Црипто титан БлоцкФи је можда добио најгори поклон за Дан заљубљених свих времена.
Дана фебруара 14. 2022. СЕЦ је објавио да је БлоцкФи Лендинг ЛЛЦ пристала да плати 100 милиона долара казне за кршење Закона о инвестиционим компанијама из 1940. и Закона о хартијама од вредности из 1933. године. Компанија је такође испоштовала наредбу о прекиду и одустајању да обустави неке од својих производа.
„Ово је први случај те врсте у погледу платформи за крипто позајмљивање“, рекао је председник СЕЦ-а Гери Генслер.
Шта је БлоцкФи урадио тако погрешно да би навукао гнев СЕЦ-а и а деветоцифрени у реду? Како ће овај јак ударац регулатора одјекнути широм криптопростора? Најважније, чему ово значи твој крипто инвестиција?
Хајде да истражимо аперкат СЕЦ-а на БлоцкФи и како то утиче на будућност криптовалута.
Кратка верзија
- СЕЦ је казнила БлоцкФи са 100 милиона долара због својих рачуна заснованих на каматама, БИА.
- Као резултат тога, БлоцкФи је затворио своје БИА налоге за нове кориснике и стари корисници више неће моћи да додају нова средства.
- Овај потез показује да СЕЦ озбиљно жели да осигура да крипто индустрија поштује закон о хартијама од вредности.
Зашто је СЕЦ само добро блокирао 100 милиона долара?
Велике су шансе да ако читате Инвестор Јункие, већ сте прилично упознати са СЕЦ-ом. Али можда нисте упознати са БлоцкФи, па хајде да почнемо одатле.
БлоцкФи је платформа за криптовалуте са седиштем у САД специјализована за кредите са криптовалутом. Основали су Зак Принс и Флори Маркез 2017. године, нове услуге позајмљивања и каматоносни рачуни платформе помогли су им да сакупе хрпе ризичног капитала.
Иако БлоцкФи нуди општу функционалност типичног крипто тржишта - што вам омогућава купујте, продајте и тргујте до миле воље — његов главни циљ био је рачун БлоцкФи камата, или БИА.
Укратко, БИА је била као рачун за крипто штедњу који вам омогућава да зарадите камату на своју криптовалуту. Пре него што су забрањени, подржали су десетак криптовалута укупно, укључујући БТЦ, ЕТХ, ЛТЦ и друге.
Камата је исплаћивана на месечном нивоу и ваша стопа је заснована на вишестепеном систему, за разлику од пореских разреда. За потребе овог извештаја, међутим, све што заиста треба да знате јесте да су то били корисници који су финансирали БИА технички позајмљују свој новац БлоцкФи-ју.
И то је ђаволски мали детаљ који је привукао пажњу регулатора.
Зашто је СЕЦ фино блокирао Фи?
Кратка верзија: БИА је очигледно каматоносни производ и самим тим требало би бити регистрован као хартија од вредности. Понудом таквог производа, БлоцкФи требало је регистровали се као инвестиционо друштво.
Али нису.
Као резултат ова два избора, БлоцкФи је непрекидно кршио Закон о хартијама од вредности из 1933. и Закон о инвестиционим компанијама из 1940. године.
Закон о хартијама од вредности из 1933. године, такође познат као закон о „истини у хартијама од вредности“, има два основна циља, према Инвестор.гов:
- Да би се осигурало да инвеститори добију информације и податке који су им потребни за проверу куповине, и
- Да би се спречиле преваре
Закон у основи ствара транспарентност око хартија од вредности како би заштитио инвеститоре од лажног оглашавања.
С тим у вези, сада је право време да се спомене да БлоцкФи није био само у невољи због нерегистровања БИА као хартија од вредности. Радије, извештај СЕЦ-а постаје више осуђујуће:
У налогу се такође налази да је БлоцкФи давао лажну и обмањујућу изјаву више од две године на својој веб страници у вези са нивоом ризика у свом кредитном портфолију и кредитној активности. Без признања или порицања налаза СЕЦ-а, БлоцкФи се сложио са налогом о прекиду и одустајању којим му је забрањено да крши одредбе о регистрацији и борби против превара Закона о хартијама од вредности и одредбе о регистрацији инвестиционог друштва Ацт.
Масивно ооф.
Нисам адвокат, али изгледа да СЕЦ имплицира да је БлоцкФи кршио и једно и друго одредбе Закона о хартијама од вредности из 1933. године.
Треба поновити да нисам адвокат, али ипак: фуј.
Закон о инвеститорима из 1940 у суштини захтева од компанија које продају хартије од вредности да се региструју као „инвестиционе компаније“ и да се придржавају строгих правила које је утврдила СЕЦ.
На пример, инвестиционе компаније имају одбор директора са 75% независних чланова и држе одређену количину готовине на располагању ако инвеститори желе да напусте своје уделе.
Да резимирамо, према СЕЦ-у, БлоцкФи је наводно:
- Није регистровао свој каматни рачун као хартију од вредности
- Није регистрован сами себе као инвестиционо друштво, и
- Више од две године давао лажну и погрешну изјаву у вези са ризицима везаним за рачуне БИА
Шта је била „лажна и обмањујућа изјава“?
Ево шта је СЕЦ имала да каже о „лажној и погрешној изјави“ у њиховом целом извештају од 14 страница о БлоцкФи-ју.
„Од марта 2019. до августа 2021., БлоцкФи је на својој веб страници погрешно представио да су његови институционални зајмови ’типично’ прекомерно обезбедјени, док у ствари већина институционалних зајмова није била.
У реду, значи БлоцкФи је можда мало препродао своје БИА; а они требало је укњижио их као хартије од вредности. Али јасно је да СЕЦ није био расположен за праштање.
Зашто је БлоцкФи-јева глоба већа ствар него што се чини?
Судећи по њеној огромној величини, казна СЕЦ-а БлоцкФи-а никада није имала намеру да буде пуки шамар по зглобу насамо, већ јавно бичевање на крипто градском тргу.
И ако мене питате, БлоцкФи је то некако требало.
Видите, ово није био изненађујући напад. ДИК већ јесте Покушао упозоравајући крипто зајмодавце са седиштем у САД да њихови производи морају бити регистровани као хартије од вредности. У 2021. години, агенција је имала веома јавну свађу са Цоинбасе-ом око њихових надолазећих производа Цоинбасе Ленд јер је, погађате, Цоинбасе одбио да их региструје.
„СЕЦ нам је рекао да жели да нас тужи због Ленда. Не знамо зашто“, написао је Пол Грвал, Главни правни службеник Цоинбасе-а, септембра. 7, 2021.
Након много гунђања, Цоинбасе је на крају повукао Ленд са америчког тржишта. Међутим, они и даље инсистирају да то није било зато што је СЕЦ направио а Добро случај за тужбу, већ зато што су направили не случај. Или, барем, ниједну коју би Цоинбасе могао ни замислити.
СЕЦ је уперио регулаторни пиштољ у главу Цоинбасе-а, Цоинбасе је рекао „не би се усудио“ и, као одговор, СЕЦ је пуцао БлоцкФи у ногу.
„Платформе за крипто позајмљивање које нуде хартије од вредности попут БлоцкФи-јевих БИА треба одмах да примете данашњу резолуцију и да буду у складу са савезним законима о хартијама од вредности“, написао је Гурбир С. Гревал, директор Одељења за извршење СЕЦ-а.
И зато је казна БлоцкФи-ја тако велика ствар. То није била само тиха казна једној компанији; то је било упозорење целој индустрији.
Како ће ово утицати на БИА, позајмљивање и цене криптовалута у целини?
У повезаном блог посту, БлоцкФи није поменуо новчану казну, али целу епизоду уоквирује као „прекретницу“ која ће „обезбедити јасноћу на путу за крипто камате од вредности“.
„Данашња прекретница је још један пример наших пионирских напора у обезбеђивању регулаторне јасноће за шире индустрије и наших клијената, баш као што смо урадили за наш први производ — зајам са криптовалутом“, написао је оснивач БлоцкФи Зац принц.
Мислим да БлоцкФи себи придаје превише заслуга. Да, они дизајнирају производ за криптовалуте у складу са СЕЦ - али само зато што их СЕЦ на то присиљава, да не би били тужени даље у заборав.
Ипак, конкретан резултат свега овога је да БлоцкФи остаје на површини, играјући лопту са СЕЦ-ом и охрабрујући друге да учине исто.
Као резултат тога, БлоцкФи затвара БИА за нове инвеститоре. А постојећи клијенти БИА неће моћи да дају додатна средства на своје постојеће рачуне.
Што се тиче индустрије позајмљивања у целини, велики и мали зајмодавци сада треба да схвате да СЕЦ значи посао. Својим јавним укидањем БлоцкФи-ја, СЕЦ поручује свима да нема изговора и одбране за кршење закона који подржавају наш финансијски систем — и штите инвеститоре — више од 80 година.
Шта је са ценама криптовалута? Историјски гледано, чак и претња повећаног регулаторног надзора довела је до пада цена. Кинеска најава нове рунде криптовалута у јуну 2021. одмах збрисао 400 милијарди долара са тржишта.
То би такође могао бити случај и овде, пошто су цене криптовалута — које су већ биле потиснуте у првом кварталу 2022. године — још више пале након што је СЕЦ објавила своје кругове:
За више информација о Великом крипто краху 2022., укључујући зашто се то догодило и куда иде, погледајте мој други део Битцоинов црни петак: све што треба да знате о краху криптовалута 2022.
Да ли је појачан регулаторни надзор добар или лош?
Када регулатори уђу, цене трпе, инвеститори губе сан и укупна криптоекосфера постаје мало мање децентрализована, и буквално и фигуративно.
Али да ли то значи да је повећана регулација криптовалута увек и потпуно лоша?
Иако може изгледати да СЕЦ само уништава крипто забаву, важно је запамтити да агенција постоји да заштитити инвеститори. Само од 2009. до 2014. године, СЕЦ је повратила небројене милијарде у десетинама значајних случајева против трговаца инсајдерима и других финансијских криминалаца. Без њихове директне интервенције, лоши момци би сигурно продужили Велику рецесију и још више Американаца опљачкали средства за живот.
Надзор СЕЦ-а не штити само инвеститоре – он штити инвеститоре самопоуздање. Благослов СЕЦ-а може охрабрити конзервативне, традиционалне и институционалне инвеститоре да се увуку у крипто простор - и то би било добро за све нас.
Ово је само једно мишљење ХОДЛера, али иако би то могло наштетити вредностима у кратком року, мислим да би повећани регулаторни надзор заправо могао бити Добро ствар за инвеститоре на дужи рок.
Доња граница
Ако сте искусни крипто инвеститор, јавно бичевање БлоцкФи-ја може изгледати као још лошија вест поред већ тужног К1.
Али живот се своди на кадрирање, и ја заправо видим акције СЕЦ-а као добре вести.
Кажњавајући БлоцкФи, СЕЦ не каже да су крипто зајмодавци не могу делују у Америци; они само траже од њих да играју по истим правилима као и сви остали.
У томе постоји осећај потврђивања. Као да наши регулатори кажу „ако ћете да пијете, радије бисмо да то радите у кући“.
Из перспективе, Кина и Индија не би ни размотрити омогућавајући крипто позајмљивање унутар њихових граница. Послали би Зака Принса и Флори Маркес право у затвор.
Тако да сам искрено захвалан што се, у односу на њихове еквиваленте у иностранству, СЕЦ понаша као „кул родитељи“ дозвољавајући разумно експериментисање унутар граница безбедности.
Мислим да је држање крипто титана одговорним према нашим постојећим финансијским законима прави потез. Зато што будућност криптовалута није у кршењу правила која подржавају друштво. То је победити институције у њиховој сопственој игри.