Trgovanje z opcijami je v zadnjih letih postalo bolj priljubljeno, saj se je povečalo število spletnih posrednikov in investicijskih aplikacij, ki omogočajo nakup in prodajo opcijskih pogodb. Pokriti klic je le ena izmed mnogih opcijskih strategij, ki bi se je morali zavedati, če se ukvarjate s trgovanjem z opcijami.
V tem članku bom razložil, kako delujejo pokriti klici, povezana tveganja in delil nekaj spletni posredniki ki vam bo omogočil uporabo pokrite strategije klicev.
Kazalo
- Kaj je opcijska pogodba?
- Kaj je krit klic?
- Kako uporabljati krit klic
- Ali obstajajo kakšna tveganja pri kritem klicu?
- Najboljša uporaba pokritih klicev
- Kako deluje krit klic?
- Kam vlagati v opcije
- Bistvo kritih klicev
Kaj je opcijska pogodba?
Opcija je finančna transakcija, pri kateri vlagatelj kupi možnost – vendar ne zahteva – za nakup ali prodajo osnovnega vrednostnega papirja do določenega datuma.
Z opcijami se trguje s pogodbami in se lahko uporabljajo z različnimi vrednostnimi papirji, vključno z delnicami, obveznicami, blagom, indeksi in drugimi sredstvi. Ko se opcijska pogodba izvrši, ima tri glavne komponente:
- Datum veljavnosti: Datum, do katerega je treba uveljaviti možnost nakupa ali prodaje vrednostnega papirja.
- Cena stavke: raven cene osnovnega vrednostnega papirja, ki jo imetnik opcije upa doseči, preden bo ustvaril dobiček.
- Premium: To je strošek ali vrednost opcije. Je bistveno nižja od trenutne vrednosti osnovnega vrednostnega papirja in bo predstavljala edini denar, ki ga bo imetnik opcije izgubil, če opcija poteče, ne da bi bila izvršena.
Obstajata dve osnovni vrsti možnosti, klicinpostaviti opcije. A možnost klica daje imetniku pravico do nakupa vrednostnega papirja, medtem ko a prodajna opcija daje imetniku pravico do prodaje. V obeh primerih posamezniku, ki izvaja opcijsko pogodbo, ni treba imeti v lasti osnovnega vrednostnega papirja.
Kaj je krit klic?
Kot lahko pričakujete, pokriti klic temelji na nakupni opciji ali pravici do nakupa vrednostnega papirja po določeni ceni. Od navadne nakupne opcije se razlikuje po tem, da je prodajalec opcije lastnik osnovnih vrednostnih papirjev v poslu.
Na primer, vlagatelj, ki ima v lasti 100 delnic družbe ABC Corporation, trenutno po 50 USD na delnico, lahko v 90 dneh proda nakupno opcijo za 100 delnic istega podjetja po ceni 55 USD. Ker ima vlagatelj enako količino delnic kot opcija, se klic šteje za pokrito.
Kako uporabljati krit klic
Pokrite klice je mogoče uporabiti kot strategijo varovanja pred tveganjem – za zaščito pred padcem vrednosti vrednostnih papirjev v lasti – ali kot način za ustvarjanje dodatnega (majhnega) dobička na poziciji.
Najprej poglejmo zaščitni faktor proti slabosti.
Ko ima vlagatelj v lasti vrednostni papir in nato proti njemu proda nakupno opcijo, je z vrednostnim papirjem tako dolgo kot kratko. Na ta način se nakupna opcija šteje za nevtralno pozicijo.
Dolg je, ker je lastnik vrednostnega papirja. Vendar je tudi kratek, ker lahko pridobi, če vrednost vrednostnega papirja pade (ob predpostavki, da je izvršilna cena pod trenutno ceno). Toda zaščita proti negativnim posledicam je omejena na znesek premije, prejete za prodajo nakupne opcije, glede na to, da bo izguba na dolgi poziciji izravnala dobiček na opciji.
Na strani dobička bo vlagatelj ustvaril majhen dobiček s premijo na nakupno opcijo, prodano imetniku. Vlagatelj bo prejel premijo, tudi če nakupna opcija poteče.
Toda vlagatelj lahko prejme tudi višjo ceno za delnico, če je krita izklicna cena nastavljena nad trenutno vrednostjo. Na primer, če imate delnico, vredno 40 USD, nakupna opcija pa ima izvršilno ceno 50 USD, boste zaslužili 10 USD na delnico, če kupec izvrši opcijo – plus premijo, plačano za opcijo.
Na ta način je lahko prodaja nakupne opcije potencialnemu kupcu dragocena strategija, ko imate dolgoročno pozicijo v vrednostnem papirju. Vendar je to priporočena strategija za položaje, za katere upate, da se bodo dolgoročno dvignile. To je zato, ker lahko gre tudi v napačno smer.
Ali obstajajo kakšna tveganja pri kritem klicu?
V besedi, ja. Pri uporabi strategije kritih klicev obstaja več tveganj.
1. Prodajalec izgubi pravico do udeležbe pri dobičku v času trajanja opcije.
Ko vlagatelj proda kriti klic na svojo pozicijo vrednostnega papirja in kupec klica izkoristi možnost nakupa, izgubi pravico do udeležbe pri dobičku v ceni tega vrednostnega papirja.
Na primer, če je pokriti klic prodan s ceno vrednostnega papirja 50 USD in naraste na 60 USD, bo prvotni lastnik prejel samo premijo, plačano za opcijo. Ne bo sodelovala pri dobičku 10 USD na delnico v ceni delnice, razen če kupec opcije uveljavlja svojo pravico do nakupa delnice, in le takrat, če bo prodaja po višji ceni.
2.Kupec lahko možnost nakupa uveljavi kadarkoli.
Kupec kritega klica lahko izkoristi možnost nakupa osnovnih vrednostnih papirjev kadar koli in po kateri koli ceni pred datumom izteka. Če je vrednost delnice v času prodaje kritega klica 50 USD in kupec uveljavlja pravico do nakupa po 55 USD, bo lastnik po opcijski pogodbi moral dokončati prodajo.
V bistvu prodaja nakupne opcije na naložbeni poziciji, ki jo imate, dejansko prenese nadzor na kupca te opcije, medtem ko je opcija v veljavi.
3. Potencialna izguba pri prikritem klicu je 100 %
V malo verjetnem primeru, da vrednost osnovnega vrednostnega papirja pade na nič, medtem ko je opcijska pogodba v veljavi, prvotni lastnik bo izgubil 100 % svoje naložbe, če kupec nakupne opcije ne izvrši svoje opcije za nakup delnice, preden gre do konca nič.
To se vrača k pomanjkanju faktorja nadzora. Ker ste za svojo naložbo prodali nakupno opcijo, je ne boste mogli prodati nikomur razen imetniku opcije, dokler opcijska pogodba ne poteče.
Če cena delnice pade na nič in kupec ne izkoristi možnosti za nakup delnice, boste izgubili celotno pozicijo – zmanjšano za premijo, ki ste jo prejeli za prodajo nakupne opcije.
Najboljša uporaba pokritih klicev
Pokrite klice je najbolje uporabiti pri dolgih pozicijah v osnovnih vrednostnih papirjih, ki veljajo za zelo stabilne. Čeprav lahko zmanjšajo potencialno izgubo zaradi padca delnice, je ne morejo odpraviti. Moč osnovnega vrednostnega papirja je vedno dejavnik pri pokritih klicih, tako kot pri kateri koli vrsti naložbe.
Preden prodate pokriti klic na poziciji, ki jo imate, se morate popolnoma zavedati, da se odpovedujete nadzoru nad svojo naložbo. Vašo pozicijo je mogoče likvidirati kadar koli, ko se kupec klica odloči uporabiti možnost nakupa, ne glede na to, ali je prodajna cena za vas ugodna ali ne.
Kako deluje krit klic?
Kot pri vseh vrstah opcij obstaja več načinov za pisanje krite nakupne opcije.
Kot že omenjeno, je kriti klic, ko prodate nakupno opcijo za vrednostne papirje, ki jih že imate. Možno pa je tudi prodati kriti klic za delnice, ki jih nimate v lasti.
V transakciji »nakup-zapis« boste kupili osnovne vrednostne papirje in hkrati prodali nakupno opcijo proti njim.
Če prodate nakupne opcije za vrednostne papirje, ki jih že imate, se to šteje za "prepis".
Pri kateri koli vrsti kritega nakupa morate imeti zadostno število delnic, da ustrezate nakupni opciji na podlagi delnice za delnico. Možno pa je tudi prodati več klicnih opcij za isti vrednostni papir. Na primer, če imate v lasti 300 delnic AT&T, lahko proti tej poziciji prodate tri ločene nakupne opcije po 100 delnic.
Pomembno je tudi razumeti, da je edini prihodek, ki ga boste zagotovo zaslužili s pokritim klicem, premija. In ta znesek je znano majhen, zlasti pri delnicah z visokimi cenami.
Na primer, premija pri prodaji delnice v vrednosti 100 USD je lahko samo 1 USD (ali manj). Če prodate nakupno opcijo za 100 delnic – ali skupaj 10.000 USD – bo premija znašala samo 100 USD.
Kot že omenjeno, ko prodate pokriti klic, morda ne boste več sodelovali pri povečanju cene razen če kupec nakupne opcije kupi delnico po višji ceni od vrednosti v času pogodbe začela. Toda še vedno lahko izgubite denar, če cena delnice pade.
Kam vlagati v opcije
Na splošno se trgovanje z opcijami izvaja na obdavčljivih posredniških računih. Možno je prodati krite klice na pokojninskem računu, zlasti na IRA, vendar le, če skrbnik to dovoli. Medtem je več omejitev pri trgovanju z opcijami na pokojninskih računih kot na obdavčljivih računih.
Če vas zanima trgovanje z opcijami, vključno s pokritimi klici, razmislite o naslednjih spletnih posrednikih:
- Ally Invest
- Merrill Edge
- Robin Hood
- TD Ameritrade
- Webull
- E*TRGOVINA
Vse te platforme ponujajo trgovanje z opcijami, pa tudi možnost odprtja računa brez denarja (čeprav boste za začetek trgovanja potrebovali sredstva). Ponujajo tudi trgovanje z opcijami brez provizije in majhno provizijo na pogodbo.
Ne glede na to, katerega posrednika izberete, se prepričajte, da popolnoma razumete vsa pravila v zvezi s trgovanjem z opcijami, zlasti s pokritimi klici. Čeprav so na splošno enaki od enega podjetja do drugega, lahko majhne razlike vplivajo na to, kako jih uporabljate.
Bistvo kritih klicev
Kot lahko vidite, so kriti klici nizko dobičkonosna strategija z znatnim negativnim tveganjem. Iz tega razloga ga je treba upoštevati le za uporabo z vrednostnimi papirji z razmeroma stabilno vrednostjo in le, če ste povsem zadovoljni s postopkom in vključenimi tveganji.