Varför en stark amerikansk dollar kan vara dåligt för börsnoterade företag

Dollarn är starkare än någonsin. Nu när det nästan är i nivå med euron, strömmar amerikaner till Europa och utanför, ivriga att utforska efter pandemin. På grund av den starka dollarn går pengar längre utomlands, trots pågående inflation.

Men även om en stark dollar är bra för din sommarsemester i Italien i sommar, kanske det inte är så bra för amerikanska företag.

Faktum är att många företag varnar för att den starka dollarn i slutändan kan skada deras resultat. Microsoft sänkte sin intäktsprognos baserat på den starka dollarn. Och Johnson & Johnson trimmade sin helårsvinst på möjlig global försäljning på grund av den stärkta dollarn.

Så vad betyder en stark dollar och varför är så många företag berörda? Låt oss gräva in.

Varför är den amerikanska dollarn så stark?

Den amerikanska dollarn steg över nästan alla andra valuta under de senaste månaderna. US Dollar Index (DXY) är det högsta det har varit sedan 2002. I själva verket nådde dollarn paritet med euron för första gången på två decennier under sommaren.

Den amerikanska dollarn är så stark till stor del på grund av två faktorer - stigande Federal Reserve-räntor och geopolitisk osäkerhet i resten av världen.

De Fed höjde aggressivt räntorna i ett försök att tackla skyhöga inflation. Som ett resultat finner investerare att det är mer tilltalande att hålla investeringar i dollar i motsats till andra valutor som euro, japanska yen eller pund.

Och även om det finns oro för den amerikanska ekonomin och en möjlig lågkonjunktur, har oro för ekonomisk och politisk turbulens i andra länder fått investerare att strömma till den mer stabila amerikanska dollarn. Detta gäller särskilt för euron, där Europas exponering för kriget i Ukraina och den förestående energikrisen har försvagat blockets valuta.

Läs mer >>>Lågkonjunktur 2023 Förutsägelser växer: bör investerare oroa sig?

Varför kan en stark USD vara dålig för företag?

Det finns ett par anledningar till varför en stark dollar faktiskt kan vara negativt för amerikanska företag.

För det första betyder en starkare dollar att amerikanskt tillverkade varor är dyrare utomlands. Detta innebär att köpare i andra länder kommer att behöva mer av sin valuta för att köpa produkter. Detta ökar priset de betalar för USA-tillverkade varor. Detta kan innebära att utländska köpare söker varor tillverkade på annat håll och gör amerikanska företag mindre konkurrenskraftiga på den lokala marknaden.

För det andra deflateras värdet av utländska intäkter när företag omvandlar dem till dollar. För företag som genererar mycket affärer på andra marknader kan detta innebära att de tjänar mindre än de gjorde tidigare, utan att ens ta hänsyn till inflationen. Detta gäller särskilt för tekniksektorn, som tar in mycket intäkter från utländska marknader.

Detta dubbla slag kan innebära en nedgång i inkomsterna för amerikanska företag - vilket i slutändan är dåliga nyheter för aktiemarknad.

Vilka företag kan drabbas hårdast?

Företag har varnat för den starkare dollarn i månader. Många av de företag som har trätt fram denna resultatsäsong är teknikföretag.

Netflix har skyllde på den amerikanska dollarn för att förlora 339 miljoner USD i förväntade utlandsintäkter, medan Johnson & Johnson sänkte sin intäktsprognos för året. Microsofts intäkter föll till kort på grund av den starka dollarn, medan Salesforce räknar med att ta en omsättning på 600 miljoner dollar. IBM, Apple, Spotify och Google har också nämnt den starka dollarn för svaga intäkter.

Faktum är att multinationella företag drabbades av en inverkan på 24 miljarder dollar i intäkter från valutavolatilitet, enligt valutaföretaget Kyriba.

"En stark amerikansk dollar kan minska inflationstrycket över tid, men för närvarande orsakar volatiliteten i [valuta] förödelse för multinationella företags utländska intäkter." Wolfgang Koester, chefevangelist i Kyriba, sa i ett pressmeddelande.

Summan av kardemumman: Vad betyder en stark dollar för investerare?

Är den starka dollarn bra eller dålig? Det beror på vem du frågar.

För många teknikföretag och andra sektorer som är beroende av internationella kunder, äter den starka dollarn på deras inkomster. Och en nedslående resultatsäsong innebär ofta en nedgång på aktiemarknaden. Det är potentiellt dåliga nyheter för investerare som har en position i aktier.

Men utländska företag med amerikansk verksamhet drar nytta av den starkare dollarn, eftersom den blåser upp värdet på deras USA-genererade intäkter. Detta kan vara goda nyheter för investerare som har innehav i utlandsbaserade företag, som ADR. För att inte tala om att en starkare dollar också kan locka fler utländska investerare på den amerikanska marknaden.

Den starkare dollarn kan också sätta press nedåt på den stigande inflationen och hjälpa till att stabilisera ekonomin något. Det kan i sin tur hjälpa företag som är beroende av import, eftersom det skulle göra dem billigare.

Slutligen, eftersom råvaror som olja är prissatta i dollar, kan det också bidra till att sänka priset som förare betalar vid pumpen. Och med fler amerikaner som åker på semester i Europa i sommar, kan deras utgifter utomlands i slutändan hjälpa till att lindra prispressen i USA.

Vidare läsning:

• Vad är vinstsäsongen och hur påverkar den aktiemarknaden?
• Hemligheterna med att investera under en börskris — Hur nybörjare och erfarna investerare reagerar
• Hur man gör aktiemarknadsundersökningar