Obligationer kan vara en bra, säker investering för din portfölj. Men de missuppfattas ofta.
Du har säkert sett tv -programmet, MythBusters, där två tuffa, grova killar gör praktiska experiment för att lösa viktiga frågor, till exempel om att skjuta en flammande pil i en bensintank kommer att orsaka en explosion. Eller om en superhögdriven fontän skulle kunna lyfta och hänga upp en människa. (Det fungerar hela tiden i tecknade serier.)
Låt oss göra vår egen version av mytbrytning här men utan filmteam eller rekvisita. Idag debunkar vi fem vanliga myter om obligationsmarknaden. Det blir inga explosioner, men det kan finnas några överraskningar, så låt oss hoppa in.
Myt #1: Obligationer är tråkiga
Här är förmodligen den vanligaste myten om obligationer: Att investera i dem är ungefär lika spännande som att se färgen torka.
Aktiekurserna hoppar runt hela dagen. Vissa svävar så högt att det får dig att klappa och heja; några faller med en stor duns. Obligationspriser gör inte det. Obligationer är främst utformade för att betala räntor oavsett vad marknaden gör. Men bara för att en berg- och dalbana är spännande betyder det inte att en tillfredsställande middag på en restaurang du litar på är en snooze. Du vill förmodligen inte åka berg- och dalbanan hela tiden, men en god måltid? Det önskar du varje dag.
Precis som en bra restaurang erbjuder obligationsmarknaden en fullständig meny med valmöjligheter. Du kan välja mellan supersäkra obligationer med låg avkastning. Dessa inkluderar kortfristiga statspapper och Serie EE Sparobligationer. Eller så kan du välja några köttigare alternativ som högkvalitativa företagsobligationer. Och kanske lägga till på ett tillbehör av hypotekssäkrade värdepapper, högavkastningsobligationer, kommunala obligationer och även obligationer på tillväxtmarknader.
Om du är orolig för högre inflation, titta på Treasury Inflation-Protected Securities eller TIPS. Det här är statskassor vars utbetalningar ökar med inflationen. Kom ihåg att obligationer inte är utformade för att erbjuda spänningen på börsen, utan när ditt hjärta bultar eftersom din aktieportfölj svänger runt som en cirkusakrobat, tjänar din tallrik med obligationer till inkomst och stabilitet. Det är inte tråkigt; det är tröstmat.
Eller så kan du välja att gå med en obligationsfond. Okänt för de flesta, Att äga en obligationsfond är inte detsamma som att inneha faktiska obligationer, som vi diskuterar nedan.
Myt #2: Du kan inte förlora pengar med obligationsfonder
Många antar att eftersom obligationsfonder får räntebetalningar på obligationer som innehas av fonden, får investerare bara sin andel av räntan. Det verkar som om obligationsfonder alltid bör generera en positiv avkastning.
Det är inte så obligationsfonder fungerar. Utan att gå in i nitty-gritty, när en räntebetalning kommer in i fonden, används den främst för att köpa fler obligationer. Varje aktie i fonden representerar sedan ägande av en större pool av obligationer. Det får fondens aktiekurs att stiga med ungefär räntebeloppets storlek.
Kom dock ihåg att när Fed -räntan stiger tenderar obligationspriserna ofta att sjunka. Med vissa obligationsfonder kan tillväxten stanna när räntorna stiger. Och med vissa kan fonden förlora pengar. Obligationsfonder ger vanligtvis positiv avkastning men inte alltid.
Myt #3: Obligationer är en säker plats att vara på när börsen går ner
Aktie- och obligationspriser rör sig nästan alltid i motsatta riktningar, eller hur? Så om börsen går ner, kommer dina obligationsinvesteringar att dämpa slaget, eller hur?
Känn dig inte så dålig om du trodde att detta var sant; många proffs har också fel på den här. Det visar sig att under de 388 månaderna mellan juli 1986 och oktober 2018, den amerikanska börsen och den amerikanska obligationsmarknaden (exklusive högavkastningsobligationer) rörde sig i motsatta riktningar-positiv avkastning för aktier och negativ avkastning för obligationer, eller vice versa-61% av tid. Det är mer än hälften av tiden, men du skulle nog inte säga att det är "nästan alltid".
När börsen hade en negativ avkastning (132 av de 388 månaderna) var avkastningen på obligationsmarknaden positiv bara 80 gånger. Förlåt, vi ville inte förstöra din dag.
Myt #4: Kommunala obligationer är bäst om du vill minimera din skatteräkning
Den här är mer mytbrytande än sprängande. Är det sant att du betalar inte federal inkomstskatt (och i många stater, ingen statlig inkomstskatt heller) på räntebetalningar från de flesta kommunala obligationer, och du betalar skatt på räntor från andra obligationer. Men du kan tjäna mer totalt sett från andra obligationer som är lika säkra, även efter att ha betalat skatt.
Föreställ dig att en obligation utfärdad av stat X betalar 2,5% ränta, och en obligation utfärdad av Corporation Y betalar 3,2%. (Allt annat är likvärdigt mellan de två obligationerna, inklusive deras priser.) Låt oss säga att du befinner dig i skattesatsen på 22%. (Vi kommer att ignorera statliga skatter eftersom vissa stater inte har någon inkomstskatt.) I det här fallet bör du vara lika nöjd med endera obligationen, eftersom efter att ha betalat 22% av Bond Y: s ränta till den federala regeringen har du fortfarande ett intresse på 2,5%, samma som du skulle från Bond X.
Myt #5: Investeringar som ger stora utdelningar är bra obligationsersättningar för investerare som vill ha mer inkomst
Detta är en utmärkt idé som fungerar mycket av tiden men ofta inte när du behöver det som mest. Aktier som ger stor utdelning kan vara en smart investering av många skäl, men de ersätter inte obligationer.
Aktiekurser fluktuerar med marknaden. Och ett företag kan minska sin utdelning för att spara pengar. Obligationspriserna förändras mest på grund av ränteförändringar, inte börsen. Och betalningar från en obligation kan inte minskas förutom i en konkurs situation.
Andra investeringar, som t.ex. REITs (fastighetsinvesteringar) och MLP (master limited partnerships) erbjuder vanligtvis stora utbetalningar baserat på inkomst från fastigheter eller olje- och gasfastigheter som ägs av förtroendet eller partnerskapet. Ändå är de inte bindningsersättningar. I en lågkonjunktur kan priserna på REIT och MLP sjunka avsevärt.
Varför?
Eftersom fastigheter tenderar att gå dåligt i en lågkonjunktur förlorar kontorsbyggnader och köpcentra hyresgäster och hotellrum blir oanvända när affärs- och fritidsresor sjunker. Det gör att värdet på aktier i REIT och MLP sjunker.
Och den inkomst du som investerare skulle få av dem skulle också sjunka. Inte vad du förväntar dig av en investering som ska vara "obligationsliknande". Räntorna sjunker vanligtvis när ekonomin är dålig, så obligationspriserna går ofta upp i en lågkonjunktur. Och obligationsräntor fortsätter att komma om inte företaget går i konkurs.
Bra!
Vi krossade några myter om bindningar och behövde inte en blåsbrännare eller en slägga. Vi hoppas att sprängning av dessa myter hjälper dig att bättre förstå hur band beter sig och uppskattar sanningen om vad de kan göra för dig.