Med det rådande klimatet kring ekonomi och marknad börjar många människor bli intresserade av obligationspriser och räntor och hur de två hänger ihop.
I huvudsak har obligationer och räntor ett omvänt förhållande. När räntorna stiger faller obligationspriserna och vice versa. Räntorna har legat på historiska lägsta nivåer sedan finanskrisen 2008. Federal Reserve började gradvis höja räntorna men sänkte dem snabbt till nära 0 som ett svar på covid-19-krisen. Så hur har det påverkat obligationspriserna? Låt oss bryta ner det.
Hur fungerar obligationer?
Innan vi går in på detaljerna om varför räntor påverkar obligationer, låt oss titta på hur obligationer fungerar.
En obligation är ett instrument som investerare håller som ett slags IOU. Köparen betalar löftet om räntebetalningar och återlämnande av sitt kapital vid överenskomna tider. En regering eller ett företag ger ut obligationer för att få kapital utan att höja skatter eller späda ut eget kapital, och köpare köper obligationer för sina portföljer av flera skäl. Du kan köpa obligationer via aktiemäklare online, eftersom våra rekommenderade att använda är:
| Höjdpunkter |  |
 |
 |
|---|---|---|---|
| Betyg | 9.5/10 | 9.5/10 | 9/10 |
| Min. Investering | $0 | $0 | $0 |
| Aktieaffärer | $0/handel | $0/handel | $0/handel |
| Optionsaffärer | 0 USD/affär + 0,65 USD/kontrakt (0,50 USD/kontrakt för 30+ affärer/kvartal) | 0,65 USD/kontrakt | 0,65 USD/kontrakt |
| Kryptoaffärer | |||
| Fonder | |||
| Virtuell handel | |||
Öppet kontoE*TRADE recension
|
Öppet kontoAlly Invest Review
|
Öppet kontoTD Ameritrade recension
|
Det finns sex delar av en obligation som investerare måste överväga:
- Emittent — Vem säljer obligationen. Detta kan vara en regering eller ett företag.
- Rektor — Det belopp som ska betalas för obligationen när den emitteras.
- Förfallodatum — När emittenten av obligationen måste betala tillbaka investeraren. Detta varierar mycket, från månader till år. Vissa regeringar har till och med emitterat 100-åriga obligationer!
- Nominellt värde — Det nominella värdet på en obligation är hur mycket den kommer att vara värd när den förfaller. Emittenten använder detta nummer för att beräkna räntebetalningar.
- Kupongkurs — Räntan på obligationen, i procent av principen. En obligation på 1 000 $ med en kupongränta på 5% ger 50 $ i ränta varje år.
- Kupongdatum — De förutbestämda datumen då räntan kommer att betalas ut till investerarna. Detta kan vara när som helst, men det mest populära intervallet är halvårsvis.
Förhållandet mellan obligationspriser och räntor
Även om obligationer är en viktig del av en regerings budget och hur företag skaffar pengar, inser folk inte att a obligationens pris kan ändras, och det kan handlas till en premie eller en rabatt till dess ursprungliga nominella värde.
En obligations livslängd kan följa många vändningar i priset på vägen till förfall. För det första emitteras det till ett överenskommet pris och obligationsränta, normalt till stora investerare som har tecknat sig för att köpa dessa partier av obligationer i förväg.
Dessa investerare kan hålla obligationer till förfall samtidigt som de samlar in räntebetalningar. Men vad händer om de vill sälja dem innan förfallodagen? Investerare kan sälja dem till andra investerare på en obligationsmarknad som kallas "sekundärmarknaden." Vem som helst kan komma åt denna marknad genom en mäklare.
På andrahandsmarknaden rör sig priserna på obligationer fritt med utbud och efterfrågan.
Som vi kommer att se är anledningarna till dessa prisförändringar många, men största anledningen är räntorna.
Obligationsräntor
Centralbanken sätter nationella räntor för att reglera inflationen och penningmängden i en ekonomi. Specifikt flyttar centralbanker räntorna till stimulera eller kyla ner ekonomin.
Räntorna dikterar mycket av våra liv:
- Räntan på ditt checkkonto bestäms av den nationella räntan.
- Denna ränta anses ofta vara den riskfria räntan, eftersom du kan dra dina pengar när som helst, och den skyddas av regeringen ifall din bank går under.
- Men när du investera i aktier, förväntar du dig en högre avkastning eftersom det finns en chans att värdet på aktierna går ner.
Obligationer fungerar enligt samma logik. Om du ska låsa in dina pengar i en obligation måste obligationsräntan vara högre än vad du får från ditt check- eller sparkonto; annars skulle ingen någonsin göra det investera i obligationer.
Av den anledningen, Närhelst räntorna går upp höjer nya obligationer som emitteras sin ränta för att matcha den. När räntorna sjunker drar regeringar och företag fördel av det faktum att de inte längre behöver betala samma ränta. Så de ger ut obligationer med lägre obligationsräntor.
Obligationspriser och räntor på andrahandsmarknaden
Låt oss nu säga att du för närvarande är en obligationsinnehavare med en obligationsränta på 3 %. Centralbanken höjer räntorna vilket får företagen att emittera nya obligationer med en ränta på 4 %. I det här fallet vill investerare ha den nya avkastningen.
I det här fallet, om du vill sälja din 3% obligation, måste du sälja din obligation för ett lägre pris, så den nya köparen kommer fortfarande att få de 4% som nya obligationer erbjuder. Som nämnts ovan är priset på obligationer omvänt relaterat till den ränta som erbjuds.
Obligationsavkastning
Allt detta påverkar obligationsräntan. Finansiell webbplats anger detta nummer bredvid obligationer de listar. Obligationsavkastningen (en procent) talar om för investerare hur mycket de kan tjäna genom att hålla obligationen. Den sammanfattar förhållandet mellan obligationskurs och ränta.
Formeln för obligationsavkastning är enkel:
Aktuell avkastning = Årlig betalning av obligation / marknadspris på obligation
Som vi ser av formeln är obligationspriserna omvänt korrelerade till obligationsräntorna. När den ena flyttar upp, flyttar den andra alltid ner.
Förutom räntor är den andra stora faktorn som påverkar detta förhållande en risk. Investerare förväntar sig en högre avkastning för att kompensera dem för att de tar en högre risk.
Till exempel kommer obligationen för ett företag som kan gå i konkurs inom det närmaste året ha en enorm rabatt på sitt ursprungliga emitterade pris och avkastning med tvåsiffriga siffror. Detta kan locka vissa investerare som är villiga att ta risken för att kunna njuta av den stora totalavkastningen, både från räntan och chansen att obligationskursen stiger i värde.
Andra faktorer som påverkar obligationspriserna
Utbud och efterfrågan kan också påverka obligationspriser och avkastning. I allmänhet, när investerare är rädda, slutar de ur aktier och köper obligationer för att skydda sina pengar. Denna ökade efterfrågan pressar upp priserna på obligationer på andrahandsmarknaden och minskar i sin tur deras avkastning.
Vi såg ett perfekt exempel på detta i mars 2020. Obligationskurserna steg när marknaderna kraschade på grund av rädsla för covid-19. Det är viktigt att komma ihåg att marknadspriserna ständigt anpassar sig.
Ska du investera i obligationer?
Obligationer är mindre riskfyllda än aktier och ger en stadig inkomstström. Av dessa skäl har obligationer en plats i de flesta portföljer, antingen som en permanent andel av portfölj eller som en taktisk allokering när vissa marknadsförhållanden gör dem mer attraktiva än lager.
Fonder är ett annat sätt att investera i obligationer, och tillsammans med Börshandlade fonder (ETF) gör det enkelt att investera i obligationer. ETF: er är ofta det enklaste alternativet för enskilda investerare, eftersom det ger investerare ett likvidt sätt att investera i en stor korg av obligationer och ytterligare sänker riskerna. Public.com gör köp och försäljning av aktier och ETF: er gratis och enkelt och är vår rekommenderade mäklare för att börja handla.
Obligationer kan verka komplexa till en början, men när du väl förstår dem bättre och tittar på fördelarna är det klart att varje investerare bör ha några obligationer i sin långsiktiga investeringsportfölj.