"Låt oss hålla saker på armlängds avstånd."
Det kan låta som en ganska vardaglig sak att säga, men om någon yttrar det till dig i samband med ett stort köp eller en investering, spelar de förmodligen inte runt.
Det beror på att i penningvärlden har det allvarliga skattemässiga, juridiska och säkerhetsmässiga konsekvenser att genomföra en transaktion på armslängds avstånd kontra icke-armslängds avstånd. Så det är viktigt för varje investerare att veta skillnaden.
Så vad är en transaktion på armslängds avstånd? Vad är en icke-armslängdstransaktion? Vad är skillnaden och varför spelar det någon roll i samband med fastigheter, aktier och krypto/NFT? Fortsätt läsa.
Kortversionen
- I finansvärlden hänvisar armslängds avstånd till en rättvis, öppen marknadstransaktion där köparen/säljaren inte har någon tidigare relation – eller deras relation inte har någon inverkan på resultatet av försäljningen.
- Transaktioner utan armlängds avstånd, som att sälja en bil till en vän till halva priset, är inte i sig olagliga. Men eftersom de så ofta används för att dölja bedrägerier, tenderar de att locka till sig mer granskning från långivare, tillsynsmyndigheter och andra intressenter.
- Investerare i fastigheter och krypto/NFT-utrymmen kommer att vilja förstå skillnaden, som att upptäcka en transaktion som inte är på armlängds avstånd kan en dag hjälpa dem att undvika bedrägerier, bedrägerier eller ett brev från IRS.
I den här artikeln
Vad är en armslängdstransaktion?
Enkelt uttryckt är en transaktion på armslängds avstånd en transaktion där köparen (s) och säljaren (s) bedriver en rättvis handel på den öppna marknaden utan samverkan, påtryckningar eller tidigare relationer som påverkar resultatet av försäljningen.
Några exempel på transaktioner på armlängds avstånd inkluderar:
- Säljer en bil till en kompis för Kelley blå bok värde
- Säljer en NFT till en anonym högbudsgivare på Öppet hav
- Att köpa bostad genom dina respektive fastighetsmäklare utan att träffa ägarna
- Köpa aktier av (VOO) via TD Ameritrade från en anonym säljare
Däremot köper/säljer någon av ovanstående tillgångar till någon du känner för rabatt eller utan att lista tillgång på den öppna marknaden, skulle sannolikt utgöra en icke-armsavståndstransaktion, även känd som en arm-in-arm transaktion.
Naturligtvis finns det inget i sig olagligt med (de flesta) arm-in-arm-transaktioner. Din bil är din egendom, och ingenting hindrar dig från att sälja den till vem du vill för 1 USD. På samma sätt är det inget fel med att ärva 100 aktier av Microsoft.
Men problem uppstår när en eller båda parter missbrukar integriteten för en transaktion som inte är avståndsmässigt avståndsmässigt för att undvika skatter, pappersarbete eller själva lagen.
Det händer hela tiden, vilket är anledningen till att det i allmänhet är mer granskning av transaktioner som inte är på armlängds avstånd. De IRS, hypotekslångivare och alla som är inblandade i försäljningen vill veta vad som hände "bakom slöjan".
Till exempel, om du säljer din bil för 10 000 USD kan köparen be dig att sätta 2 000 USD på köpebrevet så att de kan spara på skatten. Vad som kan tyckas vara en liten tjänst som inte påverkar din slutresultat kan få dig att möta juridiska konsekvenser senare (särskilt för bedrägeri).
Det är därför investerare i alla sektorer måste förstå skillnaden mellan armslängds avstånd och icke-armslängds avstånd. Vid någon tidpunkt kan du gå över gränsen - eller så kommer någon att be dig om det - och att veta skillnaden kan rädda dig från en dålig affär, en bluff eller ett ganska otäckt brev från IRS.
Så låt oss dyka in i mer detaljer.
Varför armlängd spelar roll
Om du frågar IRS kommer de att säga att ett avtal klarar armlängdstestet - eller vad de kallar det Armslängd standard — om något av följande villkor är uppfyllt:
- Två okontrollerade parter slöt avtalet fritt och oberoende av varandra, eller;
- Resultaten var desamma som om de två parterna hade opererat fritt och oberoende av varandra.
Denna definition är viktig eftersom tillsynsorgan, hypotekslångivare och intressenter historiskt sett granskar transaktioner som inte är avståndsmässiga avstånd mer noggrant.
Här är några exempel på var gränsen ligger i varje sektor och varför det är viktigt:
Armslängdstransaktioner i fastigheter
Fråga vilken fastighetsmäklare som helst, så kommer de att berätta att det är en stor tutande sak i fastighetsvärlden att hålla saker på armlängds avstånd. Ju mer köparen och säljaren vet om varandra, desto mer skapar det möjligheter för bedrägeri, styrning, partiskhet och manipulation:
- Om en rovdjursinvesterare får reda på att säljaren är äldre och inte sundt sinne, kan han utnyttja situationen.
- Om en säljare lär sig om en köparens ras, religion, yrke, könsidentitet etc., kan de behandla sitt erbjudande mer eller mindre fördelaktigt.
- När en fastighetsmäklare "styrer" en köpare till specifika stadsdelar baserat på ovanstående faktorer, detta kan också vara en icke-armslängd eftersom agenten påverkar en transaktion där de får en provision.
Det är också därför vissa fastighetsmäklare kan vägra att skicka din köpares "kärleksbrev" till en säljare; den konverterar omedelbart transaktionen från armslängds avstånd till arm-in-arm. Detta kan oavsiktligt skada köparen, men dessutom, det bryter subjektivt mot normerna för en 100 % fri och öppen marknad.
Långivare tenderar också att ha starka preferenser för försäljning på armlängds avstånd eftersom den andra typen är en grogrund för bedrägerier. Till exempel kommer de flesta långivare att tvinga dig att underteckna en armslängds affidavit innan du godkänner en blankning. Detta hindrar dig från att bara sälja fastigheten till en vän för att radera ditt bolån. Och även om du säljer ett hus för $1, måste köparen fortfarande betala skatt på det verkliga marknadsvärdet.
Summan av kardemumman för fastighetsinvesterare är detta: alla behandlar icke-armslängdstransaktioner mer noggrant. Om du är relaterad till köparen/säljaren, prata med din CPA, var 100 % transparent med din långivare. Och förbered dig på mycket extra pappersarbete.
Och även om du får en familjerabatt som köpare, måste du fortfarande betala skatter, försäkringar och mer baserat på hela marknadsvärdet.
Armslängdstransaktioner på aktiemarknaden
Armlängd vs. icke-armslängds avstånd förekommer mer sällan i aktievärlden. De flesta aktier handlas över en öppen marknad där köpare och säljare förblir anonyma.
Om du gåva aktier av en aktie till någon, kan du ha en liten skatteskuld (eller åtminstone extra pappersarbete) om ditt gåvobelopp överstiger gränsen för gåvoskatt på 16 000 USD 2022 eller 17 000 USD 2023.
Lustigt nog kan insiderhandel inte betraktas som arm-in-arm eftersom det inte sker någon transaktion av aktier mellan de två parterna – bara ett informationsutbyte.
Men här är armlängds längd vs. icke-armslängd kan fortfarande vara relevant för aktiemarknadsinvesterare: om du ser tecken på arm-in-arm-aktivitet på de högsta nivåerna i ett företag (nepotism, maskopi, antitrustöverträdelser, etc.), kan det vara ett tecken på att rättstvister kommer.
Armslängdstransaktioner i krypto/NFT-utrymmet
Som nämnts i det här stycket, tillsynsorgan är oerhört försiktiga med transaktioner som inte är på armlängds avstånd. Varför? Eftersom de så ofta används för att dölja bedrägerier.
Ingenstans är detta mer uppenbart än i det fortfarande i stort sett oreglerade digitala tillgångsutrymmet. A 2018 års studie hittade bevis för att upp till 50 % av Bitcoins episka rally 2017 kunde tillskrivas en handfull hemliga spelare som manipulerade marknaden genom arm-in-arm-transaktioner, fördunklar Bitcoins verkliga marknadsvärde – och utan tvekan – planterar frön till de 2022 kryptokrasch.
Samtidigt fortsätter "tvätthandel" att plåga NFT utrymme, vilket skapar förvirring och sänker investerarnas förtroende. För den oinvigde är tvätthandel när någon köper och säljer en tillgång upprepade gånger för att skapa en illusion av större efterfrågan och artificiellt höja priserna. Det är olagligt på traditionella finansiella marknader, men i krypto/NFT-utrymmet är allt någon behöver göra att skapa flera plånböcker.
Som ett resultat handlade vissa NFT-innehavare sina tillgångar upp till ett "marknadsvärde" av 1 miljard dollar. Och även om den siffran helt klart var för hög för att lura någon, har andra siffror inte varit det. En studie fann det 10 % av köp-säljarparen stod för mer handelsaktivitet än de övriga 90 %. En analys av CryptoSlam fann det 95 % av avsluten på den populära NFT-plattformen LooksRare kunde hänföras till tvätthandel.
Takeaway för krypto- och NFT-investerare? Kommande bestämmelser kanske inte är så dåligt. Som den SEC eller vem som än börjar lysa upp otillåtna transaktioner utan armlängds avstånd, det kan ge säkerhet, stabilitet och nya investerare till marknaden.
Nyfiken på varför regler är bra för krypto? >>>Bidens Crypto Executive Order: Vad finns i den?
Sammanfattning: Beväpna dig med information
Armslängdstransaktioner sätter det "öppna" på den öppna marknaden, vilket ger transparens, smidighet och en rättvis chans till fler investerare.
Det betyder inte att arm-in-arm-transaktioner i sig är dåliga – bara att de förståeligt nog uppmanar till mer granskning. Och om du är involverad i en, bör du tillämpa den extra granskningen själv.
Vidare läsning:
- Hur kommer reglering att påverka kryptovaluta?
- Skatterevision: Vad du ska göra om du har blivit granskad av IRS
- Jag föll för en investeringsbedrägeri... Och här är vad jag lärde mig