อะไรคือความแตกต่างระหว่างการแบ่งปันโดยตรงและโดยอ้อม?

คุณอาจคิดว่าการเป็นเจ้าของหุ้นนั้นเกี่ยวข้องกับการเลือกบริษัทที่คุณต้องการซื้อและโทรหานายหน้าของคุณ (หรือ เข้าสู่ระบบบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณ) และบอกจำนวนหุ้นที่คุณต้องการซื้อ

ถือหุ้นด้วยวิธีนี้เรียกว่า เป็นเจ้าของหุ้นโดยตรง. และในขณะที่การซื้อหุ้นทีละตัวเป็นวิธีการลงทุนวิธีหนึ่ง แน่นอนว่าไม่ใช่วิธีเดียว

หลายคนลงทุนในตลาดหุ้นเป็นหลักผ่าน กองทุนรวมและ/หรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) สิ่งนี้ทำให้พวกเขา ความเป็นเจ้าของหุ้นทางอ้อม. (เพื่อให้เข้าใจง่าย ในบทความนี้เราจะพูดถึงกองทุนรวมและ ETF โดยทั่วไปว่า "กองทุน" แม้ว่า ไม่ใช่ทุกกองทุนที่ถือหุ้น.)

นักลงทุนเหล่านี้ต้องเผชิญกับการขึ้น ๆ ลง ๆ ของหุ้นแต่ละตัวในกองทุนของพวกเขาราวกับว่าพวกเขาซื้อแต่ละหุ้นแยกกัน และพวกเขาน่าจะจ่ายมาก ค่าธรรมเนียมและค่าคอมมิชชั่นที่ต่ำกว่า มากกว่าถ้าพวกเขาซื้อหุ้นแต่ละตัวโดยตรง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนเหล่านี้ไม่ได้รับประโยชน์จากการเป็นเจ้าของหุ้นโดยตรง

บทความนี้อธิบายความแตกต่างระหว่างการเป็นเจ้าของหุ้นโดยตรงและโดยอ้อม การเป็นเจ้าของโดยอ้อมโดยใช้เงินทุนมีประโยชน์มากมาย แต่เราจะแสดงว่าทำไมมันถึงนำไปสู่ ความประหลาดใจในแง่ของความเป็นเจ้าของหุ้นทั้งหมดของคุณ.

เราจะพูดถึงว่าทำไมการรู้คำจำกัดความพิเศษของ direct vs. ความเป็นเจ้าของทางอ้อมหากคุณมีสิทธิ์เข้าถึง "ข้อมูลภายใน" เกี่ยวกับบริษัท

เซอร์ไพรส์ — คุณอาจมีเงินมากมายในหุ้นเพียงไม่กี่ตัว

แม้ว่าคุณจะไม่สามารถซื้อหุ้นใดๆ ได้โดยตรง แต่คุณอาจเป็นเจ้าของเงินทุนผ่านแผน 401(k) หรือ IRA หรือแม้แต่ในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่เพื่อการเกษียณอายุ กองทุนช่วยให้คุณเป็นเจ้าของทางอ้อมในหุ้นแต่ละหุ้นที่ถืออยู่ อาจรวมถึงบริษัทต่างๆ หลายร้อยแห่ง และคุณซื้อทั้งหมดโดยทำธุรกรรมเพียงครั้งเดียว

เปอร์เซ็นต์ของเงินกองทุนที่ลงเอยในแต่ละหุ้นในกองทุนขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของผู้จัดการกองทุน คุณอาจประหลาดใจกับจำนวนหุ้นที่คุณเป็นเจ้าของโดยอ้อม ทั้งหมดขึ้นอยู่กับความคล้ายคลึงกันระหว่างกองทุนที่คุณถืออยู่

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าคุณมี 401(k) โดยมีเงินลงทุน 20,000 ดอลลาร์ในกองทุน A และ 30,000 ดอลลาร์ในกองทุน B ผู้จัดการกองทุน A ลงทุน 15% ของเงินของนักลงทุนในหุ้นของ XYZ Co. เพราะพวกเขาเชื่อว่าจะให้ผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง ปรากฎว่ากองทุน B ได้ลงทุน 10% ของจำนวนหุ้นทั้งหมดของบริษัท XYZ Co. ดังนั้น แม้ว่าคุณจะไม่ได้ซื้อหุ้นใดๆ ของ XYZ Co. โดยตรง แต่ 12% ของ 50,000 ดอลลาร์ของคุณลงทุนในหุ้นของ XYZ

ดังนั้นความเป็นเจ้าของโดยอ้อมสามารถทำให้คุณเปิดรับหุ้นหนึ่งๆ ได้มากกว่าที่คุณคิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณเป็นเจ้าของหุ้นของหุ้นนั้นโดยตรง มันเหมือนกับการตกลงซื้อผักและผลไม้หลากหลายชนิดจากบริการจัดส่งอาหารสองแห่งที่แตกต่างกัน และปรากฎว่าพวกเขาทั้งคู่ใส่บวบจำนวนมากในกล่องของพวกเขา แม้ว่าคุณจะชอบบวบ คุณก็อาจจะได้มากกว่าที่คุณต้องการ

กองทุนส่วนใหญ่เปิดเผยการถือครอง 10 อันดับแรกให้กับนักลงทุน แต่กองทุนรวมไม่จำเป็นต้องเปิดเผยการถือครองทั้งหมด และส่วนใหญ่ไม่ต้องเปิดเผย ดังนั้นการเป็นเจ้าของหุ้นโดยอ้อมผ่านกองทุนหมายความว่าคุณอาจไม่รู้แน่ชัดว่าคุณเป็นเจ้าของอะไร

โดยตรงหรือโดยอ้อม - คุณรู้ได้อย่างไร?

คุณรู้ได้อย่างไรว่าความเป็นเจ้าของหุ้นของคุณเป็นทางตรงหรือทางอ้อม? การพิจารณาหลักคือว่าคุณควบคุมสิทธิ์ในการออกเสียงของหุ้นหรือไม่ อย่าลืมว่า ผู้ถือหุ้นเป็นผู้เลือกคณะกรรมการของบริษัท นอกเหนือจากสิทธิในการเป็นเจ้าของอื่นๆ

นี่อาจเป็นเรื่องใหญ่ เนื่องจากคณะกรรมการทำงานให้ผู้ถือหุ้นและฝ่ายบริหารของบริษัทรายงานต่อคณะกรรมการ ด้วยการเป็นเจ้าของหุ้นโดยตรง คุณ ควบคุมสิทธิในการออกเสียงเหล่านั้น ผู้ถือหุ้นที่กระตือรือร้นสามารถกดดันให้คณะกรรมการและผู้บริหารของบริษัททำการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการดำเนินธุรกิจ

แต่ไม่จำเป็นต้องถือหุ้นในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ส่วนบุคคลของคุณหรือ 401 (k) เพื่อจัดประเภทเป็นเจ้าของโดยตรง หุ้นส่วนบุคคลที่ถือใน ความไว้วางใจ หรือห้างหุ้นส่วนที่คุณควบคุมจัดเป็นกรรมสิทธิ์โดยตรง เนื่องจากคุณสามารถลงคะแนนในฐานะผู้ถือหุ้นได้

สิทธิพิเศษในการเป็นเจ้าของหุ้นโดยตรง

ด้วยการเป็นเจ้าของหุ้นโดยตรง:

• คุณมีสิทธิในการออกเสียงที่อาจส่งผลกระทบต่อการจัดการของบริษัท
• คุณควบคุมว่าจะรับรู้กำไรหรือขาดทุนจากเงินทุนโดยการขายหุ้นหรือไม่และเมื่อใด และคุณสามารถ (โดยปกติ) ระบุได้ว่าหุ้นใดที่คุณขายเพื่อเพิ่มหรือลดกำไรหรือขาดทุนนั้นให้น้อยที่สุด สิ่งนี้มีประโยชน์มากสำหรับการวางแผนภาษี
• คุณตัดสินใจว่าจะเพิ่มหรือลดจำนวนเงินที่ลงทุนในหุ้นเมื่อใดและควรเลิกเมื่อใด หุ้นทั้งหมด เว้นแต่ความเป็นเจ้าของของคุณจะผ่านการไว้วางใจหรือหุ้นส่วนกับกฎที่จำกัดสต็อก ฝ่ายขาย.

หากคุณเป็นเจ้าของหุ้นผ่านกองทุน คุณทำ ไม่ มีสิทธิออกเสียงสำหรับหุ้นที่กองทุนเป็นเจ้าของ ดังนั้นความเป็นเจ้าของของคุณจึงเป็นทางอ้อม คุณมีสิทธิออกเสียงสำหรับหุ้นของ กองทุน. รวมถึงสิทธิในการอนุมัติคณะกรรมการกองทุน แต่กองทุนนี้เป็นเจ้าของโดยตรงของหุ้นแต่ละตัวที่ถืออยู่ และกองทุนมีสิทธิออกเสียงลงคะแนนในเรื่องผู้ถือหุ้น ในส่วนของการวางแผนภาษีนั้น ETFs มักจะพยายามลดผลกำไรจากการลงทุนที่เกิดขึ้นจริงของกองทุนให้น้อยที่สุด NS กองทุนรวม อาจทำหรือไม่ทำก็ได้ ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์เฉพาะของมัน

ความเป็นเจ้าของทางอ้อมยังเกิดขึ้นเมื่อคุณเป็นเจ้าของหุ้นของบริษัท A ซึ่งเป็นเจ้าของหุ้นของบริษัท Z สิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นได้กับบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์หรือกับบริษัทเอกชน คุณอาจจำได้ว่า Yahoo เป็นเจ้าของบริษัทอีคอมเมิร์ซยักษ์ใหญ่ของจีนอย่าง Alibaba 15% ก่อนที่อาลีบาบาจะเป็นบริษัทมหาชน ดังนั้น ผู้ถือหุ้นของ Yahoo จึงเป็น ทางอ้อม เจ้าของอาลีบาบา

การซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายใน — คำจำกัดความของการเป็นเจ้าของโดยตรงที่แตกต่างกัน

คำว่า "ความเป็นเจ้าของทางอ้อม" มีความหมายแตกต่างกันเมื่อพูดถึงกฎการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลวงใน

การซื้อขายหุ้นของบริษัทโดยอิงจากข้อมูลภายในถือเป็นสิ่งผิดกฎหมาย (เช่น ข้อมูลที่ยังไม่ได้เปิดเผยต่อสาธารณชนทั่วไป)

ในฐานะพนักงาน เพื่อนหรือญาติของพนักงาน ที่ปรึกษา หรือผู้สอบบัญชี หรือทนายความที่ทำงานให้กับบริษัท คุณอาจมีสิทธิ์เข้าถึงข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ คุณสามารถดำเนินคดีอาญาในการซื้อขายหุ้นของบริษัทตามข้อมูลวงใน แม้ว่าหุ้นที่ซื้อขายจะถืออยู่ในบัญชีที่ไม่ได้อยู่ในชื่อของคุณและคุณไม่ได้ควบคุม

การแชร์ที่ควบคุมโดยสมาชิกในครอบครัวที่ใกล้ชิดจะถือว่าคุณ "เป็นเจ้าของทางอ้อม" แต่มีการใช้คำนี้แตกต่างไปจากที่กล่าวถึงข้างต้น

สรุป

เมื่อเปรียบเทียบความเป็นเจ้าของโดยตรงและโดยอ้อม ไม่ใช่เรื่องของ "ดีกว่าหรือแย่กว่า"

การเป็นเจ้าของหุ้นโดยตรงช่วยให้คุณควบคุมชีวิตการลงทุนของคุณได้อย่างมาก แต่มาพร้อมกับความรับผิดชอบในการเลือก ติดตาม และตัดสินใจว่าจะซื้อและขายหุ้นแต่ละตัวเมื่อใด และคุณยังได้รับการโหวตหุ้นของคุณ นักลงทุนจำนวนมากชอบความเป็นเจ้าของทางอ้อม โดยจ้างผู้เชี่ยวชาญที่จัดการกองทุนรวมและ ETF ทั้งหมด

ในท้ายที่สุด เมื่อพูดถึงความเป็นเจ้าของหุ้น จะเป็นทางตรงหรือทางอ้อมก็ได้ แล้วแต่ความต้องการของคุณ