Margin är skuld. Du lånar kapital från din mäklare för att köpa fler tillgångar, i de flesta fall aktier.
Detta ger dig hävstång. Du satsar på att din avkastning på de investeringar du köper på marginal kommer att vara högre än den ränta du betalar din mäklare för privilegiet, netto efter provision.
Om de är det, täcker du skillnaden. Om inte, måste du göra din mäklare hel.
Eftersom mäklaren använder de tillgångar du redan äger på ditt konto som säkerhet för att tillfredsställa din marginal, är investeringar på en marginal mycket liknande att köpa ett hus med inteckning.
Den enda skillnaden är att när du investerar behöver du inte göra månatliga marginalbetalningar och mäklaren är i allmänhet inte det alltför orolig om du någonsin försöker minska din marginal så länge det finns tillräckligt med värde i dina investeringar att täcka för den.
Likheten slutar inte här. Att ta en inteckning för att köpa ett hus kan vara bra eller dåligt. Det beror mycket på vem, hur, varför och nivån på låntagarens finansiella kunnighet. Att investera på marginal är samma sätt.
Om du förstår hur det fungerar, använder det förnuftigt och kan hantera din risk väl, kan det hjälpa dig att generera bättre avkastning. Å andra sidan, om du inte är tillräckligt disciplinerad, eller missbrukar det eller blir fördjupad med att jaga ett hett lager, kan det tömma ditt konto torrt.
När ska man inte använda marginal?
I det här fallet tycker jag att det är bättre att eliminera situationer där marginal inte ska användas innan vi pratar om situationer där det är vettigt att använda det. Visst, det finns alltid undantag, men dessa principer gäller för de vanligaste investeringsscenarierna.
Princip nr 1: Använd inte marginal för att köpa räntebärande tillgångar som ger lägre avkastning än din marginalränta
Ja, du kan köpa obligationer av alla sorter, statskassor och många andra tillgångar som slänger pålitlig avkastning. För det mesta, på grund av den upplevda säkerheten för dessa instrument, kommer mäklarna att låta dig öka mer än 1x, vilket innebär att $ 1 av din säkerhet kan låta dig köpa $ 3 kommunala obligationer (som en exempel).
Teoretiskt sett, om avkastningen på denna muni är mer än 1/3 av räntan på din marginal, kan du möjligen göra några grundpunkter för förmodligen "riskfri" inkomst.
Problemet uppstår om räntorna rör sig och det smala vinstfönstret snabbt kan hamna i ett kassaflöde. Dessutom är allt som försvårar din investering så mycket för avkastning så litet inte värt att göra.
Princip #2: Använd inte marginal för att köpa aktier i ett elföretag, REIT, MLP eller annan typ av Trusts
Liknande princip som ovan. Alla aktier som mest används för att generera en löpande inkomst i form av utdelning är inte en kandidat att köpa med marginal. I de flesta fall kommer avkastningen att vara lägre än din ränta, och kapitaltillskott kanske inte räcker för att kompensera för det.
Om du är köpa aktier för inkomst är du sannolikt en konservativ investerare och marginal lägger bara till mer risk som du inte bör bära. Utdelningsinvestering är inte en dålig sak; rekommenderas bara inte på marginalen.
Princip #3: Använd inte marginal för att göra en handpenning på en bil, båt eller hus
Bara för att du kan låna pengar från din mäklare för att göra en handpenning betyder det inte att du ska göra det. I det här fallet lånar du pengar som kommer att bli en grund för mer skuld (billån, inteckning etc.).
Om du måste göra det betyder det att du inte är tillräckligt ekonomiskt stark för att köpa eller investera i dessa tillgångar. Flera hävstångsnivåer är ekonomisk vansinne och kan komma tillbaka för att bita dig mycket tidigare än du tror.
Men att använda marginal är inte helt dåligt, om du vet hur.
När och hur man använder marginal
För mycket skuld dödar, men lite skuld kan gå långt för att ge dig ekonomisk flexibilitet. Det är dock viktigt att använda marginal som ett verktyg endast när du har en bra investering som du inte kan få in annars. Låt oss ta några exempel
Exempel 1: Ett stort investeringsmöjlighet uppstår och du har tillfälligt ont om kapital
Det händer ofta att ditt nästa bidrag till ditt investeringskonto är några dagar eller kanske en vecka bort, och det kan enkelt täcka det belopp du ska investera i denna möjlighet. Om vi antar att detta inte är ett hot tip -lager, och du har nöjt dig med investeringens förtjänst, fortsätt och använd marginal för att starta din position. Om några dagar skickar du in mer kontanter och din marginal täcks.
Exempel #2: Använda marginal som en nödfond
Om du har ett behov av kontanter som inte kan vänta - till exempel en oväntat stor skatteräkning, där konsekvenserna av att inte betala full skatt i tid är större än räntan på marginalen, det är okej att gå vidare och låna vidare marginal. I många fall kan du behöva tid att ta reda på vilka investeringar du ska sälja för att täcka marginalen, eller kanske kan du göra det över tid med din inkomst.
Exempel #3: Skatteplanering vid årsskiftet
Låt oss säga att du har några investeringar du vill sälja så att du kan distribuera kapital i andra mer attraktiva investeringar. Om dina nuvarande investeringar har betydande realisationsvinster kanske du vill vänta på det nya året med att sälja dem för att inte ådra sig några extra skatter under innevarande år.
Men på grund av traditionell skatteförsäljning av investerare och fonder blir många investeringar ganska attraktiva mot slutet av året, vilket du kanske vill dra nytta av.
Korrekt användning av marginal gör att du kan överbrygga det tillfälliga kapitalgapet. För en disciplinerad investerare bör marginal alltid användas med måtta och endast när det är nödvändigt.
Om möjligt, försök att inte använda mer än 10% av ditt tillgångsvärde som marginal och dra en linje på 30%. Det är också en bra idé att använda mäklare som TD Ameritrade som har billiga marginalräntor. Kom ihåg att marginalräntan är sammansatt så länge du håller marginalen öppen.
Om författaren: Shailesh Kumar skriver om lager och värdeinvesteringar på Value Stock Guide, där han erbjuder individuella aktieplock och idéer till registrerade medlemmar. Prenumerera på hans gratis lager nyhetsbrev för investeringsidéer som du kan använda för att forska vidare.
Oavsett investeringstyp eller belopp GoodFinancialCents.com är här för att hjälpa. Oavsett om det är det investerar 20 000 dollar eller hur man investerar $ 500000, vi vill hjälpa dig att få ut det mesta av dina investeringar!