Den amerikanska ekonomin har varit på randen av en lågkonjunktur ett tag på grund av politisk och ekonomisk oro. Den senaste coronavirus pandemi kunde skjuta den över kanten.
Flera analytiker har förutspått en potential börsnedgång under nästa år. Åtminstone med den här bubblande grytan av ekonomiska frågor bör detta år visa handlare massor av ziggar och zags.
Så vad ska man göra, snarare än att slipa tänderna och sträcka sig efter Maalox?
Här är de goda nyheterna: Du kan förbereda dig för en nedgång nu. Det finns verkligen inget sätt att veta när en nedgång kommer att börja... eller hur allvarlig det kommer att bli. Så det gör just nu en utmärkt tid att förbereda sig för det.
Här är åtta åtgärder att vidta som hjälper dig att vara förberedd inför nästa nedgång på marknaden.
1. Håll nya kontanter utanför aktier
Om du har hällt pengar i aktier under de senaste åren för att dra nytta av ständigt stigande värden, är det nödvändigt att stänga av dessa inköp. På så sätt begränsar du din exponering för aktier framöver.
Det är mycket mindre nödvändigt och i allmänhet oönskat att påbörja en grossistavveckling av dina aktiepositioner. Detta beror på att ingen kan veta tidpunkten för en nedgång på marknaden, eller hur allvarlig den kommer att bli. Om du likviderar alla dina aktier och marknaden sjunker med 10% - följt av en snabb 20% körning högre - kommer du att missa rallyt.
Även i en nedgång, det är aldrig vettigt att vara helt ute från börsen.
2. Bygg upp dina kontanter
Kontanter är förmodligen de bästa stället att vara på under en nedgång på marknaden. Detta beror på att typiska kontantinvesteringar inte tappar värde under marknadsmässiga nedgångar, även om de ränteavkastningar de ger är svaga.
Tanken är att börja öka din kontantposition för att minska den totala volatiliteten i din portfölj. Att hålla kontanter innebär att åtminstone några av dina tillgångar är säkra från nedgångar. Och ingenting är mer värdefullt i slutet av en nedgång på marknaden än en stor kontantposition. Pengamarknadsfonder, insättningsbevis eller amerikanska statsskuldväxlar är dina bästa kassaskydd - du behöver inget snyggt.
3. Var försiktig med obligationer
Det finns en allmän uppfattning att obligationer utgör en motvikt till aktier. Även om det kan vara sant i vissa typer av nedgångar på marknaden - deflation kommer verkligen att tänka på - det är också sant att aktier och obligationer ofta rör sig i takt. Och precis som samma faktorer som får aktiekurser att stiga också får obligationspriserna att stiga, kan en drivkraft som skadar aktier också skada obligationer. Tänk på stigande räntor, eller till och med inflation.
Det är viktigt att förstå, särskilt under en nedgång på marknaden, att i synnerhet långfristiga obligationer inte erbjuder något kapitalskydd, såvida inte obligationerna hålls fram till förfallodagen. Skulle marknadskrafterna orsaka att obligationspriserna sjunker, kommer värdet på dina obligationsinnehav också att sjunka och ge ingen verklig diversifiering från aktier.
4. Kolla in fastighetsinvesteringar
Fastighetsinvesteringar, eller REIT, kan vara ett utmärkt alternativ till aktier, särskilt under en nedgång på marknaden. Detta beror åtminstone delvis på att fastighetsmarknaden rör sig långsammare än börsen gör. Fastighetsmarknaden kan också köra på sin egen bana, helt oberoende av aktier.
Till exempel är det möjligt att fastigheter kan vara en dålig investering under en tjurmarknad med aktier, men om aktier var det för att vända, kan fastigheter öka när pengar flyr från börsen och letar efter konkreta investeringar i fasta tillgångar.
I den nuvarande marknadsmiljön erbjuder REITs högre avkastning än de flesta aktier, och den inkomsten kan vara ett välkommet kassaflöde i en annars osäker finansiell miljö.
5. Sälj aktier Selektivt
Återigen är det vanligtvis en förlorande strategi att sälja aktier grossist i väntan på en nedgång på marknaden. En marknadstopp är emellertid ett utmärkt ställe att börja sälja aktier på en utvald grund.
Men du kanske vill ta dig ur vad analytiker ofta kallar "eftersläpare" - aktier som underpresterar. Om aktien inte har utvecklats väl efter mer än sex år av en tjurmarknad är det förmodligen bra att komma ur den innan en nedgång på marknaden gör att den sjunker ännu mer. Du kan också ha några aktier som har presterat mycket bra, men antingen börjar grunderna ser skakig ut eller så kan du se en förändring i marknadsdynamiken som kanske inte längre gynnar ett visst företag eller sektor.
Att förbereda sig för en nedgång på marknaden är en utmärkt anledning att börja beskära din portfölj av aktier som är misstänkta på distans. Och som för resten av dina innehav, så länge de är grundläggande sunda, borde de vara värda att hålla.
6. Fokusera på aktier med hög utdelning
Aktier med hög utdelning är inte immuna mot nedgångar på marknaden, men avkastningen de ger gör att du kan klara av en nedgång på marknaden samtidigt som du får ett generöst kassaflöde från investeringen. Det kommer att göra dem mer logiska att hålla under en långvarig nedgång än kanske en ren tillväxtaktie som inte ger någon utdelning alls.
Dessutom, när aktiekurserna sjunker, kommer avkastningen på utdelningsaktier att öka. Avkastningen kan nå en nivå som kommer att ta in nya vågor av investerare som söker högre avkastning på sina pengar. Det kan göra aktier med hög utdelning bland de första aktierna att återkomma på nästa tjurmarknad.
7. Vidta åtgärder medan värdena fortfarande är höga
För att en marknadsnedgångsstrategi ska fungera måste du börja göra ändringar i din portfölj innan en nedgång blir uppenbar för den allmänna marknaden. Om du inte börjar vidta åtgärder förrän marknaden är nere med, säg 20%, har din portfölj redan förlorat en betydande del av sitt värde. Och efter det kan du hitta dig själv att jaga dina aktier lägre, alltid hoppas på en studs som kommer att göra att sälja dem mer attraktiva.
Det är också särskilt viktigt att du börjar bygga dina kassareserver innan nedgången. Du vill se till att din kassa är hög när marknaden når sin botten. Om du väntar tills marknadsnedgången redan är på god väg kanske du inte har tillräckligt med tid att samla den typ av kontanter som du behöver när marknaden stabiliserats.
8. Se nedgångar som potentiella köpmöjligheter
En nedgång i aktier bör aldrig ses som en signal för att köra för kullarna. Istället bör det behandlas som det perfekta tillfället att förpositionera din portfölj för nästa tjurmarknad. Alla investeringsmöjligheter som ser bra ut idag kommer att bli ännu bättre efter att marknaden har tagit en betydande frisyr.
Nedgångar på marknaden, särskilt allvarliga, tenderar att ta ner nästan alla aktier - både de goda och de dåliga. Genom att göra betydande justeringar i din portfölj innan nedgången träffar kommer du att vara inne en utmärkt position för att rida nästa marknadsvåg upp, tidigt i spelet när investeringsmöjligheterna blir de rikaste.