ЕТФ -ови и заједнички фондови често се спомињу истовремено, као да су двије верзије онога што је у основи исто средство улагања. Иако је истина да имају много сличности, постоји довољно разлика да их учине јединственим средствима. И због тих разлика, свака ће вам послужити као инвеститор на веома различите начине.
ЕТФ-ови не захтијевају минимална улагања, могу се набавити без провизије и генерирају мало на начин опорезивих краткорочних капиталних добитака и неће имати лошији учинак на тржишту. Међутим, заједнички фондови имају минималне почетне инвестиционе захтјеве, често стварају краткорочне капиталне добитке и имају потенцијал да надмаше тржиште-али могу и да буду лошији.
Када се упознате с разликама између ЕТФ -а и заједничких фондова, олакшава се њихова правилна расподјела у вашем портфељу. На крају можете одлучити да постанете инвеститор ЕТФ -а, инвеститор заједничког фонда или чак одлучите да уложите у обоје.
ЕТФ -ови вс узајамни фондови - како су слични
Главна сличност између ЕТФ -ова (фондова којима се тргује) и узајамних фондова је то што су оба инвестициона фонда. То јест, сваки је портфељ хартија од вредности у више компанија, било путем акција, обвезница или других инвестиционих средстава. Свака може садржати хартије од вредности од неколико компанија до стотина или чак хиљада. То значи да ће вам улагање у било коју врсту фонда дати готов портфолио улагања у много различитих компанија.
Сваки фонд такође има менаџера за инвестиције који надзире портфолио, који може повремено или често мењати састав портфолија. И једни и други имају одређене накнаде повезане са компензацијом менаџера за инвестиције и за покривање трошкова везаних за инвестиције.
Једна од атракција и ЕТФ -а и заједничких фондова је то што нуде инвеститорима прилику да улажу у портфељ хартија од вредности којима се професионално управља. Тиме се избегава потреба за креирањем сопственог портфолија, који ће захтевати не само одабир у које компаније ће се уложити, већ и важне одлуке када купити и када продати сваку хартију од вредности.
Постоји још једна сличност између ЕТФ -а и узајамних фондова коју инвеститори често погрешно разумеју - и ЕТФ -ови и заједнички фондови могу бити или активно управљани фондови или индексни фондови.
Активно управљаним фондом је онај у којем менаџер фонда покушава надмашити тржиште. Ово обично доводи до чешћег трговања хартијама од вредности унутар портфеља, одакле потиче израз „активно управљано“.
Индексни фондови сматрају се пасивним фондовима јер је састав портфолија одређен заједничким тржишним индексом. На пример, индексни фонд може бити везан за састав и перформансе индекса С&П 500, или било који други број индекса који представљају одређене секторе, попут здравства, технологије, обвезница или међународних хартије од вредности.
Уз све сличности између ЕТФ -а и заједничких фондова, по чему се разликују?
ЕТФ -ови вс узајамни фондови - како се разликују
Иако ЕТФ -ови и заједнички фондови имају много сличности, постоји бар толико разлика. Објаснићемо те разлике разбијањем функција које нуди свака врста фонда у наставку.
Карактеристике ЕТФ -а
Основне карактеристике које ЕТФ -ове чине јединственим из заједничких фондова укључују следеће:
Обично индексни фондови
На неки начин, ово је главна разлика између ЕТФ -а и заједничких фондова, иако то није увек тачно.
Али као индексни фондови, ЕТФ -ови су дизајнирани да прате основни тржишни индекс. То значи да никада неће надмашити индекс, али га неће ни премашити (мада могу постојати мале варијације због накнада које се наплаћују у оквиру фонда).
Индексна природа ЕТФ -ова такође значи да су то пасивна средства. Они не тргују хартијама од вредности у оквиру фонда, већ то чине само када се промени састав основног индекса. На пример, ако је ЕТФ индексни фонд заснован на С&П 500, трговање хартијама од вредности унутар фонда ће се догодити само ако С&П 500 дода нове компаније или уклони постојећа.
Нижа учесталост трговања ЕТФ-ова заснованих на индексима значи ниске стопе трошкова. То су трошкови управљања фондом и укључују накнаде 12б-1, накнаде за управљање, административне таксе, оперативне трошкове и све остале трошкове засноване на имовини које фонд има. Ове накнаде наплаћују сви ЕТФ -ови и могу се кретати од најнижих 0,2% до високих 0,20% годишње на ЕТФ-овима заснованим на индексима.
Обично порески ефикасан
То је резултат пасивног управљања - фонд који не тргује хартијама од вредности често генерише мање у виду опорезивих капиталних добитака. А када продају хартије од вредности, то су најчешће дугорочни капитални добици који имају ниже пореске стопе него краткорочни капитални добици (који се опорезују по уобичајеним стопама пореза на доходак).
У ствари, пошто ЕТФ -ови тргују као акције, највећа капитална добит ће вероватно доћи када продате своје акције у фонду. Ако је прошло више од годину дана од тренутка куповине акција, сваки добитак ће бити подложан нижој стопи дугорочног пореза на капиталну добит.
Куповина и продаја ЕТФ -ова
ЕТФ -ови се продају на берзама и могу се купити преко брокера. Имају две велике предности у односу на заједничке фондове када је у питању куповина и продаја:
Минимални износи улагања. ЕТФ -ови обично немају минималне захтеве за улагањем. Можете изабрати да уложите само 10 УСД у фонд, или чак 100.000 УСД или више. То значи да су ЕТФ-ови одличан избор за почетнике и мале инвеститоре, посебно ако желите диверзификовати неколико фондова.
Осим тога, пошто се ЕТФ -ови тргују на берзама, они се могу купити и продати током целог дана по било којој цени у тренутку трансакције. На пример, ако се цена акције затворила на 25 УСД претходног дана, али јутрос до 11:00 спусти на 24 УСД, можете купити фонд по 24 УСД по акцији.
Трговинске провизије. Пре неколико година, трговачка апликација позната као Робин Худ увео концепт трговања без провизије. Међутим, права револуција је покренута 2018. године, када је гигантски посредник за инвестиције Цхарлес Сцхваб увео без провизије трговање акцијама, опцијама и ЕТФ -овима. Као лидер у брокерској индустрији, скоро сваки други посредник је био приморан урадити што и други. Сада можете куповати и продавати ЕТФ-ове без провизије код готово сваког брокера.
Вероватно сте чули и за накнаде за утовар. То су накнаде засноване на процентима које се наплаћују приликом куповине и (понекад продаје) средстава. Али накнаде за оптерећење важе само за заједничке фондове, не и за ЕТФ -ове. Ево неколико брокера који нуде бесплатне трговине.
Карактеристике узајамног фонда
Основне карактеристике које заједничке фондове чине јединственим из ЕТФ -ова укључују следеће:
Често активна средства
Узајамни фондови могу бити индексни фондови, а то укључује неке од најпопуларнијих индексних фондова у овој области. Али примарна атракција заједничких фондова је активно управљање портфељем.
Активним трговањем хартијама од вредности, менаџер заједничког фонда покушава да надмаши тржиште. То се постиже активном куповином компанија за које се очекује да надмашују тржиште, док продају оне које би могле имати лош учинак (или се очекује). Активно управљани фондови нису одређени саставом било ког индекса. О њиховом саставу у потпуности одлучује управник фонда.
Колико често активно управљана средства надмашују тржиште? Не често. То је објавио ЦНБЦ активна средства са великим капиталом нису имала успеха у С&П 500 85% времена у последњем десетогодишњем периоду, а 92% током 15 година.
Активно трговање значи већи однос трошкова. Узајамни фондови којима се активно управља имају веће коефицијенте расхода од индексних фондова, који се обично крећу између 0,50% и 1,00% годишње.
Обично стварају краткорочне капиталне добитке
Надајмо се да ће већина тих добитака бити дугорочна и подложна нижим пореским стопама. Али учесталост трговања заједничким фондом такође може генерисати више краткорочних капиталних добитака, који ће бити опорезиви по вишим редовним пореским стопама.
Куповина и продаја заједничких средстава
Узајамни фондови су доступни или посредницима или породицама фондова. Популарне породице фондова укључују Вангуард, Фиделити Инвестментс и амерички фондови.
За разлику од ЕТФ -ова, гдје се цијене непрестано мијењају током дана, вриједности заједничких фондова постављају се на крају сваког трговачког дана. То значи ако је цена (Нето вредност имовине) заједничког фонда варира током дана, добит ћете цену на крају трговања, без обзира у које доба дана сте извршили трговину.
Ако желите да улажете у заједничке фондове, требало би да знате следеће:
Минимални износи улагања. За разлику од ЕТФ -а, који имају цене акција и тргују на берзама - и могу се купити у врло малим количинама у доларима - заједнички фондови се продају у минималним износима. За већину заједничких фондова потребно је минимално почетно улагање од 2.500 УСД, мада можете добити и нешто за шта ће бити потребно мање.
Трговинске провизије. Сећате се, рекао сам да су брокерске куће укинуле провизије на акције, опције и ЕТФ -ове? Уочљиво недостају заједнички фондови са те листе. Већина брокерских кућа наплаћиваће провизију од 10 до 50 УСД за куповину или продају позиције у заједничком фонду
Међутим, многе брокерске куће нуде одабрани број заједничких фондова без провизије. И породице фондова обично не наплаћују провизије ако директно купите једно од њихових средстава.
Накнаде за утовар. О томе смо кратко разговарали под ЕФТ -овима, где се не примењују. Али често се односе на заједничке фондове. Накнада за утовар у основи је провизија од продаје, која се обично креће између 1% и 3% доларског износа фонда који купујете. Товар се може наплатити унапред, након продаје, или обоје.
На пример, може доћи до оптерећења од 1% при куповини и 1% при продаји. Врло често ће се накнада за оптерећење наплаћена при продаји одрећи ако држите фонд на одређеном минималном времену, попут двије године.
Накнаде за оптерећење типичније су за брокерске куће и обично се могу избећи ако купите фонд преко породице издавалаца.
ЕТФ -ови узајамни фондови - Која је боља инвестиција?
За већину инвеститора - посебно нових и малих - ЕТФ -ови су готово сигурно бољи избор. Не захтевају минимална улагања, могу се стећи без провизије и мало стварају на начин опорезивих краткорочних капиталних добитака. А пошто се првенствено заснивају на индексима, нећете имати лошији учинак на тржишту.
Узајамни фондови боље одговарају већим и искуснијим инвеститорима. Већи, јер имају минималне почетне инвестиционе захтеве који ће захтевати већи портфолио ако желите да диверзификујете неколико фондова. Али искуснији јер улагање у средства којима се активно тргује укључује већи ризик од индексних фондова.
Али упркос чињеници да изгледа да ЕТФ -ови имају предност на основу функција, заједнички фондови су и даље много популарнији.
Тхе Институт за инвестиционе компаније извештава да је било 9.414 заједничких фондова, у поређењу са 2.175 ЕТФ -ова у 2019. Узајамни фондови су такође много већа категорија фондова заснована на укупној имовини фонда. Поново за 2019., заједнички фондови држали су скоро 21,3 трилиона долара, док ЕТФ -ови имају нешто мање од 4,4 трилиона долара.
Ти статистички подаци можда неће понудити много смерница у одлучивању између њих двоје. Али то показује да општа јавност која улаже и даље има велико поверење у заједничке фондове, упркос очигледним предностима ЕТФ -ова.
Резиме
Иако се врлине ЕТФ -а извикују из различитих углова финансијског универзума, обе врсте фондова имају заслуге. Можда ћете желети да почнете са ЕТФ-овима заснованим на индексима као почетном инвеститору, али постепено додајте узајамне фондове којима се активно тргује како ваш инвестициони портфолио и искуство расту.