Jag minns första gången jag läste Warren Buffetts årliga brev till Berkshire Hathaway -aktieägare. Det var kvick, det var underhållande och det liknade inte din vanliga årsredovisning med blanka sidor, foton i fullfärg och sinnesdukande marknadsföring.
Första gången var sidan som blåste bort mig hans lista över aktieinvesteringar - särskilt de utdelningsproducerande aktierna.
Berkshire Hathaway, från och med 2017 brev, äger 400 miljoner aktier till en kostnad av $ 1.299 miljarder. Varje aktie betalar ut 1,48 dollar per år. Berkshire Hathaway får 592 miljoner dollar från Coca Cola varje år.
Det är en årlig avkastning på 45,6%.
När vi tittar på 2019 brev, ser vi att han nu får 640 miljoner dollar i utdelning varje år (han har inte förvärvat några fler aktier i KO). Hans årliga avkastning på denna investering var 49,26% 2019.
Hur är detta möjligt!? Vad är detta trolldom !?
Tiden är en investerares bästa vän.
Buffett förvärvade aktier i Coca-Cola 1988. Då skrev han ”Vi räknar med att hålla dessa värdepapper länge. Faktum är att när vi äger delar av enastående företag med enastående ledning är vår favoritperiod för alltid. Vi är precis motsatsen till dem som skyndar sig att sälja och boka vinster när företag presterar bra men som ihärdigt hänger på företag som gör besviken. Peter Lynch liknar sådant beteende med att klippa blommorna och vattna ogräset. ” (
1998 brev)Formeln är enkel. Han köpte aktierna för länge sedan, hans kostnadsunderlag var mycket lägre än marknadsvärdet och KO fortsatte att öka utdelningen. Om du köper aktier idag av KO (till 48,67 dollar) får du 3,37% avkastning. Warren Buffett börjar närma sig 50%!
Jag ville replikera hans framgång. Jag ville bygga en portfölj av blue-chip, utdelningsaktier som skulle producera passiv inkomst för oss.
Jag börjar med att förklara var utdelningar passar in i vår befintliga portfölj, följa upp det med en diskussion om varför vi investerar i enskilda aktier och inte utdelningsfonder, en kort chatt om faktorerna till vår fördel följt av den strategi jag använder mig av plocka aktier. Nu går vi!
Mitt tillvägagångssätt utvecklas ständigt-jag uppdaterar det regelbundet när jag uppdaterar mitt tillvägagångssätt. För att lyckas med vad som helst, särskilt som investerare, måste du hela tiden lära dig, förfina och förbättra din process. Det du läser är vad jag gör idag men det kan förändras om några månader eller år, återkomma regelbundet efter förändringar.
Innehållsförteckning
- Där utdelningar passar in i finansiell bild
- Varför enskilda aktier?
- Några faktorer till min fördel ...
- Hur jag byggde min utdelningsportfölj
- Betydelsen av utdelningstillväxt
Där utdelningar passar in i finansiell bild
Innan vi går in på hur jag byggde min utdelningsportfölj är det viktigt att veta hur det hela passar.
70% av våra börsinvesteringar är olika Vanguard -medel. Saldot är i enskilda utdelningsproducerande aktier. Vanguard -fonderna ger också utdelning, eftersom många aktier på aktiemarknaden ger utdelning, men jag anser inte att dessa fonder är en del av delen "utdelning" i vår portfölj. Vanguard 500 Index Fund -aktierna har en anständig avkastning på 1,74%, så det är inte obetydligt!
Mitt mål med utdelning var att skapa en ström av passiv inkomst som skulle fungera som en försäkring mot företagarnas oförutsägbarhet. Jag kan lägga dem i en utdelningsspårare för att hålla dem raka.
År 2015 uppgick strömmen till 55 152,60 dollar, en ökning med 10,4% jämfört med 2014. (och det som är trevligt med denna inkomst är att den också beskattas med 15% långsiktig realisationsvinst!)
Det skulle öka till 57 750 dollar 2016 och 64 981 dollar 2017.
En del av ökningen tillskrivs fler investeringar, en del av det var utdelningstillväxt. Utdelningstillväxt är särskilt attraktiv eftersom jag inte behöver förplikta mig mer pengar för att få större utdelning... du kan inte slå det!
Varför enskilda aktier?
Om lågkostnadsindexfonder är de bästa, varför inte använda en lågkostnadsutdelningsfond från Vanguard? The Vanguard Dividend Appreciation Index Fund Investor Aktier (VDAIX) har en avkastning på 1,92% med en kostnadskvot på 0,17% (Admiral -versionens kostnadskvot är bara 0,08%).
Det rymmer många av samma företag som jag skulle sluta köpa. I slutet av januari 2016 var 36,6% av innehaven i Microsoft, J&J, Coca-Cola, P&G, Pepsi, Wal-Mart, IBM, CVS, Medtronic och 3M... klassisk utdelning som producerar blåhackor. När jag skriver, på den listan, äger jag bara Microsoft, Medtronic och Coca-Cola.
Så varför gick jag inte med en fond? Jag ville cherry-plocka företag som hade högre utdelningstillväxt och högre utdelning. 2,25% på en utdelningsfond är meh, särskilt när S&P 500 ger 1,74%, eller hur? Jag ville ha mer.
Jag ville också ha lite kul och stryk det aktieplockning klia på ett sätt som var säkert, smart och passade vår ekonomiska plan.
Underskatta inte värdet i att ansvarsfullt skrapa en klåda. Det är bättre än jag får prova på att välja utdelningsaktier än alternativen. 🙂
Några faktorer till min fördel ...
För att sätta allt i ett bättre sammanhang är det viktigt att veta några saker som jag såg som mina fördelar:
- Jag sålde precis ett företag och hade en stor summa investerbara tillgångar - Även om detta gjorde det möjligt för mig att växa min utdelningsportfölj snabbare, gav det mig inte någon speciell tillgång eller fördel än lägre transaktionsavgifter på Vanguard.
- Den stora lågkonjunkturen brutaliserade bara aktier, jag fick dem med stor rabatt - Fynden blir färre och längre mellan nu. General Electric var så lågt som ~ $ 7 i mars 2009! Med så många fynd kunde jag göra några misstag och inte bli bränd lika illa av dem.
- Jag har tid på min sida - Jag ser våra tillgångar som en serie skopor. Närtid (behövs inom de närmaste 5 åren), medellång (5-10 år) och långsiktiga (10+). Alla dessa pengar var långsiktiga pengar så att jag kunde placera dem i enskilda företag, med större volatilitet, eftersom jag kunde vänta ut volatiliteten. Varje aktie jag har ägt i mer än 3 år är positiv (inte positivt i "riktiga" termer, som vs. inflation eller S&P eller något annat riktmärke, men de är gröna).
Jag tror att om du behöver pengarna under de kommande fem åren, lägg inte dem på börsen. Det är bara för flyktigt. Om du inte behöver det på 10+ år, det måste vara på börsen (eller någon annan investering). Det kan inte vara kontant, du ger upp för mycket tillväxt.
Jag tror också att utdelningar är fantastiska. Du har förmodligen hört statistik som säger att utdelningar står för en stor andel av vinsterna på aktiemarknaden (här är en artikel av Bob Pisani om det). Jag ser det som en bra försäkring mot inkomstvolatilitet, av vilken jag upplever en hel del som entreprenör.
Kolla in det historiska diagrammet för KO, a Dividend King Google Finance:
I juli 1998 nådde KO 43,59 dollar - en höjdpunkt som inte återkommer förrän i oktober 2014. Ack!
Det skulle stinka om du behövde dina pengar eftersom KO: s aktiekurs sjönk i många många år. Men... De fortsatte att betala och öka utdelningen. KO: s aktiekurs kan stinka men KO gjorde sitt jobb och betalade utdelning. Det är ganska häftigt.
(Kartor som det gör också börsen blodbad mer välsmakande - så länge aktierna fortsätter att göra sina jobb!)
Hur jag byggde min utdelningsportfölj
Mina kriterier för att välja företag har långsamt utvecklats genom åren.
Det är inte perfekt, jag tror inte att något system någonsin är det, men det har fungerat för mig.
Det första filtret är att de måste vara ett välkänt hushållsmärke eller vara ett Utdelningskung eller utdelningsaristokrat. A Utdelningskung är ett företag som har ökat sin utdelning i 50+ år, bara 18 företag har gjort det.
En utdelningsaristokrat är ett företag som har ökat sin utdelning i minst 25 år. (DRiP Investing Resource Center ringer dem Utdelningsmästare och organiserar dem i en mycket användbart Excel -kalkylblad) Alla utdelningskungar är utdelningsaristokrater.
Som alla vet är "tidigare resultat inte ett tecken på framtida resultat!" Jag tror fullt ut på det... men jag slutar inte min analys med dessa listor. De tar bara ned aktiernas universum till en mer rimlig delmängd. 25 och 50 år är också lång tid. 🙂
Nästa filter är ekonomiskt och det stora antalet jag vill titta på har att göra med utdelningstäckning. Utdelningstäckning är företagets vinst per aktie dividerat med utdelning per aktie. Jag vill att intäkterna ska vara minst dubbelt så höga som utdelningen, eller ett utdelningsskydd på två gånger. Jag tittar också på några av de andra mätvärden som många använder för att analysera ett företag (vinstökning per aktie, tillväxtprocent av eget kapital per aktie, etc.). Grundtanken här är att jag vill se till att de kan fortsätta betala utdelningen (täckning) och att de kan fortsätta att öka utdelningen (ökande EPS).
Nu är jag övertygad om att företaget är ekonomiskt stabilt, jag tänker på utdelningstillväxt. Det måste slå 3% varje år, vilket är vad jag lägger i mitt huvud som genomsnittlig inflation. Inflationen är ett så skiftande tal, men jag är övertygad om att genom att ha en tillväxttakt större än 3% betyder utdelningen att växa snabbare än inflationen.
Därefter börjar jag göra några sökningar om dessa företag på andra finansiella webbplatser som jag litar på. Utdelningstillväxt Investor är en blogg jag har följt i åratal, han gör ett bra jobb med att analysera många företag. Hans kommentatorer är också utmärkta och jag har upptäckt folk som gillar Passiv inkomstjakt genom honom. jag gillar också Korsar Wall Street, även om den inte har någon utdelningsvinkel, är den välinformerad och marknadsundersökningarna på fredagen är ett måste att läsa.
Jag läser andra bloggar, inte för deras analys i sig, men många gånger upptäcker de nyheter eller nyheter som jag inte såg. Det är också roligt att läsa någon annans tillvägagångssätt och se vad du kan integrera i ditt eget.
Slutligen, vet när du ska vika dem. Jag säljer när villkoren ändras. Du måste alltid veta när du planerar att lämna, eller så riskerar du att fatta beslut baserade på känslor. Nyligen meddelade ConocoPhillips att de sänkte sin utdelning. Jag sålde den eftersom dess syfte var att vara en utdelningsaktie (och till en viss avkastning)... och de sänkte sin utdelning från $ 2,96 per aktie till $ 1 per aktie. Det är fortfarande en utdelningsaktie, bara en lägre avkastning, men det slutade göra jobbet jag behövde.
Jag lär mig alltid och det här systemet utvecklas alltid, så låt mig veta vad du tycker om det i kommentarerna nedan. Jag vill alltid diskutera mitt tillvägagångssätt!
Om du funderar på att investera i utdelning och hoppas på det bygga ett månatligt kassaflöde från utdelning, kolla utdelningskalendrar för att se när utbetalningar sker så att du kan strukturera dem effektivt.
Betydelsen av utdelningstillväxt
Den luriga icke-uppenbara delen om utdelningsinvesteringar är att du kan bygga en säker portfölj som producerar ständigt ökande kassaflöden. Genom att välja företag som ökar sin utdelning snabbare än inflationen, bygger du en inkomstström som växer på sig själv.
Du kan också uppnå detta genom automatisk återinvestering av utdelningar eftersom detta kommer att öka din andel i företaget. Detta är användbart om du inte faktiskt behöver inkomsten. Jag återinvesterar inte utdelningar eftersom det kan vara lite jobbigt att hålla reda på de separata köpen. Jag köper hellre mer när gynnsamma förhållanden uppstår.
Om jag bara tittade på enskilda utdelningsaktier var mitt avkastning 2014 5,623%. Om du skulle köpa exakt samma lagerkorg 2016 (året för denna ursprungliga beräkning) skulle avkastningen bara vara 3,707%. (försök inte räkna med utdelningsinkomsten på $ 55 000 ovan för att omvandla vår portföljstorlek, inkomstnumret inkluderar indexfonder som inte ingår i denna avkastningsberäkning 2014)
År 2018 skulle min avkastning bara vara omkring 4,58% eftersom jag lade till portföljen. Men om du köpte samma aktiekorg skulle avkastningen bara vara 2,26%. Spridningen har blivit större eftersom mina äldre innehav, med en mycket lägre kostnadsbas, nu har mycket högre avkastning.
Ett av mina äldsta innehav, och ett som jag inte har lagt till, är Verizon. Förra året var min avkastning 8,6% och mer än dubbelt så mycket som du skulle få om du köpte samma antal aktier idag (4,03%).
OK, en del av skillnaden har varit vinsterna på aktiemarknaden men resten har att göra med hur mycket du tjänar på att investera i företag som ökar utdelningen varje år. När du hittar företag som konsekvent ökar sin utdelning och gör det i en takt som är högre än inflationen, kommer din avkastning säkert att förbättras.
Utdelningstillväxt FTW!
Kanske en dag kommer det antalet att vara 40% som Oracle of Omaha. 🙂
Är du en utdelningsinvesterare?
Vad är din process och tillvägagångssätt?