Сви смо чули израз „време на тржишту превазилази мерење времена на тржишту“.
Та фраза једноставно значи да је одабир времена за тржиште будала. Не можете победити.
Далеко је важније бити уложен на тржишту и остати уложен на тржишту. Почињете да додирујете своја улагања тек када морате да прилагодите своја издвајања, било због неравнотеже или старости.
Али можда мислите да сте другачији. Можда мислите да имате додир.
Овдје сам да подијелим десет чињеница о улагању које ће, надам се, учврстити идеју да не бисте требали:
- Изаберите појединачне акције,
- Покушајте да одредите време на тржишту,
- Постаните дневни трговац или,
- ПАНИКА.
Да ли сте спремни?
Ево их:
Не можете пропустити 10 најбољих дана
Према Путнам Инвестментс, да сте уложили 10.000 долара у С&П од краја 2003. до краја 2018. године, имали бисте 30.711 долара. То је годишњи укупан приход од 7,77%.
ако ти Пропустио 10 најбољих дана С&П 500, имали бисте само 15,481 УСД. То је годишњи укупни принос од само 2,96%.
Недостатак само десет најбољих дана кошта 15.230 долара.
(а ако сте пропустили 20 најбољих дана, имате само 10.042 УСД)
Да сте инвестирали само током 20 најбољих дана, били бисте спремни.
Проблем је што не знате када је тих 20 дана.
Време за тржиште је најгоре!
Исправке су честе
Из Одељења за не лудирање: Исправке су честе.
Корекција је пад акција за 10% или берзе од њеног последњег максимума.
10% није много, а „исправка“ је тако бенигна реч, али чини се да стручњаци на тржишту лупају около као да је судњи дан сваки пут кад им се укаже прилика.
Да ли сте знали да је између 1980. и 2018. било 36 исправки? Два су се догодила 2018. године! (а имали смо један у 2019. до сада)
То је 36 исправки за 30 година.
То је у просеку више од једне исправке сваке године.
Не претварају се све корекције у тржишта медведа, када тржиште падне за 20%, а тржишта медведа су то заиста уплашити људе.
А исправке увек претходе медведјим тржиштима, јер су бројке тако смешне, и људи увек почну да паниче када уђемо у исправку.
Ево а забавни графикон тржишта бикова и медведа од 1926 (до 2018.) који укључује њихове добитке/губитке по години и укупно, као и трајање тржишта.
Криве обрнутог приноса нису предиктивне
Ако сте слушали стручњаке крајем прошле и раније 2019. године, вероватно сте чули да спомињу обрнуту криву приноса. То значи да је на последњој аукцији трезорских обвезница једна од краткорочних обвезница имала виши принос од дугорочних обвезница.
На пример, у Марта 2019, одржана је аукција на којој је тромесечна новчаница процењена на 2,459%, а десетогодишња за 2,437%. Крива се преокренула!
Стручњаци ће рећи да када се крива изврне, ризикујемо рецесију. Нису погрешили.
Али, ево проблема: није предвидљив.
Пословни дневник инвеститора урадио је то истраживања од 20 инверзија између 1978. и 2018. (не укључујући најновију).
Инверзија приноса може сигнализирати рецесију, али не знате када ће се то догодити. Од 20 пута, у 7 случајева инвеститору је било боље да прода. Али у 8 случајева било је боље да купе. Био је то притисак ових пет пута.
Забавно је причати о томе, али небо не пада... још.
Најбољи портфељи су заборављени
Волео бих да постоји нека студија за цитирање, али ова изгледа углавном анегдотски, али укључио сам је јер ми се јако свиђа.
У ћаскању између Баррија Ритхолтза и Јамеса О'Схаугхнессија на програму Мастерс ин Бусинесс на Блоомберг радију, О'Схаугхнесси дели студију Фиделити која је показала да су рачуни са најбољим резултатима они који су заборављени. Не додирујући га, не реагујући емоционално, само остављајући ствари уз себе... догодили су се прилично добро.
Имамо их толико когнитивне предрасуде то нас збуњује - понекад је најбоље оставити ствари на миру. Зато мислим на мој новац као у временским капсулама и само их оставите закопане (фигуративно).
Таксе су важне, МНОГО
Рецимо да имате два фонда-Хигх-Цост Индек и Лов-Цост Индек.
Они су идентични, осим што Индекс високих трошкова има однос трошкова 1,00%, док Индекс ниских трошкова има однос трошкова 0,04% (Вангуард има управо такав!).
Ако доприносите 100 УСД месечно током 40 година са годишњим приносом од 7%, колико бисте на крају добили? (Годишњи добитак ДЈИА -е од 1965. до 2018. износио је 6,28%)
- Фонд индекса високих трошкова = 191.696 долара
- Фонд индекса ниских трошкова = 245.953 долара
$54,257.
Купили сте брокеру леп луксузни аутомобил! Добро за тебе!
Дугорочни капитални добици су сјајни!
Ако купите деоницу и продате је у року од годину дана, на њу дугујете краткорочни порез на капиталну добит. Краткорочни капитални добици опорезују се баш као и обични приходи, који је ваш савезни разред пореза на доходак.
Ако сте власник више од годину дана, сада дугујете порез на дугорочну добит.
Стопе дугорочних капиталних добитака су заиста ниска. Уместо пореског разреда, плаћате 0%, 15%или 20%. Заграде за дугорочну капиталну добит су се слагале са заградама за порез на приход, али након Закона о смањењу пореза и запошљавању, постоји мала разлика, али ћете увек платити мање.
На пример, један подносилац ће платити 0% ако има приход до 39.375 УСД. Плаћају 15% ако имају приход до 434,550 УСД. Они плаћају 20% ако зараде више од 434,550 УСД.
Поента је да ћете платити огромну казну ако продате акције у року од годину дана. Зато немојте то радити.
(такође квалификоване дивиденде плаћају исту нижу пореску стопу)
Велика рецесија се „опоравила“ за ~ 6 година
Погледајте овај графикон С & П500 током Велике рецесије:
Можете се препирати око дефиниције рецесије, тачног датума почетка и завршетка, али оно што већину људи занима је берза.
Врхунац пре рецесије био је у септембру 2007, најнижи је био у фебруару 2009, а С&П се опоравио до врхунца до марта 2013.
Стамбени балон је пукао, банке су пред колапсом, тржиште рада се сужавало... листа лоших економских ствари била је бескрајна.
И вратило се у нормалу за мање од шест година.
Али неке компаније се НИКАДА не опорављају
Тржиште се може опоравити у прилично кратком временском периоду, али неке компаније то не чине.
Морган Сецуритиес објавила је 2014. извештај под насловом ЕОТМ: Посебно издање Мицхаела Цембалеста то је поделило неколико отрежњујућих статистика о томе да су превише концентрисане у појединачним акцијама.
Када погледате све компаније у Русселл 3000 индексу од 1980. године, око 40% акција је претрпело а стални 70% или више пада од своје вршне вредности. Оно што иде горе, мора да се спусти... а оно што се спусти, може заувек остати доле.
Такође још једна статистика, од 1980. године, више од 320 компанија уклоњено је из С&П 500 из разлога пословне невоље. Са толико новца у индексним фондовима и ЕТФ -овима везаним за индекс, уклањање може бити смртоносно за компанију јер ће сви фондови сада продати те акције.
Диверсификација није само за забаву децу, већ помаже у ублажавању неизбежног катастрофалног губитка. Вхее!
Хеџ фондови не могу победити индексне фондове
Варрен Буффетт није глуп. Каже да би већина људи требала инвестирајте у фонд индекса ниске цене и кренути даље. Не ради, јер управља милијардама и милијардама, али за нас који имамо мање рачуне - једноставно је најбоље.
Године 2007, Варрен Буффетт направио је опкладу од милион долара са тадашњим ко-менаџером Протеге Партнерс, Тедом Осим тога, индекс С&П 500 могао би да победи у просеку пет фондова хеџ фондова које је одабрао Тед Сеидес. Победник би приход донирао у добротворне сврхе.
Године 2017, Гирлс Инц. у родном граду Варрена Буффета добио 2,22 милиона долара. Добили су више од првобитних милион долара јер су се 2012. године обе стране сложиле да преселе приход опкладе од обвезнице без купона (која би 2017. вредела милион долара) преко на акције Берксхиреа Хатхваи.
Колики је био коначан резултат? У Писмо акционара Берксхире Хатхаваи 2017, Буффетт је рекао да је сложени годишњи принос С&П индексног фонда 7,1%. Пет фондова враћало се 2,2% годишње.
Ако хеџ фондови не могу победити индекс С&П 500 током 10 година, зар не? (упозорење за спојлер: НЕ!)
Ох, и активно вођени заједнички фондови не могу победити ни индексне фондове.
Кад то учине, то држе за себе!
Иако је истина да већина хеџ фондова не може победити индексне фондове, постоје фондови који то чине.
Јамес Симонс је основао фирму за хеџ фондове, Ренаиссанце Тецхнологиес, а њихов Медаллион Фунд имао је један од најлуђих покрета од свих фондова за које сам икада чуо.
„Од 2001. до 2013., најгора година фонда била је добит од 21 посто, након одузимања накнада. Медаљон је 2008. године остварио 98,2 одсто добитка, године када је Стандард & Поор'с 500 индекс изгубио 38,5 одсто. - Рубин и Цоллинс. 16. јуна 2015. Блумберг (са њихове странице на Википедији)
Ево ствари - затворен је за нове инвеститоре и доступан је само садашњим и прошлим запосленима и њиховим породицама.
Хмммм... занимљиво, зар не?
Која од ових чињеница или статистика вас је заиста изненадила?