นี่คือวิธีที่นักลงทุนควรตอบสนองต่อราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น

ในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมา ราคาของทุกอย่างดูเหมือนจะสูงขึ้น ไม่น้อยที่เป็นพลังงาน ด้วยราคาที่พุ่งสูงขึ้นอย่างไม่สิ้นสุดที่ปั๊มน้ำมัน คุณอาจสงสัยว่าราคาจะสูงได้ขนาดนี้ได้ยังไง ถ้ามันจะลงอีก และมันเกี่ยวอะไรกับการรุกรานของรัสเซีย ยูเครน.

คำตอบของคำถามเหล่านี้ไม่ใช่เรื่องง่าย แต่เมื่อพิจารณาถึงสาเหตุที่แท้จริง เราจะเข้าใจได้ดีขึ้นว่าปัญหาเหล่านี้จะพัฒนาไปอย่างไร และนักลงทุนควรตอบสนองอย่างไร

ทำไมราคาแก๊สถึงสูงจัง?

มีหลายปัจจัยที่เชื่อมโยงกันว่าทำไมน้ำมันจึงเริ่มต้นในปี 2564 ที่ 50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 108 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่สุดท้ายแล้ว น้ำมันก็เหมือนกับสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ ที่มีการกำหนดราคาตามอุปสงค์และอุปทาน

ขณะที่การล็อกโลกอย่างกะทันหันเกือบจะในทันทีทำให้อุปสงค์ลดลงอย่างมาก ส่งผลให้ราคาน้ำมันติดลบเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ในฐานะน้ำมัน ผู้ผลิตประสบปัญหาในการปิดก๊อกน้ำและหาที่เก็บถังทั้งหมด ราคาที่สูงที่เราเห็นในตอนนี้มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับส่วนอุปทานของ สมการ

ราคาน้ำมันในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา

เพื่อให้เข้าใจอย่างถ่องแท้ว่าน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างไร เราต้องมองย้อนกลับไปในทศวรรษที่ผ่านมา

ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิด้านบน ในขณะที่ราคาน้ำมันในช่วงห้าปีที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ราคาเมื่อทศวรรษที่แล้วอยู่ที่จุดที่เรายืนอยู่ในตอนนี้ นี่เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องคำนึงถึงในขณะที่สื่อต่างๆ พูดถึงราคาที่สูงเสียดฟ้า: สินค้าโภคภัณฑ์เป็นวัฏจักรเสมอ และเราเคยมาที่นี่มาก่อน สิ่งสำคัญที่ควรสังเกตคือในปี 2014 ราคาร่วงลงกว่า 50%

ราคาที่เพิ่มขึ้นในช่วงต้นปี 2010 เกิดขึ้นที่ส่วนท้ายของวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นจากอุปสงค์จากจีน แล้วดิ่งลงไปที่ 30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากเศรษฐกิจทั่วโลกชะลอตัว อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันจะดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากการประท้วงอาหรับสปริงที่ปะทุไปทั่วตะวันออกกลาง

การจลาจลเหล่านี้ทำให้ตลาดน้ำมันกังวลเกี่ยวกับอุปทานที่ตกต่ำ และความกลัวเหล่านี้ได้กลายเป็นความจริงเมื่อสงครามกลางเมืองลิเบียปะทุขึ้นในปี 2554 และทำให้การผลิตน้ำมันหมดไป การคว่ำบาตรของอิหร่านต่อการนำเข้าน้ำมันทำให้ตลาดตึงตัวยิ่งขึ้น

ราคาลดลงอีกเนื่องจากเทคโนโลยีชั้นหิน (fracking) วิธีการขุดเจาะน้ำมันแบบใหม่ในทำเลที่เป็นไปไม่ได้ก่อนหน้านี้ด้วยราคาที่ถูกกว่าทำให้สหรัฐฯ กลายเป็น ผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุดในปี 2561. ตลาดโลกล้นไปด้วยอุปทานน้ำมันอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ราคาลดลงอย่างมาก

คลื่นของการล้มละลายตีตลาดใน 2015 แต่หลายคนยังคงขุดเจาะเพื่อเอาชีวิตรอด ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นเมื่อมีการปิดตัวของโรคระบาดครั้งใหญ่ในปี 2020

ผลกระทบของโรคระบาดต่อราคาน้ำมัน

ก่อนโควิด อุปสงค์น้ำมันโลกอยู่ที่ 99.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน. แต่เมื่อโลกปิดตัวลง ความต้องการลดลงประมาณ กว่า 20 ล้านบาร์เรลความต้องการลดลง 20% ภายในหนึ่งเดือน ต่อจากนั้น ราคาน้ำมันร่วงลงจาก 45 ดอลลาร์เป็น 20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นราคาที่ผู้ผลิตรายเดิมอย่าง Saudi Aramco เท่านั้นที่สามารถผลิตกำไรได้ ไม่น่าแปลกใจเลยที่คลื่นของการล้มละลายอย่างรุนแรงตามมาภายหลัง

หากนั่นยังไม่เพียงพอ ความต้องการสาธารณะสำหรับการปฏิบัติตาม ESG ที่จริงจังมากขึ้นในการลงทุนทำให้ธนาคารลดเครดิตของบริษัทน้ำมันและก๊าซลงอย่างมาก

บริษัทน้ำมันระหว่างประเทศหลายแห่งเริ่มปฏิเสธการลงทุนในสินทรัพย์น้ำมันอย่างเปิดเผย โดยบริษัทอย่าง BP รีแบรนด์ตัวเองเป็นบริษัทพลังงานสีเขียว. ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้ร่วมกันลดรายจ่ายฝ่ายทุนอย่างมีนัยสำคัญในอุตสาหกรรม ซึ่งโดยปกติแล้วจะต้องรักษาระดับของผลผลิตให้เท่าเดิม

เปิดใหม่

ในช่วงปลายปี พ.ศ. 2564 ประเทศต่างๆ ได้เริ่มเปิดเศรษฐกิจใหม่อีกครั้งอย่างมากมาย ส่งผลให้ความต้องการใช้น้ำมันเพิ่มขึ้นอย่างมาก เนื่องจากผู้คนเริ่มขับรถและเดินทางมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ปัญหาก็คือ ณ จุดนี้ อุปทานที่สร้างขึ้นทั้งหมดได้ถูกดึงออกมาเป็นส่วนใหญ่ และบริษัทน้ำมันไม่ได้ขุดเจาะมากพอที่จะตามให้ทัน

มีการให้คำอธิบายหลายประการว่าทำไมบริษัทน้ำมันถึงยังคงผลิตได้ไม่เต็มที่ แม้จะมีความต้องการเพิ่มขึ้น ล่าสุด ทีม Biden ในทำเนียบขาวอ้างว่าพวกเขาขาดการผลิต ทั้งหมดเกี่ยวข้องกับความโลภ ท้ายที่สุด ยิ่งผลิตได้น้อย ราคาน้ำมันก็จะยิ่งสูงขึ้น และทำเงินได้มากขึ้น

เหตุผลที่แท้จริงอาจซับซ้อนกว่านี้เล็กน้อย คลื่นของการล้มละลายได้นำไปสู่สินทรัพย์น้ำมันที่อาจอยู่เฉยๆ และเมื่อประธานาธิบดีไบเดนเข้ารับตำแหน่ง เขาได้ระงับใบอนุญาตขุดเจาะน้ำมันและก๊าซใหม่ทั้งหมดบนที่ดินของรัฐบาลกลาง

คำอธิบายขั้นสุดท้ายสำหรับการขาดการผลิตคือบริษัทน้ำมันมีความระมัดระวังทางการเงินและไม่ชอบความเสี่ยงมากขึ้น แทนที่จะเสี่ยงด้วยการขุดเจาะที่ตั้งใหม่ พวกเขาค่อนข้างจะผลิตสิ่งที่พวกเขามีและชำระหนี้ หรือต้องการคืนทุนให้ผู้ถือหุ้นมากกว่าจะดึงไฟมาผลิตเพิ่ม

ปัจจัยทั้งหมดนี้รวมกันทำให้น้ำมันไต่ขึ้นไปได้อย่างต่อเนื่อง แต่การรุกรานยูเครนของรัสเซียทำให้สิ่งต่างๆ เกินพิกัดจริงๆ

รัสเซียบุกยูเครน

รัสเซียผลิตน้ำมันประมาณ 10% ของน้ำมันทั่วโลกต่อปี โดยรั้งให้เป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ 3 อันดับแรกของโลก รองจากสหรัฐฯ และซาอุดีอาระเบีย ดังนั้นหากมีสิ่งใดเกิดขึ้นกับความสามารถในการผลิตของรัสเซีย ก็จะมีการแตกสาขาอย่างมีนัยสำคัญไปยังทุกประเทศทั่วโลก

นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อประเทศตะวันตกออกมาตรการคว่ำบาตรรัสเซีย รวมถึงการห้ามนำเข้าน้ำมันจากรัสเซียของสหรัฐฯ การห้าม SWIFT ในรัสเซียยังจำกัดการค้าพลังงาน และบริษัทขนส่งน้ำมันหลายแห่งปฏิเสธที่จะรับน้ำมันของรัสเซียโดยสิ้นเชิง แม้จะได้ส่วนลดแล้วก็ตาม เพราะกลัวว่าจะถูกจับได้จากการคว่ำบาตรเพิ่มเติม

ซึ่งสรุปได้จริงๆ ว่าน้ำมันเปลี่ยนจากตัวเลขติดลบไปเป็นราคาสูงสุดในรอบทศวรรษได้อย่างไร ทั้งหมดนี้ในระยะเวลาสั้นๆ ไม่กี่ปี ราคาติดลบเป็นผลมาจากอุปสงค์ที่ไม่คาดคิดโดยสิ้นเชิง และราคาที่สูงเสียดฟ้าในวันนี้เป็นผลมาจากอุปทานที่ไม่คาดคิดโดยสิ้นเชิง

นักลงทุนควรตอบสนองต่อวิกฤตพลังงานอย่างไร?

นักลงทุนสามารถทำอะไรได้บ้างเพื่อปกป้องพอร์ตการลงทุนจากการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงเหล่านี้? มีตัวเลือกบางอย่างที่นักลงทุนสามารถพิจารณาเพิ่มลงในพอร์ตการลงทุนของตนได้

ลงทุนในหุ้นพลังงาน

ทางออกที่ดีที่สุดบางครั้งก็ตรงไปตรงมาที่สุด ทางเลือกหนึ่งคือการลงทุนในบริษัทพลังงานโดยตรง จนถึงตอนนี้ นี่เป็นวิธีที่ทำกำไรได้มากที่สุดในการเล่นแนวโน้มราคาน้ำมันที่สูงขึ้น เมื่อราคาพลังงานสูงขึ้น ผลกำไรของบริษัทน้ำมันก็เพิ่มขึ้น แน่นอน พื้นที่ด้านพลังงานมีความหลากหลายสูง โดยมีบริษัทที่มีอำนาจสูงเช่นเดียวกับสาขาวิชาด้านน้ำมัน หากคุณต้องการความสัมพันธ์กับราคาน้ำมัน ให้หลีกเลี่ยงบริษัทน้ำมันรายใหญ่อย่าง BP และ Shell ที่กำลังเลิกใช้น้ำมันอย่างจริงจัง

สำหรับผู้ที่กลัวการลงทุนในภาคธุรกิจที่ผันผวนเช่นนี้ มีวิธีซื้อธุรกิจที่หลากหลายเช่น ETF

ดูรายละเอียดเพิ่มเติม >>>วิธีลงทุนในน้ำมัน 

ซื้อพันธบัตรที่เชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟ้อ

สำหรับนักลงทุนที่ระมัดระวังการลงทุนในอุตสาหกรรมที่เป็นวัฏจักรที่รับประกันว่าจะลดลงในขณะที่ราคาขึ้น ทางเลือกหนึ่งที่ควรพิจารณาคือ TIPS หรือพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่เชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟ้อ นักลงทุนจำนวนมากเพิกเฉยต่อพันธบัตรเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยต่ำพิเศษมากว่าทศวรรษ นี่เป็นเรื่องจริงมากขึ้นในขณะนี้ที่อัตราเงินเฟ้ออยู่เหนืออัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรทั้งหมด

อย่างไรก็ตาม TIPS ข้ามจุดอ่อนของพันธบัตรนี้และเปลี่ยนจุดแข็งนี้ให้กลายเป็นจุดแข็ง การชำระเงินจะถูกปรับโดยอัตโนมัติตามอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะได้รับการคุ้มครองจากพันธบัตรสหรัฐในช่วงวิกฤต ควบคู่ไปกับการคุ้มครองเงินเฟ้อ ปัจจุบันคลังอายุ 10 ปีให้ผลตอบแทนประมาณ 2% เปรียบเทียบกับการอ่าน CPI ครั้งล่าสุด ซึ่งเป็นวิธีหนึ่งที่รัฐบาลสหรัฐฯ วัดอัตราเงินเฟ้อ โดยให้ค่าเงินเฟ้อ 7.5% ต่อปี หากคุณถือ TIPS หลักการของคุณจะเพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับอัตราเงินเฟ้อที่ให้ผลตอบแทนจากเงินของคุณที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้น

อ่าน: การลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล

ค้นหาธุรกิจที่มีคูน้ำ

ในช่วงเงินเฟ้อ วอร์เรน บัฟเฟตต์แนะนำให้มองหาบริษัทที่มี “คูน้ำเศรษฐกิจ” คูเมืองเศรษฐกิจเป็นตำแหน่งทางการตลาดที่ไม่เหมือนใครซึ่งช่วยให้ธุรกิจสามารถขึ้นราคาได้โดยไม่สูญเสีย ลูกค้า.

นี่เป็นกุญแจสำคัญในช่วงที่เงินเฟ้อสูง เนื่องจากทุกคนส่วนใหญ่จะขึ้นราคา ในทางกลับกัน ธุรกิจจำนวนมากจะสูญเสียลูกค้าในขณะที่ยังต้องรับมือกับต้นทุนสินค้าที่เพิ่มขึ้น แต่ธุรกิจที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงซึ่งสามารถรับผลกำไรที่ลดลงได้

พิจารณาซื้อโลหะมีค่า

ในที่สุด เราก็มีโลหะมีค่า ซึ่งถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อมาเป็นเวลาหลายพันปีแล้ว เหตุใดจึงเน้นที่อัตราเงินเฟ้อเมื่อเรากำลังพูดถึงราคาพลังงาน เนื่องจากราคาพลังงานมีความสัมพันธ์โดยตรงกับอัตราเงินเฟ้อ เนื่องจากน้ำมันเป็นสัดส่วนที่ค่อนข้างมากของการใช้จ่ายของเรา โดยทั่วไป ราคาพลังงานที่สูงอาจเป็นปัจจัยสำคัญในตัวเลขเงินเฟ้อที่สูง

วิธีการป้องกันเงินเฟ้อแบบดั้งเดิมคือโลหะมีค่า ซึ่งทองคำได้รับความนิยมมากที่สุดมาโดยตลอด แม้ว่าทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นน้อยกว่าสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ ในปีที่แล้ว แต่ก็ถือได้ว่ามีประโยชน์เพิ่มเติมในการเป็นสินทรัพย์ที่จะเพิ่มขึ้นตลอดเวลาในช่วงเวลาที่ตื่นตระหนก เราเห็นสิ่งนี้ในช่วงที่รัสเซียบุกยูเครนซึ่งทำให้ราคาโลหะสีเหลืองพุ่งสูงขึ้น

ดังนั้น หากคุณเป็นนักลงทุนที่กังวลเกี่ยวกับผลกระทบที่คาดไม่ถึง หรือการจัดการที่ผิดพลาดของธนาคารกลาง รวมถึงราคาพลังงานที่สูงอย่างต่อเนื่อง ทองคำก็อาจคุ้มค่าที่จะพิจารณา

ดูรายละเอียดเพิ่มเติม >>>วิธีการลงทุนในทองคำ

ราคาพลังงานสูงอยู่ที่นี่หรือไม่?

ข้างต้นน่าจะเป็นคำถามที่สำคัญที่สุดอันดับสามที่นักลงทุนควรถามตัวเอง แม้ว่าฉันจะบอกวันที่แน่นอนไม่ได้ว่าราคาพลังงานจะกลับมาเมื่อใด แต่สิ่งสำคัญอย่างหนึ่งที่ต้องจำไว้คือพลังงานคือสินค้าโภคภัณฑ์ และชอบทุกคน สินค้าโภคภัณฑ์ในที่สุดก็เป็นวัฏจักร

คำโบราณที่ว่า 'การเยียวยาราคาสูงคือราคาสูง' นั้นเป็นความจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพูดถึงน้ำมัน ในราคาที่แน่นอน เหตุผลทั้งหมดที่เราให้ไว้ว่าทำไมผู้ผลิตน้ำมันไม่ผลิตมากขึ้นออกไปนอกหน้าต่าง และจะเริ่มเจาะซ้ายขวา และมีแนวโน้มว่าหลังจากความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครนสิ้นสุดลง น้ำมันของรัสเซียจะกลับมาสู่ตลาดในบางครั้ง น่าเสียดายที่มันเป็นไปไม่ได้ที่จะรู้ว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นเมื่อใด

ทั้งหมดนี้จะทำให้ราคาน้ำมันตกต่ำลงในที่สุด และด้วยรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ให้ความสำคัญกับพลังงานสีเขียวมากกว่าที่เคยเป็นมา เราอาจเห็นว่าพลังงานนี้ลดลงอย่างไม่มีกำหนด แต่เมื่อการแก้ไขเหล่านี้จะเกิดขึ้นและผลกระทบที่จะเกิดขึ้นต่ออัตราเงินเฟ้อในวงกว้างยังคงเป็นปริศนา