Шта су банкарске резерве?

Банкарске резерве су новац који банке држе као готовину. Количина готовине коју банке морају да држе варира од земље до земље. Чак иу земљама без обавезне резерве банака, као што су Енглеска и Аустралија, банке често држе резерве у случају неочекиваних догађаја. На пример, банка држи више резерви када очекује неуобичајено велика нето повлачења клијената пре Божића.

У САД Федералне резерве („Фед“) обавезују омјере резерви. У ствари, Фед користи омјер резерви као средство монетарне политике. Разумевање начина на који функционишу резерве даје предност инвеститорима, посебно онима који улажу у финансијске институције, где је повраћај средстава једнако важан као и однос цене и зараде (П/Е).

Шта су банкарске резерве?

Када депонујете новац у банку, тај новац позајмљује банка. Банке зарађују тако што наплаћују камату на кредите, што је класификовано као имовина у њиховим билансима.

Поврат на средства (РОА) је један метод који се користи за мерење здравља банке. Међутим, постоји ризик да ако велики број штедиша истовремено тражи свој новац назад, банка га можда неће имати јер је позајмљена.

Ту долазе банкарске резерве.

Федералне резерве захтевају од банака да држе део својих депозита при руци, у готовини, у случају било каквог неочекиваног великог повлачења.

Како функционишу банкарске резерве

Банка има два велика страха.

1. Депоненти неочекивано траже поврат свог депозита (што се назива „напуштање банке“).
2. Зајмопримци не враћају новац који је позајмљен (који се свуда назива „дефаулт“ осим у банци, где се назива „ненаплатива имовина“).

Банков одговор на оба проблема је резерва. Банка тај новац држи при руци у случају да се појаве проблеми. Резерве се не смеју трошити или позајмљивати купцима. Од америчких банака се по закону тражи да одређени проценат својих депозита држе у готовини. Они држе овај новац или у трезору банке или у Банци федералних резерви. Потребна количина се назива обавезна резерва.

Чување више готовине него што је потребно, што је сада ситуација у већини америчких банака, назива се вишак резерви. Обавезна резерва банке варира у зависности од врсте депозитног рачуна (чек, сертификат о депозиту (ЦД), штедња, итд.).

Обавезне резерве су важне јер већи захтеви смањују количину новца коју банке имају на располагању за позајмљивање. А пошто је понуда новца мања, банке наплаћују више да га позајмљују. То подиже камате. Дакле, обавезна резерва индиректно утиче на привреду подизањем и снижавањем каматних стопа.

Како израчунати однос резерви

Замислите да за сваки долар који банка има на депозиту, банци је дозвољено да позајми десет. (У ствари, банкама је заправо дозвољено да прво дају кредите, а касније привлаче депозите.)

Политички економиста Јозеф Шумпетер је чувено написао:

„Много је реалније рећи да банке „креирају кредит“, односно да стварају депозите у свом чину давања кредита, него рећи да дају депозите који су им поверени.

У горњем примеру, долар који банка има на депозиту је резерва. А однос долара који се може позајмити за сваки долар у резерви назива се однос резерви. (У овом примеру однос је 10%).

Фед утврђује стопу обавезне резерве за сваку банку на основу формуле која узима у обзир нето трансакције банке и друге факторе. У прошлости Обавезне резерве америчких банака кретале су се од нула до око 20%.

Имајте на уму да обавезна банкарска резерва није исто што и а капитални захтев. Капитални захтеви такође обавезују банке да држе новац у резерви. Али ова цифра се фокусира на уочени ризик њихове имовине.

Брза историја резерви америчке банке

САД су накратко имале национални банкарски систем под Александром Хамилтоном, првим секретаром трезора. Године 1791. Хамилтон је поверио Прву банку Сједињених Држава. Искористио га је да откупи дуг који су поједине државе направиле борећи се у рату за независност. И вратио је дуг у року од три године. Али упркос овом успеху, САД су напустиле систем централне банке 20 година касније. Сукоб између савезних и државних власти и губитак Хамилтоновог визионарског вођства приморали су да се затвори.

Како се индустријска економија ширила након грађанског рата, слабости националног децентрализованог банкарског система постале су ометајуће за економију у целини. Банкарска паника или „налет“ се редовно дешавала. Многе банке нису имале довољно готовине да подмире повлачење клијената током периода велике потражње и биле су принуђене да се затворе. Вест о томе да је једна банка остала без готовине често је изазивала панику у другим банкама, јер су забринути клијенти журили да подигну новац пре него што њихова банка пропадне.

Паника из 1907. довела је до тога да банкар Ј.П. Морган извуче спас од америчког трезора. Тако је Конгрес 1913. године створио Систем федералних резерви како би надгледао понуду новца.

Током хиперинфлације касних 1970-их, Конгрес је дефинисао стабилност цена као циљ националне политике. Затим је успоставио Федерални комитет за отворено тржиште (ФОМЦ) у оквиру ФЕД-а да спроводи ову политику. ФОМЦ је тај који утврђује, између осталог, обавезне резерве.

Откриј више: Шта су Федералне резерве?

Утицај банкарске кризе 2008–2009

Банке нису плаћале камату на своје резерве које су држане у Банци федералних резерви све до слома 2008. године. Као одговор на кризу, Фед је почео да плаћа камату на банкарске резерве, али није променио обавезне резерве. Истовремено, Фед је смањио каматне стопе у настојању да подстакне економску активност.

Резултати су пркосили очекивањима. Банке су реаговале тако што су повећале свој новац на депозитима у Банци федералних резерви, уместо да дају зајмове по већем износу каматне стопе. Другим речима, банке су радије зарађивале малу, али поуздану каматну стопу, него да се суоче са неизвесношћу кредитирања током кризе. У немогућности да натера банке да позајмљују, Фед је купио државне обвезнице које је издао амерички трезор како би убацио новац у привреду, процес познат као Квантитативног попуштања, или КЕ.

Са почетком пандемије ЦОВИД-19 у марту 2020., Фед је смањио каматне стопе и смањио обавезну резерву на нулу. Али била је потребна јача медицина, пошто су стопе већ биле ниске и банке су имале више готовине на располагању него што је обавезна обавезна резерва.

Утицај пандемије ЦОВИД-19 на резерве у САД и иностранству

На тржиштима у развоју, а посебно у Кини, обавезна резерва је један од главних инструмената помоћу којих централне банке врше контролу над економијом својих матичних земаља. Дакле, када су у Кини у априлу 2020. озбиљно почела блокада због ЦОВИД-19, кинеска централна банка је смањила обавезне резерве како би подстакла кредитну активност.

Међутим, у већини западних земаља, посебно у САД, централне банке су се окренуле операцијама на отвореном тржишту. Фед је имао за циљ да обнови несметано функционисање тржишта како би кредити могли да наставе да притичу. У марту 2020 рекао је Фед да ће купити најмање 500 милијарди долара државних хартија од вредности и 200 милијарди долара хипотекарних хартија од вредности које гарантује влада током „долазећег месеци.” Неколико дана касније, куповине су отворене, рекавши да ће куповати хартије од вредности „у износима потребним за несметано функционисање тржишта и ефективно преношење монетарне политике на шире финансијске услове.” А онда је елиминисао обавезне резерве у свим америчким депозитарима институције. Функција тржишта је накнадно побољшана.

Шта за вас као инвеститора значе резерве?

Главна сврха резерве из перспективе купца је противотров за панику. Резерве су ту да вам врате новац, тако да ваше повлачење не би покренуло банку. А резерве су такође један инструмент преко којег Фед настоји да утиче на економију земље.

Замислите обавезну резерву као економски еквивалент папучице кочнице која се примењује када се економија прегрева и треба да успори, али се ублажава када економија треба да расте брже.

Међународни инвеститори треба да имају на уму промене стопе резерви када улажу у земље које користе стопе резерви као инструмент монетарне политике, као што су Кина и Бразил.

Пошто инфлација има тенденцију да повећа обавезне резерве, инвеститори могу предвидети промене у односима банкарских резерви посматрајући основне макроекономске трендове. Земља са растућом инфлацијом може бити у опасности од повећања стопе резерви. Земља са дефлацијом могла би да се суочи са смањењем стопе обавезне резерве.

Као што је поменуто, у марту 2020. Фед је смањио обавезну резерву за све депозитне институције на нулу, у суштини их елиминишући. Међутим, ФДИЦ, који осигурава штедише, и даље намеће капиталне захтеве. Ово захтева од банака да одржавају одређени однос капитала и активе, у зависности од њихове перципиране ризичности.

Сазнајте више >>>Шта је ФДИЦ осигурање?

Доња граница

Обавезне резерве се замењују операцијама на отвореном тржишту и директним позајмљивањем од централних банака. Обавезне резерве су можда близу застарелости. Дакле, инвеститори у финансијском сектору треба да воде рачуна о финансијској стабилности институција у које улажу. У случају проблема, нема ефеката амортизације из обавезне резерве.

Инфлаторно окружење би захтевало од Фед-а да повећа понуду новца. Ово пропорционално умањује вредност постојећих долара. Нивои дуга су без преседана широм света; кредитне способности мање.