Miljontals människor investerar i aktier, men hur många vet vad som gör att börsen stiger och faller? Ja, att välja rätt företag är avgörande. Men som man säger, timing är allt. Ekonomiska rapporter, politiska nyheter och till och med saker som coronaviruset och dess inverkan på företag alla bidrar till volatiliteten i Wall Street. Det är viktigt att vara medveten om viktiga faktorer som påverkar aktiemarknaden och att uppmärksamma förändringar på dessa områden för att ta reda på vart marknaden kan ta vägen.
Räntesatser
Det är allmänt trodde ränteförändringar påverkar börsen främst på grund av den inverkan de har på företagens kostnader för lån. Det är bara delvis sant och förmodligen inte den främsta drivrutinen.
Räntebärande investeringar konkurrerar med aktier om investerarnas kapital. När räntorna är höga föredrar investerare säkerheten för räntebärande värdepapper framför aktiernas osäkerhet. När räntorna är låga enligt historiska mått blir aktier mer attraktiva än räntebärande investeringar.
Det är mycket troligt att den nuvarande börsen stöds starkt av historiskt låga räntor. Med räntor på kortare investeringar som för närvarande betalar långt under 1% per år, kommer investerare att ta en garanterad förlust när inflationen tas med i ekvationen. Utsikterna till tvåsiffrig avkastning på aktier är mycket mer attraktiva i denna räntemiljö.
Omvänt kommer en stigande ränteutveckling vanligtvis att vara negativ för aktier. Räntebärande investeringar är helt enkelt för stabila och erbjuder garanterade avkastningsaktier kan inte lova.
Företagsvinster
I sista hand, investera på aktiemarknaden handlar om att tjäna pengar på de företag som utfärdar aktierna. Om företagsvinster i allmänhet ökar, stöder detta högre aktiekurser. Om vinsten är i en allmän nedgång är det mer troligt att marknaden drar sig tillbaka.
Ekonomistatus
Denna faktor är kanske inte värd att nämnas som en specifik marknadsdrivare eftersom det mestadels är en sammanfattning av alla andra faktorer som driver marknaden. Men mer allmänt, när ekonomins tillstånd är bra - vilket indikeras av en sund tillväxttakt i bruttonationalprodukt (BNP) - företag känner sig mer säkra på att expandera, och investerare är mer benägna att göra det investera.
Om en växande ekonomi leder till högre löner, kommer arbetarna också att ha mer pengar att investera. De kommer också att spendera mer pengar, som kommer att strömma in i börsnoterade företag och förbättra deras intäkter.
En nedgång i ekonomin, och särskilt en lågkonjunktur, resulterar i en omvändning av alla de positiva dynamikerna. Nettoeffekten på marknaden är vanligtvis negativ.
Internationella evenemang
Detta går utöver ekonomiska förhållanden i främmande länder. Det handlar mer om allvarliga händelser som en radikal förändring av regeringen i ett vänligt eller formellt stabilt land. Det kan också vara resultatet av en konstruerad händelse som oljeembargot eller den senaste tiden coronavirus pandemi.
Den kanske mest allvarliga påverkan händer i händelse av krig. Detta kommer att vara särskilt sant tidigt i konflikten när resultatet är mest tveksamt. Eftersom börsen hatar osäkerhet kan krig ha en mycket negativ inverkan på marknaden.
I den motsatta änden av spektrumet, om någon av dessa händelser löses på ett positivt sätt, återtar aktiemarknaden vanligtvis en uppåtgående trend.
Internationella kapitalflöden
Detta är ett fall där dåliga nyheter kan bli goda nyheter. Ekonomiska eller geopolitiska problem i stora utländska ekonomier kan vara en positiv drivkraft på den amerikanska börsen. Detta beror på att när förhållandena i utlandet försämras, lämnar kapitalet dessa länder. Eftersom USA i allmänhet anses vara en säker fristad för kapital, kommer mycket av det internationella flödet in i detta land. Och mycket av det flödet hamnar på börsen.
På detta sätt kan ekonomiska problem i, säg, Europa, Kina, Japan eller till och med ett stort antal tillväxtmarknader vara positiva för de amerikanska marknaderna.
Skulle ekonomin i USA börja underprestera de flesta andra världsekonomier kan kapital börja flöda ut från USA och ut från den amerikanska börsen.
Allmän känsla
Detta spåras ofta av undersökningar och opinionsundersökningar, vilket gör det till en inexakt vetenskap i bästa fall. Men när människor mår bra av nationens tillstånd, dess ekonomi, ekonomin och den internationella balansen har det vanligtvis en positiv inverkan på börsen.
Men om det finns en hög grad av oro inför framtiden, kommer människor att vara mer benägna att hamstra kontanter än att investera i aktier. Det kommer att ha en uppenbart deprimerande effekt på marknaden.
Tillgång och efterfrågan
Detta avser utbud och efterfrågan när det gäller den mängd lager som är tillgänglig för offentlig handel. Liksom alla andra varor kommer aktierna i allmänhet att stiga när färre är tillgängliga. Det spelar ut på olika sätt och kommer sannolikt att ha en effekt på den nuvarande marknaden.
Detta börjar med återköp av aktier. Det är då företag köper tillbaka sina egna aktier, vilket minskar mängden lager för försäljning och vanligtvis ökar aktiekursen. Det har varit en betydande trend de senaste åren.
Men en annan faktor kan ha att göra med minskningen av antalet börsnoterade företag. Till exempel startade Wilshire 5000 Total Market Index 1974 och fick det namnet eftersom det representerade de cirka 5000 börsnoterade företagen på amerikanska börser. Men antalet har förändrats dramatiskt under åren.
Antalet börsnoterade företag som omfattas av index nådde en topp på 7562 företag 1998, som var nära höjden av dot-com-bubbelekonomin. Antalet börsnoterade företag har dock sjunkit till 3 473 från och med dec. 31, 2019.
Färre börsnoterade företag innebär mer konkurrens om tillgängliga aktier. Det höjer priset på de överlevande aktierna, vilket får marknaden att stiga.
Tillväxt/nedgång i stora industrisektorer
Redan 2007 blev det uppenbart att två stora ekonomiska sektorer, banker och bolånegivare, hade allvarliga ekonomiska problem. Aktier i företag som är engagerade i dessa sektorer rasade. Som de gjorde, de drog ner hela marknadenvilket orsakar en nedgång med mer än 50% i de stora marknadsindexen.
Däremot resulterade snabb tillväxt inom teknologisektorn i dot-com-boomen som drev börsen högre under större delen av 1990-talet.
Stora industrisektorer kan påverka aktiemarknaden inte bara för att de kan förbättra nationens ekonomi, utan också för att de skapar nya investeringsmöjligheter. När stora industrier har problem kan ekonomin däremot försvagas och entusiasmen för aktier i allmänhet kan torka ut, vilket får aktiekurser att sjunka.
Med tanke på antalet faktorer som kan få aktiemarknaden att stiga och falla kan det vara mycket svårt att projicera vart marknaden är på väg. Det är inte bara förekomsten av någon av dessa faktorer, utan i vilken grad de händer. Men i allmänhet kommer en allvarlig förändring - vare sig den är bra eller dålig - sannolikt att påverka börsen åtminstone på kort sikt.