุณในราคาที่ต่ำกว่า ดังนั้นผู้ซื้อรายใหม่จะยังคงได้รับ 4% ที่พันธบัตรใหม่เสนอ ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น ราคาของพันธบัตรมีความสัมพันธ์ผกผันกับอัตราดอกเบี้ยที่เสนอ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตร

ทั้งหมดนี้ส่งผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตร เว็บไซต์ทางการเงินระบุหมายเลขนี้ถัดจากพันธบัตรที่แสดงรายการ อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (ร้อยละ) บอกผู้ลงทุนว่าพวกเขาสามารถสร้างรายได้จากการถือครองพันธบัตรได้มากเพียงใด สรุปความสัมพันธ์ระหว่างราคาพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ย

สูตรสำหรับผลตอบแทนพันธบัตรนั้นง่าย:

ผลตอบแทนปัจจุบัน = การจ่ายพันธบัตรรายปี / ราคาตลาดของพันธบัตร

ตามที่เราเห็นจากสูตร ราคาพันธบัตรมีความสัมพันธ์ผกผันกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตร เมื่อตัวหนึ่งขยับขึ้น อีกตัวหนึ่งจะเลื่อนลงมาเสมอ

นอกจากอัตราดอกเบี้ยแล้ว ปัจจัยสำคัญอื่นๆ ที่ส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์นี้ก็คือความเสี่ยง นักลงทุนคาดหวังผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงที่สูงขึ้น

ตัวอย่างเช่น พันธบัตรของบริษัทที่อาจล้มละลายในปีหน้าจะมีส่วนลดจำนวนมากจากราคาที่ออกเดิมและผลตอบแทนเป็นตัวเลขสองหลัก สิ่งนี้อาจดึงดูดนักลงทุนบางรายที่เต็มใจรับความเสี่ยงเพื่อให้ได้ผลตอบแทนรวมจำนวนมาก ทั้งจากดอกเบี้ยและจากโอกาสที่ราคาพันธบัตรจะแข็งค่าขึ้น

ปัจจัยอื่นๆ ที่ส่งผลกระทบต่อราคาพันธบัตร

อุปสงค์และอุปทานอาจส่งผลต่อราคาพันธบัตรและผลตอบแทน โดยทั่วไป เมื่อนักลงทุนกลัว พวกเขาจะออกจากหุ้นและซื้อพันธบัตรเพื่อปกป้องเงินของพวกเขา ความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้ผลักดันให้ราคาพันธบัตรในตลาดรองสูงขึ้น และทำให้ผลตอบแทนลดลง

เราเห็นตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบของสิ่งนี้ในเดือนมีนาคม 2020 ราคาพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นเมื่อ ตลาดพังเพราะกลัวโควิด-19. สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าราคาตลาดมีการปรับอยู่ตลอดเวลา

คุณควรลงทุนในพันธบัตรหรือไม่?

พันธบัตรมีความเสี่ยงน้อยกว่าหุ้นและให้รายได้ที่มั่นคง ด้วยเหตุผลเหล่านี้ พันธบัตรจึงมีอยู่ในพอร์ตส่วนใหญ่ ไม่ว่าจะเป็นเปอร์เซ็นต์ถาวรของ พอร์ตโฟลิโอหรือเป็นการจัดสรรทางยุทธวิธีเมื่อสภาวะตลาดบางอย่างทำให้น่าสนใจมากกว่า หุ้น

กองทุนรวม เป็นอีกช่องทางหนึ่งในการลงทุนในพันธบัตรและร่วมกับ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ทำให้การลงทุนในพันธบัตรเป็นเรื่องง่าย ETF มักเป็นตัวเลือกที่ตรงไปตรงมาที่สุดสำหรับนักลงทุนรายย่อย เนื่องจากช่วยให้นักลงทุนมีวิธีการลงทุนในตะกร้าพันธบัตรขนาดใหญ่ที่เป็นของเหลวและช่วยลดความเสี่ยงลงอีก Public.com ทำให้การซื้อและขายหุ้นและ ETF ฟรีและง่ายดาย และเป็นโบรกเกอร์ที่เราแนะนำให้เริ่มซื้อขาย

พันธบัตรอาจดูซับซ้อนในตอนแรก แต่เมื่อคุณเข้าใจดียิ่งขึ้นและดูผลประโยชน์ เป็นที่ชัดเจนว่านักลงทุนทุกคนควรมีพันธบัตรบางส่วนในพอร์ตการลงทุนระยะยาวของพวกเขา

click fraud protection