Du har precis fått ett marginalsamtal.
Vad är ett marginallån?
Mycket enkelt är ett marginallån ett lån som investeringsmäklaren sträcker sig till investeraren. Det är säkrat med investeringspapper som finns på investerarkontot som innehas hos samma investeringsmäklare.
Marginalåneräntor är vanligtvis baserade på primräntan eller något annat ränteindex, och sedan läggs en marginal till den räntan och varierar beroende på storleken på investerarkontot. Till exempel kommer någon med 1 miljon dollar på insättning hos investeringsmäklaren att få den lägsta räntan, där någon med ett kontosaldo på 10 000 dollar kan betala flera procentenheter mer.
Ett marginallån är ett lån som inte måste betalas tillbaka. Det är mycket mer som en roterande kreditgräns som säkras av dina investeringspapper, att du kan betala tillbaka på din egen tidtabell eller när du säljer dina säkerhetspositioner.
Mäklaren låter dig låna eller marginalera upp till 50% av värdet på de aktier eller andra värdepapper du köper eller av värdet på ditt konto när som helst. Det finns också ett lägsta investeringsvärde på minst 30% av ditt innehav. Om värdet på dina investeringsinnehav sjunker under 30% (på ett annat sätt, är 70% av dina värdepapper marginalerade), kommer en marginalanrop till investeraren att utfärdas av mäklaren.
Varför skulle någon göra det?
Precis som är fallet med fastighetsinvesteringar använder värdepappersinvesterare ibland hävstångseffekt för att öka sin avkastning.
Om en investerare har 50 000 dollar på ett mäklarkonto kan han använda ett marginallån för att köpa värdepapper upp till 100 000 dollar. På en stigande aktie- eller obligationsmarknad kan den typen av hävstångseffekt nästan fördubbla din investeringsavkastning.
Skulle börsen fördubblas på fem år kommer en investering på 50 000 dollar att stiga till 100 000 dollar, vilket ger investeraren en avkastning på 50 000 dollar. Men om ett marginallån används för att köpa 100 000 dollar i aktier, kommer det att stiga till 200 000 dollar, vilket ger investeraren en vinst på 100 000 dollar, minus kostnaden för marginalränta under femårsperioden.
Nu, om det där marginalsamtalet
Om en investerares eget kapital på hans konto sjunker under 30%, kommer mäklaren att utfärda ett marginalanrop till investeraren som kräver det antingen att han levererar fler värdepapper (ökar det totala kontovärdet) eller betalar kontant (reducerar marginallånet belopp).
Av två primära skäl kan kontot sjunka under 30%. Antingen sjunker värdet på investeringspapper, eller så tar investeraren ut kontanter eller en kombination av båda. Denna situation kompliceras av det faktum att många investeringskonton har checkskrivningsrättigheter eller kan nås kontant med ett bankkort. Om kontantuttaget sammanfaller med en minskning av eget kapitalvärden och orsakar att nettokapitalet på kontot sjunker under 30%blir en marginalanrop resultatet.
Det är därför de flesta människor Gör inte det
Konservativa investerare undviker i allmänhet marginallån, och de flesta investerare kommer att hålla lånesaldot på en nivå som ligger långt under 50% av kontovärdet.
Precis som det finns stor uppåtriktad inkomstpotential från marginallån på stigande marknader, kan nedgången bli mycket värre.
Om du har 100 000 dollar i investeringstillgångar, varav 50% är marginallån och marknaden sjunker med 20%, förlorar du 20 000 dollar. Det är dubbelt så mycket som du skulle ha förlorat om du inte använde ett marginallån och behållit ditt investeringsinnehav på 50 000 dollar.
Hur man undviker marginalsamtal
Det första, bästa sättet att undvika marginalanrop är att inte använda marginallån i första hand.
Håll sedan din användning av marginallån i den låga delen av din lånegräns. Istället för att låna 50% av ditt investeringsvärde och riskera ett eventuellt marginalsamtal, begränsa din hävstångseffekt till högst 10-20%. Du har viss hävstång för att förbättra din prestanda på en stigande marknad, men inte tillräckligt för att utlösa ett marginalsamtal.
Tänk på värdepapper i din portfölj. Obligationer och utdelningsbetalande blue chip -aktier är mindre benägna att sjunka dramatiskt i värde och resultera i ett marginalsamtal.
Marknadstiming är en annan faktor, men det är mycket svårare att mäta. Att använda marginallån när marknaden kommer från ett femårigt tjurlopp och börjar snubbla är ingen bra idé. Men att använda den efter en betydande nedgång på marknaden, varefter marknaden verkar stabiliseras kan vara värt att göra i små mängder.
Använder du marginal lån? Rekommenderar du det för andra investerare?