Det är inte ofta som ett större börsnoterat företag blir privat men det är precis vad som händer nu när Teslas vd Elon Musk blir ägare till sociala mediejätten Twitter.
Affären gjordes inte utan en del dramatik, som Twitter lade in en giftpillerförsvar efter att Musk gjort sin avsikt känd. Men till slut vann hans uthållighet dem och de gick med på att acceptera hans köperbjudande på $54,20 per aktie.
Affären på 44 miljarder dollar kommer inte att avslutas på ett tag, men den kommer sannolikt att omforma företaget. Och det kommer uppenbarligen att påverka Twitters aktieägare. Låt oss gräva in för att ta reda på hur privatisering påverkar investerare och lära oss fördelarna och nackdelarna med att ta ett företag privat.
Kortversionen
- När en person eller ett företag köper ett annat företag och avnoterar det från en börs, blir det ett privatägt företag.
- Den största fördelen för aktieägarna är att de ofta får ett överpris för att gå med på att sälja sina aktier.
- Investerare kan behöva betala kapitalvinstskatt på alla pengar de får.
Vad är privatisering?
Privatisering är motsatsen till en börsnotering. Ett börsnoterat företag blir ofta privat när majoriteten av dess aktier köps av en aktieägare, som i fallet med Twitter. För att ett företag ska bli privatägt måste aktieägarna gå med på försäljningen.
När ett företag privatiseras avnoteras det från börsen det är noterat på, till exempel Nasdaq eller New York Stock Exchange. Det betyder att dess aktier inte längre kan köpas av allmänheten. Det betyder också att det kanske inte längre behöver rapportera sina finansiella rapporter till Securities and Exchange Commission (SEC). Det kommer inte heller att möta lika mycket reglerande granskning från regeringen.
Många andra kända företag förutom Twitter har privatiserat. Dell Computers avnoterades 2013, efter 25 år som ett börsnoterat företag, medan Panera Bread gick privat under 2017.
Vissa företag som går privat kan också göra ett börsnotering igen några år senare. Burger King, till exempel, blev privat 2010, och återfördes sedan i en omvänd sammanslagning under 2012.
Vad händer när ett företag privatiseras?
Att gå privat är i allmänhet okomplicerat, även om det kan ta lite tid för alla pappersarbete att ordnas. Det finns vanligtvis färre myndighetsgodkännanden att få än när ett företag börsnoteras.
För att privatisering av ett företag att hända finns det några saker som kan hända. Den vanligaste situationen är när ett annat företag eller aktieägare ger ett erbjudande om att köpa företaget.
Detta är vad som hände när Elon Musk erbjöd sig att köpa Twitter för 54,20 dollar per aktie eller 44 miljarder dollar. Om du köpte 20 aktier den 8 februari 2022 för 35,98 USD en aktie eller $719,60 får du en premie på $54,20 per aktie eller $1084. Det är en vinst på $364,40.
Ett annat sätt som ett företag kan privatisera är genom att gå samman med ett annat företag eller deklarera en omvänd aktiesplit som minskar antalet aktieägare. Ett företag kan sedan avnoteras om dess värdepapper innehas av färre än 300 registrerade aktieägare eller färre än 500 registrerade aktieägare om bolaget inte har några större tillgångar.
Om ett företag vill bli privat med hjälp av ett av ovanstående sätt måste det tillhandahålla informationen till aktieägarna och kan också behöva lämna in ett fullmakt eller ett anbudserbjudande till SEC. I många fall måste aktieägare godkänna privatiseringen av företaget.
Hur privatisering påverkar investerare
När ett företag bestämmer sig för att avnotera eller någon köper det, får aktieägarna vanligtvis ett överpris. Det kan ta ett tag innan affären avslutas och saker och ting fungerar normalt som vanligt under tiden.
Tills affären är slutgiltig kan vem som helst köpa aktier i företaget med sina mäklarfirma. Men när bolaget avnoteras kan allmänheten inte längre köpa aktier. Om du köper aktier till ett pris som är högre än den premie som erbjuds kan det resultera i en förlust.
Ett annat sätt som privatiseringen påverkar investerarna är genom skatter. Eftersom aktieägare ofta får kontanter anses det vara en skattepliktig händelse. Så om du ägde aktier i Twitter och accepterar anbudserbjudandet måste du rapportera det till IRS som en kortsiktig eller långfristig realisationsvinst.
Läs mer >>> Att betala skatt på investeringar 2022 Guide
Är det bra för aktieägarna att gå privat?
När ett företag blir privat gynnas aktieägarna ofta ekonomiskt. En av de främsta lockelserna för företag att bli privata är det överpris som de nya ägarna kommer att betala till aktieägarna.
Till exempel Toys "R" Us gick privat 2005 för 26,75 USD per aktie, vilket var dubbelt så mycket som aktiens pris i januari 2004. Detta innebar att om en investerare hade köpt aktier i leksaksföretaget tidigare samma år, skulle de ha fått dubbelt så mycket aktiekurs när företaget såldes till privata investerare.
Det är dock viktigt att påpeka att efter att investerare fått denna kontantutbetalning är de inte längre en aktieägare och de kan inte längre delta i någon framtida tillväxt som företaget kan uppleva. Privatisering kan ge snabb avkastning på investeringen. Men den avkastningen kanske inte är så hög som investerare skulle ha fått om de förblivit aktieägare i decennier.
Naturligtvis finns det ingen garanti för att ett företag kommer att växa i framtiden. Det kan också minska eller till och med gå i konkurs. Privatisering gör (oftast) att aktieägare kan få en bra avkastning på sin investering omedelbart, oavsett företagets framtida framgångar eller misslyckanden. Och det kan göra det attraktivt, även trots att dess uppsida är begränsad.
Privatisering är också ett attraktivt alternativ för företaget självt, särskilt eftersom chefer också kan göra betydande ekonomiska vinster. Och företaget kommer att ha färre rapporterings- och regulatoriska krav, vilket frigör tid för företaget att fokusera på andra aspekter av sin verksamhet.
För- och nackdelar med att ett företag blir privat
Det finns många anledningar till varför ett företag går från att vara offentligt till privat. Här är några av för- och nackdelarna med hur privatisering påverkar investerare:
fördelar
- Som aktieägare får du ett fast pris för dina aktier, vilket ofta resulterar i ekonomisk vinst.
- Privatägda företag har inte så många rapporterings- och regulatoriska skyldigheter, vilket kan spara pengar.
- Privata företag har vanligtvis mer pengar att ägna åt forskning och innovation.
nackdelar
- Om du får ett anbudserbjudande anses det vara en skattepliktig händelse.
- Efter att privatiseringen är klar kommer tidigare aktieägare inte längre att vara investerare i företaget
- Det kan vara svårare för ett privat företag att skaffa eget kapital, särskilt om det har höga skulder.
Poängen
Om du äger aktier i Twitter eller ett annat offentligt företag som avnoteras är det viktigt att veta hur privatiseringen påverkar investerarna. Den goda nyheten är att aktieägarna ofta får ett premiumutköpserbjudande och vanligtvis står för betydande ekonomiska vinster.
Det är dock viktigt att veta att du sannolikt kommer att behöva betala skatt på dessa vinster. Och tänk på att du kommer att avstå från din ägarandel, så att du inte längre kommer att ta del av företagets ekonomiska vinster (eller förluster).
Vidare läsning:
- IPO-investering: Ska du investera i en börsintroduktion?
- Lågkonjunktur 2023 Förutsägelser växer: bör investerare oroa sig?
- Vad är grejen med kapitalvinster på aktier?
Moriah Costa är en frilansande finansjournalist specialiserad på att specialisera sig på affärs- och undersökande rapportering. Moriah tog sin masterexamen i finansiell journalistik från City, University of London och har en BA i journalistik från Walter Cronkite School of Journalism and Mass Communication. Hennes arbete har dykt upp i Thomson Reuters, Arizona Republic, Washington Business Journal, Benzinga och mer. När hon inte skriver eller läser nyheter gör hon konsttidskrifter och reser runt i Europa.